or
Les ménages français détiennent au total 4 000 tonnes d'or, soit plus que la Banque de France. Il s'agit essentiellement de bijoux.
Bijoux, pièces et même lingots : l'ensemble des Français possèdent plus d'or que la Banque de France, selon une étude nationale relayée par TF1 Info . Deux personnes sur trois détiennent au moins un objet en or. Pour la grande majorité d'entre eux (81%), il s'agit de bijoux qui représentent au total 1 608 tonnes d'or. Mais ce sont bien les pièces et les lingots, ce que l'on appelle l'or d'investissement, qui pèsent le plus lourd avec 2 392 tonnes.
4 000 tonnes d'or entre les mains des Français
Les ménages français détiennent donc 4 000 tonnes d'or pour une valeur d'environ 500 milliards d'euros au cours actuel, qui est particulièrement élevé. Mais les inégalités sont criantes puisque seulement 12 % d'entre eux détiennent la quasi-totalité de cet or d'investissement.
Autre enseignement important : seulement 22 % des personnes qui détiennent de l'or en ont déjà vendu. Alors que le contexte économique mondial est particulièrement instable, l'or semble donc rester aux yeux des Français un placement refuge.
Le plan d'épargne retraite (PER), un succès par défaut | Or.fr
https://or.fr/actualites/plan-epargne-retraite-per-succes-par-defaut-3678
Le plan d'épargne retraite (PER), un succès par défaut....Dans une logique de préparation à la retraite, nous sommes par définition sur un horizon de long terme. Or, sur le plan fiscal, l’or surclasse nettement le plan d’épargne retraite. À cela s’ajoute un rendement annuel historiquement bien supérieur — de l’ordre de 8 % selon une étude publiée en 2021. Même en l’absence de cet avantage fiscal, il resterait plus attractif. Finito le PER.
Ces experts estiment que face à “l’imprévisibilité de Donald Trump” et à la dégradation des relations transatlantiques, conserver l’or allemand aux États-Unis est risqué. L’Allemagne détient les deuxièmes plus importantes réserves d’or au monde après les États-Unis, dont environ 164 milliards d’euros sont stockés à New York.
“L’or allemand est-il toujours en sécurité aux États-Unis ? ”, s’interroge Die Tagesschau.
Face à “l’imprévisibilité de Donald Trump” et à la dégradation des relations transatlantiques, plusieurs économistes ont multiplié ces dernières semaines les appels à rapatrier l’or allemand qui se trouve dans les coffres aux États-Unis, rapporte le Guardian.
Le quotidien britannique rappelle que “l’Allemagne possède les deuxièmes plus grandes réserves d’or nationales au monde après les États-Unis, dont environ 164 milliards d’euros sont stockés à New York”.
Pour l’économiste Emanuel Mönch, ancien directeur de la recherche à la Bundesbank, la banque centrale allemande, conserver des lingots outre-atlantique est “risqué” sous l’administration actuelle. “Dans l’intérêt d’une plus grande indépendance stratégique vis-à-vis des États-Unis, la Bundesbank ferait bien de considérer le rapatriement de l’or”, a-t-il affirmé au journal financier Handelsblatt.
Die Tagesschau rappelle que “l’or a longtemps été considéré comme une valeur refuge”. Les banques centrales sont “généralement indépendantes et jouissent d’une grande confiance mutuelle. Mais le président américain Donald Trump tente de changer la donne. Ces derniers mois, il a multiplié les attaques visant à saper l’indépendance de la Réserve fédérale”.
“Plus les banques centrales subissent des pressions politiques – et nous le constatons actuellement aux États-Unis – plus il devient difficile de maintenir la confiance”, a déclaré l’expert en or Wolfgang Wrzesniok-Roßbach, au site d’information. “Les réserves d’or sont actuellement en sécurité aux États-Unis. Mais il se pourrait que demain le gouvernement américain déclare soudainement : ’nous conservons les réserves d’or en gage’”, explique Wrzesniok-Roßbach.
“Sous l’administration Trump, les États-Unis ne sont plus un partenaire fiable”, conclut Ulrike Neyer, professeure d’économie à l’université de Düsseldorf, interrogée par le Rheinische Post.
Selon Die Tagesschau, la Bundesbank s’oppose toutefois pour le moment “à tout projet de rapatriement de l’or”. Elle a déclaré que “le transfert des réserves d’or allemandes des États-Unis n’était pas à l’étude”.
https://www.courrierinternational.com/article/finance-en-allemagne-des-economistes-appellent-a-rapatrier-l-or-place-dans-les-coffres-americains_239753
Les incertitudes géopolitiques propulsent le prix de l’or vers un objectif de 5 000 dollars l’once (31,1 gramme) plus rapidement que prévu. Cela a amené David Wilson, directeur de la stratégie matières premières chez BNP Paribas, à proposer une révision éventuelle des prévisions existantes.
À 10h30, les contrats à terme sur l’or se sont négociés à 4 879,06 dollars l’once
Attrait de la valeur refuge
La hausse record de l’or est due à son attrait en tant que valeur refuge dans un contexte d’affaiblissement du dollar américain et d’incertitude mondiale accrue. De nouvelles incertitudes, telles que les droits de douane imposés par Donald Trump et les inquiétudes concernant l’indépendance de la Réserve fédérale, alimentent cette tendance. Les investisseurs se tournent de plus en plus vers l’or comme réserve de valeur fiable en ces temps incertains.
Compte tenu de la remontée remarquable de l’or vers les 5 000 dollars, BNP Paribas pourrait devoir revoir ses projections de prix pour 2026. Wilson reconnaît que la trajectoire actuelle nécessite un objectif plus élevé si l’or dépasse et se maintient au-dessus de 5 000 dollars.
Argent
Contrairement à l’or, l’argent, qui a récemment connu une forte hausse due à des pénuries physiques, devrait bientôt connaître une correction. Malgré l’atteinte de nouveaux sommets, ces pénuries s’atténuent, ce qui pourrait entraîner un recul des prix.
L’annonce faite la semaine dernière par la Maison Blanche concernant le report des droits de douane sur les minéraux critiques a déclenché une correction de 7 pour cent des prix de l’argent. Bien que l’argent ait depuis bénéficié de l’attrait de l’or en tant que valeur refuge, Wilson prévoit une baisse plus importante à mesure que les investisseurs spéculatifs commenceront à prendre leurs bénéfices. Il s’attend toujours à ce que l’argent atteigne 100 dollars l’once dans un avenir proche, mais considère ce niveau comme un déclencheur potentiel de prises de bénéfices et de baisses de prix consécutives. (jv)
21 01 26
https://fr.businessam.be/lor-en-route-vers-5-000-dollars-tandis-que-largent-se-prepare-a-une-correction/
Les nations des BRICS ont considérablement augmenté leurs réserves d’or en 2025, acquérant un volume substantiel de 663 tonnes métriques d’une valeur de 91 milliards de dollars (environ 77,3 milliards d’euros) au cours des neuf premiers mois. Cette frénésie d’achat, alimentée par les efforts de dédollarisation, a porté les réserves combinées des BRICS à un niveau impressionnant de 6 026 tonnes.
Banques centrales
Les achats d’or des banques centrales ont bondi au niveau mondial au deuxième trimestre 2025, augmentant de 41 pour cent pour atteindre 166 tonnes. Cette tendance a accéléré les programmes d’acquisition existants et remodelé les stratégies des banques centrales dans le monde entier. La Russie est en tête avec 2 336 tonnes, suivie de près par la Chine avec 2 298 tonnes et l’Inde avec 880 tonnes.
Ces avoirs substantiels confèrent aux pays des BRICS plusieurs avantages stratégiques et renforcent leur position sur les principaux marchés mondiaux. Notamment, le Brésil a effectué son premier achat depuis 2021, augmentant ses réserves à 145,1 tonnes en septembre.
UNIT
Un moment charnière est arrivé le 10 novembre 2025, lorsque les BRICS ont lancé « UNIT », une monnaie numérique adossée à l’or fonctionnant sur la blockchain Cardano. Assortie de 40 pour cent d’or et de 60 pour cent de monnaies des BRICS, « UNIT » est conçue pour faciliter le commerce transfrontalier entre les nations membres. Cette initiative innovante a le potentiel de révolutionner les mécanismes de règlement internationaux.
L’expert financier Frank Giustra a souligné l’importance de ce changement : « Nous entrons dans l’ère des devises fortes », a-t-il déclaré. « Posséder de l’or physique offre une véritable sécurité, contrairement à l’or papier, qui peut devenir sans valeur en période de crise. »
Réserves d’or
L’engagement des nations des BRICS à réduire leur dépendance à l’égard des monnaies de réserve traditionnelles est évident dans leur accumulation active d’or. Des rapports suggèrent qu’environ 20 tonnes ont été achetées au cours du seul mois de novembre 2025. En conséquence, la part de l’or dans les réserves des BRICS a doublé, passant de 6,4 pour cent à 12,9 pour cent au troisième trimestre, soit une augmentation remarquable de 102 pour cent en cinq ans.
Cette explosion de la demande a eu un impact direct sur les prix de l’or, le cours au comptant atteignant 4 502,92 dollars l’once (31,1 grammes) le 25 décembre 2025. Giustra a également mis en garde contre le chaos potentiel alors que les nations se précipitent pour acquérir de l’or physique : « Tout le monde se dépêche de rapatrier de l’or physique sur son propre territoire. »
Le déclin du dollar américain
La domination du dollar américain dans les réserves de change a diminué, atteignant son point le plus bas en trois décennies, à 56,32 pour cent, au deuxième trimestre 2025. Ce déclin coïncide avec la croissance des réserves des BRICS et l’émergence de systèmes de paiement alternatifs comme mBridge.
Ces plateformes s’appuient sur une technologie de pointe pour révolutionner les processus de règlement. Alors que les banques centrales réévaluent leurs stratégies en matière de réserves, l’or passe du statut d’actif de stockage passif à celui d’outil actif de règlement des transactions.
Stratégie à long terme
Les achats d’or des nations BRICS ne sont pas des spéculations à court terme mais des mouvements stratégiques visant à atteindre l’indépendance financière et la stabilité à long terme.
La demande soutenue de plusieurs pays limite l’offre d’or disponible à des fins commerciales et d’investissement, ce qui resserre le marché. Des achats importants et réguliers de la part des BRICS ont le potentiel d’augmenter de manière significative les prix de l’or, en consolidant sa position en tant qu’actif de réserve essentiel. Les habitudes d’achat des banques centrales continueront à jouer un rôle crucial dans l’évolution future de l’offre, de la demande et du prix de l’or.
https://fr.businessam.be/les-prix-de-lor-atteignent-un-niveau-record-grace-aux-reserves-dor-et-aux-decisions-des-pays-brics/
Les particuliers penchent pour l'or plutôt que le bitcoin | Or.fr
https://or.fr/actualites/investisseurs-particuliers-penchent-pour-or-plutot-que-bitcoin-3643
Les particuliers penchent pour l’or plutôt que le bitcoin...On parle “d’or numérique” pour désigner le bitcoin, mais l’évolution de son cours n’a vraiment rien à voir avec le métal précieux depuis le début de l’année : tandis qu’il stagne autour de 100 000 dollars, l’or bat record sur record. Comment expliquer une telle différence ? Cela semble venir des particuliers.
Les inquiétudes concernant la réserve nationale d’or des États-Unis ont conduit à l’introduction d’un projet de loi exigeant un audit complet. Le sénateur Mike Lee (R-UT) a pris la tête de cet effort en proposant la loi sur la transparence de la réserve d’or. Cette loi vise non seulement à obtenir un inventaire et une évaluation complets de toutes les réserves d’or des États-Unis, mais aussi à exiger qu’elles soient raffinées pour répondre aux normes de pureté internationales.
Inquiétudes concernant la transparence
La législation proposée répond à des préoccupations de longue date concernant la transparence des réserves d’or du pays. Depuis plus de 50 ans, il n’y a pas eu d’audit complet de ces réserves, laissant les Américains dans l’ignorance de leur valeur réelle et de leur sécurité. La loi vise à rectifier cette situation en exigeant la divulgation complète de toutes les transactions concernant l’or américain, y compris les achats, les ventes, les prêts et autres charges remontant à cinq décennies.
Cet appel à la transparence intervient dans un contexte de malaise mondial croissant concernant les réserves d’or détenues par les États-Unis. Certaines nations expriment leur préférence pour le rapatriement de leur or ou pour sa détention sur le territoire national. L’Allemagne, par exemple, a fait part de son intention de rapatrier l’or stocké à la Banque fédérale de réserve de New York.
Responsabilité et audits
Les partisans du projet de loi soutiennent que la gestion des réserves d’or par le gouvernement américain n’est pas soumise à l’obligation de rendre des comptes, comme c’est le cas dans le secteur privé. Ils insistent sur la nécessité de procéder à des audits continus plutôt qu’à une évaluation ponctuelle, en citant la nature évolutive des marchés et des normes mondiales de l’or.
La loi sur la transparence des réserves d’or propose un processus d’audit rigoureux impliquant à la fois le Government Accountability Office et des auditeurs indépendants. L’accès serait accordé à tous les dépositaires de réserves d’or, ainsi qu’aux dossiers connexes. Cet examen approfondi devrait prendre jusqu’à un an et être répété tous les cinq ans.
Raffiner les avoirs en or des États-Unis
Au-delà de l’audit immédiat, le projet de loi aborde également la question de l’affinage des réserves d’or américaines afin de répondre aux normes de « bonne livraison » reconnues au niveau international.
Une grande partie des réserves d’or américaines actuelles est constituée de lingots impurs issus de la fonte de pièces de monnaie, créés en 1933 à la suite du décret du président Franklin Roosevelt interdisant la propriété privée de l’or. Ce contexte historique met en évidence le lien entre l’or en tant que protection contre l’inflation et la politique monétaire du gouvernement, soulignant la nécessité de transparence et de responsabilité dans la gestion de cet actif précieux.
Le projet de loi a reçu le soutien de plusieurs groupes qui défendent des politiques monétaires saines, notamment Money Metals Exchange, Sound Money Defense League et Gold Anti-Trust Action Committee. Ils estiment qu’il est essentiel de rétablir la confiance dans les avoirs en or des États-Unis, en particulier dans le contexte inflationniste actuel et les niveaux records de la dette fédérale. (fc)
https://fr.businessam.be/cest-ce-qui-figure-dans-le-projet-de-loi-americain-sur-le-controle-des-reserves-dor/
Les analystes utilisent différentes méthodes pour estimer les achats d’or chinois. Ils analysent notamment les exportations d’or du Royaume-Uni vers la Chine, car les gros lingots d’or préférés des banques centrales sont principalement négociés à Londres. Une autre approche consiste à calculer la différence entre les importations nettes de la Chine et la production nationale d’or, en tenant également compte des variations des avoirs des banques commerciales et des consommateurs privés
Ils reconnaissent toutefois que le volume réel de ces achats reste difficile à déterminer. Selon eux, les achats d’or non déclarés de la Chine pourraient être beaucoup plus importants que ne le laissent supposer les chiffres officiels. Peut-être plus de dix fois les quantités annoncées publiquement. C’est ce que rapporte le Financial Times. Ce mystère s’explique généralement par la volonté de la Chine de diversifier ses réserves et de devenir moins dépendante du dollar américain.
Manque de transparence
Bien que la banque centrale chinoise n’ait déclaré que des achats d’or minimes cette année, les analystes de la Société Générale estiment que le total des achats pourrait atteindre 250 tonnes. Cela représenterait plus d’un tiers de la demande mondiale des banques centrales. Ce manque de transparence constitue un défi pour les traders qui tentent de prédire l’évolution future du prix de l’or sur un marché fortement influencé par les achats des banques centrales.
Contrairement au pétrole, qui peut être suivi par imagerie satellite, les transactions sur l’or sont difficiles à tracer. Les traders s’appuient donc sur d’autres sources de données, telles que les commandes de lingots de 400 onces fraîchement coulés avec des numéros de série consécutifs.
Éviter la manipulation du marché
Les banques centrales du monde entier ont accumulé de grandes quantités d’or ces dernières années, ce qui a entraîné une hausse des prix au-delà de 4 300 dollars (3 700 euros) l’once (31,1 grammes). La part de l’or dans les réserves mondiales hors États-Unis est passée de 10 à 26 % en dix ans, ce qui en fait le principal actif de réserve après le dollar. Dans le même temps, de moins en moins d’achats sont déclarés au Fonds Monétaire International (FMI), qui collecte les données sur une base volontaire.
Cette baisse s’explique notamment par la volonté d’éviter toute manipulation du marché et d’éventuelles répercussions politiques. Certaines banques centrales considèrent l’or comme une couverture contre le dollar américain et craignent que la divulgation de leurs achats ne nuise à leurs relations avec le gouvernement américain. Les vendeurs ne divulguent pas toujours leurs intentions, afin d’éviter que les fluctuations de prix ne leur soient défavorables.
Marché de l’or en Chine
Selon les analystes, le manque de transparence du marché chinois de l’or rend ce dernier « unique et difficile », surtout si on le compare à des matières premières telles que le pétrole, dont la production est réglementée par des organisations telles que l’OPEP.
Malgré tous les efforts déployés, il reste difficile de déterminer le volume réel des achats d’or de la Chine. De nombreux analystes évitent donc de faire des prévisions concrètes. Ils reconnaissent que toute méthode de calcul fixe ne reflète pas suffisamment la complexité du marché chinois de l’or. (jv)
https://fr.businessam.be/les-achats-caches-dor-par-la-chine-sont-source-dincertitude-a-lechelle-mondiale/
Une réévaluation de l’or consiste à augmenter officiellement la valeur comptable des réserves d’or américaines, qui sont actuellement évaluées à un prix obsolète de 42,22 dollars l’once (fixé en 1973 via le Par Value Modification Act), le prix du marché oscillant autour de 4 000 dollars l’once en 2025.
Les États-Unis détiennent environ 8 133,5 tonnes d’or, principalement stockées à Fort Knox et dans d’autres installations fédérales, ce qui, évalué au prix du marché, donne une valeur de près de 1,05 trillion de dollars, soit une augmentation de plus de 95 fois par rapport à la valeur comptable officielle d’environ 11 milliards de dollars (42 dollars l’once).
Cette idée fait son chemin dans le contexte de l’explosion de la dette nationale, qui s’élève à 37 000 milliards de dollars (octobre 2025), et les discussions portent sur l’utilisation de ce « profit » pour rembourser la dette sans augmenter les impôts ni imprimer de l’argent.
Elle s’inspire de précédents historiques, mais les experts mettent en garde contre les risques d’inflation et de déstabilisation des marchés.
Contexte historique et leçons de 1934
Le parallèle historique le plus pertinent est la loi sur les réserves d’or de 1934, adoptée par le président Franklin D. Roosevelt. Pendant la Grande Dépression, les États-Unis ont interdit la propriété privée de l’or et ont augmenté le prix officiel de 20,67 à 35 dollars l’once, ce qui a entraîné une dévaluation du dollar d’environ 40 pour cent. Cela a conduit à :
- Stimulation économique : la masse monétaire a augmenté, la déflation a été inversée et les prix ont augmenté, ce qui a stimulé l’économie grâce à la hausse des exportations et de l’activité intérieure.
- Réduction de la dette : la valeur réelle de la dette publique a diminué car les dettes ont été payées en dollars nominaux avec une monnaie moins chère. Cela a permis d’effacer des milliards de dettes sans faillites immédiates.
- Conséquences : Elle a provoqué de l’inflation (mais l’a contrôlée), renforcé le bilan de la banque centrale et fourni des liquidités pour les programmes du New Deal. Cependant, elle a entraîné des tensions internationales, car les propriétaires étrangers d’or ont perdu de la valeur, et a marqué la fin de l’étalon-or.
Des réévaluations similaires dans d’autres pays (par exemple en Italie en 2000 ou en Allemagne dans les années 1970) montrent qu’elles permettent une injection fiscale ponctuelle, mais pas une solution structurelle à la dette. Une étude récente de la Fed, datant de 2025, analyse l’expérience internationale et conclut que les réévaluations rapportent en moyenne 3 pour cent du PIB, mais qu’elles entraînent souvent une hausse de l’inflation et ne permettent pas d’alléger la dette à long terme.
Scénarios potentiels pour une réévaluation contemporaine
Les experts spéculent sur différents niveaux de réévaluation, en fonction du prix du marché et des objectifs politiques :
- Au prix actuel du marché (3 400 dollars l’once) : Cela générerait un « gain » d’environ 990 milliards de dollars, ce qui renforcerait le compte général du Trésor (CGT) et permettrait de rembourser une partie de la dette.
- À 5 000 dollars l’once : un scénario prudent, qui se traduirait par des bénéfices comptables d’environ 1 300 milliards de dollars, qui pourraient être utilisés pour réduire la dette ou constituer une réserve de bitcoins, comme cela a été suggéré dans les discussions autour de Trump.
- Entre 10 000 et 15 000 dollars l’once : un scénario plus ambitieux, avec des gains de 2,6 à 3,9 billions de dollars, qui couvriraient une part importante de la dette de 37 billions de dollars. Cette option est considérée comme une « option nucléaire » par des analystes tels que Jamie Dimon, qui prédit des prix de l’or allant jusqu’à 10 000 dollars. Peter Schiff va encore plus loin en prédisant des prix allant jusqu’à 100 000 dollars l’once dans des scénarios extrêmes.
Cette réévaluation ne nécessiterait pas de ventes d’or ; il s’agit d’un simple ajustement comptable qui renforce le bilan.
En revanche, si l’or est vendu pour rembourser des dettes, cela entraînera une chute des prix du marché (peut-être de 20 à 50 pour cent), ce qui est pernicieux pour les mineurs d’or et les investisseurs.
Impact sur la dette souveraine et l’économie américaines
– Réduction directe de la dette : les « bénéfices » générés iraient directement au Trésor (peut-être 1 à 3 billions de dollars), qui pourrait racheter des obligations, ce qui réduirait les charges d’intérêt (actuellement 1 billion de dollars par an). Cela réduit la dépendance à l’égard des créanciers étrangers (par exemple, la Chine et le Japon, qui détiennent 2,14 trillions de dollars d’obligations du Trésor à long terme).
- Inflation et effets monétaires : L’équivalent de la création monétaire sans l’assouplissement quantitatif pourrait entraîner une hausse de l’inflation (comme en 1934), mais aussi une baisse des rendements obligataires si la solvabilité s’améliore. Le dollar serait dévalué, ce qui stimulerait les exportations mais renchérirait les importations.
- Risques de marché et risques géopolitiques : Perte de confiance dans le dollar en tant que monnaie de réserve, passage à d’autres monnaies telles que l’euro ou le yuan. Les détenteurs d’or y gagnent, mais la monnaie fiduciaire perd de son pouvoir d’achat. Lien avec les crypto-monnaies : certains considèrent la réévaluation comme une étape vers la création d’un stablecoin ou d’une réserve de bitcoins adossés à l’or, afin de « réinitialiser » la dette.
Réalisme : cette mesure est tout à fait réalisable par décret, mais elle nécessite l’approbation du Congrès pour l’utilisation de la dette. Colin Weiss, économiste à la Fed, souligne qu’il ne s’agit que d’un allègement limité et ponctuel. Des discussions récentes sur X l’associent aux politiques de Trump, avec des avertissements d’hyperinflation en cas d’échec.
Implications pour l’Europe
L’Europe connaîtrait à la fois des opportunités et des défis :
- Avantages : Les banques centrales européennes (BCE, Bundesbank) détiennent d’importantes réserves d’or (par exemple, l’Allemagne : 3 352 tonnes). Une réévaluation américaine déclencherait une réaction en chaîne, les réévaluations européennes renforçant les bilans et allégeant la dette de pays comme l’Italie (3 500 milliards de dollars de dette).
- Inconvénients : Une dévaluation du dollar renforcerait l’euro, nuirait aux exportations (par exemple, les voitures allemandes) et à l’inflation par l’augmentation des prix à l’importation. Les banques européennes endettées aux États-Unis risquent de subir des pertes ; une « remise à zéro de l’or » au niveau mondial entraînerait une volatilité des marchés et des échanges. Les pays du BRICS accéléreraient la dédollarisation, ce qui compliquerait les échanges commerciaux de l’UE. Dans l’ensemble, cette situation renforcerait l’intérêt pour l’or en tant que valeur refuge, mais alimenterait également les tensions géopolitiques.
https://fr.businessam.be/examen-de-limpact-dune-reevaluation-de-lor-sur-la-dette-souveraine-americaine/
Quand la production d'or atteindra-t-elle son pic ?.....
Les minerais aurifères sont de moins en moins concentrés et se trouvent dans des endroits plus profonds et plus reculés, ce qui nécessite davantage d'énergie pour leur traitement. D'où proviendra cette énergie ? Kerr (2012) s'interroge ci-dessous : « Le monde est-il au bord du précipice du pic aurifère ?»
Figure 1. Production minière d'or dans le monde de 2010 à 2024 (en tonnes). Source : USGS – Mineral Commodity Summaries 2025, page 83
D'après les dernières données (figure 1), la production semble chancelante. Si des quantités importantes d'or étaient découvertes, le moment serait venu de les extraire, le prix s'établissant à 3 315 $ aujourd'hui (23 mai 2025), contre moins de 500 $ en 1995. Pourtant, la production semble stagner (figure 1). Ainsi, même si l'or n'a pas encore atteint son pic, il semble avoir atteint ses limites de croissance.
Les découvertes de grands gisements se font de plus en plus rares, affirment les experts. Par conséquent, la majeure partie de la production d'or provient actuellement de mines anciennes, exploitées depuis des décennies. Il reste relativement peu de régions inexplorées pour l'exploitation aurifère, même si les plus prometteuses se trouvent probablement dans certaines des régions les plus instables du monde, comme l'Afrique de l'Ouest.
L'or est une ressource limitée, et il arrivera un jour où il n'en restera plus à exploiter. Certains pensent que nous avons peut-être déjà atteint ce stade. La production minière d'or a totalisé 3 531 tonnes en 2019, soit 1 % de moins qu'en 2018, selon le World Gold Council. Il s'agit de la première baisse annuelle de la production depuis 2008.
Les réserves d'or souterraines sont actuellement estimées à environ 50 000 tonnes, selon l'US Geological Survey. À titre de comparaison, environ 190 000 tonnes d'or ont été extraites au total.
Les mineurs d'or sont inquiets. Au cours des 40 dernières années, ils ont constaté une série d'évolutions favorables à leur activité. Le prix de l'or a augmenté, atteignant en moyenne plusieurs fois sa valeur initiale. Les investissements dans la recherche de nouveaux gisements ont doublé, puis doublé à nouveau, rendant l'or plus recherché que tout autre métal ou groupe minéral. Les technologues ont mis au point des méthodes plus performantes et moins coûteuses pour trouver et extraire l'or. Et l'exploitation aurifère s'est répandue sur toute la planète.
Pourtant, la production mondiale de cet élément scintillant n'a guère bougé au cours de la dernière décennie. Ce n'est pas faute de demande. L'or ne dynamise peut-être pas l'économie comme le pétrole, mais l'or pour la joaillerie – son utilisation principale – est très recherché, et cette demande va probablement augmenter. L'intérêt des investisseurs pourrait rester vif pendant des années encore. Mais à en juger par le modeste succès récent de l'industrie minière dans la découverte de nouveaux gisements d'or, la production ne sera guère plus élevée au cours de la prochaine décennie.
Les mineurs et les analystes s'accordent à dire que la majeure partie de l'or facile à trouver et à exploiter a été découverte. Pour découvrir des gisements encore cachés et au moins maintenir la production, voire l'augmenter, les mineurs auront besoin de prix de l'or toujours élevés, voire plus élevés, de nouvelles technologies révolutionnaires et de la coopération de pays d'accueil souvent réticents.
Le géochimiste des ressources Stephen Kesler, de l'Université du Michigan à Ann Arbor, affirme qu'il s'agit d'une « question extrêmement préoccupante », car personne ne souhaite voir le premier pic mondial de ressources minérales atteindre de sitôt.
Un âge d'or
La demande de bijoux en or et d'or comme investissement a fait grimper les prix et stimulé l'exploration.
En 1971, les gouvernements ont cessé de lier leurs monnaies à l'or, à un prix de 35 dollars l'once (185 dollars de 2009). Alors que le prix de l'or, déchaîné, a grimpé dans les années 1970 pour atteindre un pic de plus de 1 500 dollars l'once en 1980, les investissements dans l'exploration aurifère ont également progressé. Les dépenses d'exploration ont explosé dans les années 1980, ne descendant plus jamais en dessous du double des dépenses des années 1970.
Les avancées techniques et scientifiques ont également alimenté la fièvre de l'or. La découverte de nouveaux types de gisements d'or, comme les gisements de Carlin au Nevada, dépourvus de grains d'or visibles, a facilité l'exploration. De même, les nouvelles technologies, des analyses d'échantillons plus sensibles permettant de détecter de faibles niveaux d'or aux satellites en orbite utilisant les spectres pour cartographier les terrains minéraux prometteurs, ont également contribué à cette croissance. De nouvelles techniques d'extraction d'or, moins coûteuses, comme la lixiviation de l'or des tas de minerai à l'aide d'une solution de cyanure, ont rendu l'exploitation des minerais rentable, même lorsqu'ils contenaient moins d'un gramme d'or par tonne de roche.
Dans les années 1980, et surtout dans les années 1990, ces changements ont considérablement élargi le cercle des mineurs d'or. Ils ont fait des États-Unis, de l'Australie et de la Chine des producteurs majeurs dans un secteur auparavant dominé par l'Afrique du Sud. Ils ont également attiré plus d'une douzaine de nouveaux pays. Et la production a explosé. D'un creux de 1 200 tonnes d'or en 1975, la production de l'industrie a plus que doublé pour atteindre 2 600 tonnes en 2001.
Fin d'une époque
L'exubérance des années 1980 et 1990 s'est nettement calmée, teintée aujourd'hui d'anxiété. La production a immédiatement commencé à chuter, passant de son record de 2001 à un creux de 2 260 tonnes en 2008. Depuis, les mineurs ont retrouvé une production équivalente à ce record, stimulés par la flambée des prix de l'or aux niveaux de 1980 (après ajustement de l'inflation).
Ce regain d'intérêt n'est cependant pas très encourageant pour les mineurs d'or, car leur meilleur indicateur de production future – la quantité d'or découverte au cours des dix dernières années environ – ne montre aucun signe de reprise. Comme il l'a indiqué lors de la conférence NewGenGold 2011 à Perth en novembre dernier (http://www.minexconsulting.com/publications/nov2011b.html), Schodde a compilé des rapports sur les quantités d'or découvertes chaque année de 1950 à 2010 (voir figure). S'appuyant sur l'histoire, il a augmenté la taille des découvertes récentes afin de tenir compte de la croissance inévitable de la taille apparente d'un gisement nouvellement découvert à mesure que les géologues l'explorent.
Selon Schodde, les découvertes d'or ont culminé dans les années 1980, ce qui a vraisemblablement conduit au pic de production de 2001. Depuis les années 1980, les découvertes ont diminué d'environ 20 %. Est-ce suffisant pour maintenir la production au cours des dix ou vingt prochaines années ? « Oui », répond Schodde, « mais c'est un véritable défi.» Un effort d'exploration renforcé a donné de meilleurs résultats ; la teneur moyenne en or du minerai extrait a régulièrement diminué d'un facteur 4 depuis 1979. Ainsi, pour produire une once d'or, il faut déplacer et traiter quatre fois le tonnage de roche.
L'âge d'or semble révolu. « Il devient de plus en plus difficile de trouver de l'or », conclut Michael Chender, analyste spécialisé en minéraux et PDG de Metals Economics Group à Halifax, au Canada. « On a généralement le sentiment que la plupart des ressources facilement disponibles ont été découvertes et exploitées. » Andrew Lloyd partage cet avis : l'industrie « a intensifié ses activités d'exploration, mais elle ne découvre pas beaucoup de nouveaux gisements, surtout les plus importants », déclare le porte-parole de Barrick Gold Corp., la plus grande société minière aurifère au monde, dont le siège social est à Toronto, au Canada. « L'industrie dans son ensemble peine vraiment à répondre à la demande.»
Pause ou pic ?
Appliquant une analyse standard des pics à l'histoire de la production d'or, Jean Laherrère, géologue pétrolier à la retraite, concluait en 2009 que 2001 avait marqué un pic et que la production allait bientôt s'effondrer.
Les partisans d'un plateau aurifère ont tendance à anticiper des défis plus importants que jamais pour la production d'or, mais aucune solution satisfaisante n'est en vue. Par exemple, toutes les innovations en matière d'exploration des cinquante dernières années n'ont pas permis aux géologues de découvrir des gisements plus profondément dans la croûte terrestre. Des solutions chaudes et saumâtres ont déposé de l'or non pas à la surface, mais à plusieurs kilomètres de profondeur. Or, Schodde constate que la profondeur moyenne des gisements d'or découverts en territoire vierge n'a été que de 30 mètres au cours de chacune des cinquante dernières années. Chaque décennie, près de la moitié de ces découvertes étaient des gisements désormais exposés à la surface par l'érosion. Même Kesler, généralement optimiste, « ne connaît aucune méthode majeure de traitement, d'exploitation ou d'exploration d'apparition très récente » susceptible de s'avérer utile dans un avenir proche.
Les litiges allongent encore le processus de développement et augmentent les coûts. L'industrie aurifère produit des centaines de millions de tonnes de stériles par an et utilise des tonnes de cyanure. La pollution potentielle s'accroît déjà avec la baisse de la teneur des minerais d'or.
L'or, exploité comme il l'est depuis 6 000 ans, pourrait être le signe avant-coureur de difficultés de production pour d'autres industries métallurgiques. Les analystes économiques mentionnent souvent le cuivre, élément essentiel, comme un autre élément confronté à des contraintes minières. Cependant, les tendances générales en matière de découverte de minéraux suggèrent à Kesler que « nous approchons d'une sorte de seuil de ressources matérielles pour soutenir notre mode de vie ».
Laherrere, J. 25 nov. et 9 déc. Le pic aurifère, plus facile à modéliser que le pic pétrolier ? theoildrum Europe.
Le géologue Jean Laherrere estimait en 2009 qu'il restait moins de 100 000 tonnes d'or extractible à extraire dans le monde et qu'il entrerait bientôt dans un déclin permanent, la plupart des pays atteignant un pic d'ici 2025.
[Pour information, l'or nécessite une grande quantité d'énergie pour fondre. Il doit atteindre une température légèrement supérieure à 1 000 °C (1 832 °F), soit plus élevée qu'un feu ouvert.]
https://energyskeptic.com/2025/peak-gold/
Il ne promet pas la richesse, mais la sécurité. Il ne garantit pas la prospérité, mais la survie.
L’or, dont l’once flirtait avec les 2’000 dollars encore en mars 2024, est sur le point de passer le cap de 4’400. En hausse de plus de 55 % sur un an, de 16 % rien que ce mois-ci, son accélération est spectaculaire.
En tous points proportionnelle à la défiance quasi irrémédiable envers l’ordre financier mondial que révèle la flambée de cette relique barbare (termes de Keynes), détrônée le 15 août 1971 par Richard Nixon, qui suspend «temporairement» la convertibilité du dollar en or.
🕰️ Quand le “provisoire” dure toujours
S’inspirant probablement de Clémenceau, selon lequel «rien n’est plus long que le provisoire» (qui dure toujours), le Président américain était parfaitement conscient – déjà à l’époque – qu’il y avait bien plus de dollars en circulation que d’or en réserves.
Soixante-quatre ans plus tard, nous assistons en direct à l’application de «la loi de Thiers», du nom de l’un de nos anciens grands hommes politiques, Adolphe Thiers, premier Président de la IIIᵉ République.
🏛️ Le discours visionnaire de Thiers en 1848
Extrait de son prononcé à l’Assemblée nationale le 16 septembre 1848, dans le cadre de la discussion sur la Constitution, où il aborde la question du papier-monnaie :
« Le papier-monnaie — cette monnaie dont la valeur dépend uniquement de la confiance publique — : quand cette confiance fait défaut, que devient-il ? Il se déprécie. Il perd ses garanties. Et alors, le travailleur, l’artisan, le commerçant ne veulent plus en recevoir, ou l’acceptent à un prix moindre.
Il ne suffit pas de décréter que ce papier vaut une certaine somme : il faut que quelqu’un veuille l’échanger pour cette somme. Si l’échange ne se produit pas, la monnaie reste étrangère à l’économie réelle, et la société souffre.
La monnaie n’est point une création arbitraire de la loi ; elle est une marchandise, une marchandise précieuse, choisie par le consentement universel des peuples.
Quand l’État veut substituer son crédit à celui du métal, il tente de faire ce que la nature sociale ne permet pas. Le papier-monnaie, messieurs, est une illusion de richesse. Il ne crée pas de valeur réelle ; il ne fait que déplacer la richesse existante. Il est dangereux, car il peut être émis en trop grande quantité, dépréciant ainsi sa valeur. »
🪙 Une leçon d’économie toujours actuelle
Ne trouvez-vous pas ce discours étrangement moderne et adapté à nos circonstances actuelles, 177 ans plus tard ?
S’ils en ont la liberté, affirmait Thiers, les gens choisiront naturellement la meilleure monnaie, celle en laquelle ils font confiance.
Son principe, énoncé en 1848 mais étudié dans les facultés de sciences économiques du monde entier, éclaire le comportement des agents économiques qui thésaurisent la «bonne» monnaie et dépensent la «mauvaise», de moindre valeur.
Thiers connaissait son Histoire: celle où les empires de l’Antiquité avaient l’habitude, en périodes de difficultés, de diluer la concentration de leurs pièces d’or et d’argent !
⚖️ De Thiers à Gresham : la mécanique des monnaies
Précisément le phénomène décortiqué par un conseiller de la reine Élisabeth Iʳᵉ d’Angleterre au XVIᵉ siècle, Thomas Gresham, ayant découvert (à la suite d’Aristophane et de Copernic) que la «mauvaise» monnaie est systématiquement utilisée comme moyen de paiement, tandis que la «bonne» monnaie (celle ayant plus de valeur intrinsèque) est conservée.
La loi de Gresham démontre comment la monnaie de qualité (quelle que soit sa nature) tend à se raréfier, voire à disparaître de la circulation, reléguée dans les coffres-forts — aujourd’hui sur les comptes-métal ou encore sur la blockchain pour les cryptomonnaies — tandis que la monnaie dépréciée inonde les marchés.
💣 L’implosion annoncée du système fiduciaire
Ces divers principes s’appliquent aujourd’hui avec une pertinence glaçante.
Les monnaies fiduciaires – dollar, euro, yen – semblent des coquilles vides, à peine encore soutenues par une confiance évanescente en des institutions vacillantes, en des banques centrales à bout de souffle.
Symptômes manifestes de la perte de crédibilité du système et des pouvoirs en place : la Réserve fédérale américaine mise en échec par une réalité sur le terrain où le prix de l’alimentation et du logement explose de 20 à 30 % en glissement annuel réel.
Une Europe politique en lambeaux, dont la seule et unique fuite en avant consiste à se réarmer massivement, et à renouer ainsi avec ses vieux démons. Un Japon qui ne compte plus.
⚖️ Les lois de Thiers et de Gresham, plus d’actualité que jamais
Les lois de Thiers et de Gresham ne sont pas des théories poussiéreuses. Elles dissèquent la mécanique impitoyable de notre implosion.
À 4’400 $ l’once d’or, l’empire monétaire occidental n’agonise plus lentement : il convulse.
Les États-Unis d’Amérique affichent une dette qu’il est plus aisé de chiffrer à 40 trillions de dollars qu’à 40 mille milliards.
Pour la première fois de leur histoire, la charge annuelle de leur dette (1,16 trillion) dépasse ce qu’ils dépensent sur leurs armées (1,13 trillion).
Le règlement des intérêts sur leur endettement surpasse donc le coût lié à la protection et à l’expansion de leur Empire.
Je me demande ce que ferait Nixon, aujourd’hui, dans cette situation, car toutes les combines semblent épuisées.
Après tout, la vraie richesse ne s’imprime peut-être pas ?
Michel Santi 19 10 25
https://michelsanti.fr/effondrement-du-systeme/or
Tether : pourquoi le stablecoin n°1 investit dans l'or physique | Or.fr
https://or.fr/actualites/pourquoi-tether-stablecoin-n1-investit-dans-lor-physique-3609
Tether : pourquoi le stablecoin n°1 investit dans l’or physique...Le premier détenteur privé d’or physique dans le monde est la société Tether, avec 80 tonnes soit environ 8 milliards de dollars. Pour quelle raison ? Commençons par rappeler ce qu’est un stablecoin : il s’agit d’une cryptomonnaie indexée sur un actif donné, le plus souvent une devise, au premier rang desquelles le dollar — 1 tether (USDT) = 1 dollar.
À chaque crise ou crispation, l’or franchit un nouveau sommet. Avec Donald Trump, les occasions ne manquent pas, et c’est bien pourquoi le cours se rapproche de 4 000 dollars l’once, un record historique. L’analyse sur longue période dévoile à quel point le métal jaune joue le rôle de baromètre de nos angoisses, la valeur refuge par excellence.
Toutefois, plus l’horizon temporel s’élargit, plus les comparaisons entre périodes perdent en pertinence, puisque la tendance de fond est elle-même indexée au temps. C’est pourquoi l’examen des écarts à la tendance offre une lecture plus parlante, mettant en évidence quatre temps forts : au début des années 70, à la suite du premier choc pétrolier (le cours passe alors de 35 dollars l’once à 200) ; à la fin des années 70 et au début des années 80, avec le second choc pétrolier qui survient dans le sillage de la révolution iranienne et de la guerre Iran-Irak (le prix de l’once est multiplié par trois) ; au moment de la grande récession de 2008-2009 et des crises à répétition qui ont suivi, la barre des 1 000 dollars est franchie et celle des 2 000 se rapproche ; et enfin aujourd’hui, avec l’arrivée au pouvoir de Donald Trump.
Trump, la guerre commerciale et la peur des marchés
Dans un contexte international déjà très tendu, le nouvel homme fort a soufflé sur les braises en déclarant une guerre commerciale tous azimuts et en s’acharnant à faire pression sur la Fed pour qu’elle abaisse ses taux. L’impact est double. D’abord, il suscite la crainte des marchés, qui voient se profiler un enchaînement mortifère pour l’économie mondiale mais profitable à l’or : guerre commerciale, retour de l’inflation, risque de décrochage des économies, notamment américaine, chute des bourses et, pour finir, recherche de valeurs refuges.
Ensuite, il existe une relation inverse entre les cours de l’or et les taux d’intérêt : quand les taux directeurs baissent, le rendement des placements sans risque chute lui aussi ; les investisseurs ont alors tendance à se tourner vers des actifs qui leur semblent tout aussi sûrs, mais plus performants, comme l’or.
Les banques centrales en première ligne
Si épargnants, investisseurs, méfiants et prudents alimentent le marché, une autre catégorie d’acheteurs pèse très lourd dans la balance : les banques centrales. Elles ont acquis plus de 1 000 tonnes d’or pour la troisième année consécutive en 2024, soit le double de la moyenne affichée sur la décennie précédente.
Les banques centrales des pays émergents sont à la manœuvre. Leur objectif : dédollariser leurs réserves et, comme l’or n’est la dette de personne, il n’existe aucun risque de contrepartie et il est impossible de geler ces actifs, comme ce fut le cas pour la Russie.
Et l’appétit des banques centrales pour l’or n’est pas près d’être rassasié : selon un sondage réalisé par le Conseil Mondial de l’Or, 43% d’entre elles ont l’intention d’augmenter leurs réserves d’or cette année, un chiffre en hausse de 14 points par rapport à 2024.
Les limites de la hausse
Dernier facteur de hausse : les stratégies des fonds de pension ou des investisseurs institutionnels, passés du modèle 60-40 (60% en actions, 40% en obligations) à un modèle 50-30-20 (50% en actions, 30% en obligations, 20% en actifs alternatifs, dont l’or.
Finalement, le seul élément modérateur est à chercher dans la répartition des secteurs utilisateurs d’or : la bijouterie-joaillerie (qui représente historiquement la plus grande part de la demande mondiale) et l’industrie (grâce à sa conductivité électrique et à sa résistance à la corrosion, l’or est indispensable dans l’électronique, par exemple) représentent un peu plus de la moitié des débouchés du métal.
Ces deux secteurs, actuellement malmenés, pourraient calmer quelque peu les ardeurs du marché, mais certainement pas empêcher l’or de briller en 2026.
Publié le lundi 22 septembre 2025
https://www.xerficanal.com/economie/emission/Alexandre-Mirlicourtois-Comprendre-ce-qui-fait-flamber-l-or-encore-et-encore
Le rôle de l'or dans la stratégie financière des BRICS
L'or semble être au cœur de la stratégie financière des BRICS, servant de pilier à un éventuel nouveau système monétaire. Parmi les principaux développements, on peut citer :
- L'extension de la Bourse de l'or de Shanghai aux coffres multi-juridictionnels des pays de la Ceinture et de la Route, à commencer par Hong Kong
- Le développement d'un système de règlement permettant les échanges en monnaies locales, les déséquilibres étant réglés en or
- La convertibilité immédiate du yuan chinois en or sans conversion préalable en dollars
- La création d'un réseau distribué de coffres-forts d'or répartis sur plusieurs juridictions afin d'atténuer les risques géopolitiques
L'ancienne présidente brésilienne Dilma Rousseff, aujourd'hui à la tête de la Banque de développement des BRICS, aurait indiqué être favorable « en principe à un nouveau système de règlement appelé Unity… il s'agit d'une représentation numérique d'un panier composé à 60 % de devises BRICS+ et à 40 % d'or, livrable à la demande ».
Quark 18 09 25
Le système financier mondial semble être confronté à une instabilité croissante, comme en témoigne le prix record de l’or. Ce métal précieux est traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique et politique, et sa récente flambée reflète les préoccupations croissantes concernant l’inflation et les risques géopolitiques.
La Banque centrale européenne (BCE) s’est alarmée de la forte hausse des contrats à terme sur l’or, en particulier ceux qui prévoient une livraison physique. Ces contrats obligent les vendeurs à livrer une quantité spécifique d’or à un prix et à une date prédéterminés, tandis que les acheteurs s’engagent à l’acheter. Un manquement à ces obligations pourrait déclencher une cascade de faillites bancaires, ce qui constituerait une menace importante pour l’ensemble du système financier, selon diverses sources allemandes.
La politique commerciale de Trump stimule la demande d’or physique
L’envolée de la demande d’or physique a été alimentée en partie par la politique du président américain Donald Trump, dont les guerres commerciales et les mesures protectionnistes ont suscité des inquiétudes quant à l’avenir du commerce mondial. Cette incertitude a incité les investisseurs à se réfugier dans des actifs tangibles comme l’or, ce qui a entraîné une augmentation spectaculaire des avoirs en or au New York Mercantile Exchange (COMEX).
La demande sans précédent d’or physique a entraîné un écart de prix entre Londres et New York, créant un dilemme pour les « bullion banks », des institutions spécialisées dans le commerce des métaux précieux. Ces banques couvrent souvent leurs positions en or en vendant des contrats à terme à court terme sur le COMEX, anticipant ainsi une baisse des prix. Cependant, l’écart de prix actuel compromet cette stratégie, les exposant potentiellement à des pertes importantes.
La BCE alerte sur la fragilité du marché de l’or
Le rapport de la BCE met en évidence plusieurs vulnérabilités du marché de l’or. La disponibilité limitée de l’or physique par rapport au nombre de contrats en cours, combinée à la nature opaque des échanges de produits dérivés de gré à gré, amplifie le risque d’un effondrement systémique. En outre, la concentration des engagements de dérivés sur l’or entre les banques de la zone euro et les contreparties hors zone euro accroît la vulnérabilité du système financier aux chocs extérieurs.
Les experts avertissent que l’incapacité à remédier à ces vulnérabilités pourrait avoir des conséquences désastreuses. Un scénario impliquant une augmentation de la demande de livraison d’or physique, associée à une offre limitée et à des défis logistiques, pourrait déclencher une réaction en chaîne de faillites bancaires, pouvant conduire à une crise financière plus large. La BCE préconise une collaboration plus étroite entre les institutions financières et les organismes de réglementation pour atténuer ces risques, en soulignant la nécessité d’une surveillance plus stricte et d’éventuelles mesures d’intervention pour préserver la stabilité du système financier mondial.
https://fr.businessam.be/le-prix-de-lor-augmente-en-raison-des-preoccupations-croissantes-concernant-linflation-et-les-risques-geopolitiques/
Le mouvement en faveur d’une monnaie saine gagne du terrain aux États-Unis, et l’argent pourrait en bénéficier grandement. JP Cortez, directeur exécutif de la Sound Money Defense League, a récemment partagé ses idées sur ce mouvement lors d’une interview avec Wall Street Bullion. Alors que Cortez a fait allusion à des prévisions « choquantes » sur le prix de l’argent pour 2025, il a également mis l’accent sur les développements plus larges qui sous-tendent cette tendance.
Les récentes victoires législatives au niveau des États remodèlent le paysage monétaire. Le Wyoming a créé une réserve d’or de plusieurs millions de dollars, l’Idaho a supprimé l’impôt sur les plus-values des métaux précieux et le Kentucky s’est battu pour supprimer la taxe sur les ventes de ces actifs. Cortez a souligné la suppression par l’Alabama de la taxe sur les ventes et de la taxe sur les plus-values pour les achats de métaux précieux, ce qui réduit considérablement les obstacles à l’utilisation de l’or et de l’argent comme monnaie.
Les initiatives au niveau des États entraînent le changement
Des efforts sont en cours pour promouvoir un audit fédéral complet des avoirs en or des États-Unis, ce qui n’a pas été fait depuis des décennies. Cette initiative vise à évaluer la quantité, la pureté et la propriété des réserves d’or du pays, ce qui pourrait améliorer sa liquidité et sa valeur sur le marché mondial. Cortez a également souligné la tendance croissante à la « dédollarisation », non seulement chez les adversaires internationaux, mais aussi à l’intérieur des États-Unis.
Les États américains reconnaissent les rendements négatifs des investissements en dollars et se tournent de plus en plus vers l’or comme un actif plus stable. Cortez a souligné la nécessité pour les citoyens de dialoguer activement avec leurs représentants et de faire pression sur les politiciens pour reconnaître la valeur de l’argent sain.
Point de vue et prédiction de Cortez
L’interview avec Wall Street Bullion brosse le tableau d’un mouvement en plein essor en faveur de la monnaie saine, les États menant la charge et une action fédérale potentielle se profilant à l’horizon. La prédiction optimiste de Cortez, qui prévoit que l’or atteindra 4 000 dollars, souligne l’élan en faveur des métaux précieux, motivé par les inquiétudes suscitées par la force du dollar et par le désir de disposer de fondements monétaires plus stables.
Cet article est fourni uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement ; les opinions et analyses exprimées sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement la position de Business AM.
https://fr.businessam.be/jp-cortez-le-prix-de-largent-connaitra-une-hausse-spectaculaire-cette-annee/
Vous envisagez de profiter de la hausse du cours de l’or pour revendre vos pièces ou bijoux ? Bonne nouvelle : dans certains cas, vous n’aurez ni impôt à payer, ni déclaration à faire. Voici les situations où vous échappez à la fiscalité.
La flambée du cours de l'or, qui vole de record en record depuis le début d'année, peut susciter, chez les détenteurs de ce métal précieux, l'envie d'encaisser tout ou partie de ses gains. L'idée de sauter le pas en revendant ses pièces, lingots ou bijoux peut toutefois être freinée par la crainte de devoir payer des impôts : «Compte tenu de l'évolution du cours de l'or, de nombreux détenteurs sont actuellement en position d'encaisser une plus-value, mais se disent qu'ils auront peut-être quelque chose à payer à l'administration fiscale», remarque Jean-François Faure, président d'AuCoffre.com.
Une exonération jusqu'à 5 000 euros pour les ventes de bijoux et assimilés
Un sujet on ne peut plus d'actualité en pleine période de déclaration de revenus. Cependant, dans certains cas de figure, la cession de vos objets précieux ne donne lieu à aucune déclaration auprès des services fiscaux. Une exonération qui concerne par exemple les bijoux en or, ainsi que certaines pièces qui entrent dans la catégorie des «jetons», c'est-à-dire des pièces de collection : «C'est le cas par exemple des pièces Vera Valor, ou de certains Napoléon», explique Jean-François Faure. Entrent également dans cette catégorie les pièces à cours légal, émises par des Etats, et pouvant être utilisées comme moyen de paiement.
Pour l'ensemble de ces biens en or, la fiscalité est simple : vous n’avez aucune taxe à payer à condition de ne pas en vendre pour plus de 5 000 euros. En l'absence d'imposition, vous n'avez donc pas l'obligation de déclarer les revenus issus de ces ventes. Notons aussi que cette exonération est renouvelée tous les 30 jours.
Aussi, vous pouvez vendre tous les mois vos pièces ou bijoux appartenant à la catégorie des jetons en toute franchise d'impôt.
La mort annoncée de l'or papier...
Le 1er juillet 2025, les banques et institutions financières américaines seront soumises aux règles NSFR de Bâle III...
Pour le marché de l'or, qui nous intéresse ici, cela signifie que l'or physique non grevé au capital d'une banque sera considéré comme un gage de solidité financière. À l'inverse, l'or gagé, ou l'or détenu sous forme de contrats à terme et d'or papier comme les ETF, sera considéré comme un produit spéculatif, et donc comme un risque pour l'institution bancaire.
Cette échéance explique à elle seule la ruée vers l'or observée aux États-Unis depuis le début de l'année. Entre décembre 2024 et mars 2025, 25,4 millions d'onces (Moz) d'or, soit 720 tonnes, ont été livrées aux entrepôts du COMEX. Il y a quelques années, le COMEX n'en livrait qu'une quarantaine de tonnes par an.
Officiellement, les médias attribuent cette ruée vers l'or à une peur panique des droits de douane – les fameux « tarifs » de Donald Trump. Mais cette explication est bien loin de la réalité. Il est tout simplement plus commode de raconter des histoires de droits de douane que d'aborder les implications des règles de Bâle III.
Par souci d'exhaustivité, cette histoire remonte à 1967, lorsque l'alliance des sept banques centrales, connue sous le nom de « London Gold Pool », créée pour défendre la valeur du dollar face à l'or, s'est dissoute. Les États-Unis ne parvinrent pas à maintenir le prix de l'once d'or à 35 dollars, ce qui entraîna une hausse du prix de l'or ou une baisse du pouvoir d'achat du dollar. À tel point qu'en août 1971, Richard Nixon dut déclarer la fin du système de « bourse de l'or », instauré lors des accords de Bretton Woods en 1944 par les autorités monétaires internationales.
Dans ce nouveau contexte, où la monnaie n'était plus adossée à l'or, tous les pays connurent une inflation très élevée pendant plusieurs années. Les banquiers centraux des pays du G10 décidèrent de créer le « Comité de Bâle », sous l'égide de la Banque des règlements internationaux (BRI). Ce comité avait pour objectif de définir des règles visant à sécuriser le système bancaire, notamment dans le cadre du commerce international. Ce n'est qu'en 1988 que les premiers « Accords de Bâle » furent publiés. Ces règles ont été renforcées en 2008 avec « Bâle II », puis en 2010 avec « Bâle III », dont la mise en œuvre s'est échelonnée jusqu'en 2019. Depuis, ces accords se sont complexifiés, notamment avec les règles NSFR et les dispositions concernant l'or, au point que certains ont parlé d'« accords de Bâle IV ». Ces nouvelles règles sont officiellement entrées en vigueur en Europe le 1er janvier 2023.
Parallèlement, il ne faut pas oublier qu'après la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008 – événement qui a déclenché un krach systémique et l'effondrement des marchés boursiers mondiaux – la réunion du G20 qui s'est tenue à Washington en novembre de la même année a été particulièrement tendue. Face à la gravité de la situation, de nombreuses grandes puissances ont appelé à une refonte du système monétaire international. À tel point que certains médias ont surnommé cette réunion « Bretton Woods 2 ». Quelques mois plus tard, la Chine publiait un essai intitulé « Réformer le système monétaire international », dans lequel elle regrettait que le projet Bancor… Proposée à Bretton Woods en 1944, elle n'a jamais été mise en œuvre.
Cependant, à partir de la mi-2009, les banques centrales occidentales ont cessé de vendre leurs réserves d'or monétaire et ont commencé à accumuler de plus en plus de métal jaune, comme le montre ce graphique :
Il est intéressant de noter que le prix de l'or est resté fermement sous les 2 000 dollars l'once pendant 12 ans. Durant cette période, les banques centrales ont tenté de récupérer leur or national, « loué » sur les marchés, mais très souvent revendu après avoir été utilisé à mauvais escient. La BRI, « banque centrale des banques centrales », détenait elle-même de nombreux swaps d'or, qu'elle s'efforçait de dénouer.
Ce résultat a été atteint en novembre 2022, quelques semaines seulement avant que l'or ne soit officiellement classé comme « Tier One » pour toutes les banques européennes et que les règles NSFR de Bâle III n'entrent en vigueur le 1er janvier 2023.
Le marché de l'or londonien a mené un combat d'arrière-garde pendant des mois, notamment de la part des responsables des chambres de compensation, pour retarder la mise en œuvre de ces règles extrêmement restrictives. Cependant, la LBMA et ses banques d'investissement ont fini par s'exécuter. Depuis, le prix de l'or est passé de 2 000 à 3 300 dollars en seulement quinze mois
Cette hausse est loin d'être terminée, d'autant plus que la ruée vers l'or physique a commencé aux États-Unis, mais elle s'intensifiera à partir du 1er juillet et se poursuivra par la suite, car il deviendra impossible de répondre à la demande. Les enchères risquent donc de s'intensifier encore.
Qu'adviendra-t-il des ETF, qui perdront tout intérêt pour les acteurs financiers ?
Dans la pyramide inversée d'Exter, les produits dérivés de l'or étaient proches de la base. Cependant, cette couche s'effrite, mettant en danger la couche juste au-dessus, la monnaie fiduciaire, qui, comme son nom l'indique, repose sur la confiance.
A priori, en géopolitique, la confiance n'existe plus. La monnaie de base du commerce international est le dollar depuis 1944, mais tout semble avoir été fait pour contraindre les nations à s'en éloigner et à rechercher des monnaies alternatives. C'est ce à quoi travaillent les pays des BRICS depuis 2009.
Au niveau supérieur, on trouve la dette souveraine.
Au lendemain de son investiture, Trump a cherché à renégocier la dette des États-Unis en transformant la dette actuelle en obligations sans coupon à 100 ans ! Un siècle de reconnaissances de dette impayées. N'est-ce pas une forme de défaut de paiement sur la dette américaine ? Parallèlement, une crise obligataire semble se produire au Royaume-Uni et en Europe, parmi les principaux pays, dont l'Allemagne..
Tout le système a commencé à se défaire.
Au même moment, le nouveau gouverneur de la Banque du Japon est en train de mettre fin au Yen Carry Trade. Ce système, mis en place en 1999, permettait aux banques et aux fonds spéculatifs de prêter des dizaines de milliers de milliards de dollars (27 000 milliards de dollars) à des taux extrêmement bas, voire négatifs. Cet argent, emprunté en yens, était converti en dollars et investi dans tout ce qui rapportait plus que le taux initial. Une partie a été investie à Wall Street, gonflant ainsi des bulles spéculatives.
Depuis avril dernier, puis en juillet 2024 et janvier 2025, la BoJ a mis fin aux taux négatifs et les a progressivement relevés. À chaque nouvelle décision, Wall Street a connu une vague de ventes massives, les emprunteurs s'empressant de vendre pour rembourser leurs dettes à la BoJ. Ce faisant, en vendant des dollars pour acheter des yens, ces derniers ont inversé leur tendance baissière, attisant la panique chez ceux qui avaient auparavant joué avec profit ce Yen Carry Trade. Si la BoJ poursuit sa politique, l’immense bulle financière éclatera, plongeant le monde dans la déflation
ArgentIl est fort probable que l'incapacité des détenteurs d'or papier à répondre à la demande d'or physique entraînera un transfert vers l'argent physique, même s'il ne s'agit pas d'un métal de premier ordre. Le marché de l'argent étant moins profond que celui de l'or et confronté à une pénurie importante depuis plusieurs années, nous devrions assister à une forte hausse du prix de l'argent entre fin mai et fin d'année, bien au-delà des sommets historiques de 1980 et 2011.
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Published by Cyrille Jubert | Apr 22, 2025
Aujourd’hui, les peurs n’ont jamais été aussi vives et l’or en profite. L’indice GPU, une mesure de l'incertitude, est à son zénith. Petit rappel : en octobre 2008, un mois après la faillite de Lehman Brothers, il atteignait 205 points. Au printemps 2020, au plus fort de la crise Covid, il explosait à 432 points. Aujourd’hui, il frôle ses sommets.
Trump, catalyseur d'un enchaînement explosif
Si le nouvel homme fort de la Maison-Blanche n’est pas à l’origine du mouvement, ses premières semaines au pouvoir et les mesures prises ou annoncées lui ont donné un sacré coup d’accélérateur. La crainte des marchés ? Un enchaînement mortifère pour l’économie mondiale mais profitable à l’or : guerre commerciale, retour de l’inflation, risque de décrochage des économies, notamment américaine, chute des bourses et, enfin, une recherche accrue de valeurs refuges.
Cette séquence est une hypothèse à prendre au sérieux. L’instauration généralisée de droits de douane aux États-Unis et les répliques qu’elle entraîne suscitent de plus en plus d’émoi. Les anticipations d’inflation sont en forte hausse aux États-Unis. D’après l’Université du Michigan, les anticipations de hausse des prix moyennes des ménages américains pour les cinq prochaines années sont désormais proches de 4%, soit plus que pendant le choc inflationniste de 2022. Les marchés restent plus mesurés, mais la tonalité générale est claire : la situation se tend avec la « Trumpflation ».
L'or, rempart contre l'inflation et témoin d'une économie vacillante
C’est une bonne nouvelle pour l’or, considéré comme un bouclier contre la hausse des prix. Moins pour l’économie. D’ailleurs, les prévisions de croissance sont en forte baisse. En à peine quelques semaines, la Fed d’Atlanta est passée d’une prévision de croissance positive à négative pour le premier trimestre.
La bourse ne s’y trompe pas. Passée l’euphorie qui a suivi l’élection de Donald Trump, les cours ont considérablement chuté, un bon point de plus pour l’or. Et sans aucun doute, la situation américaine déteindra sur les autres principales économies mondiales.
Facteurs géopolitiques et stratégies des banques centrales : des moteurs supplémentaires
Trois autres variables sont à intégrer. D’abord, l’environnement géopolitique. Certaines avancées ont eu lieu, mais les trêves restent précaires et incomplètes. Le contexte demeure hautement inflammable et de nouveaux fronts peuvent s’ouvrir, au large du Yémen ou en mer de Chine, par exemple.
Ensuite, les orientations des grandes banques centrales jouent aussi en faveur de l’or. De peur de casser la croissance et face aux craintes d’instabilité financière, les principales autorités monétaires maintiendront des taux bas, renforçant l’attrait du métal jaune. Mais il faut aussi ajouter leurs achats massifs : plus de 1 000 tonnes en 2024. Ce sont principalement les banques des pays émergents qui sont à la manœuvre. Leur objectif : dédollariser leurs réserves. Comme l’or n’est la dette de personne, il n’existe aucun risque de contrepartie et il est impossible de geler ces actifs, comme ce fut le cas pour la Russie. Il est plus que probable que les banques centrales achètent encore plus d’or cette année.
Enfin, il y a les stratégies des fonds de pension et des investisseurs institutionnels, qui abandonnent progressivement le modèle 60-40 (60% en actions, 40% en obligations) pour un modèle 50-30-20 : 50% en actions, 30% en obligations, 20% en actifs alternatifs, essentiellement de l’or. Finalement, l’or n’a pas fini de briller.
Publié le lundi 24 mars 2025
https://www.xerficanal.com/economie/emission/Alexandre-Mirlicourtois-Trump-souffle-sur-les-braises-la-flambee-de-l-or-jusqu-ou-_3753855.html?
Réévaluation de l'or ? Faire le gros dos ou rester à la maison. Que choisirait Donald J. Trump ?
La réévaluation à 40 000 dollars permet de sauver la monnaie fiduciaire et les changeurs de monnaie....
Le pouvoir de l'impression de monnaie fiduciaire est largement sous-estimé par la société et par nombre de ceux que l'on appelle les « gold bugs ». Vous et moi consacrons un temps et une énergie extraordinaires à gagner des billets de banque imprimés par les changeurs de monnaie. Depuis le premier jour de la maternelle jusqu'au jour de la retraite, vous perfectionnez vos compétences et travaillez pour le papier imprimé par les changeurs de monnaie. Cela n'est pas remis en question parce que c'est tout ce que nous avons vu tout au long de notre vie... qui est courte par rapport aux normes historiques.
J'utiliserai l'expression « changeurs de monnaie » pour faire référence à ceux qui, à l'origine, échangeaient des billets échangeables contre de l'or physique et qui, par la suite, sont devenus les banques modernes imprimant du papier fiduciaire.
Quiconque connaît l'histoire de la monnaie sait que l'or est de la monnaie. Malheureusement, si vous possédez de l'or, il ne fructifie jamais. Pour faire fructifier la richesse, il faut vendre l'or, investir le produit de la vente (comme les bons du Trésor) et le reconvertir plus tard en or. Il faut espérer que cet échange permette de récupérer plus d'or que ce que l'on possédait à l'origine, sinon l'échange a échoué. C'est ce qu'on appelle le « grand échange ». L'or étant de la monnaie, tout ce qui compte, c'est le rendement en termes d'or.
Sur la base de ce simple postulat, les maîtres de la monnaie fiduciaire ont besoin de la stabilité du marché pendant de longues périodes ... des décennies ... lorsqu'ils émettent de la dette. Pourquoi ? Si le « grand échange » n'est pas rentable (en termes d'or), la dette ne sera pas achetée et l'investisseur aura tout intérêt à détenir de l'or.
L'augmentation de 27 % de l'or l'année dernière par rapport au rendement de 4,5 % des bons du Trésor est un signal d'alarme. Si l'on croit que les rendements négatifs se poursuivront à l'avenir, le jeu de la monnaie fiduciaire est terminé.
C'est pourquoi les changeurs de monnaie doivent créer des périodes stables de longue durée .... Des décennies. Pour cela, les changeurs de monnaie doivent contenir la valeur de l'or en monnaie fiduciaire.
Le dilemme est que ... diriger le système fiduciaire mondial n'a aucun pouvoir si vous ne créez pas de monnaie fiduciaire. C'est ainsi qu'ils exploitent leur système ... en imprimant du fiat.
Vous pouvez voir la dynamique. Ils veulent imprimer du fiat, mais convaincre tout le monde que leur fiat ne se dévalue pas. L'or est l'indicateur le plus important de la valeur des billets de banque.
Après avoir été composée pendant des décennies, l'impression de monnaie fiduciaire finit toujours par les rattraper. Des milliers d'années d'histoire le prouvent. Malgré cela, 99,9 % des gens tombent dans le piège des changeurs de monnaie. Charles de Gaulle est un bon exemple des 0,1 % lorsqu'il a exigé de l'or en échange de ses billets de banque. Peu après, il y a eu une dévaluation d'un facteur 20.
Ce que je veux dire, c'est que la réévaluation de l'or/du fiat ne peut pas se faire fréquemment, sinon cela nuit à la stabilité.
Et maintenant, nous pouvons passer à autre chose...
Apparemment, la devise de Trump est : Faire le gros dos ou rentrer chez soi. L'or à 2 900 dollars évalue les 8 100 tonnes américaines à un maigre 0,8 billion de dollars. Pensez-vous vraiment qu'il va modifier le système monétaire pour ajouter un maigre 0,8 billion de dollars au bilan ?
Il n'y a pas si longtemps, ces 8 100 tonnes d'or garantissaient l'ensemble du système financier occidental. Cet or soutenait directement le dollar américain et indirectement les monnaies européennes, qui étaient indexées sur le dollar américain.
Ces 0,8 tonne d'or ne sont rien par rapport à une dette de 36 milliards de dollars et à des budgets annuels de dépenses de 4,8 milliards de dollars.
En réévaluant l'or à 2 900 dollars, le ratio dette/PIB passerait de 1,19 à 1,17. C'est le même chiffre !
Plus important encore, une petite rustine ne demande qu'à ce que l'or poursuive son accent (ou plus précisément, le déclin du fiat) pour continuer à sauver le système. J'ai expliqué plus haut pourquoi cette instabilité est fatale au système fiduciaire. C'est ce qui se passe actuellement, les banques centrales vendant des dollars et de l'or.
Une réévaluation à 2 900 dollars l'once ne serait qu'une petite rustine sur une blessure mortelle causée par des dépenses et une dette excessives. Si vous pensez à une réévaluation à 2900 $, rentrez chez vous. Trump restera.
L'or sera réévalué à quelque chose de beaucoup plus élevé. L'objectif sera de donner un coup de pied dans la boîte à fiat des décennies plus tard. Pourquoi ? Pour que la monnaie fiduciaire puisse fonctionner pendant une autre longue période stable.
Quel pourrait être le prix à payer ? L'un des objectifs pourrait être de ramener le ratio dette/PIB dans une zone où le système fiduciaire peut encore fonctionner pendant des décennies. Si je suppose que cet objectif est de 0,50, un prix de l'or de 79 000 dollars l'once permettra d'atteindre cet objectif.
Comment Trump peut-il faire passer le prix de l'or à 79 000 dollars l'once ? Facile, il annonce que le Trésor achètera tout l'or mis en vente à 79 000 dollars. Il s'agit simplement d'une dévaluation du dollar. Il peut créer du fiat et acheter votre or. Dès que le marché s'en rendra compte, il ne sera plus nécessaire de se précipiter au guichet de Trump pour vendre son or. Le prix de Trump sera le prix partout.
Les perdants sont les détenteurs d'obligations ... et les changeurs de monnaie ont besoin d'eux pour les décennies suivantes. En outre, après cette réévaluation, il n'y a pas d'augmentation progressive de la capacité à assurer le service de la dette.
Alors ... modifions le plan. Taxer l'or à 28 % par exemple. Après la réévaluation, tout l'or a un nouveau coût de base de 2 900 dollars, quel que soit le prix payé à l'origine. Lorsque vous vendrez votre or, la taxe sera due au nouveau prix moins 2 900 $ multiplié par 0,28.
Quelle quantité d'or se trouve entre les mains d'entités américaines imposables ? Je n'en sais rien. Si je suppose qu'il y a 1,0 milliard d'onces (12,7 % du total mondial), cela représentera une énorme manne pour le Trésor public.
Dans ce scénario de taxation à 28%, quel prix de l'or est nécessaire pour ramener le ratio dette/PIB à 0,50 ? Un prix de l'or de 40 000 dollars réévaluerait les 8 100 tonnes d'or détenues par le gouvernement à 10,4 tonnes et générerait également 10,4 tonnes de recettes fiscales. Cela ramène le ratio dette/PIB à 0,50.
Le produit de la taxe peut être utilisé pour acheter des bons du Trésor et rendre les détenteurs d'obligations moins tristes.
La paix et la prospérité s'installent pour des décennies ! Les détenteurs d'or en ont beaucoup plus, mais ils le méritent pour avoir compris l'histoire.
Le cours de l'or enchaîne les records historiques, porté par une demande physique en forte tension. La ruée vers le métal précieux s’intensifie alors que les investisseurs et les institutions cherchent à sécuriser leurs avoirs face aux incertitudes économiques. Les signaux de stress se multiplient sur le marché, avec des délais de livraison allongés, des stocks sous pression et des primes sur les lingots qui grimpent en flèche. Ce mouvement haussier reflète une crise de confiance grandissante envers l’or papier et les réserves officielles d’or, alors que les acteurs du marché exigent de plus en plus de livraisons physiques.
L’absence de pratiques comptables transparentes concernant les réserves d’or américaines détenues à Fort Knox suscite de vives inquiétudes quant à la confiance dans le système financier du pays et à sa position dans le monde. Malgré l’importance historique de ces réserves, aucun audit complet n’a été réalisé depuis 1974, de sorte que leur état réel reste inconnu.
Les critiques affirment que le dernier audit officiel était superficiel, n’ayant inspecté qu’une petite partie de l’or et n’ayant fait l’objet d’aucune vérification indépendante. Ce manque de transparence s’étend au-delà des avoirs physiques, avec des questions concernant l’évaluation de l’or basée sur un taux statutaire obsolète qui ne reflète pas les prix actuels du marché. Si la valeur de l’or de Fort Knox était recalculée en fonction des prix actuels, elle pourrait être bien plus élevée que les 388 milliards de dollars officiellement reconnus.
Promotion de la transparence
Les efforts visant à promouvoir une plus grande transparence, tels que la loi sur la transparence des réserves d’or du représentant Alex Mooney en 2021, n’ont pas abouti en raison des préoccupations concernant les conséquences potentielles, telles que la relance des débats sur le retour à l’étalon-or. Cependant, au milieu de ce secret, le gouvernement américain acquiert activement plus d’or, potentiellement pour soutenir les obligations du Trésor ou un fonds souverain, tout en faisant face aux défis de sa domination financière de la part de pays comme la Russie et la Chine qui construisent leurs propres systèmes financiers soutenus par l’or.
Cette course mondiale à l’or met en lumière un mouvement plus large d’abandon du dollar américain en tant que principale monnaie de réserve, ce qui pourrait remodeler le paysage financier mondial. Pour ajouter à ces préoccupations, un rapport de 1999 du FMI a révélé que les banques centrales dissimulent parfois des contrats de location d’or et des swaps pour manipuler les marchés, ce qui soulève des questions quant à la véritable propriété de l’or américain si des quantités substantielles ont été louées.
La demande de transparence du public
Le manque de transparence entourant les réserves d’or de Fort Knox a alimenté les inquiétudes du public, les sondages indiquant un fort soutien en faveur d’un audit complet de la Réserve fédérale et de ces réserves. Cette demande croissante d’ouverture est encore amplifiée par des personnalités telles qu’Elon Musk, qui plaident pour une plus grande transparence face à la réticence du Trésor à fournir des comptes détaillés.
https://fr.businessam.be/le-manque-de-transparence-sur-lor-de-fort-knox-suscite-des-inquietudes/
Les banques centrales ont activement accumulé des réserves d’or, achetant plus de 1 000 tonnes pour la troisième année consécutive selon le World Gold Council. Cette hausse de la demande a coïncidé avec des prix records de l’or et a suscité des inquiétudes quant à une éventuelle instabilité économique. Robert D. Kaplan, auteur de « Wasteland : A World in Permanent Crisis », Robert D. Kaplan suggère que cette tendance pourrait être le signe d’une fuite des capitaux ou d’une crise économique et politique de plus en plus grave impliquant les États-Unis.
Kaplan établit des parallèles entre le paysage mondial actuel et la fragile République de Weimar du début du XXe siècle, caractérisée par l’hyperinflation, l’extrémisme politique et l’effondrement économique. Il souligne l’interconnexion du monde à l’époque actuelle, où les progrès technologiques ont réduit les distances géographiques, permettant aux crises de se propager rapidement au-delà des frontières.
Instabilité mondiale
Selon Kaplan, les grandes puissances telles que les États-Unis, la Chine et la Russie connaissent un déclin, bien qu’à des rythmes différents. Un conflit militaire potentiel entre les États-Unis et la Chine, notamment au sujet de Taïwan ou de la mer de Chine méridionale, est considéré comme une menace importante qui pourrait déstabiliser les marchés financiers mondiaux. Il considère également l’ancien président Donald Trump comme une figure ayant un impact historique qui, même par inadvertance, façonne les événements mondiaux.
Risques géopolitiques
Kaplan anticipe une aggravation du désordre mondial si Trump revient au pouvoir pour un second mandat. La récente recrudescence des achats d’or, en particulier par des acteurs majeurs comme la Chine, est interprétée par Kaplan comme une stratégie de couverture contre les risques géopolitiques et l’instabilité financière potentielle. Il prédit l’effondrement du régime iranien dans les quatre prochaines années.
https://fr.businessam.be/robert-d-kaplan-avertit-que-la-hausse-du-prix-de-lor-laisse-presager-des-turbulences-financieres/
La récente augmentation des livraisons du Comex depuis Thanksgiving a fait des vagues sur les marchés de l’or et de l’argent, mettant en évidence les changements potentiels dans le commerce mondial des matières premières. Un nombre impressionnant de 62 tonnes d’or et 1 303 tonnes d’argent ont été livrées, des chiffres qui dépassent les attentes habituelles pour un marché de produits dérivés qui n’est pas traditionnellement axé sur les actifs physiques.
Cette activité inhabituelle suscite des spéculations parmi les analystes quant aux raisons sous-jacentes de ces livraisons massives. Les théories vont de la forte demande en Asie, où les banques centrales accumulent activement des réserves d’or, à d’éventuelles contraintes d’approvisionnement et à une préférence croissante des investisseurs mondiaux pour les investissements en lingots tangibles.
Tendances du marché
Certains experts estiment que cette tendance pourrait signifier plus qu’une simple fluctuation temporaire du marché. Ils estiment que les marchés financiers occidentaux pourraient être confrontés à une diminution de l’offre d’or physique, ce qui pourrait nécessiter d’importants ajustements de prix dans un avenir proche. En particulier, les investisseurs asiatiques et des marchés émergents s’intéressent de plus en plus à l’or physique. Cette demande est alimentée par des institutions telles que les banques chinoises et russes qui proposent des comptes d’épargne-or, créant ainsi d’autres canaux d’achat de lingots qui ne sont pas pris en compte dans les données traditionnelles du marché.
Toutefois, les volumes importants de livraisons sur le Comex depuis Thanksgiving posent également d’autres problèmes. Le Comex, en tant que principale place de marché pour les contrats à terme, est soumis à une pression croissante en raison de l’augmentation de la demande d’or et d’argent physiques. Cette situation affecte la stabilité du marché à terme. Avec l’augmentation de la demande d’or et d’argent physiques, les marchés à terme ne peuvent pas toujours répondre à la demande de lingots réels. Cela provoque des tensions sur le Comex, qui est principalement axé sur les contrats papier.
Au fur et à mesure que le marché évolue, les experts s’attendent à une augmentation potentielle des prix de l’or et de l’argent. Cette augmentation de la demande physique pourrait dépasser les canaux d’approvisionnement traditionnels, ce qui entraînerait une nouvelle hausse des prix. Les livraisons massives sur le Comex pourraient être plus qu’une tendance passagère ; elles pourraient marquer un changement fondamental sur les marchés mondiaux des matières premières et ouvrir une nouvelle ère pour l’évaluation et le commerce des métaux précieux à l’échelle internationale, le commerce traditionnel sur papier étant soumis à une pression croissante de la part de la demande de métal physique.
https://fr.businessam.be/la-demande-dor-et-dargent-physique-depasse-les-echanges-de-papier-le-comex-est-sous-pression/
La banque centrale néerlandaise se prépare à une « apocalypse monétaire »...
« Si les choses tournent mal, les prix peuvent chuter. Mais crise ou pas, une once d'or vaut toujours quelque chose. C'est donc le contraire des « actions, obligations et autres titres »...
« Si tout le système financier s'effondre, l'or offre la garantie d'un nouveau départ.
L'or est « l'ancre de la confiance ».
Ces déclarations, faites dans un article publié par De Nederlandsche Bank (DNB), la banque centrale néerlandaise, ont choqué de nombreux investisseurs.
Les études qui envisagent une remise à zéro monétaire ne sont pas nouvelles, même certaines banques centrales, comme les banques centrales allemande et autrichienne, se sont déjà préparées à une remise à zéro monétaire en rapatriant massivement les réserves d'or physique qu'elles avaient déposées auprès de la Federal Reserve Bank. Ce qui est vraiment surprenant, c'est qu'une banque centrale envisage un scénario de fin du monde, comme l'a fait la banque centrale hollandaise.
Cette banque centrale admet que non seulement l'or n'a pas déstabilisé le système monétaire lorsque l'Allemagne a adopté l'étalon-or en 1870, contrairement à ce que pense le FMI, mais qu'il sera son seul sauveur lorsque tout le reste aura échoué.
Pensez-vous que les banques centrales ou le FMI donneront aux citoyens un préavis pour échanger notre monnaie fiduciaire contre de l'or ?
Il est fort probable que, comme par le passé, ils ne le feront pas. C'est pourquoi nous devons être très attentifs au comportement de l'or.
(extrait)
13-10-2019 José Luis Cava
https://www.estrategiasdeinversion.com/analisis/trading/el-banco-central-de-holanda-se-prepara-para-el-n-433503
De 1951 à 1960, le ministère des Finances aurait fait fabriquer et diffuser des copies de monnaies d’or, pour tenter d’atténuer ses difficultés financières après la guerre...
Si vous possédez dans vos tiroirs une pièce de 20 francs en or de type Marianne Coq, il s’agit peut-être d’une copie. « De 1951 à 1960, de manière illégale, et dans le plus grand secret, le ministre des Finances, avec l’aval de la Banque de France, a fait fabriquer et diffuser des copies de monnaies d’or », a expliqué à Ouest-France Yannick Colleu, spécialiste en métaux précieux et auteur de l’ouvrage L’Or des Français.
Cette supercherie institutionnelle aurait été lancée à la fin de la Seconde Guerre mondiale, alors que la France faisait face à d’importantes difficultés financières. « Il nous reste très peu d’or à la fin de la guerre, tout a été fondu pour acheter des munitions », a raconté Yannick Colleu. L’État français avait d’ailleurs contracté deux emprunts en 1952 et 1954, qui étaient indexés respectivement sur la valeur de l’or du napoléon, une pièce d’or de 20 francs.
https://www.20minutes.fr/economie/4120440-20241108-ministere-finances-diffuse-secretement-37-5-millions-fausses-pieces-apres-guerre-39-45
L’or de la France ? C’est 177 milliards d’euros dans les coffres de la Banque de France !...En ces moments où nous parlons de dettes, de fiscalité et de redressement des finances de notre pays, la France dispose d’une réserve ultime. Notre réserve nationale d’or. 2 436 tonnes du métal précieux sont gardées sous le siège de la Banque de France, à Paris, à 27 mètres de profondeur
Les banques centrales du monde entier se détournent du dollar et du yuan et optent pour une « monnaie apatride », l’or. Selon un récent article publié par Nikkei Asia, les banques centrales ont fait le plein d’or. Au cours des six premiers mois de cette année, elles ont ajouté un volume net de 483 tonnes d’or, soit 5 pourcent de plus que le record de 460 tonnes enregistré au premier semestre 2023.
L’année dernière, les achats d’or des banques centrales ont été à peine inférieurs au record de 2022, qui s’étend sur plusieurs décennies. En fait, les achats nets d’or des banques centrales ont totalisé 1 037 tonnes, soit la deuxième année consécutive où elles ont ajouté plus de 1 000 tonnes à leurs réserves totales. Cette tendance s’est poursuivie en 2023, avec une augmentation significative des achats d’or des banques centrales.
Pourquoi l’or?
‘une des principales raisons pour lesquelles les banques centrales s’éloignent du dollar et du yuan et renforcent leurs réserves d’or en tant que valeur refuge est l’inquiétude que suscite la dépendance à l’égard de ces monnaies en période d’incertitude quant à l’avenir de l’économie mondiale, de conflits politiques et de sanctions. Il suffit de penser aux sanctions telles que celle imposée à la Russie après l’invasion de l’Ukraine.
En tant que monnaie « apatride », l’or reste à l’abri des politiques gouvernementales et des fluctuations du marché. Sa valeur ne sera jamais nulle et il reste liquide dans presque toutes les conditions du marché. Cela signifie que les pays qui détiennent de l’or conservent un degré d’indépendance plus élevé que les pays qui détiennent des dollars ou d’autres monnaies contrôlées par les gouvernements.
De nombreuses banques centrales choisissent l’or. C’est l’actif de réserve idéal, car sa valeur est reconnue dans le monde entier, il est liquide et expose son propriétaire à un risque de contrepartie très faible. En termes simples, le risque de contrepartie est la possibilité que la partie adverse d’une transaction n’honore pas ses obligations ou modifie les termes de l’accord. Lorsque vous possédez de l’or physique et que vous le stockez en toute sécurité chez vous, il n’y a pas d’autre partie impliquée.
Au fur et à mesure que les pays prennent conscience de la vulnérabilité de leur dépendance à l’égard d’une monnaie contrôlée par l’État, ils prennent des mesures pour réduire cette dépendance. En accumulant de l’or, ils réduisent leur exposition aux aléas de la politique étrangère et s’assurent que leur monnaie ne se déprécie pas.
Pays dont les réserves d’or augmentent
La banque centrale chinoise a augmenté ses réserves d’or de 16,3 % pendant 18 mois consécutifs depuis novembre 2022, pour atteindre environ 2 264 tonnes en juin 2024. Ce niveau est maintenant stable depuis deux mois en raison des prix élevés de l’or sur le marché international.
Le Brésil a augmenté la part de l’or dans ses réserves à 2,6 % à la fin de 2023, tandis que la part du yuan a diminué de 0,57 point de pourcentage pour atteindre 4,8 %.
Les réserves d’or de l’Inde ont atteint 57,6 milliards de dikkars à la fin du mois de juillet 2024, soit une augmentation de 30 % par rapport à l’année précédente.
Singapour et les Philippines semblent également augmenter leurs réserves d’or.
https://fr.businessam.be/de-nombreux-pays-se-tournent-vers-une-monnaie-sans-etat-lor/
L'or est bien toujours une monnaie
https://www.contrepoints.org/2024/06/10/475676-lor-est-bien-toujours-une-monnaie
Certaines banques centrales multiplient leurs devises. D’autres remplissent leurs coffres d’or. Ceci justifie probablement la hausse actuelle des cours de l’or. Seule incertitude : les particuliers qui ont de l’or pourront-ils le négocier librement lorsque la crise monétaire qui couve éclatera ?
Ce graphique vous montre que l’or a connu 3 poussées de fièvre. La première dans les années 70/80 inflation récession et chocs pétroliers. La seconde en 2008/2009 suite à la crise des subprimes. La peur n’était pas celle de l’inflation mais de l’explosion du système financier, bancaire et in fine monétaire. La troisième ? Nous en sommes au début. Ce sera la peur du retour de l’inflation et de l’insolvabilité généralisée des Etats.
Flambée de l'or : les vraies raisons de l'envolée....L’or est en forme olympique : le lingot d’un kilo s’échange autour de 70 000 euros, la pièce Napoléon or 20 francs se négocie à environ 420 euros, c’est du jamais vu pour les deux. Le marché londonien du LBMA, qui fait référence pour les métaux précieux, confirme cette tendance
Pourquoi l'or bat des records : le scénario des années 1970 | Or.fr
https://or.fr/actualites/pourquoi-or-bat-records-scenario-annees-1970-3329
Pourquoi l’or bat des records : le scénario des années 1970...Le 9 avril, le prix de l'once d'or a dépassé les 2 350 dollars, atteignant ainsi un plus haut historique après une série de récents records, et cette tendance à la hausse se poursuit ! Pour rappel, l’once de 31,1 grammes valait 35 dollars le 15 août 1971 lorsque Richard Nixon décida de sortir des accords de Bretton Woods
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Les banques centrales ont acheté un volume record de 399 tonnes d’or au cours du troisième trimestre de cette année... Au total, 673 tonnes d’achats ont été déclarés au cours des neuf premiers mois de cette année. C’est plus que les volumes enregistrés en année pleine au cours des cinq dernières décennies et demie.
Embargo sur les exports russes : vers une flambée de l'or ? L’or est rare, c’est un euphémisme. Et son extraction est de plus en plus coûteuse. Il entre dans la fabrication de nos smartphones. Et aux rythmes de production et de consommation actuelle, les réserves mondiales, déjà exploitées à 80%, devraient être épuisées dans une quinzaine d’années.
La France a discrètement transféré tout son or monétaire de l’étranger vers Paris : pourquoi ?..Alors qu’une nouvelle fuite vers l’or s’annonce suite à la flambée des chiffres de l’inflation et à la guerre en Ukraine, la France a l’ambition de faire de la capitale parisienne un centre du commerce du métal précieux
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La grande mutation du dollar : les réserves d’or des banques centrales au plus haut depuis 31 ans...Les banques centrales du monde entier abandonnent rapidement le dollar au profit du métal précieux qu’est l’or...
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La potentielle future patronne de la Fed veut revenir à l'étalon or
Judy Shelton, une des candidates de Donald Trump à la Fed (banque centrale des Etats-Unis), s'est publiquement prononcée pour le retour de l'étalon or, un système qui liait la valeur des devise...
Les risques ne sont plus pris en compte dans les cotations. Et ces investisseurs ne sont pas payés pour les risques qu'ils prennent. Cela s'applique à toutes les classes d'investissements Les ...