Le monde de Quark

Le difficile équilibre entre un pétrole cher pour les consommateurs et un pétrole bon marché, notamment pour les producteurs de pétrole de schiste....

Le titre est assez clair...

La production mondiale de pétrole dépend du pétrole de schiste américain, mais les prix du WTI sont si bas que le pétrole ne peut être extrait que des puits de niveau 1 (les plus productifs).

Rappelons qu'à la clôture de vendredi, le prix du baril de pétrole américain (WTI) s'élevait à 67 dollars. Cela peut sembler relativement cher d'un point de vue historique, mais l'augmentation des coûts d'extraction rend ce prix trop bas pour obtenir de bons rendements. La crise économique est assez grave en Europe et en Chine, avec une perte de pouvoir d'achat pour une grande partie de la population, qui ne peut pas acheter ce qu'elle veut, mais ce qu'elle peut se permettre. Et cela inclut le fait de payer le carburant au prix le plus bas possible. Dans le cas européen, les prix ne sont pas très élevés, mais si l'on ajoute les taxes (*) en vigueur (qui n'ont cessé d'augmenter au cours des dernières décennies), le prix de l'essence-diesel est trop élevé pour être consommé avec joie.

Le problème est que les coûts des entreprises productrices de pétrole de schiste sont très élevés, autour du prix du baril.

Jetons un coup d'œil à un article d'Argus Media, qui passe en revue quelques données importantes sur le pétrole américain.

https://www.argusmedia.com/en/news-and-insights/latest-market-news/2617831-permian-producers-face-new-headwinds

L'augmentation de la production de gaz associé et la hausse du seuil de rentabilité des nouveaux puits de pétrole posent de nouveaux défis aux producteurs du bassin permien.

La production de pétrole dans le bassin permien du Texas et du Nouveau-Mexique augmente plus lentement que prévu. L'EIA a revu à la baisse les prévisions de production du bassin permien en 2024 dans le Short-Term Energy Outlook (STEO) de ce mois-ci, à la suite de changements dans les données historiques de production. La production du bassin permien devrait désormais augmenter de 6,1 % cette année et de 3,6 % l'année prochaine, contre 7,8 % et 3,9 %, respectivement, il y a un mois.

L'activité dans le secteur pétrolier et gazier du bassin permien a légèrement diminué au troisième trimestre, selon les entreprises participant à l'enquête sur l'énergie de la Fed de Dallas. La faiblesse des prix au centre d'échange de gaz naturel de Waha a incité environ un tiers des 23 sociétés d'exploration et de production (E&P) actives à réduire leur production, et un autre tiers à retarder et à différer le forage ou l'achèvement des puits. Les prix du gaz dans le bassin permien ont été négatifs (ce qui signifie que les vendeurs paient les acheteurs pour prendre du gaz) pendant la majeure partie du semestre qui s'est achevé début septembre, car la production de gaz associé a dépassé la capacité des gazoducs à l'acheminer vers le marché. Mais les prix de Waha sont redevenus positifs le mois dernier, car le gaz a commencé à sortir de la région par le nouveau gazoduc Matterhorn Express.

Les analystes de Gelber & Associates indiquent que les livraisons du gazoduc Matterhorn, d'une capacité de 2,5 milliards de pieds cubes par jour (25 milliards de m³/an), se sont élevées en moyenne à environ 600 millions de pieds cubes par jour ce mois-ci. Les flux devraient atteindre leur pleine capacité avant la fin de 2024, mais la forte production de gaz associé dans le bassin permien reste un facteur constant.

Le bassin permien représente aujourd'hui environ un cinquième de la production américaine de gaz naturel et constitue la source de nouveaux approvisionnements qui croît le plus rapidement, car l'augmentation de la production de pétrole ajoute des volumes croissants de gaz associé (voir le graphique). Le RAB (le rapport moyen entre la production de gaz ('000 cf) et la production de pétrole (bl)) dans le bassin Permien est passé d'environ 2 à plus de 3,5 depuis 2012, selon les données des analystes de Novi Labs. La RAB des puits permiens augmente généralement au cours de la durée de vie d'un puits. La RAB des puits de Midland triple, passant de 1 à 3 après cinq ans de production, et double presque pour les puits du Delaware, passant d'un peu plus de 2 à un peu plus de 4. La RAB augmente donc inévitablement à mesure que la proportion de puits anciens dans la production globale augmente.

Des niveaux à craindre

Les entreprises utilisent également les meilleurs sites de forage. Le schiste n'est pas une ressource uniforme. Malgré des gains de productivité impressionnants au cours de la dernière décennie, la qualité de la roche reste le facteur le plus important pour la performance des puits. Les exploitants ciblent d'abord les puits de haute qualité (niveau 1) s'ils le peuvent, laissant les puits de moindre qualité (niveaux 2 à 4) pour plus tard, en espérant que les améliorations de la technologie et de l'efficacité du forage et de la complétion compenseront les rendements inférieurs.

Selon une nouvelle évaluation de Novi Labs qui utilise des données détaillées sur la qualité de la roche et intègre l'impact des modèles d'espacement des puits intercalaires (voir le graphique), moins de deux cinquièmes des 25 000 sites de forage restants dans le bassin du Midland offrent un seuil de rentabilité inférieur à 60 dollars le baril sur une période de deux ans. Les résultats reflètent d'énormes variations géologiques dans le bassin et donnent un seuil de rentabilité moyen pondéré de 74 dollars par baril pour l'inventaire potentiel des puits non forés dans le Midland. « Le seuil de rentabilité moyen pour les roches de niveau 1 atteint 60 dollars par baril, mais ce chiffre monte à 96 dollars par baril pour les roches de niveau 4 », explique Ted Cross, de Novi.

À titre de comparaison, le seuil de rentabilité du WTI pour le forage d'un nouveau puits de pétrole dans le bassin de Midland se situe entre 40 et 85 dollars le baril, avec une moyenne de 62 dollars le baril, selon 87 sociétés d'exploration et de production interrogées par la Fed de Dallas en mars (voir le graphique). Au cours des cinq dernières années, le seuil de rentabilité moyen des nouveaux puits de pétrole du Midland, tel qu'il ressort de l'enquête sur l'énergie de la Fed de Dallas, a augmenté d'un peu plus d'un tiers, passant de 46 dollars le baril. En 2020, les prix d'équilibre du Midland se situent entre 30 et 60 dollars le baril.

[Je ne sais pas comment le dire pour que ce soit bien compris, mais à ces prix, seuls les puits de premier ordre sont rentables et il ne reste qu'environ quatre ans de stocks. En outre, l'augmentation du ratio gaz/pétrole (GOR) favorise une récupération plus faible du pétrole dans les futurs puits, ce qui augmente à nouveau le seuil de rentabilité pour les années à venir.

Si l'on considère que le pétrole et le gaz de schiste américains ont soutenu le marché mondial du pétrole et du gaz au cours des quinze dernières années, nous parlons d'un désastre sans précédent lorsque les stocks en attente seront épuisés. Ce n'est pas parce qu'on ne le verra pas en 2025 ou 2026 que cela n'arrivera jamais... et que tout le monde paniquera à cause de quelque chose d'« imprévisible »].

1º). Les prix de 67 dollars le baril sont trop bas pour les producteurs. Il n'y a pas d'argent à gagner à ce prix, ce qui décourage le forage.

Comme le montre ce dernier graphique, le seuil de rentabilité moyen se situe autour de 64-65 dollars, ce qui laisse une marge très faible pour la plupart des sites en attente.

2º). La crise économique s'est consolidée, affectant la perte du pouvoir d'achat des citoyens. Par conséquent, il reste moins d'argent pour payer le carburant pour le transport et le chauffage. Et la consommation, tant pour les particuliers que pour les entreprises, souffre des prix (avec les taxes) trop élevés, dans cet environnement où les salaires et les marges sont serrés.

3º). Selon le graphique de Novi-labs, le nombre de puits du Midland (Permien) qui peuvent être complétés avec un bénéfice est très faible, aux prix actuels du WTI.

Environ 10 000 à 12 000 (si l'on compte également ceux situés dans la zone 60-70 $), ce qui signifie quatre ou cinq ans d'emplacements en attente.


3º). Par conséquent, seuls les puits de premier et de deuxième niveau sont forés, ce qui contribue à augmenter la productivité par puits, donnant l'impression qu'elle s'améliore, alors qu'en réalité, ce qui se passe, c'est que les bons puits sont épuisés et que les pires puits (c'est-à-dire les moins productifs) restent dans l'inventaire.

4) Une autre conséquence de l'épuisement des bons gisements est que la production totale du Permien est en train de s'aplatir, comme le montre le graphique de production de l'article ci-dessus.

Même les prévisions du STEO sont similaires (et stables) à la production actuelle (et elles visent des prix moyens supérieurs à 76 $ Brent d'ici 2025).

5º). L'affirmation de Trump d'augmenter les forages pour accroître la production pétrolière américaine de 3 millions de b/j au cours de son mandat est impossible. Cependant, il ne fait aucun doute qu'il utilisera tous les leviers à sa disposition pour maintenir ou augmenter la production, y compris l'octroi de multiples subventions et aides, en plus de l'élimination de toutes sortes de restrictions.

6º). Le premier grand signe d'ajustement des investissements vient de Chevron.

Chevron, rien de moins, a annoncé un investissement pour 2025 inférieur de 2 milliards de dollars à celui de cette année.

https://worldenergytrade.com/chevron-recorta-las-inversiones-en-la-cuenca-del-permico-para-2025/

« Il s'agirait d'une baisse par rapport au budget de cette année de 15,5 à 16,5 milliards de dollars. En incluant le budget d'investissement des filiales, le budget 2025 représente une réduction de 2 milliards de dollars par rapport au chiffre de 2024, a déclaré Chevron.

L'entreprise reste concentrée sur ses activités nationales, et le reste de son budget américain sera réparti entre les opérations dans le bassin DJ et le golfe du Mexique. Dans cette dernière zone, Chevron a déclaré qu'elle prévoyait une production quotidienne d'environ 300 000 barils à partir de ses puits en eaux profondes d'ici 2026.

Chevron a également indiqué dans sa mise à jour qu'elle enregistrerait des charges comprises entre 1 et 1,5 milliard de dollars au quatrième trimestre, principalement imputables aux coûts de restructuration liés aux plans visant à réduire les coûts structurels de 2 à 3 milliards de dollars d'ici à 2026.

Cette mise à jour pourrait être considérée comme la dernière preuve que, malgré les projets du président élu Trump de revenir à une mentalité « Drill, baby, drill » dans l'industrie du pétrole et du gaz, les entreprises s'en méfient et restent concentrées sur les liquidités et les rendements pour les actionnaires plutôt que sur la croissance de la production. »

7º). La faiblesse des prix du pétrole empêche l'augmentation de la production mondiale de pétrole. Et comme les réserves diminuent rapidement, le côté sombre du pic pétrolier (un monde sans pétrole) se manifestera dans les années à venir, avec une dureté inattendue.

Conséquences.

Le monde ne se rend pas compte à quel point nous sommes proches d'un déclin brutal de la production de pétrole. La tentative de Trump de stimuler le pétrole-gaz de schiste, à un moment où les entreprises ont conçu des plans pour distribuer les stocks sur des périodes plus longues (une question de survie), peut réussir à maintenir la production américaine (et même à l'augmenter légèrement) dans les années à venir, mais seulement au prix d'un épuisement très rapide des stocks restants. La conséquence est toujours la même : un plafonnement de la production mondiale de pétrole, avec un déclin inévitable plus rapide, lorsque le stock de bons puits se raréfie.

Le reste du monde, avec le pétrole conventionnel en tête, suit la même voie. Depuis des décennies (surtout depuis 2005), on tente de maintenir la production par des forages intercalaires intensifs afin d'éviter un déclin de la production. L'absence de nouvelles découvertes est la goutte d'eau qui fait déborder le vase lorsque ce processus de prolongation du maintien de la production mondiale de pétrole jusqu'à son terme arrive à son terme.

Sans nouvelles réserves et avec des gisements en état d'épuisement avancé, la production commencera à baisser de manière synchronisée et, cette fois, il n'y aura pas de nouveaux lapins dans le chapeau pour arrêter le déclin attendu. L'essentiel des développements en cours et la plupart des expansions de production dans les champs supergéants seront achevés d'ici 2028-2029 et il ne restera donc plus de réserves à mettre sur le marché.

Par conséquent, rien ni personne ne pourra empêcher la production de chuter en 2030 (que l'on avance la date ou qu'on la recule de quelques années).

L'intérêt des autorités mondiales pour l'accélération de la transition énergétique, en particulier à l'horizon 2030, n'est pas surprenant.

Si, d'ici là, nous ne sommes pas parvenus à remplacer le pétrole en quantités raisonnables, l'effondrement sera brutal.

Cette année, les ventes de véhicules purement électriques ne se portent pas bien (du moins pas selon les prévisions). Nous savons déjà que les hybrides électriques consomment suffisamment d'essence pour que les économies de combustibles fossiles (pétrole) soient négligeables.

Le problème de cette analyse est qu'elle implique un système instable au fur et à mesure que le temps passe et que les principaux acteurs veulent sécuriser les sources d'approvisionnement en pétrole (et autres métaux de base-minéraux), afin d'éviter de futures pénuries.

Entre les dettes impayables, les déficits permanents et les ressources rares, les courses à la stabilité impliqueront des plans de guerre généralisés. N'oublions pas que la guerre des ressources est l'une des principales causes des conflits mondiaux. L'Europe, par exemple, va restructurer ses budgets, avec des investissements lourds pour favoriser la croissance des dotations des ministères de la défense.

Il reste encore quelques années (2025-2026) d'abondance pétrolière, tandis que les projets de développement sont en cours d'achèvement. Mais quel que soit notre désir de maintenir la production de pétrole à un niveau élevé (compte tenu de la dépendance continue du monde à l'égard du pétrole), les miracles ne sont pas possibles.

Il est vrai qu'il semble que les pénuries ne viendront jamais, mais nous y sommes presque, presque.

Ce n'est qu'un avis : nous verrons bien...

Quark 07 12 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/12/el-dificil-equilibrio-entre-el-petroleo.html

Ce n'est pas seulement la « mère de toutes les bulles »...: c'est la dernière bulle...
 

 Nous avons déjà parlé à plusieurs reprises de la formation d'une bulle géante sur tous les marchés. Quelque chose comme « la mère de toutes les bulles »...

Non seulement il s'agit d'une énorme bulle sur plusieurs marchés en même temps, mais la dernière bulle est en train de se former.

En 2008, il est clair que quelque chose a fini par éclater. Les banques centrales ont d'abord essayé de colmater la fuite, avec les fameux assouplissements quantitatifs, mais au bout d'un moment, elles ont compris qu'une intervention permanente était nécessaire, car dès qu'elles cessaient de surveiller les marchés, ceux-ci s'effondraient.

Après la crise de 2008, les crises bancaires européennes se sont succédé, jusqu'à ce que Mario Draghi institutionnalise l'intervention des BC (en l'occurrence la BCE) et déclare qu'elles feraient tout ce qui est nécessaire pour empêcher les marchés de s'effondrer. À l'époque, cette déclaration a été perçue comme un coup porté aux spéculateurs, mais en réalité, il s'agissait de bien plus que cela.

Draghi a prononcé ces mots en juillet 2012.

S'en est suivie une « offensive sur les taux » (en plus de l'achat, d'abord indirect avec les fameux TLTRO puis tout à fait direct, d'obligations publiques, pour faciliter le financement des États de l'UE), abaissant les taux officiels à zéro (voire négatifs) et les maintenant à ce niveau pendant six longues années, jusqu'à ce que l'inflation les contraigne à remonter les taux.

Aux États-Unis, ils ont également procédé à des baisses de taux et la tentative de « normalisation » de la politique monétaire (2017-2019) avec une légère hausse des taux (à 2,25 %) s'est terminée comme le « chapelet de l'aube », lorsque la crise des repo a imposé une baisse immédiate des taux à zéro, tandis que la Fed s'engageait à fournir toutes les liquidités nécessaires.

Par la suite, la pandémie et les confinements ont poussé les BC à la plus grande injection de liquidités de l'histoire, pour éviter que le système ne s'effondre en enfermant tout le monde.

Tout au long de cette longue période, les marchés ont pris bonne note de la tendance des BC à « défendre » le système contre toute crise qui pourrait survenir.

Tout au long de cette longue période, les marchés ont pris bonne note de la tendance des BC à « défendre » le système contre toute crise qui pourrait survenir.

Un autre moment délicat a été celui de l'inflation. Suite à la rupture des chaînes d'approvisionnement après l'ouverture des confinements à des vitesses différentes entre la Chine (premier pays à confiner et aussi à ouvrir) et l'Occident, la pénurie de certains produits a déclenché une course à la hausse des prix, qui a culminé avec l'invasion de l'Ukraine par la Russie, ce qui a entraîné une crise énergétique en Europe (suite aux sanctions appliquées au pétrole et au gaz russes), avec de fortes hausses des prix du pétrole, du gaz et de l'électricité.

L'inflation est devenue incontrôlable et a forcé les taux à augmenter de manière agressive, ce qui a entraîné une nouvelle série de problèmes sur les marchés. Après tant d'années de taux bas, une grande quantité d'obligations à des taux ridicules s'était accumulée dans les coffres des banques. Au début de l'année 2023, une crise s'est déclenchée dans les banques régionales américaines qui détenaient un important portefeuille de titres à revenu fixe, dévalorisés par la hausse des taux. La nécessité de vendre des titres à bas prix sur le marché pour générer des liquidités a provoqué des pertes importantes dans plusieurs banques et a de nouveau obligé la Fed à intervenir pour éviter des faillites en chaîne et, surtout, pour éviter la contagion au reste du système bancaire. La solution proposée consistait à acheter les titres à revenu fixe détenus par les banques régionales à leur valeur nominale plutôt qu'à leur valeur de marché. Ce faisant, les banques régionales obtiennent des liquidités sans pertes, qui sont ensuite transférées dans le portefeuille de la Fed.

Le marché, qui avait corrigé face aux hausses de taux agressives et aux pertes sévères des portefeuilles de titres à revenu fixe, s'est retourné et a entamé une nouvelle phase haussière, soutenue par l'élimination du risque, en raison de l'intervention de la Fed face à toute crise qui pourrait survenir. Une fois que les acteurs du marché ont pris conscience de l'impossibilité d'une crise grave, ils ont entamé un cycle de hausses successives sur tous les marchés. Les actifs financiers, alimentés par des liquidités incessantes provenant à la fois du shadow banking et de nouveaux prêts sans fin, ne peuvent que monter et nous assistons depuis lors à une explosion du marché boursier, des actifs immobiliers et des crypto-monnaies, avec des records récurrents.

Les marchés ne tiennent plus compte des mauvaises nouvelles. S'il y a des mauvaises nouvelles, ils escomptent plus de baisses de taux et plus d'injections de liquidités. Et s'il y a de bonnes nouvelles, ils célèbrent les bonnes performances de l'économie. Dans ce contexte, les marchés boursiers comme celui de l'Allemagne, avec une crise qui s'éternise depuis plusieurs années, connaissent pic sur pic, dans l'attente de nouvelles baisses de taux et de nouvelles liquidités de la part de la BCE.

Nous sommes entrés dans une succession permanente de cycles haussiers. S'il ne peut y avoir de crise parce que les BC interviennent immédiatement, le couple risque-rendement ne devient que de la rentabilité et toute valorisation est inutile, car les marchés n'ont qu'une seule voie, celle de la hausse.

C'est ainsi que l'on assiste à des surévaluations telles que le marché boursier américain, qui se trouve depuis longtemps dans une situation de bulle. 

Ou le bitcoin, que l'on pourrait qualifier de plus grande campagne publicitaire réussie de l'histoire.

Ou encore la énième bulle immobilière, qui semble une fois de plus ne pas avoir de fin.

En fait, seule la bulle des matières premières manque pour faire éclater toutes les bulles en même temps. L'inconvénient de la bulle des matières premières est qu'elle touche des actifs qui affectent le panier de la ménagère, contrairement aux actifs financiers qui ne concernent que les investisseurs. La dernière bulle fera grossir les prix des denrées alimentaires et des métaux de base-minéraux, ce qui entraînera une hausse de l'inflation qui, comme nous le savons, est la kryptonite des banques centrales.

Il est regrettable que les BC acceptent que rien ne peut être fait. Elles savent que faire éclater la bulle maintenant conduirait à une situation pire que celle de 2008, les forçant à un nouveau cycle de liquidités de proportions colossales, conduisant à une perte de confiance dans la monnaie et donc à l'hyperinflation, qui, étant mondiale, anéantirait l'ensemble du système fiduciaire.

La conclusion est que la bulle doit se prolonger quoi qu'il arrive, jusqu'à l'apparition d'une certaine pénurie (probablement le pétrole) qui conduira à l'explosion définitive de tous les systèmes, par rétroaction entre eux. Et il ne fait aucun doute que ce sera la dernière bulle, puisqu'il est impossible d'éviter le résultat du zénith de la civilisation, étant donné l'épuisement extrême de certaines ressources rares et essentielles, qui nous ont amenés à dépasser la capacité de charge de la Terre.

Nous vivons depuis longtemps au-dessus de nos moyens. La création de monnaie et de dette, supérieure à la croissance des biens et services, entraîne la dévaluation de l'unité monétaire. Si cet excès se poursuit trop longtemps, la dévaluation atteint des niveaux irréversibles et, s'agissant d'un phénomène mondial, il n'y a pas d'endroit où se cacher. Accepter qu'il n'y a pas de solution est douloureux, mais à ce stade, la seule chose que l'on puisse faire pour prolonger l'aubaine est de continuer sur la même voie, aussi longtemps qu'elle durera.

 « L'inflation est, partout et toujours, un phénomène monétaire, résultant et accompagné d'une augmentation de la quantité de monnaie par rapport à la production ».

Il n'y a rien d'autre à attendre.  J'insiste, l'injection de monnaie, la croissance de la base monétaire supérieure à l'augmentation de la production de biens et de services, provoque l'inflation. Et si nous avons suffisamment d'impact, sur une très longue période, il ne peut y avoir d'autre résultat qu'une perte de confiance dans l'unité monétaire, avec des résultats désastreux. Si à cette dynamique, soutenue dans le temps, s'ajoute la raréfaction des ressources, nous atteindrons la limite à partir de laquelle le système cesse d'être viable et après l'explosion (quel qu'en soit le déclencheur), une longue période de purge commence, avec la décroissance comme étendard, au fur et à mesure que les biens essentiels se raréfient.

On ne sait pas quand cela arrivera (tout indique 2030 et au-delà), mais la fin est inéluctable, même si l'on parvient à gagner du temps.

Je me suis toujours demandé pourquoi, face à des graphiques aussi clairs que ceux du cuivre et du pétrole, rien n'était fait pour essayer de réduire la consommation et de prolonger la période de « certaine abondance » des ressources. La réponse est qu'il n'y a pas d'alternative. Le système est au bord de l'effondrement et nous ne pouvons que tenir le plus longtemps possible, car lorsque la bulle de tout éclatera, tout éclatera sans remède. On comprend mieux la prolifération des guerres un peu partout, qui secouent la planète depuis quelques années, ainsi que l'instabilité politique avec des élections qui provoquent des crises gouvernementales, incapables de créer des législatures stables. Le public sent que quelque chose ne va pas et tente d'échapper à ses propres sentiments en votant pour des alternatives extrêmes, avec l'intention qu'elles fassent quelque chose de différent et rapidement.

 Face à l'effondrement possible du système, ils cherchent à s'assurer des ressources pour survivre quelques années de plus, en éliminant les opposants qui peuvent engloutir des matières premières rares. Il est également acceptable d'infliger des dommages à l'ennemi, en lui rendant impossible l'accès aux dernières technologies, afin de le désavantager en cas de guerre pour la survie.

La période à venir, même sans l'éclatement des bulles, est instable. Guerres commerciales, guerres militaires, prises de positions avantageuses, tarifs douaniers intimidants, interdictions de ventes de technologies, fermetures de frontières, abus de position dominante (exemple de l'utilisation de SWIFT par les USA), géopolitique extrême (uranium, changements dans la composition des influences en Afrique, Syrie-Israël-Iran-Moyen Orient), création d'associations d'intérêt mutuel (AUKUS), tout est bon pour préparer la phase finale.

Les Etats-Unis, conscients de la proximité d'un embrasement, accélèrent les préparatifs. Ils sont devenus le premier producteur mondial de pétrole et de gaz, grâce à l'exploitation du pétrole et du gaz de schiste. Et ils entendent bien profiter de cette supériorité pour imposer leurs conditions, au moins le temps que durera l'« abondance ». Chacun prend position et l'on peut ainsi imaginer que les dettes accumulées ne seront jamais satisfaites, de sorte que le volume atteint (ouvertement impayable) est un moyen pour une fin.

Rien ne va plus ...          

Ce n'est qu'un avis..

Quark 06 12 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/12/no-solo-es-la-madre-de-todas-las.html

Mise à jour de la feuille de route sur la production de pétrole. Un avenir très, très noir ...


Après l'arrivée au pouvoir de Trump, j'estime que la production de pétrole de schiste restera à un plateau soutenu jusqu'en 2030. C'est la principale variation par rapport à la feuille de route estimée il y a des années, qui prévoyait un déclin doux de 2025 à 2030, puis une chute accélérée.

En réalité, la production de pétrole peut être divisée en deux grands graphiques.

1º). Le premier représente la production de pétrole de tous les pays, à l'exception des États-Unis.

Ce graphique montre la tendance globale. De 1984 à 2005, la hausse a été spectaculaire. Pendant 20 ans, la production est passée de 24 millions de b/j (alors qu'elle avait atteint 40 millions de b/j, ce qui devrait être la vraie référence) à 70 millions de b/j. Mais pendant les 20 années suivantes, la production a baissé de plus de 20 %.

Mais pendant les vingt années suivantes, c'est un plateau qui a été la tendance dominante, avec une caractéristique. Au premier semestre, une légère tendance à la hausse pour atteindre 74 millions en 2016. Dans la seconde moitié, une légère tendance à la baisse (à l'exception de la période de la pandémie) pour atteindre 68 millions de b/j aujourd'hui.

À ce stade, parler de la capacité inutilisée de l'OPEP est une plaisanterie. Ce qui se passe, c'est qu'à mesure que leurs gisements déclinent, les pays du Moyen-Orient, menés par l'Arabie, augmentent la capacité des gisements déjà en cours d'exploitation pour compenser le déclin naturel, tout en utilisant des forages intercalaires massifs pour ralentir le déclin.

L'avenir de cette tendance est connu.

D'après l'annonce de nouveaux champs (Brésil, Guyane) et d'expansions en cours (Kazakhstan, EAU, Arabie), nous savons que la production restera à ce niveau jusqu'en 2029-2030, où seule la Guyane aura quelques champs à développer et peut-être les découvertes namibiennes, mais leur contribution sera faible.

Ainsi, à partir de 2030, le déclin sera inéluctable, avec la disparition des nouvelles sources de pétrole qui ont été développées au cours des vingt dernières années.

2º). Le pétrole de schiste américain.

L'augmentation effrénée depuis 2010 nous a permis d'éviter le pic pétrolier. Au lieu d'une falaise après la réalisation du pic pétrolier, le pétrole de schiste américain a changé la perspective, en maintenant un plateau autour de 81-83 millions de b/j au total. Mais pour ce faire, il a dû croître jusqu'à des extrêmes stimulants et comme les emplacements sont limités et que le déclin de ces puits atteint 70 % la première année, dès que l'inventaire sera épuisé, il y aura un déclin monstrueux, avec une pente très similaire ou plus rapide que celle de la croissance de 2010-2025.

Comme je l'ai dit au début, Trump imposera des pics de production, même avec des subventions, pour soutenir l'indépendance énergétique, ce qui provoquera un épuisement prématuré des stocks en circulation. Il y aura une demande pour maximiser la production, pour la maintenir aussi élevée que possible, au prix d'une fin rapide.

L'intention des entreprises de redistribuer les stocks pour prolonger les années de production se heurtera aux desseins de Trump, qui n'hésitera pas à faciliter l'extraction, avec des aides de toutes sortes.

Par conséquent, les prévisions changent légèrement et au lieu d'attendre une légère baisse sur la période 2025-2030, je m'attends à ce que la production reste la même (baisses dans le Bakken-Eagle Ford, compensées par de légères augmentations dans d'autres bassins comme le Niobrara et le Permien).

Vers 2030, il n'y a plus grand-chose à faire pour éviter un déclin brutal, qui se superposera à celui du reste du monde.

Dans le graphique de la production mondiale que j'ai montré hier, le plateau s'étend jusqu'en 2030, avec un déclin légèrement plus rapide à partir de 2030 (plus ou moins deux ans, comme je le dis toujours).

Le problème, comme vous pouvez le voir sur le graphique, est que si le déclin à partir de 2030 est encore plus rapide (en conséquence de l'extension du plateau), le graphique présente une falaise de Sénèque classique dans sa chute jusqu'en 2050.

Conséquences.

Tout ce qui se passe jusqu'à présent (guerre OTAN-Russie), dettes limites ouvertement impayables, épuisement massif des matières premières, est lié à la lutte pour éviter l'effondrement civilisationnel. Il s'agit de retarder l'échéance de la « fin du monde », le temps que la planète se divise en groupes organisés et que chacun élabore sa propre stratégie de survie.

Il ne se passe rien en apparence, mais les mouvements de fond sont clairs. Et quand tout explosera (on ne peut paramétrer que les ressources, mais pas les décisions sociopolitiques), ces mouvements apparaîtront au grand jour.

Le système économique actuel n'est pas préparé à survivre avec des ressources qui diminuent, et l'effondrement est donc inévitable. Il n'est pas possible de redéfinir un système basé sur une croissance infinie, de sorte que nous ne pouvons que prévoir jusqu'au moment où tout explosera, et ce qui se passera ensuite est une grande inconnue.

Il y a quelque temps encore, je croyais en la possibilité d'une transformation sociale qui nous permettrait de maintenir une certaine qualité de vie, dans un processus de chute, mais nous sommes déjà allés trop loin. Depuis 2008, nous avons tendu la corde, consommé un excès de ressources et de dettes qui n'étaient pas les nôtres, afin d'éviter un début prématuré de la descente du cycle civilisationnel. Désormais, tout indique la course aux ressources qui s'amenuisent et l'enchaînement de guerres sans fin.

Le pronostic et la feuille de route n'envisagent pas l'éventualité d'une guerre mondiale, ni d'une grave crise économique qui pourrait éclater à tout moment. Évidemment, l'apparition d'un cygne noir (il serait gris, car tout le monde s'en doute) changerait les temps, mais pas l'issue finale du déclin civilisationnel.

Au milieu d'une situation qui laisse présager une crise grave dans tous les domaines, l'opinion publique est plus ignorante que jamais, ce qui rend dérisoires les prévisions exprimées ici.

Cette prévision n'étant qu'une opinion de l'auteur du blog, je souhaite me tromper plus que jamais et en tout.

Quark 28 11 24
 

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/11/actualizacion-hoja-de-ruta-produccion.html

Les perspectives pour l'Europe sont dramatiques, puisque nous sommes passés de l'importation de pétrole brut russe à la dépendance du pétrole américain. S'il ne reste que quelques années d'exportations (américaines), l'avenir est tout noir pour l'Europe et la tentation d'entrer dans une guerre des ressources est une possibilité non négligeable, face à l'alternative d'une crise interminable.

La situation actuelle de l'Europe est déjà très mauvaise, et le gouffre qui s'ouvre devant nous est inquiétant, étant la première grande puissance à souffrir d'une crise existentielle.

Conclusion.

La seule chose importante à retenir de cette analyse est que depuis 2004, la production mondiale de pétrole a diminué (malgré tous les efforts), à l'exception de quatre pays.

Ce qui nous attend a déjà été décrit par d'autres (comme Ugo Bardi).  Apparemment, réussir à retarder l'apparition de la falaise de Sénèque est un succès en soi, sans tenir compte du fait que ce report n'est qu'un gain temporaire, mais qu'il ne contourne pas la genèse du problème.    

Le pétrole de schiste a ajouté des milliards de barils, sous la forme non seulement de brut, mais aussi de liquides de gaz naturel, et en vérifiant sa croissance, on peut imaginer ce qui se passera dès que les gisements restants seront épuisés.

Un tel impact n'a pas d'alternative dans le monde d'aujourd'hui et dès qu'il s'arrête et tombe de la falaise, nous sommes « condamnés », car les autres pays ont assumé leur propre déclin depuis vingt ans. Il est inqualifiable que ce fait ne soit pas largement discuté, étant donné notre dépendance absolue au pétrole.

 Il n'y a pas de plan B, puisque la transition énergétique ne remplace rien du tout, et que ce que nous vivons n'est qu'une expansion énergétique, où toutes les sources d'énergie sont utilisées pour maintenir la croissance.

Lorsque le pétrole commencera à décliner (et on voit déjà que cela ne saurait tarder, en effet, seule la part du pétrole de schiste américain diminuera), la croissance économique disparaîtra et nous entrerons dans une phase de déclin, au sein d'une société qui n'est pas préparée à ce déclin.

La fuite en avant, marquée par la crise de 2008 et l'intervention des banques centrales sur l'économie mondiale, n'a fait que gagner du temps. Le plateau énergétique pétrolier entretient la fiction de la croissance, mais il devient de plus en plus clair (surtout depuis 2020) que les crises successives de cette décennie ne sont que l'amuse-bouche de ce qui nous attend à la fin de la décennie.

Un tel impact n'a pas d'alternative dans le monde d'aujourd'hui et dès qu'il s'arrête et tombe de la falaise, nous sommes « condamnés », car les autres pays ont assumé leur propre déclin depuis vingt ans. C'est inqualifiable ce fait, sans compter que nous ne sommes pas en situation de déclin.

Et le pire ne sera pas le début du déclin, mais les rétroactions négatives qui entraîneront une accélération impitoyable de la pente, dans un système capitaliste qui n'admet que la croissance perpétuelle et qui explosera dès que la contraction économique obligera à une liquidation massive de la dette accumulée...

(extrait de l'article du 27 11 24)

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/11/petroleo-donde-estamos-y-hacia-donde.html

 Géopolitique et ressources...
 

 Aujourd'hui encore, le pétrole fait tourner le monde. C'est pourquoi les mouvements de production, d'exportation et d'importation sont fondamentaux pour comprendre les évolutions de l'échiquier géopolitique...

Nous analyserons progressivement la répartition de la production et des importations de pétrole dans le monde et, à partir de la situation actuelle et des perspectives, nous comprendrons mieux la géopolitique qui régit l'activité politique mondiale.

Sur les 100 millions de b/j de produits pétroliers consommés dans le monde en 2023, l'OCDE en demande près de 45 millions.   

La majeure partie de la consommation provient des pays occidentaux eux-mêmes. 22 millions de b/j des États-Unis, près de 6 millions du Canada, 2 millions du Mexique, 4 millions de b/j du Brésil-Guyane, 4 millions du Nigeria-Angola-Libye, 3 millions de l'Europe (Norvège+Bretagne surtout) et de petites quantités d'Irak, d'Arabie saoudite, des Émirats arabes unis, de Colombie, d'Équateur, du Kazakhstan et même du Venezuela.

La majeure partie du pétrole de l'OPEP+ et de la Russie est destinée à l'Asie avant tout (plus de 38 millions de b/j).  

Tant que l'abondance de pétrole a été permanente, il n'y a pas eu de problème d'approvisionnement. Il est clair que si l'Occident ou la Chine avaient besoin de plus de pétrole, et que l'offre était un peu faible à ce moment-là, le flux de pétrole vers les pays pauvres comme ceux d'Afrique était réduit et les files d'attente aux stations-service ont été la tendance générale dans les pays pauvres au cours des dernières années.

Maintenant vient la question clé : que se passera-t-il si le pic pétrolier déclaré en novembre 2018 et maintenu à un plateau autour de 81-83 millions de b/j, entame un déclin soutenu et relativement rapide à partir de 2030 ?

Il faut garder à l'esprit que le pétrole de schiste américain, en raison de ses caractéristiques particulières, dépend de la poursuite du forage de nouveaux puits. Or, si les gisements restants finissent par s'épuiser, le déclin est spectaculaire en quelques années (on parle d'une baisse de plus de 50 % en seulement deux ans).

Pour avoir une idée, entre le pétrole et les liquides de gaz naturel, on parle d'une réduction de 10 millions de b/j en seulement deux ans, une fois les forages épuisés.

C'est pourquoi nous devons tenir compte des déclarations du PDG d'Occidental Petroleum, qui a averti que l'indépendance énergétique des États-Unis serait menacée dans cinq ans seulement.

Occidental Petroleum Corp. a prévenu que l'indépendance énergétique des États-Unis risquait de disparaître si la production de schiste se stabilisait et commençait à décliner.

« La situation va commencer à changer et, lorsque cela se produira, les États-Unis risqueront de perdre leur indépendance énergétique », a déclaré la directrice générale Vicki Hollub lors d'une présentation à Midland, au Texas, jeudi. « Cela pourrait se produire dans les cinq prochaines années, lorsque nous commencerons à voir cette stabilisation se produire.

                 
Il ne s'agit pas seulement d'un problème commenté par Hollub, mais la connaissance d'une pénurie de nouveaux (et bons) sites en seulement neuf à dix ans dans le Permien, sans parler du Bakken-Eagle Ford au rythme actuel des forages, est largement répandue.

La vague de fusions-acquisitions dans le secteur du pétrole de schiste aux États-Unis en 2023-2024 visait à constituer des stocks face à la pénurie de bons sites (ainsi qu'à concentrer les superficies et à faciliter le forage de longs latéraux, qui menaçaient d'atteindre les limites des superficies de chaque société).

Le résultat de ce faible inventaire est que la production américaine commencera à décliner bien avant que les stocks ne soient épuisés, l'objectif étant d'allonger l'inventaire actuel, étant donné la difficulté d'augmenter le nombre de bons emplacements.

Et c'est là que les problèmes commencent.

La demande de pétrole devrait continuer à croître au moins jusqu'en 2030 (il y a consensus sur ce point), ce qui met l'industrie dans la position de chercher de « bons fournisseurs » si le pétrole américain, qui a été le principal moteur de toute l'augmentation de la production au cours des dix dernières années, au lieu d'augmenter, commence à décliner de manière accélérée.

La lutte pour les ressources est inévitable, car la demande asiatique va fortement augmenter et les Asiatiques ne laisseront pas leur fournisseur habituel (Russie-Opep+) livrer du pétrole à l'Occident.

De ce point de vue, j'ai commenté le post de la guerre pour les ressources, où il est prévu (ce n'est que mon opinion), d'obtenir un changement de gouvernement en Russie pour accéder au pétrole russe et de donner un exemple aux monarchies arabes, de ce qui peut arriver s'ils refusent d'exporter leur pétrole à l'Ouest.    

Russie-Ukraine.     

L'invasion de l'Ukraine par la Russie nous amène à une guerre mondiale secrète, où l'OTAN (via l'Ukraine) et la Russie sont engagées dans une guerre totale.

Les plans initiaux des deux parties impliquaient, d'une part, la revendication par la Russie d'une opération militaire rapide pour s'emparer des territoires pro-russes (à la manière de la Crimée) et, d'autre part, l'« idée » de l'Occident d'imposer des sanctions sévères qui affecteront la Russie économiquement, au point de forcer un changement de gouvernement plus pro-occidental, en appliquant l'expulsion du système SWIFT.

Les deux plans ont échoué et maintenant, après trois ans de « guérilla », où la ligne de front n'a pratiquement pas bougé depuis le début, nous arrivons à une phase de la guerre où l'escalade a atteint le point où l'on envisage des attaques nucléaires ou, à défaut, des attaques de missiles hypersoniques capables d'étendre le conflit à n'importe quelle partie du globe.

La Russie l'a démontré en lançant un missile hypersonique imparable pour contrer ce qu'elle considère comme une attaque directe de l'OTAN en autorisant l'Ukraine à lancer des missiles de moyenne portée capables de pénétrer sur le territoire russe. Elle (la Russie) considère que ces missiles nécessitent un soutien direct des opérateurs de l'OTAN, ainsi qu'une intervention directe des satellites occidentaux.

Cette escalade s'accompagne d'une certaine avancée des troupes russes en territoire ukrainien, qui pour l'instant ne peut être stoppée par les troupes ukrainiennes épuisées. L'élection américaine en la personne de Trump implique un possible changement de point de vue de la Russie et attend l'investiture pour établir des pourparlers de paix.

Mais dans l'intervalle, les États-Unis, la France et la Grande-Bretagne ont autorisé puis lancé (par l'Ukraine) des missiles sur le territoire russe, ce qui constitue une ligne rouge pour Poutine. Le missile hypersonique est la réponse de la Russie dans ce qui est une escalade, menaçant d'une guerre beaucoup plus sanglante et prolongée si l'OTAN entre dans le conflit.

Pour ne rien arranger, le vieux plan visant à ruiner la Russie sur le plan économique semble porter ses fruits.

https://oilprice.com/Geopolitics/International/Russias-War-Economy-Shows-Signs-of-Strain.html   

    - L'économie de guerre de la Russie est confrontée à des défis majeurs, notamment la hausse de l'inflation, l'augmentation des taux d'intérêt et un possible ralentissement économique.

    - Les efforts de la Banque centrale pour contrôler l'inflation par des taux d'intérêt élevés affectent les entreprises et le marché de l'immobilier.

    - Les experts mettent en garde contre un possible scénario de stagflation, avec un ralentissement de la croissance et la persistance d'une inflation élevée.

Une économie de guerre entraîne des coûts importants qui s'ajoutent aux performances normales et une inflation élevée est une conséquence normale de l'effort. La main-d'œuvre est moins nombreuse et les salaires doivent augmenter pour attirer les travailleurs, tandis que l'État fabrique souvent de l'argent pour couvrir le coût de la guerre, ce qui entraîne une forte inflation. La Banque centrale de Russie lutte contre cette inflation en augmentant les taux d'intérêt jusqu'à 21 %, un taux qui ralentit l'investissement et entraîne une baisse de la croissance. Si la guerre se prolonge, l'inflation pourrait augmenter fortement et nous constatons déjà un impact significatif sur la valeur du rouble qui s'est effondrée ces derniers mois.          

La prolongation dans le temps de ces mouvements (forte inflation couplée à une dévaluation du rouble) peut conduire à un épisode d'hyperinflation redoutée, avec des conséquences inattendues, si elle se prolonge dans le temps.

Conclusion.

Comme on peut le voir, les deux parties ont des problèmes et le danger d'affronter deux puissances nucléaires est que l'une d'entre elles (ou les deux) se sentira obligée d'utiliser des armes nucléaires pour éviter la défaite (à la fois sur le champ de bataille et sur le plan économique si des révoltes internes se produisent).

Les pénuries de pétrole n'apparaîtront pas avant cinq ans (nous pouvons avoir des problèmes, mais si le déséquilibre est faible, il peut être résolu par certaines restrictions qui n'entraînent pas de crise majeure).

D'autre part, l'impact économique sur la Russie commence à se faire sentir et pourrait encore s'accélérer.

À première vue, c'est la Russie qui a le plus intérêt à mettre fin au conflit le plus rapidement possible, car elle tentera d'imposer ses « conquêtes » sur le terrain afin d'occuper une position avantageuse lorsque Trump entrera en fonction. Mais l'OTAN, non seulement ne veut pas « perdre » la guerre, mais évoque aussi l'option de poursuivre le conflit en profitant de l'épuisement économique de la Russie, si bien qu'elle n'est pas intéressée (apparemment et malgré le coût terrible en vies humaines) à entamer des pourparlers de paix, et encore moins à accepter les conditions de Poutine.

Du côté européen, l'économie se dégrade rapidement, de sorte qu'une prolongation du conflit n'améliore pas vraiment la situation. Il devient de plus en plus évident que la décision finale est entre les mains de Trump, car l'économie américaine semble la plus à même de résister aux tensions actuelles.

Nous ne savons pas ce qui se passera, mais si aucun des deux camps n'envisage une défaite, nous pouvons supposer une escalade de la guerre, avec des conséquences qui restent à déterminer, en attendant la décision de l'administration Trump.

Nous verrons bien.

Ce n'est qu'un avis.

Quark 24 11 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/11/geopolitica-y-recursos.html

Traduit avec DeepL.com (version gratuite)

La situation de l'Europe s'aggrave rapidement alors qu'une conjonction de bulles se déploie...
 

 Il y a quelques jours, j'ai passé en revue les mauvaises performances de l'Europe, en examinant l'Espagne, la France, la Grande-Bretagne, l'Allemagne et l'Italie...

Quelques jours plus tard, les indices PMI préliminaires pour le mois de novembre montrent une nette aggravation. Il pleut sur l'eau ...

https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/c6a8954a49dc4cd4a7b9e5edc713ba17

Cyrus de la Rubia, économiste en chef de la Hamburg Commercial Bank, a commenté les données PMI Flash :

« Les choses auraient difficilement pu tourner plus mal. Le secteur manufacturier de la zone euro s'enfonce dans la récession et le secteur des services commence à éprouver des difficultés après deux mois de faible croissance. Cette situation n'est pas vraiment surprenante, compte tenu des troubles politiques survenus ces derniers temps dans les grandes économies de la zone euro. Le gouvernement français vacille et l'Allemagne se dirige vers des élections anticipées. Si l'on ajoute à cela l'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, il n'est pas surprenant que l'économie soit confrontée à des défis. Les entreprises se contentent de jouer la carte de la prudence."

Le secteur des services a fait un plongeon inattendu, l'activité commerciale ayant chuté pour la première fois depuis janvier. Nous pensions que la baisse de l'inflation et la hausse des salaires stimuleraient la consommation et la demande de services, mais ces espoirs ne se sont pas concrétisés. Une reprise ne semble pas probable à court terme, car les nouvelles commandes et les carnets de commandes ont chuté à un rythme encore plus rapide qu'en octobre.

L'environnement en novembre est celui d'une stagflation. D'une part, l'activité diminue de manière générale et, d'autre part, les prix d'achat et de vente augmentent plus rapidement. Cette hausse est tirée par le secteur des services et est liée à la forte augmentation des salaires dans la zone euro au troisième trimestre. L'inflation des prix de vente dans le secteur des services est un casse-tête majeur pour la Banque centrale européenne. Dans ce contexte, certains membres de la BCE pourraient demander une pause dans les taux d'intérêt en décembre, mais la plupart d'entre eux s'en tiendront probablement à une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base.

En novembre, les prix d'achat dans le secteur manufacturier n'ont pas diminué autant que le mois précédent. Si l'économie de la zone euro continue de s'affaiblir, les prix d'achat pourraient même augmenter dans les mois à venir, en particulier si la Commission européenne impose des tarifs douaniers plus protectionnistes en réponse à d'éventuelles hausses de tarifs aux États-Unis ».

[Comme on peut le constater, depuis 2020, nous n'avons fait qu'osciller, sans tendance claire. Le dernier revirement intervient après que la BCE a commencé à réduire ses taux d'intérêt. La seule chose qui nous préserve d'une récession sévère est le maintien de l'emploi à des niveaux très élevés, ce qui peut retomber à tout moment]. 

La détérioration générale de l'activité économique, avec la contraction du secteur des services, s'accompagne d'une pression à la hausse sur les prix, qui se traduit par de fortes augmentations de salaires.

https://elpais.com/economia/2024-11-20/los-salarios-de-la-eurozona-suben-a-su-mayor-nivel-desde-1992-impulsados-por-el-tiron-aleman.html

Les salaires de la zone euro atteignent leur plus haut niveau depuis 1992, stimulés par l'élan allemand

Les salaires dans l'UE ont augmenté de 5,42 % entre juillet et septembre, soit deux points de plus qu'au trimestre précédent, pour atteindre leur niveau le plus élevé depuis 20 ans.

Un pas de plus a été franchi et l'on parle d'un environnement stagflationniste, avec récession économique et hausse des prix.

Le graphique de la croissance des salaires est spectaculaire.

Pour ne rien arranger, les prix du gaz en Europe s'envolent.

Il en va de même pour les prix de l'électricité.

Si l'Europe n'était déjà pas compétitive en termes de prix de l'énergie, les dernières hausses dans un contexte de récession ne peuvent qu'aggraver la situation.

Et les données préliminaires n'augurent pas d'une amélioration à terme

Extrait du rapport du PMI.

Perspectives

« La nouvelle baisse de l'activité totale en novembre s'est accompagnée d'un recul de la confiance des entreprises dans l'activité des douze prochains mois. Le climat des affaires a fortement chuté et a atteint son niveau le plus bas depuis septembre 2023. La perte globale de confiance s'est concentrée dans le secteur des services, où l'optimisme est tombé à son plus bas niveau depuis deux ans. Le pessimisme était présent en France pour la première fois en quatre ans et demi, tandis que la confiance des entreprises allemandes était légèrement plus élevée qu'en octobre. Dans le même temps, le reste de la zone euro est resté solidement optimiste quant à l'activité des douze prochains mois, bien que légèrement moins positif que le mois précédent. »

Bulle immobilière aux États-Unis.

Quelques données sur la bulle immobilière américaine.

https://wolfstreet.com/2024/11/21/demand-destruction-for-existing-homes-sales-in-2024-on-track-for-lowest-since-1995-amid-highest-supply-for-october-in-6-years/

Des prix trop élevés entraînent une destruction de la demande à grande échelle.

Les ventes réelles de logements en octobre (sans ajustement saisonnier ni taux annuel) se sont élevées à 348 000 logements. Au cours des 10 mois de 2024 jusqu'à présent, les ventes réelles, à 3,42 millions, ont baissé de 2,1 % par rapport aux niveaux écrasants de la même période de l'année dernière.

Avec les chiffres de vente d'aujourd'hui, WOLF STREET estime que les ventes pour l'ensemble de l'année 2024 s'élèveront à 4,02 millions de ventes, soit le chiffre le plus bas depuis 1995, en baisse par rapport à la pire année de la crise du logement, 2008, avec 4,11 millions de ventes.

Cette destruction de la demande est encore plus importante que lors de la crise du logement, mais lors de la crise du logement, la destruction de la demande a été causée par un effondrement économique et financier, le taux de chômage ayant grimpé à 10 % et des millions de personnes ayant perdu leur emploi et ne pouvant plus payer leur hypothèque, et les prêts hypothécaires inconsidérés des années précédentes ont porté leurs fruits.

Cette fois, la destruction de la demande est due à l'augmentation gigantesque des prix : ils sont désormais trop élevés (données historiques de YCharts).

Crise des ventes, avec des prix qui s'envolent. Par exemple à New York.

Et des taux hypothécaires à 7 %.

Conjonction de bulles.

Rappelons que nous sommes en pleine bulle immobilière, bulle du bitcoin, bulle de l'excès de dette publique et bulle boursière (surtout américaine).

Tant d'années d'injection de liquidités dans le système finissent par créer des bulles multiples. Les banques centrales ont insisté pour maintenir les marchés, intervenant rapidement à chaque petite crise, de sorte que les bulles n'ont fait que croître et croître.

La combinaison d'une bulle généralisée sur presque tous les marchés et d'une forte hausse des taux d'intérêt est un cocktail très dangereux.

Les excès sont tels qu'il n'y a pas d'autre choix que d'essayer de maintenir les marchés aussi haut que possible, car l'éclatement de la bulle menace la stabilité même du système. Une situation similaire s'est produite en 2008, mais les BC ont alors joué le rôle de dernier refuge.

Auparavant, les cycles économiques produisaient un nettoyage en purgeant les excès grâce à la destruction créatrice de Schumpeter. Les mauvaises entreprises faisaient faillite lors des cycles de récession et seules les meilleures survivaient, ce qui entraînait une bonne croissance par la suite. Mais en 2008, les dégâts ont été tels qu'ils ont fait craindre la possibilité d'une grande dépression, comme celle de 1929. Bernanke (un élève de la crise de 1929), a décidé d'intervenir sur les marchés et a entamé une période qui dure encore, durant laquelle les BC sont devenues les piliers sur lesquels se construit la « croissance », au prix de l'injection d'énormes liquidités, accompagnées de taux ultra-bas, voire négatifs.  

Le maintien pendant si longtemps d'un processus interventionniste (totalement artificiel avec les taux négatifs), sans possibilité de crise pour assainir le marché, a perverti le bon fonctionnement du système. Cette fois, les BC sont elles-mêmes prises dans le tourbillon de la bulle et leur « défaite » signifierait la fin du système fiduciaire.

On ne peut pas fabriquer de l'argent à partir de rien indéfiniment pour maintenir le système en vie. Nous le savons tous, mais nous ne savons pas quand cela prendra fin.

Ce graphique montre la dette publique américaine, en dollars corrigés de l'inflation.

Pendant quarante ans, elle est restée stable. La dette a augmenté au même rythme que l'inflation. Mais depuis 1980, la dette a augmenté bien au-delà de l'inflation, profitant du cycle de baisse des taux d'intérêt (que nous avons vu dans le graphique précédent). Depuis le milieu des années 2020, les taux ont explosé et au lieu de réduire la dette, nous avons accéléré le rythme d'augmentation, entrant dans ce cercle vicieux qui additionne dette et intérêts, montrant une accélération mortelle. Plus la dette augmente, plus les taux sont élevés pour la financer. Et l'alternative, l'achat de dette par les banques centrales, est le point final de la perte de confiance dans le système, en élargissant la base monétaire de manière exponentielle. L'inflation commence à grimper et, en peu de temps, l'hyperinflation s'installe car la confiance, déjà érodée depuis longtemps, disparaît très rapidement.

De plus, alors que les perspectives économiques de l'Occident sont médiocres (et que la Chine, ne l'oublions pas, connaît sa propre crise), nous souffrons d'une guerre « globale » aux conséquences inconcevables. Une autre combinaison au pire moment.

Je n'oublie pas que le destin de l'Europe (de l'Occident) est marqué par une tendance à la baisse qui a commencé il y a de nombreuses années. Il reste encore du temps avant d'entrer en récession... qui deviendra permanente, comme le veulent les canons de la décroissance.

La tendance est claire. Ce n'est pas un hasard si nous avons besoin de la contribution continue des BC pour compenser l'absence de croissance ...

Depuis 2008, seules les BC tiennent la corde, soutiennent l'économie mondiale, garantissent et financent un endettement public insoutenable. Nous arrivons au bout et les excès se payent.

Comme dernier exemple, observez comment le DAX allemand est à des niveaux record, équivalant à la situation du Titanic, juste avant le naufrage, pendant que la musique jouait, inconscient de ce qui était sur le point de se produire...

Quark 22 11 24

Nous verrons bien.

Ce n'est qu'un avis.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/11/la-situacion-europea-empeora-con-rapidez.html

Traduit avec DeepL.com (version gratuite)

L'Europe se dirige vers la désintégration économique de ses grandes puissances...

Depuis le début des années 2020, nous ne parvenons pas à nous relever. Nous avons enchaîné les crises, à commencer par la pandémie et les confinements. Puis la rupture des chaînes d'approvisionnement, le début d'une période inflationniste qui a explosé avec l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Puis la hausse des taux d'intérêt pour juguler l'inflation a mis sous pression les économies européennes en particulier, sous l'effet conjugué des crises énergétiques (le gaz russe bon marché a dû être rapidement remplacé par le GNL américain cher, entre autres), de la hausse des prix alimentaires, des baisses endémiques de productivité et de la concurrence des produits importés de Chine.

Le résultat de cette succession de petites crises est une situation désespérée pour les grands pays européens. L'endettement public a explosé et ne permet pas de nouveaux excès. De plus, des ajustements budgétaires sont annoncés (et tardent à venir), car la dérive de la dette doit être stoppée net pour assurer la solvabilité des comptes publics. Et un ajustement budgétaire en période de faiblesse est la pire des choses qui puisse nous arriver, mais nous avons trop attendu et il faut maintenant le faire par tous les moyens. Mais dans un environnement aussi sombre, l'ajustement de l'économie par la réduction des dépenses et l'augmentation des impôts est une véritable bombe.

Depuis quelques jours, j'introduis de petites informations sur la gravité de la situation en Europe, au travers d'articles épars. J'en ai rassemblé quelques-uns (avec quelques ajouts) pour faire un bref résumé de la situation par pays, avec une série de coups de pinceau basiques. À travers les difficultés propres à chaque pays, nous avons une vue d'ensemble des problèmes globaux (avec une caractéristique commune, à savoir une dette publique massive).

L'Espagne.

C'est le pays le mieux loti en apparence. Mais elle vient de montrer que le gouvernement ne peut prendre aucune mesure fiscale parce que le soutien parlementaire est composé de partis de droite, de gauche et d'extrême gauche. Une telle combinaison pourrait être utile pour une motion de censure, mais il est impossible de tenter de gouverner, et surtout de légiférer, avec un pacte qui englobe des positions aussi opposées.

Dès qu'ils ont essayé de faire une réforme fiscale pour augmenter les recettes et rationaliser le déficit public, tout s'est effondré.

Alors que la croissance économique est soutenue, notamment grâce au tourisme, l'endettement public ne se dément pas. On a beau présenter des chiffres réjouissants comme la réduction de la dette/PIB, la vérité est que la dette publique totale est énorme et continue de croître très fortement, même avec une croissance du PIB supérieure à 3 %

Dans une année fantastique avec une augmentation de 3 %, non seulement nous n'avons pas réussi à réduire la dette, mais la période septembre 2023-septembre 2024 montre une augmentation de près de 59 000 millions d'euros. Il ne sert pas à grand-chose que le ratio dette/PIB diminue en pourcentage, si une crise survient et qu'il repart à la hausse, comme ce fut le cas pour la période 2008-2020. Ce qui compte, c'est la dette totale. Et comme on peut le constater, nous sommes entrés dans une dynamique où, malgré des années d'excellente croissance, la dette ne cesse de croître fortement. C'est arrivé avec le gouvernement (conservateur) de Rajoy et c'est en train d'arriver avec le gouvernement (socialiste) de Sánchez.

C'est cette tendance que l'Europe tente d'enrayer, avec un ajustement budgétaire sévère.

Malgré tout, l'Espagne est la plus belle économie européenne parmi les grandes économies.

La Grande-Bretagne.

Cet excellent rapport nous dit tout ce qu'il faut savoir.

Une spirale descendante.

Depuis les années 1980, la Grande-Bretagne est devenue de plus en plus ce que l'on pourrait appeler une « économie de rentiers », ayant mis fin à la majeure partie de sa base manufacturière et s'appuyant principalement sur le secteur financier de la City de Londres et les services aux entreprises qui l'accompagnent, fournissant un canal pour la redistribution des capitaux des cheikhs du pétrole, des oligarques russes, des entrepreneurs indiens et des entreprises technologiques américaines.

Tout au long de cette période, le capitalisme britannique a décliné par rapport à ses pairs parmi les économies du G7 et d'autres grands États européens. Mais c'est surtout après la Grande Récession, la décision de quitter l'UE et la pandémie de grippe aviaire que l'économie britannique est entrée dans une spirale descendante qu'elle n'a pas réussi à enrayer jusqu'à présent. La croissance du PIB réel est toujours inférieure de plus de 20 % à sa tendance d'avant 2008, bien que ce déclin s'applique à toutes les économies du G7, mais à un rythme plus lent.

La productivité est en chute libre.

En fait, la croissance de la productivité (c'est-à-dire la production par travailleur horaire) a été terrible. La productivité a ralenti à moins de 1 % par an. Avant la crise économique de 2008-2009, la production britannique par heure travaillée augmentait régulièrement à un rythme annuel de 2,2 %. Au cours de la décennie écoulée depuis 2007, ce taux est tombé à 0,2 %. Si la tendance précédente s'était poursuivie, le revenu national du Royaume-Uni serait de 20 % supérieur à ce qu'il est aujourd'hui.

L'investissement des entreprises s'effondre.

La nature rentière du capital britannique est révélée dans ce rapport de l'IPPR: "L'investissement des entreprises est tombé en dessous du taux de dépréciation - ce qui signifie que notre stock de capital diminue - et l'investissement dans la recherche et le développement (R&D) est inférieur à celui de nos principaux concurrents. Parmi les causes de cette situation, on peut citer un système bancaire qui n'est pas suffisamment axé sur l'octroi de prêts en faveur de la croissance des entreprises et le court-termisme croissant de notre secteur financier et de notre secteur des entreprises. Sous la pression de marchés boursiers de plus en plus axés sur les rendements à court terme, les entreprises distribuent une part croissante de leurs bénéfices aux actionnaires au lieu de les investir pour l'avenir".

Le rendement du capital britannique s'effondre.

Rien ne confirme plus le déclin du capitalisme britannique et son incapacité à investir et à accroître la productivité que la rentabilité du capital britannique. Il s'agit d'un déclin à long terme depuis les années 1950. Ce déclin a été partiellement inversé pendant un certain temps par les politiques néolibérales du régime Thatcher (au détriment de la part des travailleurs dans le revenu national), mais il a repris de plus belle au XXIe siècle.

Les gains post-inflationnistes n'ont pas été récupérés depuis 2007.

En raison de la faible croissance du revenu national et des mesures d'austérité qui en découlent pour maintenir les salaires à un niveau bas, le Royaume-Uni est l'un des six pays du bloc des 30 pays de l'OCDE où les revenus après inflation sont encore inférieurs aux niveaux de 2007, et le Royaume-Uni est la pire des sept principales économies du G7.

Les inégalités continuent de se creuser.

L'inégalité des richesses au Royaume-Uni est bien pire que l'inégalité des revenus : le cinquième supérieur reçoit 36 % des revenus et 63 % de la richesse du pays, tandis que le cinquième inférieur ne dispose que de 8 % des revenus et de 0,5 % de la richesse, selon l'Office des statistiques nationales.

Les soins de santé se sont gravement détériorés.

En ce qui concerne la pauvreté et les soins de santé, la situation pourrait difficilement être pire dans un pays dit riche. Les réductions de l'aide sociale ont causé plus de 190 000 décès entre 2010 et 2019. Selon l'Office des statistiques nationales, l 'espérance de vie à la naissance à l'horizon 2020/22 est « revenue au même niveau qu'entre 2010 et 2012 pour les femmes » et « légèrement inférieure » à ce repère pour les hommes - en d'autres termes, une décennie entière de progrès nuls ou négatifs.

Le taux de pauvreté des enfants augmente.

Les taux de pauvreté des enfants sont montés en flèche. En 2022/23, le nombre d'enfants vivant dans la pauvreté a augmenté de 100 000, passant de 4,2 millions en 2021/22 à 4,3 millions d'enfants. Cela représente 30 % des enfants du Royaume-Uni. Le taux de pauvreté des enfants dans le nord-est de l'Angleterre a augmenté de 9 points de pourcentage au cours des sept années écoulées entre 2015 et 2022. Des augmentations substantielles sont également observées dans les Midlands et le Nord-Ouest. Tower Hamlets présente la plus forte concentration de pauvreté infantile du Royaume-Uni en 2021/22, avec près de la moitié des enfants vivant sous le seuil de pauvreté après prise en compte des coûts de logement. Les taux de pauvreté infantile sont également élevés dans d'autres grandes villes telles que Birmingham et Manchester.

L'augmentation du nombre de « banques alimentaires » est une caractéristique des dix dernières années. Le nombre officiel de personnes dont les ménages ont eu recours aux banques alimentaires au cours des 12 derniers mois s'élève à 3 millions.

Le rapport entre les prix de l'immobilier et les revenus moyens est monté en flèche.

Ensuite, il y a le logement. Au cours des 30 années écoulées depuis 1989, 3 millions de logements de moins ont été construits qu'au cours des 30 années précédentes, malgré une forte augmentation de la demande. Cette inadéquation entre l'offre et la demande a contribué à une grave crise de l'accessibilité financière. En 1997, le rapport entre le prix médian d'un logement et le revenu médian en Angleterre et au Pays de Galles était de 3,6 et à Londres de 4,0. En 2023, un logement médian à Londres coûtera 12 fois le revenu médian et même dans la région la plus abordable, le nord-est de l'Angleterre, le rapport sera de 5,0.

Cette augmentation signifie que seuls les jeunes dont les parents - voire les grands-parents - étaient propriétaires peuvent aujourd'hui être raisonnablement optimistes quant à leur capacité à acheter. Mais le coût du logement au Royaume-Uni par rapport au revenu est plus élevé que par le passé et par rapport à d'autres pays. Les loyers ont augmenté de 13 % au cours des deux années précédant mai 2024, soit le rythme le plus rapide depuis trois décennies et trois fois plus élevé qu'en France et en Allemagne.

À l'autre extrémité du « marché » du logement, le nombre de personnes dormant dans la rue en Angleterre a augmenté de 60 % au cours des deux dernières années, et le nombre de familles piégées dans des logements temporaires (terribles) a doublé depuis 2010.

L'éducation, les prisons et les services de base continuent de se détériorer fortement.

C'est un désastre aujourd'hui, mais ce qui s'annonce est bien pire.

Allemagne.

La désindustrialisation de l'Allemagne est la principale caractéristique de ce pays.

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13085812/11/24/el-suicidio-de-alemania-y-de-europa.html

L'Allemagne a toujours été considérée comme la locomotive de la zone euro en raison de sa forte économie, basée principalement sur une industrie de pointe, compétitive et orientée vers l'exportation. Aujourd'hui, le moteur de l'Allemagne semble s'être grippé, en grande partie à cause des effets retardés de ses propres décisions et de la mise en œuvre de politiques vertes de transition énergétique accélérée. Son économie est en récession et les problèmes exprimés par certaines de ses principales entreprises n'augurent rien de bon pour l'avenir, à moins qu'un changement de cap substantiel ne soit entrepris.

L'effet sur l'industrie allemande de toutes les mesures susmentionnées est palpable : la production industrielle, hors construction, est en baisse de 17% par rapport aux niveaux de 2017; la production automobile est en baisse de 28%, passant de 5,7 millions de véhicules en 2016 à 4,1 millions en 2023 ;  Des entreprises telles que BASF, avec 400 usines dans le monde et 200 en Allemagne, ferme des usines sur le sol allemand tout en annonçant des investissements de 10 milliards d'euros en Chine ; Volkswagen a annoncé son intention de fermer trois usines en Allemagne pour la première fois de sa longue histoire.

D'autres entreprises ne parlent pas de petites crises cycliques, mais du pire moment depuis 44 ans.

Selon l'institut économique IFO, le manque de commandes en Allemagne continue de s'aggraver, entravant le développement économique et affectant presque tous les secteurs.

En octobre, 41,5 % des entreprises ont signalé un manque de commandes, contre 39,4 % en juillet. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2009. Presque aucun secteur n'a été épargné par la crise. Près de la moitié des entreprises manufacturières (47,7 %) ont été touchées, en particulier 68,3 % des fabricants de métaux de base et 59,9 % des producteurs de produits métalliques. Dans des secteurs clés tels que l'industrie automobile et l'industrie chimique, environ 44 % des entreprises sont confrontées à un manque de commandes. Le secteur commercial a atteint son niveau le plus élevé depuis 2006, avec 65,5 % des entreprises touchées, dont 56,4 % dans le secteur du commerce de détail.

Le secteur chimique est également sinistré.

https://www.ft.com/content/cf1f1c7a-85df-467d-a15e-c04d1569ca94

Au moins, l'Allemagne a la dette publique la plus faible.

L'Italie.

L'Italie est en crise permanente en raison de son éternel problème d'endettement.

https://elpais.com/economia/si-lo-hubiera-sabido/2024-09-25/es-italia-la-mayor-amenaza-para-la-eurozona.html

L'Italie est-elle la plus grande menace pour la zone euro ?

Avec un déficit avoisinant les niveaux pandémiques et une dette publique menaçant de dépasser 140 % du PIB dans trois ans, le gouvernement dirigé par Georgia Meloni est confronté à une crise budgétaire.

Le Superbono, un plan de relance ambitieux lancé en 2020, s'est avéré être un fardeau insoutenable.

« L'Italie a bénéficié d'une apparente conjoncture favorable pendant quatre ans. Même au premier trimestre 2024, le PIB était supérieur de plus de quatre points de pourcentage à son niveau d'avant le pacte, enregistrant la meilleure performance parmi les économies voisines (Allemagne, France et Espagne).

Cependant, au fil des mois, le pays est devenu l'une des plus grandes préoccupations pour la stabilité économique de l'ensemble de l'Union européenne. Bien qu'étant historiquement l'une des principales locomotives du vieux continent, il est confronté à une crise budgétaire qui menace de déstabiliser non seulement ses propres comptes, mais aussi ceux de toute la région.

Ce n'est pas une exagération, les tableaux fiscaux parlent : entre janvier et juillet 2024, le déficit public a presque égalé celui enregistré au cours de la même période de 2020, lorsque la planète était paralysée par l'impact de l'épidémie de coronavirus.

Les données sociodémographiques et macroéconomiques n'arrangent pas non plus la situation. Le pays connaît de graves problèmes de croissance, un vieillissement accéléré et le pire ratio dette publique/PIB de toute l'Europe de l'UE. Dans cette optique, l'agence de notation Fitch a récemment averti que la dette publique de l'Italie pourrait dépasser 140 % du PIB d'ici 2027 si des mesures correctives adéquates ne sont pas prises.

Le résultat est que ce pays est dans le collimateur des marchés financiers. C'est pourquoi le gouvernement de Giorgia Meloni (parti Fratelli d'Italia) tente maintenant de contrôler la situation avant qu'il ne soit trop tard ».

La France.

La situation des finances publiques est terrible. Il n'y a aucun moyen de combler le trou budgétaire.

https://www.cointribune.com/es/francia-la-bancarrota-es-ahora-inminente/

Le gouvernement français est confronté à une situation financière alarmante. Le déficit risque d'atteindre plus de 6 % en 2024, obligeant l'exécutif à envisager un effort budgétaire de 60 milliards d'euros d'ici 2025. Malgré cette mesure drastique, les dépenses publiques continueront d'augmenter de 2,1 %.

Cette situation soulève de sérieuses questions sur la gestion des finances publiques. Des voix s'élèvent pour pointer du doigt les responsables et s'interroger sur d'éventuelles dissimulations.

La commission des finances de l'Assemblée nationale, présidée par Eric Coquerel, envisage de se transformer en commission d'enquête. L'objectif serait de comprendre comment un tel détournement a pu se produire.

Cette démarche souligne l'ampleur de la crise de confiance qui affecte les institutions financières de l'Etat.

Pour résumer ce rapport, ce dernier article met le doigt sur le point sensible, en parlant de défiance. Ce qui nous a soutenus jusqu'à présent, c'est l'euro (et la planche à billets qui nous permet de nous financer sans limite).

"Un système au bord de l'effondrement ?

Le système de l'euro a permis à la France de continuer à emprunter malgré ses faiblesses structurelles. Mais comme l'Allemagne est également confrontée à des difficultés, ce mécanisme pourrait avoir atteint ses limites.

Cette analyse soulève des questions sur la viabilité à long terme de l'Union économique et monétaire européenne. Si la France, deuxième économie de la zone euro, devait connaître de graves difficultés, c'est toute la structure européenne qui pourrait être menacée ».

Enfin, nous arrivons à un sujet que l'on ne veut pas aborder, celui des pensions. Il se concentre sur le cas de la France, mais nous savons tous que la croissance des paiements de pension est insoutenable. Le système tel qu'il est conçu ne peut être maintenu lorsque la démographie s'y oppose. Soit nous remplissons l'Europe d'immigrants et nous passons d'un problème à l'autre, sans en résoudre aucun.

Il faut appeler un chat un chat, sans fausses promesses. Le système a été conçu avec une espérance de vie et une démographie différentes. Le temps a modifié les paramètres initiaux et aujourd'hui le système n'est plus viable, sans que le budget en soit affecté. Mais avec une dette aussi élevée, cette solution est impraticable.

"Le vrai problème : les pensions

Une partie importante du problème réside dans le financement des pensions. Les dépenses liées aux pensions ont fortement augmenté au fil des ans, passant de 36,5 % à 57 % du PIB.

Cela pose la question de l'équité intergénérationnelle. Les travailleurs d'aujourd'hui se trouvent dans une situation délicate, car ils doivent financer un système dont ils ne bénéficieront peut-être pas à l'avenir. Les projections indiquent qu'en 2055, les pensions pourraient avoir perdu 40 % de leur valeur.

Malgré l'urgence de la situation, le gouvernement semble réticent à prendre le problème à bras-le-corps, craignant des répercussions électorales. Cette inaction risque pourtant d'aggraver la situation à long terme ».

La conclusion de l'article est formidable.

"La faillite de la France

La situation actuelle n'est pas sans rappeler celle de 2010, lorsque François Fillon déclarait diriger « un État en faillite ». Le déficit prévu pour 2024 (6,1 %) est le plus élevé depuis cette période.

La question est maintenant de savoir jusqu'où le chaos économique peut aller avant qu'une révolution n'éclate. Les sacrifices à venir pourraient être brutaux, avec des conséquences sociales majeures.

L'expérience grecque peut donner une idée des conséquences sociales d'une telle crise. Cependant, la France, deuxième économie de la zone euro et grande puissance militaire, ne pourrait pas subir le même type d'intervention extérieure que la Grèce ».

L'Union européenne a atteint ses limites.

"Le rôle de l'UE

L'Union européenne a joué un rôle crucial dans le maintien de la stabilité financière française au cours de la dernière décennie. Les politiques de la Banque centrale européenne (impression monétaire), en particulier l'assouplissement quantitatif, ont permis à la France de bénéficier de taux d'intérêt historiquement bas.

Toutefois, ce mécanisme semble avoir atteint ses limites. Avec la hausse des taux d'intérêt et les difficultés économiques de l'Allemagne, la France est à nouveau exposée aux réalités de sa situation financière.

Cette évolution pose la question de la pérennité du projet européen dans sa forme actuelle. Une crise majeure en France pourrait avoir des répercussions dans l'ensemble de la zone euro et remettre en cause les fondements mêmes de l'Union économique et monétaire.

La France se trouve à un moment critique. Les décisions qui seront prises dans les prochains mois seront décisives non seulement pour l'avenir de la France, mais aussi pour celui de l'Union européenne dans son ensemble. Face à l'ampleur des défis, une réforme majeure du modèle économique et social français semble inévitable ».

La dernière en date est la fuite des capitaux, reflétée dans le système Target2.

https://goldbroker.com/news/france-suffers-record-capital-outflows-3451

Le résumé de l'article est que nous sommes confrontés à un dilemme existentiel. Nous avons accumulé suffisamment de dettes et avons atteint la limite. Apparemment, l'euro et la BCE n'admettent plus la poursuite du système tel qu'il a été jusqu'à présent. Il faut une révolution, un changement de paradigme, une réforme qui permette à l'Europe de survivre, sachant que nous n'avons pas de ressources, que nous sommes lourdement endettés et que la société a drastiquement vieilli.

Draghi a l'intention de résoudre le problème avec plus de la même chose, en contribuant à hauteur de 800 milliards d'euros par an à la relance de l'Europe. Mais on ne peut pas abuser indéfiniment de la monnaie et cette « solution », c'est encore la même chose, mais multipliée par plusieurs fois, ce qui pourrait entraîner une méfiance à l'égard du système et de la monnaie, avec des conséquences irréversibles.

L'Europe est confrontée à une crise existentielle, comme je l'ai déjà dit. Soit nous faisons quelque chose rapidement, soit la désintégration de l'Europe sera l'aboutissement logique de la dérive actuelle. Et ce ne peut être une solution, la méthode (imprimante) qui nous a conduit à la crise.

Un autre point de vue très intéressant est fourni par Ugo Bardi dans son article sur l'Union européenne.

https://senecaeffect.substack.com/p/the-impending-collapse-of-the-european

"L'Union européenne entre dans une phase de déclin économique qui pourrait bientôt se transformer en effondrement total. Elle souffre des problèmes typiques qui affectent les grandes organisations : corruption, bureaucratie excessive, inégalité, favoritisme, injustice et bien d'autres encore. L'effondrement imminent de l'UE illustre le fait que toutes les grandes structures sont soumises à la loi de Tainter sur les rendements décroissants de la complexité ».

La seule chose qui nous a sauvés (jusqu'à présent) de l'explosion d'une crise généralisée a été la maîtrise du chômage. Si, dans les mois à venir, nous assistons à une forte augmentation du chômage en Europe, préparez-vous...

Ce n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien..

Quark   19 11 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/11/europa-se-dirige-la-desintegracion.html

Dépassement de la capacité de charge de la Terre face au changement climatique...

Les médias se focalisent sur les dangers et les conséquences du changement climatique, ignorant les autres problèmes majeurs que connaît l'humanité...

La capacité de charge de la Terre, entendue comme l'autosuffisance de la planète à régénérer les ressources (au sens large du terme), est dépassée depuis longtemps et nous courons à la catastrophe, qu'elle soit imminente ou non.

Je suis particulièrement agacé par l'accent mis sur la transition énergétique comme si elle pouvait à elle seule résoudre tous les problèmes et à partir d'elle, construire un modèle de société avec lequel on pourra continuer à croître comme si de rien n'était. Le problème va bien au-delà du simple épuisement des ressources en matières premières, de la pollution ou des conséquences du changement climatique, mais nous nous concentrons sur ce dernier parce qu'il est relativement facile à mesurer. La planète est au bord de l'effondrement de presque tous les processus essentiels au maintien de l'équilibre et de la stabilité des systèmes.

La société vit en marge des limites planétaires, ignorant les conséquences du dépassement de ces limites. Voici un bref aperçu avec sa description.

C'est pourquoi une introduction comme celle qui suit devrait être lue par tout le monde.

Il y a quelques années, j'ai déjà parlé des limites planétaires, en me concentrant sur la question de l'eau douce. Il est clair que nous avons empiré depuis.

Six des neuf limites ont été dépassées et une septième (l'acidification des océans) est sur le point d'être atteinte.

Un magnifique article d'Elizabeth Robson, avec d'importantes contributions d'autres auteurs, explique clairement où nous en sommes. Je le reproduis intégralement à l'aide de Google translator.

Le premier graphique illustre clairement la situation actuelle.

Le graphique en « crosse de hockey » et sa combinaison avec la compréhension de la signification de la fonction exponentielle devraient nous faire réfléchir à la non-viabilité du système actuel.

https://medium.com/@elisabethrobson/whyare-we-not-talking-about-ecological-overshoot-f174a53756a5

 

Bill Rees a consacré une grande partie de sa carrière à développer un outil appelé analyse de l'empreinte écologique, qui mesure notre empreinte collective en termes de ressources naturelles que nous utilisons chaque année et de déchets que nous rejetons dans l'environnement. Son analyse a montré que l'humanité est en état de surcapacité, ce qui signifie que nous utilisons beaucoup plus de ressources que la terre ne peut en régénérer et que nous produisons beaucoup plus de déchets que la terre ne peut en assimiler.

Dépenser à outrance, c'est comme avoir un compte courant et un compte d'épargne et non seulement utiliser tout l'argent du compte courant chaque année, mais aussi retirer de l'argent du compte d'épargne. Tout le monde sait que si nous dépensons tout l'argent de notre compte d'épargne, nous finirons tôt ou tard par manquer d'argent. En termes écologiques, tôt ou tard, nous épuiserons les ressources facilement extractibles et nous causerons tellement de dégâts avec la pollution que nous avons créée que la vie telle que nous la connaissons cessera d'exister.

Je n'aime pas utiliser le mot « ressources » pour décrire le monde naturel, mais c'est un mot utile pour décrire tout ce que nous, les humains, utilisons du monde naturel pour nous maintenir en vie et maintenir la civilisation industrielle : qu'il s'agisse de pétrole, d'arbres, d'eau, de brocolis, de vaches, de lithium, de phosphore ou des innombrables autres matériaux et êtres vivants que nous tuons, extrayons, transformons, raffinons et consommons pour survivre chaque jour et faire tourner l'économie mondiale. Sachez que je frémis chaque fois que j'écris « ressources » pour représenter les êtres vivants, les écosystèmes et les communautés naturelles.
Quel que soit le nom que nous donnons aux choses qui nourrissent plus de 8 milliards d'êtres humains et la grande bête affamée qu'est la civilisation industrielle, l'analyse de Bill estime que notre empreinte écologique collective équivaut actuellement à environ 1,75 fois la valeur de la Terre. En tant qu'Américain, j'ai honte de dire que moi et mes nombreux voisins sur ce continent avons une empreinte écologique 15 à 20 fois supérieure à ce que la Terre pourrait supporter si tout le monde vivait comme nous. De nombreuses personnes sur Terre ont encore une empreinte écologique bien inférieure à ce que la Terre pourrait supporter si tout le monde vivait comme eux, de sorte que la moyenne totale est de 1,75 fois la valeur de la Terre.

Mais attendez une minute, me direz-vous, comment pouvons-nous utiliser plus d'une planète Terre en ressources ? Parce que nous épuisons ces ressources, comme nous épuisons notre compte d'épargne. Chaque année, moins de ressources sont régénérées (moins de saumons et moins d'arbres, par exemple), plus de matériaux sont perdus à jamais et plus de déchets toxiques polluent l'environnement. Au bout du compte, le compte d'épargne sera vidé et la vie telle que nous la connaissons s'arrêtera à jamais.

Le cadre des limites planétaires est un critère complémentaire pour mesurer la surcapacité humaine par rapport à la capacité de charge de la Terre. Ce cadre identifie neuf processus essentiels au maintien de la stabilité et de la résilience du système terrestre dans son ensemble. Ce cadre permet de déterminer dans quelle mesure nous avons dépassé l'espace de fonctionnement sûr pour les neuf processus suivants : changement climatique, intégrité de la biosphère, changement du système terrestre, changement de l'eau douce, flux biogéochimiques, acidification des océans, charge d'aérosols atmosphériques, appauvrissement de l'ozone stratosphérique et nouvelles entités telles que les microplastiques, les perturbateurs endocriniens et les polluants organiques.

 

Six des neuf frontières ont été franchies, et cinq d'entre elles se trouvent dans la zone à haut risque. La limite que nous avons franchie le plus loin est celle de l'intégrité de la biosphère, bien plus que celle du changement climatique. Cela n'est peut-être pas surprenant si l'on considère que les humains et leur bétail représentent 96 % du poids des mammifères terrestres et la faune sauvage seulement 4 %, et que le poids cumulé de tout le matériel humain sur la planète pèse aujourd'hui plus que tous les êtres vivants (flore et faune confondues) de la Terre.

J'écris ces lignes alors que la conférence des parties (COP) 28 de la Convention-cadre des Nations unies sur les changements climatiques (CCNUCC) s'achève à Dubaï, dans les Émirats arabes unis. On a beaucoup parlé du changement climatique et des combustibles fossiles (en particulier de la question de savoir si nous allons « réduire » ou « supprimer » l'utilisation des combustibles fossiles) et de ce que l'on appelle les « énergies renouvelables ». La conférence s'est achevée sur un objectif mondial consistant à « tripler les énergies renouvelables et doubler l'efficacité énergétique ».

Nous agissons et nous tenons nos promesses », a déclaré le président de la COP28, Sultan Al Jaber, comme si le fait de construire davantage de technologies industrielles, telles que des éoliennes et des panneaux solaires, et de fabriquer des bâtiments et des voitures plus économes en énergie allait, d'une manière ou d'une autre, restaurer l'intégrité de la biosphère, décontaminer l'eau, la terre et l'air, régénérer toutes les forêts anciennes, dépolluer les zones humides et inverser le rythme 1000 fois plus rapide que la normale auquel nous exterminons les espèces sur Terre.

La focalisation mondiale sur le changement climatique, cimentée par près de 30 ans de conférences de la Convention-cadre des Nations unies sur les changements climatiques (CCNUCC), a rendu le monde aveugle à notre véritable situation, à savoir la surcapacité écologique, dont le changement climatique n'est qu'un symptôme parmi d'autres. Les organisations, les gouvernements, les entreprises et les médias ne cessent de parler du changement climatique et des prétendues « solutions » que sont les énergies renouvelables et l'efficacité énergétique, tout en ignorant fondamentalement la destruction en cours du monde naturel. Je les imagine parfois assis autour des grandes tables de conférence de la COP, les doigts dans les oreilles, chantant la-la-la-la-la-la pour faire taire le monde naturel qui demande pitié, tandis qu'ils planifient la « croissance verte » et conspirent pour s'assurer qu'aucun des accords ne fasse une brèche dans leur compte en banque.

De même, les gouvernements locaux, y compris le mien, sont totalement focalisés sur le changement climatique. Des réunions, des rapports, des politiques et des plans récents dans le comté où je vis reflètent la vision du tunnel carbone qui est légiférée depuis le sommet, y compris les lois de l'État exigeant zéro émission nette de gaz à effet de serre d'ici 2050 et une « électricité propre » d'ici 2045, ainsi que la mise en œuvre d'un programme basé sur le marché pour limiter les émissions de gaz à effet de serre.

Ces lois d'État et d'autres, ainsi que les incitations fédérales telles que la loi sur les infrastructures de 2021 et la loi sur la réduction de l'inflation de 2022, mettent clairement l'accent sur les émissions de carbone. Aucun autre symptôme du dépassement écologique ne fait l'objet d'une législation aussi claire et ciblée que les émissions de carbone.

La vision étroite du carbone signifie que les autres problèmes ne reçoivent que peu d'attention. Et les « solutions » que nous vendent les entreprises pour atteindre les objectifs fixés par les lois fédérales et nationales ne feront qu'aggraver bon nombre des autres symptômes du dépassement écologique. Bien pire.

Imaginons un graphique en forme de crosse de hockey représentant la croissance au cours des 250 dernières années environ. En réalité, quelle que soit la croissance mesurée (population, économie, revenu moyen, utilisation d'engrais, ruissellement d'azote, extraction de cuivre), un tel graphique montre une forte tendance à la hausse.

Les documents de planification de mon comté partent du principe que la ligne de croissance va continuer à augmenter. Les documents de planification du monde entier partent du même principe : l'économie, la population, l'extraction, le développement et la consommation continueront à croître. En effet, une économie basée sur l'endettement l'exige pour que la vie telle que nous la connaissons se poursuive.

Mais cela n'est tout simplement pas possible sur une planète finie, avec des ressources limitées et des écosystèmes qui s'effondrent déjà sous la pression. Les lois fondamentales de l'écologie nous disent que lorsqu'une espèce dépasse la capacité de régénération de son environnement, elle s'effondre. C'est également vrai pour les humains. Nos politiques municipales, départementales, nationales et fédérales ne reflètent en aucune façon cette réalité. C'est, au mieux, une vision à court terme, au pire, une catastrophe.

Pourquoi, alors, la plupart des scientifiques, des organisations et des gouvernements se concentrent-ils autant sur le changement climatique et les émissions de carbone ? En partie parce qu'il est relativement facile à mesurer. Nous mesurons le dioxyde de carbone dans l'atmosphère depuis 1958, et de nombreux autres gaz à effet de serre depuis presque aussi longtemps. Nous pouvons constater que la moyenne annuelle des parties par million augmente chaque année. Il est beaucoup plus facile de mesurer les ppm de CO2 dans l'atmosphère que de compter jusqu'à la dernière grenouille d'une espèce donnée, de détecter les polluants toxiques dans les eaux souterraines, de suivre le déclin de la couche arable ou de mener des études à long terme sur l'impact des pesticides et des herbicides.

Une autre réponse à cette question est que les entreprises ont créé des technologies et des industries qu'elles peuvent vendre au monde comme des « solutions » au changement climatique. Ces « solutions » permettent aux entreprises et aux gouvernements qu'elles influencent de croire que nous pouvons continuer à faire des affaires comme d'habitude. La propagande largement répandue sur ces « solutions » permet aux gens ordinaires de croire qu'ils peuvent continuer à vivre comme ils le font sans avoir à s'inquiéter outre mesure parce que « quelqu'un fait quelque chose pour le changement climatique ».

Contrairement aux « solutions » au changement climatique que les entreprises essaient constamment de nous vendre, il n'existe pas de technologie rentable permettant d'éliminer la perte d'habitat, l'extinction des espèces, la pollution et la déforestation. Les organisations, les gouvernements, les entreprises et les médias nous disent donc que tout n'est que changement climatique, tout le temps, parce que quelqu'un gagne de l'argent.

Pour tenter de briser le mur du changement climatique permanent, j'ai récemment organisé une série d'événements sur la surcapacité écologique. J'ai invité toutes les personnes de mon comté susceptibles d'avoir une influence sur la politique et la planification du comté, dans l'espoir de susciter le type de conversations plus larges que j'aimerais que nous ayons. Peu de ces personnes se sont présentées, ce qui n'est peut-être pas surprenant, et il semble donc peu probable que ces conversations aient lieu.

Cependant, les trois présentations (de Bill Rees, Jeremy Jimenez et Max Wilbert ) sont excellentes et méritent d'être partagées avec la communauté élargie des personnes qui font de leur mieux pour entamer des conversations sur le dépassement écologique.

J'espère que vous apprécierez ces présentations autant que moi et que vous aurez plus de chance que moi d'aborder ces questions avec les gens de votre entourage.

Bill Rees: https://www.youtube.com/watch?v=DVp5YvMemaI

Jeremy Jiménez: https://www.youtube.com/watch?v=FTH6PULlZqg

Max Wilbert: https://www.youtube.com/watch?v=l90DFUZr2K0

Quark 13 11 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/11/overshoot-exceso-de-la-capacidad-de.html

La taille de la bulle américaine...

09 novembre 2024

Pour avoir une idée de la taille de la bulle américaine, je vais faire une comparaison avec les bulles précédentes (2000-2008), en ajoutant les caractéristiques extraordinaires de la bulle actuelle.

Les deux dernières grandes bulles de surévaluation des marchés ont été la crise des dot.com en 2000 et la crise des subprimes en 2008.

La bulle qui se forme sur les marchés américains est composée de trois grands secteurs.

1) La bulle technologique des sept grandes entreprises (et son effet sur les indices mondiaux).

2) La bulle immobilière, prolongement de la bulle de 2008.

3) La bulle de la dette publique.

Si les crises 2000-2008 n'ont pris en compte qu'une seule d'entre elles, la bulle qui se développe depuis des années va cumuler les trois, ce qui en fera, à toutes fins utiles, la plus grosse bulle de l'histoire.

1) Commençons par la surévaluation des marchés boursiers (en prenant comme référence le SP-500), avec la croissance effrénée des sept grandes entreprises [Apple (3,43 trillions de dollars de capitalisation), Microsoft (3,14 trillions), Amazon (2,19 trillions), Alphabet (2,19 trillions), Meta (1,49 trillions), Tesla (1,01 trillions) et Nvidia (3,62 trillions)].

Le meilleur critère pour quantifier la surévaluation au fil du temps est le ratio P/E de Shiller (comme il s'agit d'une moyenne sur 10 ans, il élimine les décalages qui se produisent lors d'une bonne ou d'une mauvaise année).

https://www.multpl.com/shiller-pe

« Le ratio cours-bénéfice est basé sur la moyenne des bénéfices corrigés de l'inflation au cours des 10 années précédentes, connu sous le nom de ratio cours-bénéfice corrigé des variations cycliques (ratio CAPE), ratio cours-bénéfice de Shiller ou ratio cours-bénéfice de 10 ».

Historiquement, la moyenne du ratio de Shiller devrait se situer entre 15 et 20. Nous sommes actuellement à 38,25, près de dépasser le sommet relatif de 2022 et à seulement 15 % du sommet de 2000.

L'indice SP500 se situe aux alentours de 6 000 points. Il suffirait de monter à 7 000 points (environ 16 % de plus) pour dépasser le sommet de 2000.

Il suffit de regarder le graphique pour voir que nous évoluons dans des zones trop élevées pour être calmes. Par exemple, le krach de 1929 s'est produit avec un Per Shiller de 31,48, beaucoup plus bas que l'actuel. Et lors du krach de 2007-2008, le Per Shiller était légèrement supérieur à 27.

La phase finale de la bulle devrait se produire lorsque les actions de petite capitalisation (Russell 2000) se joindront à la fête, bien qu'il ne soit pas possible de déterminer la durée de cette phase finale.

Il est clair que nous nous trouvons dans une situation de surévaluation brutale et que nous sommes sur le point de battre tous les records historiques.

2º). Si les prix de l'immobilier ont connu une hausse vertigineuse en 2008, que dire de ce qui s'est passé depuis ? La meilleure chose à faire est de regarder où en sont les prix aujourd'hui, grâce à ce graphique du site Wolf Street.

« Nous constatons que les loyers ont également augmenté, mais pas autant que les prix des logements. Là encore, cette mesure des prix de l'immobilier exclut les coûts supplémentaires liés à la possession d'un logement, tels que les taux hypothécaires plus élevés, l'augmentation des taxes foncières et des primes d'assurance des propriétaires. »

Les prix des loyers (ligne rouge) ont augmenté de façon linéaire, avec une accélération à partir de la mi-2021.

Les prix des logements (ligne violette) ont atteint un sommet en 2007, ont chuté brutalement après la crise des subprimes (de 2008 à 2012) et ont ensuite non seulement récupéré tout ce qui avait été perdu lors de l'ajustement, mais ont augmenté verticalement, dans une position insoutenable.

Pour aggraver la situation, les taux hypothécaires ont également fortement augmenté, ce qui a laissé le marché dans une sorte de plateau de prix élevés, mais sans ventes ni échanges, parce que les propriétaires ne baissent pas (encore) les prix et que les acheteurs n'ont pas les moyens de faire une telle acquisition.

Les stocks de maisons invendues montent en flèche.

Les ventes de logements s'effondrent.

3) La bulle de la dette publique.

Alors que la dette privée diminue, le montant total de la dette publique a augmenté si fortement que le paiement des intérêts menace la solvabilité des comptes publics.

Ce graphique est obsolète (la dette totale est de 35 800 milliards de dollars), mais il est important de voir l'accélération de l'endettement au cours des dernières années.

On distingue trois phases.

Une croissance lente jusqu'en 2000 (la dette était inférieure à 6 000 milliards de dollars).

Première accélération de 2001 à 2008 (la dette atteint 10 000 milliards de dollars).

À partir de 2009, la pente augmente de quelques degrés jusqu'en 2020 (23 000 milliards de dollars).

En 2020, la dernière phase de folie totale commence (en seulement quatre ans, la dette augmente de 13 000 milliards de dollars).

Le problème, lorsqu'on entre dans une telle dynamique, c'est qu'une croissance aussi forte de la dette, couplée à une hausse des taux d'intérêt, entraîne une augmentation criminelle des paiements d'intérêts, ce qui a pour effet d'alourdir la dette, puisqu'avec le déficit supplémentaire, il faut emprunter juste pour payer les intérêts, mais aussi pour couvrir les échéances et financer le déficit primaire additionnel.

Le contrôle a été perdu et l'arrivée de Trump et ses propositions de réductions d'impôts risquent d'aggraver le déficit.

Nous savons qu'une tempête parfaite est en train de se former, par la conjonction de trois terribles bulles. Tant que la bulle n'éclate pas, tout se passe comme d'habitude...

Il y a une quatrième bulle qui a des conséquences très désagréables pour le reste du monde. Il s'agit de la production de pétrole, de liquides de gaz naturel et d'autres liquides, aux États-Unis.

Elle a le même format que celles vues précédemment.

Depuis 2008 également, l'extraction de pétrole et de LGN a commencé à augmenter jusqu'en 2024, avec une croissance exponentielle.

Si elle pouvait être maintenue, ce ne serait pas si grave, mais le problème est que les réserves de pétrole existantes ne permettent pas de maintenir une telle production. Il reste à peine dix ans de réserves, et même si de petites quantités sont ajoutées au fur et à mesure des forages, les réserves finiront par s'épuiser. De plus, bien avant leur épuisement, la production commencera à baisser, avec une pente similaire à celle observée lors de la montée en puissance.

Nous, Européens, serons les premiers à constater ce déclin, lorsque les exportations accompagneront la baisse de la production. En éliminant les sources d'approvisionnement russes, nous sommes devenus dépendants du pétrole et des LGN américains, dont les réserves sont bien moins importantes que celles de la Russie.

Pour ne rien arranger, l'abus de forage et d'extraction de pétrole, qui est associé à la production de gaz et de LGN dans le Permien, a fait chuter les prix payés pour ces produits.

Voir une capture d'écran des prix payés (dans le rapport Q3 2024) à l'un des plus grands producteurs du Permien.

Le prix moyen du pétrole se situe à un niveau raisonnable de 73 dollars le baril.

Le prix moyen payé pour les LGN est un méchant 17,7 $ (beaucoup plus bas que le pétrole, bien que les producteurs adorent présenter leurs chiffres de production pour tous les liquides, comme s'ils étaient identiques, ce qui n'est évidemment pas le cas).

Mais le désastre atteint de tristes proportions  en ce qui concerne les prix du gaz.

Le Permien produit tellement de gaz associé que les producteurs doivent payer pour évacuer le gaz produit. Le prix du gaz est de -0,26 $ par kpi3, parce que les gazoducs ne peuvent pas transporter tout le gaz excédentaire produit et qu'il faut payer pour le transporter. C'est aussi une conséquence qui fait que l'on brûle plus de gaz à la torche, afin de réduire les coûts, malgré les interdictions existantes. Ainsi, une énorme richesse naturelle est gaspillée, car les producteurs préfèrent forer de plus en plus de puits, augmentant ainsi la quantité de pétrole, même au prix d'une perte de production de gaz.

Mesdames et Messieurs, l'éclatement de la plus grosse bulle de l'histoire est proche (même si elle peut éclater demain, elle peut aussi continuer à grossir pendant un certain temps) et la fin du boom du pétrole de schiste aux USA est également proche.

Les conséquences de l'éclatement seront bien plus importantes que d'habitude, car cette fois-ci, ce sont les Banques Centrales (BC) qui sont à l'origine de l'explosion et du maintien des prix et comme elles vont tout faire, le résultat ne peut être que la destruction du système fiduciaire actuel.

Après l'explosion initiale, les BC viendront rapidement à la rescousse, imprimant à nouveau d'énormes quantités de monnaie pour boucher tous les trous ouverts par la faillite de nombreuses institutions. L'existence d'une alternative sous la forme d'une monnaie saine (l'or) est une tentation trop grande pour la partie du monde qui ne veut pas dépendre du dollar et de l'euro.

En fonction de leur propre réaction, la destruction du système fiduciaire actuel sera totale ou ne signifiera qu'une énorme restructuration. Mais la raréfaction des matières premières de base comme le pétrole, l'argent, le cuivre rendra impossible la refonte d'un système de croissance perpétuelle, comme c'est le cas actuellement (nous avons déjà vu que la solution proposée comme la transition énergétique a ses propres problèmes).

On ne sait pas ce qui se passera quand la bulle éclatera, mais on sait que ce ne sera pas bon et que la principale conséquence, si on ne peut plus continuer à s'endetter, c'est le début de la récession (accompagnée d'une pénurie de matières premières, victimes à la fois de l'épuisement développé par l'absence de nouvelles découvertes, et du manque d'investissement si on ferme le robinet de l'imprimante).

Nous n'avons plus le temps d'éviter ce qui va arriver, et cela surprendra la grande majorité des gens, comme en 2008, mais il faut au moins noter qu'il y a eu un avertissement préalable. Le problème de l'anticipation, c'est qu'on subit pendant longtemps les cruelles moqueries, mais comme il ne se passe rien et que la bulle continue sa trajectoire, c'est le cours normal des choses.

Ce n'est qu'une hypothèse, en aucun cas un conseil financier..

Quark 09 11 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/11/el-tamano-de-la-burbuja-estadounidense.html

Traduit avec DeepL.com (version gratuite)

L'éclatement de la bulle de fin de cycle provoquera l'effondrement le plus important de notre vie...

02 novembre 2024

La formation d'une bulle prend du temps. Si la bulle s'étend à plusieurs secteurs, avec plusieurs cycles d'alimentation entre eux, c'est encore plus long. Si, en plus, le « sponsor » de la bulle est la Banque centrale elle-même, la bulle peut atteindre une taille épique. Si non seulement une banque centrale est responsable, mais que toutes les banques centrales contribuent au « mouvement », alors la bulle atteindra des dimensions inconnues dans l'histoire. Enfin, si la bulle coïncide avec la fin d'un cycle civilisationnel, il en résultera le plus grand effondrement de l'histoire, lorsque la bulle finira par éclater.

Bien sûr, nous aurons des avertissements sur ce qui se prépare et, une fois de plus, des réponses agressives de la part des banques centrales avec la saine intention d'éviter le désastre. Nous avons déjà eu un précédent le 5 août 2024, lorsque le marché boursier japonais a plongé de plus de 12 % en une seule journée. Rapidement, les autorités japonaises ont déclaré qu'il n'y aurait plus de hausses de taux dans des conditions instables, ce qui a calmé les marchés. La Fed a baissé ses taux d'un demi-point en septembre, alors que les conditions économiques sont encore assez bonnes, avec une croissance saine du PIB et un taux de chômage de 4,1 % aux États-Unis

Mais l'incapacité actuelle des marchés à réagir aux conflits mondiaux est surprenante. Même les questions géopolitiques, avec les guerres dans différentes parties du monde, ne sont pas en mesure de réagir aux conflits mondiaux.

L'injection de liquidités sur les marchés depuis 2008, associée à la « protection » des banques centrales (à l'affût du moindre signe de crise pour intervenir rapidement), a créé un monstre de spéculation. Si le sentiment de risque disparaît, les investissements deviennent plus audacieux, poussant les indices toujours plus haut jusqu'à des valorisations ridicules. La peur de manquer le plus grand rallye de l'histoire pousse les investisseurs vers des marchés chers, de peur de manquer la poursuite d'un rallye qui promet de ne pas s'arrêter.Même le risque de baisse est minimisé, l'argument étant qu'à long terme, le marché est clairement haussier... toujours.

La spéculation débridée sous la forme d'« investissements sains » est la conséquence de la perte de la peur des risques du marché.

Ce qui est surprenant, c'est que les marchés sont immunisés contre la perception de l'inflation. Le plus grand ennemi des interventions monétaires d'une BC est une hausse des prix qui provoque l'arrêt de l'injection monétaire, pour éviter d'alimenter l'inflation.

Les interventions sur les marchés depuis 2008 ont provoqué une hausse historique des actifs financiers et le volume de la dette qui circule sur les marchés est si important qu'il sera inévitablement responsable de l'inflation d'origine monétaire, alors que la croissance économique est soutenue presque exclusivement par l'énorme augmentation de la dette.

L'ensemble de l'Occident est plongé dans une politique monétaire similaire et, par conséquent, les monnaies ne souffrent pas puisqu'il existe un contrôle étroit entre elles. Mais les actifs financiers ne cessent d'augmenter et créent une bulle de surévaluation généralisée qui a déjà dépassé tous les records historiques.

Les premiers cris du système se traduisent par la hausse des taux d'intérêt sur les obligations d'État.Loin des taux proches de zéro ou même inférieurs (situation irréaliste s'il en est), la tendance à la hausse a commencé au milieu des années 2020, marquant un tournant que l'on ne veut pas reconnaître aujourd'hui.

Aux États-Unis, la surprise est venue du fait qu'après avoir abaissé les taux officiels d'un demi-point, l'obligation à 10 ans a entamé une remontée de son rendement de 3,65 % à 4,38 %. Les taux moyens des emprunts d'État américains continuent d'augmenter mois après mois, ce qui, combiné à l'augmentation de la dette totale, entraîne une forte hausse des paiements d'intérêts.

Pas moins de 1,116 trillion de dollars par an lors de la dernière mise à jour.Cela signifie qu'avant le début de l'année, le déficit américain était déjà négatif de plus de 1 000 milliards de dollars, ce qui garantit un déficit perpétuel si aucune mesure n'est prise pour le réduire.

Nous avons maintenant des élections aux États-Unis et aucun des deux candidats n'envisage de réduire le déficit, de sorte que les marchés vont devenir immédiatement nerveux.

La liste des indicateurs annonçant des problèmes est longue.

https://www.zerohedge.com/markets/us-big-banks-suffer-biggest-deposit-outflow-april-until-fed-adjusted-them

Tout au long du processus de QT (réduction des actifs détenus par la FED), celle-ci a disposé d'un tampon important de plus de 2 000 milliards de dollars.Reverse repos.

Hier, ils ne représentaient plus que 155 milliards de dollars, après avoir atteint un sommet de 2,3 milliards. Cet élément cessera de servir de tampon dans les semaines à venir.

Les écarts de swap SOFR s'élargissent (ce qui indique une certaine tension sur le crédit et les liquidités) ....

Les dépôts bancaires ont connu la plus forte décollecte depuis longtemps.

Les « ajustements saisonniers » minimisent cette baisse.

Sur une base non désaisonnalisée, le total des dépôts a chuté de 133 milliards de dollars (la plus forte baisse hebdomadaire depuis avril)...

Le risque pays (quasiment inexistant en septembre) a commencé à augmenter.

Depuis le tournant de 2020, les taux de marché des obligations américaines à 10 ans n'ont cessé d'augmenter... dangereusement.

Les taux moyens des obligations d'État américaines ne cessent d'augmenter, poussant les paiements d'intérêts dans la stratosphère.C'est la principale cause de la montée en flèche des taux d'intérêt.

La conséquence de la combinaison d'une dette en perpétuelle croissance et de taux moyens en hausse est la pente vertigineuse des paiements d'intérêts.

Toutes ces données indiquent une chose qui commence à devenir évidente. Le financement de la dette publique américaine (et européenne) commence à être remis en question, nécessitant des taux plus élevés pour attirer les investissements.

Mais les États-Unis ne sont pas le seul marché en difficulté.

Le récent budget britannique a également été mal accueilli par les marchés et la dette britannique dépasse déjà les pires moments de la « crise de Truss », comme je l'ai indiqué dans mon dernier billet.

La France n'est guère mieux, et que dire de l'Allemagne?

La dette publique japonaise et la dévaluation du yen sont d'autres problèmes interconnectés.

Même la Chine a été contrainte d'intervenir pour enrayer sa propre crise intérieure.

Bref, la dette publique mondiale est un grave problème non résolu.

Le protectionnisme qui a fait tant de dégâts lors de la Grande Dépression (loi Smoot-Hawley) renaît avec l'apparition généralisée de tarifs douaniers élevés. Le commerce mondial est en danger.

La montée en puissance du marché de l'énergie en Europe n'a pas encore dit son dernier mot.

Enfin, le meilleur résumé de la situation d'avant la crise, avant l'éclatement de la bulle. C'est long et très intéressant.

https://creditbubblebulletin.blogspot.com/2024/11/weekly-commentary-vigilantes-mobilizing.html

Il commence par ce paragraphe et se poursuit par les suivants.

Vous trouverez ci-dessous des extraits de ma présentation lors de la conférence téléphonique de clôture du troisième trimestre de McAlvany Wealth Management Tactical Short :

Nous vivons aujourd'hui dans un monde d'incohérences apparemment frappantes, d'incongruités déconcertantes.

Des cours boursiers records, une richesse des ménages sans précédent et une innovation technologique incroyable. Dans le même temps, la société est rancunière, profondément divisée et insécurisée.

Par ailleurs, l'environnement géopolitique est extrêmement alarmant. Dans sa troisième année, la guerre en Ukraine est devenue de plus en plus dangereuse. L'Ukraine occupe une petite enclave russe, tout en multipliant les attaques de drones à travers la Russie. L'Occident envisage de permettre à l'Ukraine d'utiliser ses armes pour frapper la Russie en profondeur, tandis que Poutine utilise les révisions de la doctrine nucléaire russe pour menacer directement les États-Unis. La Russie a tiré des missiles nord-coréens et Kim Jong-Un a envoyé des milliers de soldats se battre pour Poutine.

Le conflit à Gaza a désormais englouti le Liban et risque de consumer l'ensemble du Moyen-Orient. Dans une escalade alarmante, Israël et l'Iran ripostent par des attaques de missiles à tour de rôle.

Il y a quelques semaines, l'armée chinoise a encerclé Taïwan, déclarant ouvertement qu'elle organisait un exercice de guerre dans le cadre d'un scénario de blocus. Cette semaine encore, Pékin a menacé de prendre des mesures de rétorsion si les livraisons d'armes américaines à Taïwan se poursuivaient.

Ce n'est qu'une question de temps avant que la Chine n'agisse pour réaliser sa priorité absolue maintes fois déclarée : la réunification de Taïwan avec la patrie chinoise.

Cette situation est généralement considérée comme la toile de fond géopolitique la plus dangereuse depuis la Seconde Guerre mondiale. Pourtant, les actions atteignent des sommets et l'optimisme des marchés reste extrême. Et une innovation incroyable sous-tend la manie de l'IA et de la technologie ainsi que le progrès scientifique. Que se passe-t-il ?

D'après mon cadre analytique, ces incongruités ont un point commun : elles sont toutes cohérentes avec la dynamique de fin de cycle, une fin incroyable d'un super-cycle historique de plusieurs décennies.

Lors de la conférence du trimestre dernier, j'ai évoqué les parallèles entre l'environnement actuel et les « années folles ». Ces deux périodes ont été marquées par une confluence d'avancées technologiques monumentales, d'innovations financières, d'excès de crédit et de spéculation, et de dynamiques catastrophiques d'expansion et de récession. La conjonction d'un excès financier de fin de cycle et de progrès technologiques considérables a poussé le cycle à des extrêmes fatidiques, alors même que les risques financiers, économiques et géopolitiques croissants étaient devenus notoires.

En lisant l'histoire de la fin des années 1920, on se demande comment les spéculateurs boursiers à la hausse ont pu ignorer autant de choses : les excès flagrants, les profonds changements sociaux, les inégalités et l'angoisse culturelle aux États-Unis ; les troubles économiques, sociaux et politiques post-hyperinflation en Allemagne ; la montée de l'autoritarisme et du fascisme en Europe ; l'instabilité post-révolutionnaire et la montée du communisme en Russie ; les troubles sociaux et politiques en Amérique latine et au Moyen-Orient ; la guerre civile en Chine ... pour commencer. ... pour commencer.

Comme aujourd'hui, les excès spéculatifs et les troubles sociaux, politiques et géopolitiques croissants n'étaient pas une coïncidence, mais plutôt des phénomènes de fin de cycle tragiquement interconnectés.

Je me demande si, en essayant de gagner du temps en faisant appel à l'imprimeur, nous ne sommes pas allés trop loin et si nous n'allons pas maintenant en payer les conséquences. Entre la presse à imprimer des banques et l'effet multiplicateur de l'utilisation par les banques de la « réserve fractionnaire », l'argent se multiplie presque à l'infini.

https://mises.org/es/mises-wire/banca-de-reserva-fraccionaria-parte-ii

Les conséquences, lorsque ce processus échappe à tout contrôle, sont une inflation initiale et, si l'augmentation des prix n'est pas stoppée, une perte de confiance dans la monnaie, qui se termine par une hyperinflation.

Si nous traversons une crise maintenant, il faut s'attendre à un nouveau sauvetage massif de la Banque centrale, mais il pleut sur le vent et la hausse du prix de l'or peut être le premier avertissement sérieux que la confiance est sur le point d'être brisée.

La possibilité d'une hausse sauvage du prix de l'or que l'on voit sur de nombreux sites web ne serait pas une hausse du prix de l'or, mais l'image d'une dévaluation brutale des monnaies fiduciaires.

Par exemple, ce graphique de Goldbroker.

15 000 dollars l'once d'or.

Le recours systématique à l'endettement pour prolonger la croissance atteint le point de non-retour (s'il ne l'a pas déjà dépassé). Il ne s'agit plus de rembourser la dette (de la réduire), mais de financer les augmentations continues, année après année, sans lesquelles nous ne pourrions pas continuer à croître. Les recettes fiscales sont en permanence inférieures aux dépenses fiscales et, même avec une forte croissance économique, les déficits et l'augmentation de la dette restent la marque de l'économie moderne.

Sans financement adéquat, l'effondrement serait immédiat, car les taux augmenteraient fortement pour trouver de nouveaux investisseurs prêts à risquer leur argent. Nous avons déjà vu cela, et la solution a été de se tourner vers les banques centrales comme dernier rempart. Si la confiance en elles est remise en cause, l'argent ne vaudra plus rien et la destruction du système fiduciaire en sera la conséquence logique, entraînant dans sa chute les banques centrales elles-mêmes. L'effondrement du système fiduciaire sera donc inouï.

Tim Morgan commente également ce point dans son dernier article.

« La simple mathématique de l'équation est que les gouvernements ne peuvent pas, en empruntant maintenant, générer suffisamment de croissance à l'avenir pour rembourser la dette initiale plus les intérêts. L'hypothèse d'une dette auto-liquidée, bien qu'encore possible dans certaines parties du secteur privé, est impossible au niveau macroéconomique.

Cela signifie qu'à l'échelle mondiale, la dette publique est sur une trajectoire inexorablement ascendante, et il n'est pas nécessaire d'être un prophète de malheur ou un chercheur d'or pour savoir où cela mène.

Les gouvernements savent très certainement que l'augmentation de la dette publique est devenue le seul moyen de maintenir l'apparence de « normalité » un peu plus longtemps.

Cela conduit directement à la monétisation de la dette publique et à l'apparition d'une inflation galopante ».

La dette du gouvernement américain augmente au rythme d'un billion de dollars tous les trois mois et a déjà dépassé les 35 billions de dollars prévus pour la fin de 2024. Les intérêts annuels sur cette dette dépassent désormais 1 000 milliards de dollars, soit plus que ce que les États-Unis dépensent pour leurs forces armées et toutes leurs agences de sécurité réunies. Plus de la moitié de l'encours de la dette publique doit être refinancée au cours des cinq prochaines années.

Le rôle mondial du dollar place les États-Unis dans une position particulièrement avantageuse lorsqu'il s'agit de financer les déficits budgétaires.

Comme on le voit à Washington, le plan actuel est une tactique compétitive, destinée à maximiser les avantages de la prééminence mondiale du dollar.

Le déficit sert à financer des subventions massives, dont l'objectif est de rapatrier les industries délocalisées à l'époque de la « mondialisation » et de stimuler l'investissement, notamment dans les nouvelles technologies et la transition énergétique.

La théorie veut que ces investissements portent leurs fruits sous la forme d'une croissance capable de ramener la dette sur une trajectoire soutenable (voire décroissante).

Mais l'histoire et les mathématiques montrent que même les États-Unis n'y parviennent pas.

Mathématiquement, la dette américaine a augmenté de 35 000 milliards de dollars (96 %) en termes réels au cours des vingt dernières années. Sur ce montant, 21 000 milliards de dollars ont été empruntés par le gouvernement et 14 000 milliards de dollars par les ménages et les entreprises privées.

Mais le PIB réel n'était que de 9 500 milliards de dollars plus élevé en 2023 qu'en 2003. Cela signifie que chaque dollar d'emprunt privé et public n'a généré que 0,27 dollar de croissance. Ce chiffre est ramené à 0,16 $ si, en plus de la dette, nous incluons également l'expansion de ces actifs financiers plus larges qui sont les passifs du gouvernement, des ménages et des SNFP (sociétés privées non financières).

Entre-temps, l'histoire confirme clairement que la dette publique incontrôlée ne peut que mal se terminer. Elle montre également que les empires sont confrontés à un point de basculement de leur puissance et de leur influence lorsque les coûts du service de la dette supplantent les dépenses militaires.

Les mathématiciens reconnaîtront également que la trajectoire de la dette publique américaine prend une forme exponentielle (« crosse de hockey »). Cela reflète, en partie, l'effet de capitalisation des intérêts.

Il n'est pas possible d'arrêter, et encore moins d'inverser, ce type de courbe exponentielle jusqu'à ce que nous entrions dans un chapitre de monétisation de la dette, après quoi la valeur de l'argent elle-même s'effondrera.

 Signalons une autre bulle, en l'occurrence celle de l'immobilier (États-Unis)...

Quelqu'un pense-t-il que cette situation est durable ?

Les ventes de logements n'ont jamais été aussi basses, les prix aussi élevés et les taux hypothécaires à 7 %.

Les sommets de 2008 ont été ridiculisés.

https://wolfstreet.com/2024/10/24/inventory-of-new-spec-houses-spikes-to-highest-since-2009-sales-grow-as-builders-pile-on-incentives-and-trim-prices/

Ce raisonnement est une hypothèse, en aucun cas un conseil financier...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/11/la-explosion-de-la-burbuja-de-final-de.html

(article complet avec graphiques via le lien)

La crise de financement se reflète dans les rendements des obligations d'État...

31 octobre 2024

Nous savons tous que depuis 2008, la dette publique occidentale (et mondiale) s'est lancée dans une course à la croissance exponentielle. Personne ne sait combien de temps cela va durer et tout le monde a également utilisé le cas japonais comme référence pour montrer que la dette publique a une grande marge de croissance.

Sous la toute-puissance des banques centrales, les dettes continuent de croître, que nous ayons une croissance de 3 % ou que nous connaissions une petite récession.

Même aux Etats-Unis, il existe des études qui anticipent l'évolution des comptes publics jusqu'en 2054 et qui présentent des perspectives peu réjouissantes.

https://www.cbo.gov/publication/60127

Les graphiques du déficit et de la dette prévus jusqu'en 2054 (sans aucune crise d'ici là) sont dévastateurs.

Déficit.

 

Dette publique/PIB américain.

 

Dans le premier graphique, nous remarquons quelque chose de remarquable. Le déficit primaire reste presque constant, alors que les dépenses d'intérêt augmentent fortement et constituent le principal facteur des déficits futurs.

L'augmentation de la dette publique est plus rapide que celle du PIB et, par conséquent, le ratio dette/PIB continue de croître pour dépasser de loin les niveaux stratosphériques atteints à la fin de la Seconde Guerre mondiale, uniquement en temps de paix et en l'absence de crise dans ce cas.

Un problème sérieux se pose ici.

Le financement de cette augmentation de la dette, qui croît plus vite que le PIB, est problématique. Nous avons vu la « solution » mise en œuvre depuis de nombreuses années, basée sur les fameux QE, où la BCE elle-même achetait la dette publique en maintenant des taux extrêmement bas, voire négatifs, tout en réduisant au minimum les charges financières dérivées de l'énorme dette.

Après les confinements de 2020, tout a explosé. L'inflation s'est installée et le système a été menacé par la hausse des taux d'intérêt, qui a fait grimper le coût des intérêts de la dette. La croissance est colossale.

https://fred.stlouisfed.org/series/A091RC1Q027SBEA

La plupart des gens ne savent rien de ce problème et ceux qui le savent sont entrés en transe en pensant que cette augmentation ahurissante est soutenable dans le temps, tant que les banques centrales ont l'imprimante à portée de main.

La dette publique américaine connaît un mouvement similaire, bien que les paiements d'intérêts soient aggravés par la combinaison pernicieuse d'une énorme augmentation de la dette de base et d'une tendance à la hausse des taux obligataires. La tendance dans le cas de la dette américaine n'a pas changé au cours de l'année écoulée.

https://goldbroker.com/news/us-fiscal-policy-paves-way-new-inflationary-cycle-3442

     

Le problème pour les BC est de savoir comment financer les échéances et la nouvelle dette publique à partir du déficit annuel, sans augmenter les taux d'intérêt.

Les taux d'intérêt suivent généralement des cycles à très long terme et en 2020, le cycle de tendance à la baisse de quarante ans des obligations a changé. Ce graphique est très clair.

Avec ses dents de scie, la tendance à la hausse a maintenant quatre ans et commence à peser sur les comptes publics.

La première mesure que l'on observe en réponse à l'ajustement budgétaire nécessaire est une augmentation des impôts. Le cas britannique est l'un des premiers. Ils ont présenté un budget qui comprend une augmentation des impôts de 40 milliards de livres, alors que les progrès dans la réduction du déficit sont retardés.

Le marché a très mal pris l'assouplissement du contrôle du déficit, montrant les premiers signes d'une certaine difficulté à obtenir des financements à des taux plus bas.

 

Si la dette continue d'augmenter, la capacité de financement sera réduite ou, comme il est normal, le marché exigera une hausse supplémentaire des taux d'intérêt, ce qui est déjà préjudiciable en termes de paiements d'intérêts.

Dans le cas des États-Unis, nous avons déjà constaté que l'augmentation de la dette et des taux d'intérêt entraînait une hausse vertigineuse des paiements d'intérêts, entrant ainsi dans le cercle vicieux que l'on connaît. L'augmentation des paiements d'intérêts accroît le déficit annuel, qui à son tour accroît la dette. Une dette plus élevée signifie des paiements d'intérêts plus élevés et donc des déficits plus élevés, ce qui referme le cercle. Les marchés n'ont pas de patience en ce moment et exigent des taux de plus en plus élevés pour financer la dette, ce qui augmente à nouveau les intérêts sur la dette.

Nous savons comment ils ont géré cette situation dans le passé. Les achats de dette publique par la Banque centrale européenne, mais cette fois, avec la menace de l'inflation, cela ne semble pas être une solution viable, de sorte qu'un ajustement budgétaire plus ou moins important se profile à l'horizon. Mais tous les ajustements budgétaires impliquent une réduction de l'activité en prélevant des ressources privées pour compenser les comptes publics. Ainsi, la maîtrise de la dette publique passe inévitablement par une baisse de la croissance, au moment même où l'Europe est en grande difficulté. Et la tendance est claire, comme je l'ai déjà montré.

La croissance tend vers zéro, alors que les dettes continuent d'augmenter. 

         

Nous sommes au bord d'une grave crise systémique des comptes publics. La tendance à la hausse de la dette publique et des taux est une combinaison mortelle, lorsque la dette a atteint des niveaux de non-retour (plus de 100 % du PIB dans de nombreux cas). Dans cette dynamique, l'explosion du système n'est qu'une question de temps....

Et pour ne rien arranger, les années à venir nécessitent des milliers de milliards d'investissements pour financer la transition énergétique, tout en maintenant l'État-providence, dans un contexte de démographie négative et de ressources énergétiques inexistantes, à l'exception de celles issues des énergies renouvelables.

Le cas japonais nous conduit à la tromperie. Pour l'instant, la dévaluation du yen est un mauvais signe pour le Japon. Mais comme les monnaies occidentales sont sous le contrôle interne des BC, c'est le prix des actifs durs qui concurrencent la monnaie qu'il faut surveiller. L'or, l'argent et même le bitcoin font preuve d'une vigueur inhabituelle ces jours-ci, à moins qu'on ne l'explique par une dévaluation déguisée des monnaies fiduciaires.

Il est clair que le prix de l'once d'or n'augmente pas. C'est le dollar qui se dévalue (et pire encore pour les autres monnaies fiduciaires les plus faibles).

.  

   

Nous aurons besoin de plus que la foi dans la technologie et dans la capacité des êtres humains à résoudre tous les problèmes, du moins en Europe.

PS Profitant de la réponse à un commentaire sur cet article, je voudrais ajouter cet excellent post de Rankia, signé par Francisco Llinares, avec un résumé des principales inflations (ou hyper) du 20ème siècle, en ajoutant le graphique de la dévaluation du denier romain (due à la réduction au minimum de l'argent contenu dans la pièce).

https://www.rankia.com/blog/llinares/1821930-diez-ultimas-inflaciones-galopantes

Si la dévaluation du denier a eu lieu en 60-70 ans, la dévaluation du dollar (et des autres monnaies fiduciaires) dure depuis 53 ans, depuis la fin des accords de Bretton Woods, lorsque le dollar a été détaché de l'or.

 

A un autre moment de l'histoire, nous serions en pleine crise existentielle. Ce qui a changé, c'est que les BC sont intervenues dans l'économie du monde occidental, au point de fausser l'ensemble du système économique. Non seulement elles ont utilisé à fond le pouvoir d'imprimer de la monnaie, mais elles ont convaincu les acteurs de la toute-puissance de leur comportement, au point d'éliminer la variable risque de tous les types d'investissements.

Cette dérive n'est pas sans danger, loin s'en faut, mais elle est redoutable dans le sens où elle permet de gagner beaucoup de temps pendant que le marché décide de continuer ou non à faire confiance à cette « vertu » (la toute-puissance) qui sera immuable dans le temps.

Dès que le marché cessera de lui faire confiance, le système se désintégrera immédiatement. Nous ne pouvons qu'attendre, tout en mangeant du pop-corn ...

 Ce raisonnement n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/10/la-crisis-de-la-financiacion-reflejada.html
   

 

Une chose qui me préoccupe et que je commente rarement est l'entretien des infrastructures. Elles ont été construites au cours des cent dernières années, avec une énergie abondante. Mais le temps est venu de remplacer les infrastructures créées après la seconde guerre mondiale et l'énergie disponible pour entretenir ces infrastructures et en même temps en créer de toutes nouvelles (électrification globale) n'existe peut-être pas.

L'exemple le plus clair que nous voyons déjà et que les techno-optimistes ne comprennent pas est le concept d'expansion énergétique. Nous avons besoin de toute l'énergie que nous pouvons produire, en raison de l'observation ci-dessus, et nous en aurons besoin pendant de nombreuses années encore.

C'est pourquoi il est si difficile de remplacer le pétrole, tout en maintenant l'ancienne infrastructure et en essayant en même temps d'en créer une nouvelle, presque à partir de zéro.

(commentaire de Quark sur son blog, 27 10 24)

Traduit avec DeepL.com (version gratuite)

Les premiers symptômes du déclin du pétrole de schiste...

25 octobre 2024

Le rapport WEO 2024 de l'AIE concluant que la demande de pétrole restera élevée pendant encore longtemps, nous revenons au suivi de la production de pétrole.

Comme je l'ai déjà mentionné, la production de pétrole dépend fortement de l'extraction du pétrole brut américain et en particulier de la production de liquides de pétrole de schiste, qu'il s'agisse de pétrole ou de liquides de gaz naturel.

Bien que la production américaine continue de croître (très légèrement), nous pouvons d'ores et déjà présenter certaines données qui laissent présager un début d'épuisement. Bien que certaines d'entre elles ne soient pas directement liées à la production, elles nous donnent une idée générale de la direction que prend la tendance.

Rappelons que j'ai déjà traité ce sujet à plusieurs reprises, par exemple,

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/el-agotamiento-del-shale-oil-explicado.html

Faisons une petite mise à jour.

Le présent du pétrole de schiste.

1º). C'est un fait surprenant, mais très intéressant. Le nombre de nouveaux oléoducs est tombé à presque zéro d'ici 2024.

Au début des forages de pétrole de schiste, il n'y avait pas d'infrastructure pour transporter tous ces liquides, ce qui a nécessité la construction d'un grand nombre d'oléoducs. Au fur et à mesure que la production s'est accélérée, la nécessité de transporter davantage de pétrole a exigé la construction rapide d'un réseau de pipelines. Et comme la conception, la fabrication et l'installation des oléoducs prennent du temps, il fallait les planifier à l'avance, avant que la production de pétrole n'augmente suffisamment pour nécessiter leur construction.

L'EIA présente dans cet article un fait pertinent.

https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=63484

Il s'agit du nombre de nouveaux projets d'oléoducs par an. Il a commencé en 2010 et a progressivement atteint son maximum en 2014. La chute des prix du pétrole en 2014 a considérablement réduit la production de pétrole de schiste et diminué le besoin pressant de nouveaux projets. Un autre pic relatif a été atteint en 2019, mais par la suite, le nombre de nouveaux oléoducs a chuté, atteignant son niveau le plus bas en 2024.

Si, comme l'affirme l'AIE, la production de pétrole de schiste doit passer de 9,1 millions de b/j aujourd'hui à 11,2 millions de b/j en 2030 et à 11,8 millions de b/j en 2035, les projets devraient continuer à croître au même rythme, et il s'avère qu'ils ont complètement ralenti.

Nous avons déjà constaté que la production de pétrole de schiste stagne depuis près d'un an et les critères de développement de nouveaux projets tiennent certainement compte des prévisions de nouvelle production pour les années à venir.

Il n'est pas logique de s'attendre à une croissance aussi importante de la production et de ne rien faire pour créer l'infrastructure appropriée.

Ce n'est que la première information qui montre que nous avons atteint le zénith de la production.

2º). Tous les puits de pétrole de schiste doivent être fracturés pour être complétés et mis en production.

Le seul outil valable pour savoir combien de puits sont complétés et donc mis en production sont les plates-formes de fracturation.

Les appareils de forage nous donnent une idée du nombre de puits forés, mais les appareils de fracturation nous donnent le résultat définitif du nombre de puits complétés en ajoutant les puits forés aux puits non complétés (DUC).

Dans le cas des installations de fracturation, la tendance s'est inversée.

https://peakoilbarrel.com/june-non-opec-world-oil-production/#comment-782118

À partir de la mi-2023, la tendance est à la baisse.

[Rappelons que les plates-formes de fracturation comprennent à la fois des puits de pétrole et de gaz de schiste, ce qui implique une certaine indétermination, s'il y a des différences dans le forage de l'un et de l'autre. Il est probable que dans le déclin des plates-formes de fracturation, la partie gazière détermine le déclin et c'est pourquoi la production de pétrole (en plateau) ne diminue pas au même rythme que le déclin des plates-formes ].

3º). Les puits complétés (en vert) dans les principaux bassins américains ont également atteint leur maximum au début de 2023.

https://peakoilbarrel.com/us-july-oil-production-falls/#more-51331

4º). Les DUC se sont stabilisés. Dans le même rapport de l'OVI que ci-dessus.

5º) Le ratio GOR (gaz contre pétrole) semble augmenter en moyenne dans chaque bassin, ce qui indique que la pression dans chaque zone diminue et qu'avec le temps, les récupérations totales de pétrole dans chaque puits diminueront. A titre d'exemple.

https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=6104

À mesure que du pétrole et du gaz naturel sont libérés dans un puits, le RAB tend à augmenter progressivement, ce qui accroît le volume de gaz naturel associé produit par baril de pétrole. La pression à l'intérieur du réservoir diminue progressivement au fur et à mesure que du pétrole est amené à la surface, ce qui permet de libérer davantage de gaz naturel de la formation géologique.

6º). La productivité par puits semble diminuer depuis 2021.

Toutefois, on ne sait pas si cette baisse est due à la diminution de la pression des puits ou à l'utilisation de zones de niveau inférieur (niveau 3-4) au lieu de puits de premier niveau plus productifs.

En contrepartie, la productivité des appareils de forage a augmenté, ce qui permet de forer plus de puits en moins de temps. Cela aide les entreprises à réduire leurs coûts, mais ne les aide pas à augmenter leurs stocks et leurs réserves, contribuant ainsi à un épuisement rapide des stocks, au prix d'une production plus importante de pétrole aujourd'hui.

Cet effet peut augmenter la production totale (en combinaison avec l'utilisation des DUC restants) à court terme, mais réduit les stocks plus rapidement. Le célèbre dicton « du pain pour aujourd'hui et de la faim pour demain » ou « l'effet Reine Rouge ».

7º). Le processus de consolidation dans le secteur du pétrole de schiste (2023-2024) signale l'intention d'augmenter les stocks, en vue d'un éventuel épuisement dans un avenir pas trop lointain.

https://jpt.spe.org/nearly-90-billion-in-shale-m-a-this-year-points-to-shrinking-opportunities-for-buyers

« Le rythme soutenu des transactions dans le secteur du pétrole de schiste aux États-Unis pourrait être un signe clair que les acteurs de l'industrie se préparent à un avenir dans lequel les options de croissance seront moins nombreuses."

C'est l'une des conclusions d'un nouveau rapport publié aujourd'hui par Enverus Intelligence Research, qui indique que le secteur du pétrole de schiste aux États-Unis a connu son troisième trimestre consécutif de transactions dépassant les 30 milliards de dollars.

Jusqu'à présent, ce que nous pouvons conclure, c'est que la production totale de pétrole a stagné et c'est vraiment ce que nous avons vu au cours de l'année dernière. Après le pic de 2019 à environ 13 millions de b/j, on a l'impression que nous sommes sur un plateau de production autour de ce chiffre (interrompu par la pandémie, bien sûr). La rareté des nouveaux oléoducs laisse présager que ce plateau n'est pas près d'être franchi à court ou moyen terme.

L'avenir du pétrole de schiste.

Pour savoir ce qu'il fera dans les années à venir, nous disposons de quelques indicateurs tels que le nombre d'emplacements restants, les réserves de pétrole connues aux États-Unis et le coût du baril, qui nous fournissent les informations dont nous avons besoin.

1) Réserves connues à la fin de 2022.

https://www.eia.gov/naturalgas/crudeoilreserves/pdf/Table_1.pdf

Ce chiffre est dynamique. Il dépend des nouvelles découvertes, des extensions, des révisions et de la production.

a) Il n'y a pratiquement pas de nouvelles découvertes.

b) Les révisions portent généralement sur le prix. Si le prix du pétrole baisse, les réserves diminuent car certaines zones deviennent non rentables à ce prix et les réserves sont converties en ressources. Si le prix augmente, les réserves augmentent parce que les ressources deviennent rentables et deviennent donc de nouvelles réserves.

En 2022, le prix moyen du WTI se situait autour de 90-100 dollars le baril, il s'agit donc de pics pour cette année.

c) Les extensions sont des réserves ajoutées lorsqu'un puits est foré et que du pétrole est découvert. Nous savons déjà qu'au cours de la première année, les puits de pétrole de schiste diminuent de près de 70 %, de sorte que les 30 % restants sont affectés aux réserves. Ainsi, tant qu'il y a des emplacements à forer, les réserves peuvent être maintenues, si la production ne dépasse pas la partie que nous ajoutons lorsque nous forons un puits. Mais (c'est un mais très important), lorsque les gisements sont épuisés, les réserves diminuent au rythme de la production, puisqu'il n'y a pas de nouvelles découvertes, ni d'extensions.

d) La production réduit les réserves de la quantité de pétrole produite chaque année.

Actuellement, il y a des réserves pour 10 ans.

2º). Coût du baril.

Le fameux seuil de rentabilité. C'est la moyenne nécessaire aux entreprises pour payer les frais d'exploitation, les dividendes, les intérêts de la dette et les rachats d'actions. Il est en moyenne de 65 dollars, ce qui suggère un plancher pour le prix du pétrole. En dessous de ce prix, la production chuterait, car certains puits ne seraient pas rentables.

La manière dont les entreprises rembourseront la dette, lorsqu'elles auront épuisé les emplacements et comment elles boucheront les puits, si le flux de trésorerie est réduit, fait encore l'objet de discussions. Ce calcul n'est pas intégré dans le seuil de rentabilité, mais il affectera certainement les entreprises à long terme. Les multinationales disposent de ressources dans d'autres parties du monde, ce qui n'est pas le cas des entreprises nationales.

- Un problème supplémentaire, qui rendra le coût du baril extrait encore plus élevé, est le problème croissant de l'eau.

https://www.eenews.net/articles/oil-industry-tries-to-escape-water-crunch/

« Jusqu'à 14 millions de barils d'eaux usées sont extraits chaque jour du bassin permien, soit suffisamment d'eau pour remplir plus de 54 piscines olympiques. Le bassin permien représente près de 50 % de toute la production pétrolière américaine et est devenu le point zéro de l'eau produite, le Texas s'efforçant de réduire le nombre de tremblements de terre causés par la réinjection de l'eau dans les profondeurs de la terre.

Mais d'autres composants du fluide de fracturation hydraulique et des eaux usées sont plus difficiles à éliminer, en particulier l'huile et la graisse, a expliqué M. Hightower. Pour tenter de les éliminer, M. Hightower et son groupe envisagent de faire passer l'eau par plusieurs processus de traitement successifs, un processus qu'il appelle « traitement d'essai ».

« Ce que je dis aux gens, c'est qu'à ce stade, nous avons découvert que nous pouvons éliminer tous ces polluants des eaux produites que nous avons testées, ce qui est assez difficile dans le bassin permien », a déclaré M. Hightower. « Nous pouvons obtenir un rejet sûr en utilisant une méthode de traitement en chaîne, mais cela dépend de la qualité souhaitée.

Cependant, M. Fox a déclaré que le public n'a pas vu de données ou de recherches évaluées par des pairs pour soutenir l'idée que tous les contaminants ont été éliminés de l'eau produite, et il est sceptique quant au fait que les pratiques de traitement actuelles peuvent amener l'eau produite à un point où elle peut être rejetée en toute sécurité dans les rivières ou pour l'agriculture.

« Ils n'ont pas trouvé la solution », a déclaré M. Fox. « L'université d'État du Nouveau-Mexique a publié des articles évalués par des pairs (pas par le consortium lui-même, mais par des universitaires de la NMSU et d'autres institutions), mais à ce jour, aucun d'entre eux n'a affirmé qu'il existait une solution miracle pouvant être utilisée pour toutes les eaux de production, où qu'elles se trouvent.

Et pour l'avenir, il reste les coûts d'obturation et de scellement des abondants puits de pétrole de schiste.

https://shalemag.com/abandoned-oil-wells-continue-to-be-a-problem-in-the-u-s/

« En janvier, la compagnie pétrolière Chevron a déclaré qu'elle accepterait des dépréciations non monétaires de la production américaine de pétrole et de gaz afin de mettre hors service des puits et des pipelines abandonnés dans le golfe du Mexique, qui avaient été vendus précédemment. Le montant total de ces dépréciations devrait se situer entre 3,5 et 4 milliards de dollars. Chevron et d'autres entreprises ont réfuté les affirmations selon lesquelles elles devraient payer pour boucher les puits.

Chevron et d'autres entreprises ont réfuté les allégations selon lesquelles elles devraient payer pour boucher les puits qui ont été vendus à Fieldwood Energy et à des entreprises qui ont déposé leur bilan en 2020.

La faillite fait peser sur les anciens propriétaires, dont Chevron, la responsabilité de payer pour boucher les puits abandonnés de Fieldwood.

Aux États-Unis, la charge du démantèlement des puits orphelins incombe de plus en plus aux grandes compagnies pétrolières, afin de réduire la charge qui pèse sur l'État et de responsabiliser les compagnies pétrolières et gazières, qui doivent respecter des normes environnementales plus strictes. La combinaison du financement fédéral et des efforts accrus des compagnies pétrolières et gazières pour boucher les puits orphelins devrait améliorer la situation aux États-Unis dans les années à venir. Toutefois, un financement beaucoup plus important sera nécessaire pour garantir que tous les puits abandonnés du pays soient identifiés et mis hors service au cours des prochaines années ».

3º). Le chiffre le plus important. Les emplacements restants.

Ce chiffre n'est pas connu en détail. Mais la communauté suppose plus ou moins que le graphique suivant est correct. Il correspond à l'inventaire en cours à Midland (je dirais 50 % du Permien et donc la part du lion de tous les sites de l'État).

Étant donné qu'environ 2 500 à 2 700 puits sont forés chaque année à Midland, nous constatons qu'avec 24 853 emplacements restants, il reste environ neuf ans d'inventaire, si le rythme actuel est maintenu.

Au prix du WTI (70 dollars), il reste 15 012 emplacements, soit l'équivalent de 6 ans.

Les stocks correspondant à des prix plus élevés ont tendance à concerner des zones de moindre importance (ou des puits moins productifs, qui nécessitent des prix plus élevés pour être rentables).

Conclusion.

Le résumé de cette deuxième partie est qu'il y a six années de forage à des prix de 70 dollars le baril, après quoi la production américaine s'effondrera désespérément, si aucune nouvelle réserve n'est découverte (si le prix augmente, les emplacements atteignent neuf ans, mais au prix d'une plongée de l'économie mondiale dans la tourmente. Des prix de 100 dollars le baril, qui seraient nécessaires pour compléter les stocks restants, ne semblent pas accessibles à l'ensemble de la population mondiale sans provoquer de crise).

Et comme je doute que les entreprises épuisent les stocks au cours de ces six années (logiquement, elles étaleront les stocks sur une plus longue période, réduisant ainsi le niveau de forage), nous pouvons raisonnablement nous attendre à ce que la production de pétrole de schiste atteigne son maximum en 2025, puis commence à décliner doucement (ou peut-être pas si doucement) au cours des dix à quinze années suivantes, pour aboutir à une production de deux à quatre millions de b/j pendant plusieurs dizaines d'années.

Étant donné que les liquides de gaz naturel, qui sont extraits en tant que liquides associés aux puits de pétrole, vont également s'effondrer en même temps que le pétrole de schiste, la production totale de liquides aux États-Unis connaîtra plusieurs décennies de baisse inexorable de la production de liquides. Étant donné que la production nationale représente 20 à 22 % du total mondial, ce déclin presque immédiat suggère que la production mondiale de liquides commencera à décliner doucement en 2026 et beaucoup plus rapidement dès que les gisements américains seront totalement épuisés.

PS. Une surabondance de pétrole en 2025 ? (en l'absence d'un cygne noir).

Si l'OPEP tient sa parole et ajoute 2,2 millions de b/j d'ici à la fin de 2025, cette année sera marquée par une « inondation » de pétrole.

Le Brésil (+500 000 b/j), la Guyane (+200 000 b/j), la Norvège (+200 000 b/j), le Canada (+300 000 b/j), les États-Unis (+200 000 b/j), le Kazakhstan (+200 000) ajoutés aux 2,2 millions de b/j de l'OPEP nous donnent plus de 3,5 millions de b/j de nouvelle production, par rapport à une augmentation de la demande de seulement 1 million de b/j.

Ce compte implique qu'à la fin de 2025 (la nouvelle production augmente tout au long de 2025), l'excédent de l'offre par rapport à la demande sera d'environ 2 à 2,5 millions de b/j.

Ce sera la dernière grande année pour la production mondiale de pétrole, qui tentera de battre le record de novembre 2018. Le reste de la décennie se déroulera en sens inverse... mais 2025 sera spectaculaire.

Rien à dire sur les prix. Ils devraient apparemment redescendre, mais une guerre au Moyen-Orient peut bouleverser toutes les prévisions ...

Ce n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien..

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/10/sintomas-incipientes-del-declive-del.html

L'ère de l'incertitude...

20 octobre 2024...

Dans son communiqué faisant suite au lancement du WEO 2024, l'AIE parle de l'avènement de l'ère de l'électricité.

Dans une société où la communication et la narration sont essentielles, M. Birol se montre très optimiste quant à l'avenir de la transition énergétique. L'excès de combustibles fossiles, l'excellence des technologies et l'abondance d'énergies propres promettent une baisse des prix de l'énergie, ainsi que le plafonnement de l'utilisation du pétrole, du gaz et du charbon.

L'AIE (IEA), enthousiasmée par le rythme d'introduction des énergies propres, grâce à des milliards de dollars d'investissements, prédit le début de « l'ère de l'électricité ».

Dans ce blog, la perspective est complètement différente et, en prenant les données du WEO, nous pouvons tirer une conclusion différente, basée sur la définition de quatre incertitudes majeures qui nous attendent.

1) La dépendance à l'égard du pétrole va durer de nombreuses années, que le pic de la demande soit atteint ou non en 2030.

Dans le scénario STEPS des politiques actuelles, l'AIE présente une série de paramètres qui correspondent à ce scénario.

a) Ventes de 55 millions de véhicules électriques en 2035, avec un total cumulé d'environ 500 millions jusqu'à cette date.

b) Installation de plus de 9 000 GW d'énergie photovoltaïque d'ici 2035. Forte augmentation également de l'énergie éolienne.

c) Consommation de 99 millions de b/j de pétrole en 2035, soit la même quantité qu'en 2023.

d) Une demande de 93 millions de b/j en 2050.

Il est clair que le pic de la demande n'implique pas une baisse accélérée de la demande de pétrole dans ce scénario et nous parlons déjà d'une transition assez avancée, ce qui montre qu'il n'est pas si facile de se sevrer de la dépendance au pétrole.

 

Si la demande de pétrole reste aussi élevée en 2035, l'incertitude provient de la possibilité d'un déclin de la production mondiale de pétrole (en particulier du pétrole de schiste américain).

2º). Pénurie possible de cuivre en 2035.

Le degré d'avancement de la transition est assez accéléré. La preuve en est la faible différence dans l'installation du solaire photovoltaïque dans les trois scénarios.

La nécessité d'adapter les réseaux électriques à cette augmentation des énergies renouvelables, l'utilisation accrue des batteries, les ventes importantes d'électricité et la création d'une infrastructure de recharge massive requièrent de grandes quantités de matières premières, en particulier du cuivre.

L'AIE reconnaît dans ce WEO l'écart possible entre l'offre et la demande des mines de cuivre, qui atteindra pas moins de 9 millions de tonnes en 2035. Bien qu'elle propose la technologie et le recyclage comme solutions, elle mentionne les risques d'une certaine difficulté d'approvisionnement.

La figure montrant la pénurie future est diablement farfelue. Le lithium connaît également une certaine pénurie attendue.

 

3º). Risques de financement de la transition énergétique en raison de l'énorme dette accumulée.

Bien que cela ne soit pas mentionné dans le rapport, le FMI a mis en garde contre la nécessité de réorienter la dette publique élevée de nombreux États, au risque de ne pas pouvoir financer la transition énergétique.

Le détail ne manque pas.

« Si le tableau n'est pas homogène (la dette publique devrait se stabiliser ou diminuer dans deux tiers des pays), le Fiscal Monitor d'octobre 2024 montre que les niveaux d'endettement futurs pourraient être encore plus élevés que prévu, et que des ajustements budgétaires beaucoup plus importants que les projections actuelles seront probablement nécessaires pour les stabiliser ou les réduire ». Le rapport indique que les pays devraient s'attaquer dès maintenant aux risques liés à la dette en adoptant des politiques budgétaires soigneusement conçues pour protéger la croissance et les ménages vulnérables, tout en tirant parti du cycle d'assouplissement de la politique monétaire.

Les perspectives budgétaires de nombreux pays pourraient être moins bonnes que prévu pour trois raisons : d'importantes pressions sur les dépenses, un biais optimiste dans les projections de la dette et une dette non identifiée considérable.

Des études antérieures du FMI ont montré que le discours budgétaire, quel que soit l'échiquier politique, s'oriente de plus en plus vers une augmentation des dépenses. Et les pays devront dépenser de plus en plus pour faire face au vieillissement et aux soins de santé, à la transition écologique et à l'adaptation au changement climatique, ainsi qu'à la défense et à la sécurité énergétique, en raison des tensions géopolitiques croissantes ».

Une nouvelle incertitude s'ajoute donc à toutes les autres. La nécessité de procéder à des ajustements budgétaires compromet la satisfaction des besoins de financement élevés de la transition énergétique.

Deux mille milliards de dollars ont été consacrés aux énergies propres dans le monde d'ici à 2024. Mais des investissements bien plus importants sont encore nécessaires pour réaliser certains scénarios, tels que le « Net Zero ».

   

- En outre, la baisse récente des ventes d'électricité en Europe (ainsi que d'autres inconnues telles que la consommation d'énergie des centres de données) a alerté l'AIE sur les incertitudes liées à la réalisation des objectifs, de sorte qu'elle introduit ce graphique pour détailler les incertitudes dues à cette variabilité potentielle.

 

- Ce graphique montre les fourchettes estimées de variation de certains paramètres tels que l'augmentation ou la diminution des ventes d'électricité et leur effet sur la demande de pétrole (en millions de b/j).

 

4º). L'introduction de la géopolitique dans l'analyse du WEO met en évidence les risques de la situation actuelle.

Les conflits affectent les principaux producteurs de pétrole et de gaz, avec les sanctions contre la Russie, et la guerre au Moyen-Orient peut mettre en péril l'approvisionnement mondial en pétrole si certaines fournitures sont entravées par des fermetures de zones de transit ou des attaques contre des installations énergétiques vitales. L'évidence n'est pas non plus à nier : les sanctions contre la Russie existent depuis un certain temps déjà et les attaques des Houthis ont fortement réduit le transport de combustibles fossiles par le canal de Suez.

Les élections dans de nombreux pays sont également une source d'incertitude.

 

Avec la description de ces quatre incertitudes, il est déjà clair que le tableau est loin d'être rose, comme semblent le suggérer les communiqués de l'AIE.

Puisque les crises se succèdent depuis 2020 et que, loin d'être résolus, les problèmes s'aggravent, nous devrions plutôt parler d'une « ère d'incertitude » que d'une entrée dans l'ère de l'électricité...

Ce n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/10/la-era-de-la-incertidumbre.html

2030 : Les quatre cavaliers de l'apocalypse...
13 octobre 2024...

 La décennie 2020-2030 sera la période de transition entre l'ère de la croissance et le début du déclin. Le passage d'une activité économique en plein essor au cours des deux derniers siècles à une contraction perpétuelle dans les décennies qui suivront 2030 se produira (en fait, est en train de se produire) au cours de cette décennie mémorable.

Un plateau de changement dont la caractéristique fondamentale est la montagne russe définie par une succession de crises que nous vivons tout au long de cette période. Le décompte est bien connu.

1º). Fin 2019, la crise des repo américains a libéré la presse à imprimer de la Fed et il a été déclaré que les liquidités fournies par la toute puissante institution seraient suffisantes pour couvrir tout soupçon de contraction monétaire.

2) Début 2020, la pandémie a frappé le monde de plein fouet et nous avons été confinés pendant quelques mois. Les séquelles de ce mouvement durent depuis des années et ne sont pas encore totalement surmontées.

3) La première conséquence du confinement et son renversement ultérieur ont été des réouvertures à des rythmes différents, ce qui a entraîné une perturbation des chaînes d'approvisionnement.

4º). Les problèmes d'adaptation du commerce mondial ont donné lieu à une période d'inflation, aggravée par la suite par l'invasion de l'Ukraine.

5º). La guerre en Ukraine et les sanctions subséquentes contre la Russie ont contribué à renforcer les augmentations de prix qui se produisaient déjà en raison de la pénurie de certains approvisionnements.

6º). Une crise énergétique a éclaté en 2022, en raison de la hausse des prix du gaz et de l'électricité en Europe en particulier. Les prix des denrées alimentaires ont également commencé à grimper et continuent de le faire aujourd'hui.

7º). L'augmentation des taux d'intérêt dans le monde entier a été une conséquence naturelle de ces fortes hausses de prix, afin de tenter d'enrayer l'augmentation de l'inflation.

8º). Alors que nous avions presque maîtrisé les prix, l'attaque du Hamas en Israël a déclenché la guerre au Moyen-Orient, qui a touché plusieurs pays. Le conflit israélo-iranien préside à toutes les opérations, avec ses dérivés correspondants sur le monde du pétrole.

9º). Tout ce qui s'est passé depuis 2020 a été ponctué par un endettement massif (pour compenser chacune des petites crises qui ont ponctué la période) qui, ajouté aux chiffres antérieurs déjà élevés, a révélé un grave problème résultant d'une terrible combinaison. Une dette gigantesque et des paiements d'intérêts trop élevés, ce qui signifie qu'il est nécessaire de les financer en recourant davantage à l'imprimante, entrant ainsi dans un cercle vicieux difficile à résoudre.

10º). Depuis 2020, nous sommes plongés dans une accélération de la transition énergétique. Ce « grand projet » nécessite des milliards de dollars d'investissements annuels, à un moment délicat en raison des dettes colossales des grands pays du monde.

Une telle accumulation de crises ne peut être surmontée sans conséquences désagréables. La perte de pouvoir d'achat fonctionne comme un mécanisme d'ajustement opaque, dont les répercussions affectent la consommation potentielle en Occident. Le passage de la croissance à la décroissance est masqué par les données officielles, où les moyennes statistiques cachent la baisse du pouvoir d'achat de larges couches de la population. Le PIB continue de croître, certes, mais tout le monde ne profite pas de cette croissance moyenne. Les riches sont plus riches et leur contribution suffit largement à compenser les baisses de la partie la plus pauvre de la société. La contraction économique a commencé, mais comme la fête se passe dans les quartiers, nous n'en avons pas encore pleinement conscience.

Nous avons maintenant une dette impayable, un secteur industriel en Europe qui disparaît tranquillement, tandis que les entreprises incapables de dégager des marges positives en raison du coût élevé de l'énergie envisagent de se délocaliser dans des régions où les coûts énergétiques sont moindres. Le chômage est la dernière composante qui commencera à vaciller, lorsque les entreprises verront qu'elles n'en peuvent plus et que les renouvellements d'emplois temporaires ne seront pas comblés par de nouveaux postes. Le tourisme a connu sa dernière grande année, car lorsque le chômage commencera à augmenter, le nombre de visiteurs diminuera proportionnellement.

Le système réagit à ces mouvements prévisibles et a commencé à réduire les taux d'intérêt dans l'espoir d'une reprise rapide.

La concurrence avec l'Asie, et surtout avec la Chine, constitue un problème supplémentaire. Si l'un des piliers fondamentaux est la transition énergétique, qui créera de nombreuses entreprises tout en exigeant un grand nombre d'emplois, elle se heurte à la concurrence féroce de la Chine. La Chine est en effet très en avance dans le domaine du photovoltaïque et de l'éolien. Les batteries sont également fabriquées en grande partie en Chine, sans parler de l'industrie de pointe des voitures électriques. En d'autres termes, nous sommes arrivés après...

Et maintenant, ce que l'on nous propose.

Selon les experts de l'AIE, quatre mille milliards de dollars par an sont nécessaires pour achever la transition énergétique et éliminer progressivement les combustibles fossiles. Une idée fantastique qui fait d'une pierre plusieurs coups.

Mais si nous avons un grand imprimeur pour fournir les ressources monétaires et les investissements correspondants, nous devons nous demander si les matières premières nécessaires pour mener à bien la transition sont également disponibles.  Et c'est là que commence ce billet, avec la présentation des quatre cavaliers de l'apocalypse, le pétrole, le gaz, le cuivre et l'argent (tous indispensables pour mener à bien la transition énergétique tant attendue).

Montés sur leurs destriers, ces quatre cavaliers sont les hérauts de l'apocalypse. Annonçant la fin de la croissance, ils nous annoncent une période de guerres de ressources, de famines, de maladies et de misère, fruit d'une combinaison dantesque. L'épuisement des ressources (le symbole que représentent les cavaliers), combiné à la faiblesse de l'économie mondiale, est ce qui précipitera une guerre des ressources « possible ou probable », dont nous avons déjà un avant-goût dans les conflits actuels en Ukraine et au Moyen-Orient, sans exclure la possibilité d'autres scénarios.  

Une brève explication de chacun d'entre eux permettra de situer le contexte et d'illustrer le tableau complexe qui se profile à l'horizon.

Le pétrole.

Le monde consomme 30 milliards de barils de pétrole par an. D'ici 2030, près de 200 milliards de barils auront disparu des réserves.

L'état actuel de la production mondiale de pétrole est le suivant.

Nous sommes dans le plateau pétrolier post pic, après le pic de novembre 2018, avec une production d'environ 82 millions de b/j (nous sommes dans cette zone depuis une dizaine d'années).

Si l'on regarde ce graphique, les réserves restantes après avoir soustrait le pétrole consommé de la ligne rouge permettront à peine de tenir encore 15 ans.

À partir de 2030, le déclin de la production mondiale de pétrole sera brutal.

Le faible taux de reconstitution des réserves, conséquence de l'absence quasi totale de nouvelles découvertes, signifiera que les nouveaux projets seront lents à se mettre en place, ce qui, avec l'épuisement des anciens gisements supergéants, impliquera une chute drastique de la production de pétrole.

Les caractéristiques de déclin des puits de pétrole de schiste ne contribueront pas vraiment à maintenir la production et, avec l'épuisement de tous les gisements, la production chutera fortement en peu de temps.

 Le gaz.  

Bien que les réserves de gaz soient considérablement plus élevées que celles de pétrole, la production de gaz de schiste aux États-Unis entraînera à nouveau une baisse considérable à partir de 2030. De plus, dans ce cas, la demande devrait continuer à croître fortement au-delà de 2030, ce qui creusera l'écart entre l'offre et la demande.

Même l'AIE s'inquiète (et s'étonne) de l'augmentation de la demande de gaz.

    « La demande mondiale de gaz naturel augmente plus rapidement que prévu et l'Agence internationale de l'énergie (AIE) met en garde contre d'éventuelles pénuries d'approvisionnement dues à un sous-investissement dans la production.
    La dépendance croissante de l'Europe à l'égard du GNL, due à la baisse de l'approvisionnement en gaz russe, pourrait entraîner une plus grande volatilité des marchés internationaux du gaz.
    La lenteur de l'expansion de l'offre de GNL est due à l'augmentation des coûts de construction, aux défis réglementaires et aux politiques environnementales ».

En ce qui concerne le gaz, les États-Unis contribuent à hauteur de 25 % à la production mondiale. Mais la majeure partie de cette production provient de gisements de gaz et de pétrole de schiste. Une partie provient de puits de pétrole auxquels sont associés du gaz et des liquides de gaz naturel. Lorsque la production de pétrole de schiste commence à décliner, il en va de même pour le gaz associé. Si les puits de gaz commencent eux aussi à décliner fortement, nous nous dirigeons vers un autre déclin rapide.

Le pétrole et le gaz de schiste présentent tous deux un graphique similaire aux États-Unis. La production conventionnelle est en déclin depuis plus de 50 ans et la période du schiste sera vécue comme une impulsion énergétique d'une durée de 20 à 25 ans. Une fois cette impulsion passée, la tendance se poursuivra sans relâche, comme le montre ce graphique, et la production qui en résultera ne sera que marginale.

La perte de la production américaine de gaz (25 % du total mondial) sera irremplaçable et beaucoup plus grave si la demande continue de croître.

Le cuivre.

Une fois de plus, l'offre en baisse n'est pas en mesure de répondre à la demande et les écarts commencent à être très importants à partir de 2030.

Comme dans le cas du pétrole, les découvertes de nouvelles mines de cuivre ces dernières années sont décevantes....

« Selon le dernier rapport annuel sur les découvertes de cuivre de S&P Global Market Intelligence, il y a eu.. :

...239 gisements de cuivre découverts entre 1990 et 2023...nous n'avons enregistré que quatre découvertes au cours des cinq dernières années (2019-2023), totalisant 4,2 Mt de cuivre...Les découvertes de la dernière décennie ne représentent que 14 des 239 gisements inclus dans l'analyse »

 ... alors que la demande continue de croître fortement.

« la demande mondiale de cuivre augmentera d'environ 70 % pour atteindre plus de 50 millions de tonnes (Mt) par an d'ici à 2050 ».

L'argent.

Ce métal n'est pas seulement essentiel pour l'industrie photovoltaïque, mais tous les appareils électroniques ont besoin de petites quantités d'argent pour fonctionner correctement.

« L'argent est indispensable pour les applications dans les appareils électroniques car c'est le métal le plus conducteur au monde. Il est également relativement facile à sérigraphier, à distribuer par jet d'encre, à imprimer en aérosol ou en rouleau (comme les encres conventionnelles). Il offre également une résistance à la corrosion, la capacité de se plier et de s'étirer sans se rompre, tout en conservant sa conductivité électrique. L'argent est idéal pour les dispositifs tels que les capteurs qui nécessitent une réflectance élevée, une autre caractéristique exceptionnelle du métal ».

Dans le cas de l'argent, la pénurie est bien amorcée, avec des déficits annuels moyens de plus de 200 millions d'onces au cours des quatre dernières années. L'offre n'est pas en mesure de répondre à la demande et il a déjà été reconnu que les pénuries seront permanentes.

Les stocks continuent de diminuer et, à ce rythme, ils seront épuisés dans quelques années.

L'un des principaux problèmes de l'argent est qu'il est obtenu comme sous-produit d'autres mines pour 75 % de sa production, de sorte qu'une augmentation du prix de l'argent affecte la possibilité d'ouvrir de nouvelles mines d'argent primaire, mais comme il ne représente que 25 % de la production minière totale, il ne pourrait pas augmenter de beaucoup le total disponible.

Perspectives.

J'ai déjà décrit les perspectives d'avenir de ces quatre matières premières.

Il convient maintenant d'examiner la situation actuelle et les perspectives d'avenir, afin de comprendre pourquoi ces quatre éléments ressemblent aux quatre cavaliers de l'apocalypse.

Le système énergétique est basé sur les combustibles fossiles. La production totale d'énergie primaire dépend à 82 % des combustibles fossiles, de sorte qu'une baisse significative de la production de pétrole et de gaz à partir de 2030 menace le maintien du système.

Consommation d'énergie primaire par source.

Et si l'on admet la dépendance directe de la croissance économique à la croissance énergétique, toute baisse de la production d'énergie compromettrait gravement non seulement la croissance économique future, mais conduirait même à un déclin économique relativement profond.

« La croissance du PIB réel mondial est liée à la consommation de pétrole, mais cette dernière est systématiquement inférieure à la croissance du PIB. Ci-dessous, nous montrons la croissance annuelle de la consommation de pétrole depuis 1972 comparée à la croissance du PIB réel déflaté. Nous pouvons parvenir à un ajustement raisonnable si la consommation de pétrole est combinée à la croissance du PIB mondial déflatée de 2,07 % par an ».

 L'intensité énergétique de l'utilisation du pétrole diminue par rapport aux décennies passées et nous utilisons de plus en plus d'autres sources d'énergie telles que le gaz ou les énergies renouvelables, tandis que les améliorations de l'efficacité nous permettent d'utiliser moins de pétrole par unité de croissance.

Mais nous sommes toujours dépendants du pétrole, comme le montre le graphique, et si le pétrole s'épuise bientôt, nous devons le remplacer.

La solution réside dans la transition énergétique. Supposons un instant que nous parvenions à résoudre le problème du remplacement des combustibles fossiles par l'électrification généralisée de tous les systèmes énergétiques. Tant les industries renouvelables que la fabrication de voitures électriques et de batteries nécessitent une énorme quantité de cuivre (et d'argent). Or, il ne sert à rien d'investir des milliards de dollars si les réserves de cuivre n'existent pas (à un prix raisonnable) pour extraire les quantités nécessaires au développement de la transition.

Nous sommes donc confrontés à un double effondrement. Que nous continuions à maintenir le système actuel basé sur les énergies fossiles ou que nous essayions d'achever la transition vers une société électrifiée, nous manquons de matières premières. Et si l'on parvenait à extraire de plus grandes quantités des mines à faible concentration, les prix des matières premières devraient être si élevés qu'ils rendraient certainement le nouveau système non viable, soit en raison de la rareté des nouvelles sources d'énergie, soit en raison de l'épuisement du pétrole (déjà rare) nécessaire à l'extraction de ces faibles concentrations, qui requièrent d'énormes travaux de terrassement.

Nous sommes à un carrefour délirant.

D'une part, le système est lourdement endetté, probablement en raison de la surcharge des budgets nationaux pour maintenir le système de protection sociale. L'exemple américain est spectaculaire.

Dette publique américaine.

La capacité d'épargne de la population américaine est négative (comme en 2008) et c'est inhabituel...

« L'épargne américaine s'est volatilisée depuis la crise COVID-19. Aujourd'hui, les ménages, les entreprises et le gouvernement consomment plus de capital qu'ils n'en produisent. Depuis le premier trimestre 2023, l'épargne nationale nette américaine est devenue négative, une situation rare qui ne s'est produite que deux fois depuis 1947 : entre 2008 et 2011, et en 2020 : »

Dans le même temps, nous voulons changer le système énergétique basé sur les combustibles fossiles à forte densité énergétique pour un système beaucoup moins énergivore. Il s'agit donc d'investir des milliers de milliards de dollars sur des dettes impayables, au risque de mettre en faillite le système fiduciaire. Et il y a de quoi s'inquiéter, car le passage d'une matière première rare à une matière première insuffisante ne résout rien.

Jusqu'à présent, le système énergétique a résisté car toutes les sources sont nécessaires pour répondre à la croissance de la demande. Mais à l'avenir, la substitution des combustibles fossiles nous mettra dans l'impossibilité de répondre à la demande croissante au moment même où l'offre de matières premières vitales se raréfie.

Le dernier chevalier blanc à prétendre répondre à nos problèmes est l'IA. La technologie est le rêve idéal de toute la population humaine. La capacité à trouver des solutions aux problèmes émergents est l'argument parfait pour éviter de s'écraser au zénith de la civilisation. Mais l'IA n'en est qu'à ses débuts et elle pose déjà un sérieux problème : son besoin exponentiel d'énergie. Les centres de données consomment une énorme quantité d'énergie, et l'utilisation de l'IA fait grimper la demande d'une énergie qui se fait rare. À tel point que Microsoft (et d'autres entreprises) récupère d'anciennes centrales nucléaires pour répondre à la consommation brutale d'énergie.

  « Un accord historique. Microsoft vient de signer son plus important contrat d'achat d'électricité à ce jour. Grâce à cet accord, l'entreprise énergétique Constellation Energy va rouvrir la centrale nucléaire de Three Mile Island en Pennsylvanie.

Fermée depuis 2019, la centrale ajoutera 835 MW d'électricité sans carbone au réseau. Microsoft s'est engagé à acheter la totalité de sa production pendant 20 ans pour alimenter ses centres de données d'intelligence artificielle. »

Résoudre cette énigme est la tâche à accomplir, mais en attendant, l'épée de Damoclès nous surveille, car nous sommes déjà en période d'incertitude. Et la pénurie des principaux composants des deux systèmes énergétiques, tels les cavaliers de l'apocalypse, nous guette.

Après le plateau d'avant la crise de 2020-2030, l'épuisement des ressources énergétiques combiné à un endettement insoutenable nous plongera dans l'abîme. Les systèmes complexes comme le nôtre s'accommodent mal d'ajustements lents (dus à des rétroactions négatives), une forme d'effondrement est donc à prévoir dans le futur. On ne peut pas non plus exclure une ruée sur les ressources lorsqu'elles deviendront rares.

Rien de nouveau sous le soleil. 

Même si nous parvenons à retarder de quelques années la pénurie annoncée de matières premières, il ne fait aucun doute que nous sommes déjà à la fin d'un cycle civilisationnel expansif et que nous ne faisons que gagner du temps avant la fin inexorable. C'est peut-être pour cette raison que la « Grande Réinitialisation » annoncée en 2020, est plus une fin qu'un début de révolution, mais on a « oublié » de nous le communiquer.

Comme on peut le conclure à la lecture du post, ce n'est pas que nous ayons des difficultés avec l'extraction d'un seul élément vital, que nous pouvons remplacer par un autre, mais c'est un problème qui s'étend à l'ensemble du système des matières premières vitales. Il est temps de se réapproprier l'analyse des limites de la croissance et d'en assumer les conséquences.

Depuis 2008, les grands gouvernements et les BC associées tentent d'échapper à la réalité, soutenus par une imprimante magique. L'accélération de la croissance de la dette est vertigineuse. Mais si l'impression monétaire n'a pas de fin en vue, la réalité géologique, elle, en a une.

Et lorsque le moment viendra (nous en sommes très proches), nous ne pourrons rien y faire, même si nous continuons à imprimer ces petits bouts de papier colorés.

Ce n'est qu'une opinion, nous verrons bien...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/10/2030-los-cuatro-jinetes-del-apocalipsis.html

(graphiques visibles via le lien)

post scriptum : cette nouvelle illustre le désespoir d'obtenir du pétrole de n'importe où.

Sommes-nous en train de revenir à l'époque de la Seconde Guerre mondiale ?

https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Chinese-Miner-to-Build-Facility-to-Turn-Coal-Into-Petroleum-Products.html  

La plus grande société chinoise d'extraction de charbon va investir quelque 24 milliards de dollars dans la construction d'une installation destinée à convertir le charbon en produits pétroliers

Les premiers symptômes du déclin...

11 octobre 2024

 L'opinion publique n'est pas très claire sur la « décroissance ». En tout cas, elle l'associe à une crise soudaine comme celle de 1929, précédée d'un gigantesque krach.

En réalité, la caractéristique fondamentale de la décroissance pour les gens « normaux » est une perte constante de pouvoir d'achat.

Comment se manifeste-t-elle ?

On peut avoir un bon travail, connaître des augmentations de salaire chaque année et perdre malgré tout du pouvoir d'achat si les prix augmentent plus que nos revenus. Le résultat de cette dynamique est d'abord imperceptible et il faut un certain temps pour que nous prenions conscience que « ça ne va pas ».

Dans une société comme la nôtre, on peut diviser la société en classes différenciées par le revenu monétaire des membres de chaque classe.

La classe supérieure (les riches) a peu de chances de remarquer l'ajustement du pouvoir d'achat, car elle dispose d'une marge très élevée. Elle ne se rendra compte de la crise que bien plus tard.

La classe moyenne supérieure est celle qui dispose d'une marge suffisante pour vivre confortablement tout en épargnant. 

Les individus de cette classe commencent à ressentir les effets de la perte de pouvoir d'achat plus tard et dans une moindre mesure que les autres. Ils auront probablement moins de marge de manœuvre pour changer de voiture ou de maison dans quelques années, et décideront donc d'attendre un peu plus longtemps avant de procéder à ces changements. Ils peuvent aussi vendre une partie de leur patrimoine financier pour ce voyage de vacances aux Caraïbes, car les prix ont beaucoup augmenté et cinq ou six personnes représentent déjà une dépense intéressante, surtout si l'habitude était de faire plusieurs voyages à l'étranger au cours de l'année. Bien sûr, l'habitude d'aller au restaurant tous les week-ends a été remplacée par quelques jours par mois.

La classe moyenne inférieure constitue le gros de la population.

Jusqu'à présent, les salaires étaient suffisants pour maintenir un niveau de vie constant, même s'il était impossible d'épargner. Mais avec la hausse continue des prix (depuis 2022), elle commence à avoir des difficultés. Il est désormais plus difficile de joindre les deux bouts, sans s'endetter, alors les dépenses superflues sont réduites.

Les sorties au restaurant sont suspendues jusqu'à nouvel ordre. Le cas échéant, il s'agit d'une célébration spéciale. Les dépenses alimentaires commencent à être examinées de près. Rien n'est arrêté, mais on choisit des plats moins exquis. Les voyages sont réduits, il ne reste plus que la période des vacances. Le chauffage à 25º en hiver est remplacé par un chauffage à 21-22º, afin de réduire les factures d'électricité et de gaz. La ou les voitures doivent durer quelques années de plus que prévu. Assurer absolument tout n'est pas viable, nous devons nous alléger.

C'est la classe inférieure qui souffre le plus.

Le panier de la ménagère est regardé à la loupe. La viande et le poisson ne sont plus consommés ou sont réduits au strict minimum. Les vacances se passent au village ou à la maison. De nombreux ménages n'ont pas les moyens de payer le chauffage et la climatisation et tombent dans la pauvreté énergétique. Les assurances disparaissent, ainsi que les voyages.  

La description de chaque cas pourrait être longue, mais je pense que ce que je veux dire est clair.

Dans les cycles économiques normaux, il s'agirait d'un cycle baissier à vie, où il faut se « serrer la ceinture ». La différence avec la décroissance est que ce cycle de baisse est permanent.

Ce processus est très lent et nous n'avons souvent pas conscience de subir un ajustement brutal, comme si « nous étions la grenouille qui bout lentement dans le chaudron », au point d'ignorer la situation, de minimiser l'importance de l'ajustement, de penser que c'est temporaire et qu'en fin de compte « il ne se passera jamais rien », au sens de « survivre » sans problème une fois de plus.

Tout se passe au niveau microéconomique, car dans les comptes macroéconomiques, rien ne semble se passer, ce qui donne l'impression que la crise n'existe pas. De même, le problème n'a pas de visibilité globale car les difficultés ne concernent pas l'ensemble de la population, mais certaines « couches ».   

Le secteur des entreprises connaît également de « petits » problèmes.  

Les travailleurs indépendants réduisent leurs coûts au maximum et nombre d'entre eux doivent mettre la clé sous la porte.

Les entreprises familiales ou les petites entreprises cessent d'embaucher du personnel et les contrats temporaires qui arrivent à échéance ne sont pas renouvelés.

Les moyennes et grandes entreprises supportent mieux la « crise », mais elles commencent à resserrer leurs comptes. Personne n'est licencié dans un premier temps, mais la joie d'antan n'est plus de mise et les budgets sont ajustés en prévision des périodes de vaches maigres.

Dans le cas des organismes publics, les dépenses sociales sont maintenues, mais les recettes ne suffisent pas à maintenir les dépenses et un recours permanent à l'emprunt est nécessaire.

Dans un premier temps, le chômage n'augmente pas, car les entreprises ne veulent pas licencier presque n'importe qui, dans l'attente d'une reprise économique.

C'est dans cette phase que les taux d'intérêt baissent historiquement. L'objectif est double : réduire les coûts financiers des entreprises et des particuliers et encourager l'octroi de prêts pour stimuler l'économie.

Dans un cycle classique d'expansion et de récession, ce système fonctionne bien et l'économie se rétablit. Mais au début de la récession, ce système ne fonctionne plus, car la perte de pouvoir d'achat est permanente. Soit en raison de la hausse des prix, soit parce que le chômage commence à augmenter, la demande globale commence à diminuer lentement mais sûrement. Les entreprises tiennent bon jusqu'à la limite, mais tôt ou tard, elles doivent ajuster leurs effectifs.

En cas de pénurie d'énergie, les prix augmentent et certaines entreprises sont contraintes de quitter le pays. L'exemple allemand des prix du gaz est typique en Europe.

La transition énergétique nécessite de gros investissements et si les Etats ont des déficits importants, les difficultés de financement s'accroissent au point de rendre les subventions impossibles et de limiter l'augmentation des dépenses. Les banques centrales font leur travail, mais au fil du temps, l'abus de la planche à billets crée davantage d'inflation et la perte de pouvoir d'achat devient chronique.

Et si cette pénurie d'énergie, au lieu d'être corrigée, se prolonge et s'aggrave avec le temps, comme cela correspond à une situation de pic pétrolier dans sa phase de déclin continu, elle provoque une crise systémique résultant de « prix élevés » qui n'ont pas de contrepartie dans le pouvoir d'achat de la société. Nous entrons dans une phase de baisse de la demande qui entraîne également une baisse des prix, rendant impossible de nouveaux investissements, de sorte qu'au bout d'un certain temps, la baisse de l'offre est supérieure à la baisse de la demande et alors ... les prix recommencent à augmenter, relançant le cycle à la baisse.

Tout ce processus peut durer de nombreuses années, surtout si les BC sont « au taquet » et fournissent à l'État les fonds nécessaires pour remplacer la perte économique de la société. Nous avons déjà vu les mesures spectaculaires qui ont été prises à l'époque des confinements mondiaux et nous pouvons nous attendre à quelque chose de similaire si la crise naissante se prolonge dans le temps.

La période 2008-2024 a vu l'explosion des chiffres de la dette mondiale, parce que nous refusons de réduire l'État-providence, alors que nous n'en avons plus les moyens. Les fonctionnaires, les retraités, les coûts sociaux continuent d'augmenter et même dans des situations de croissance économique solvable, les dettes continuent de croître fortement, comme nous le voyons dans l'exemple de l'Espagne.

Quelle que soit la couleur politique du gouvernement, qu'il y ait ou non croissance économique, la dette ne fait que croître depuis 2008.  Et depuis 2020, l'accélération est évidente, même avec la croissance très appréciable de ces dernières années.

Le problème avec ce niveau d'endettement est ce qui se passe lorsque nous appliquons des taux d'intérêt croissants à une dette aussi élevée. Malheureusement, c'est ce qui est en train de se produire. Les cycles d'inflation et de taux d'intérêt sont très longs et aujourd'hui (2020), un cycle haussier s'amorce...

Exemple, États-Unis.

 

La conséquence est que le système est cassé (seules les BC sont capables de maintenir le système en place) et que le pouvoir d'achat s'érode malgré la baisse timide des chiffres de l'inflation. Si nous ne sommes que dans une phase d'accalmie, nous assisterons bientôt à une reprise de la tendance et nos problèmes s'aggraveront. Aux Etats-Unis, l'inflation de base s'accélère depuis trois mois...

La possibilité d'une guerre mondiale, économique et militaire, qui s'accompagne toujours de mouvements inflationnistes, ou d'un choc pétrolier (conséquence des conflits au Moyen-Orient), ou encore d'une nouvelle pandémie ou d'une « cybercrise », qui sont constamment citées comme de possibles cygnes noirs pour les années à venir, n'ont pas encore été pris en compte.

La vérité est que nous ressentons tous cet ajustement, précurseur de la décroissance, si le système ne change pas dans les années à venir pour le rendre plus durable. Il semble difficile de l'éviter, mais nous verrons...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/10/sintomas-incipientes-de-decrecimiento.html   

        J'étais plus pessimiste. Je m'attendais à ce que la bulle éclate et que les BC interviennent lorsque le krach boursier le nécessiterait.

        Maintenant, je pense que la capacité des BC à gérer les excès leur permettra de surmonter la succession de petites crises que nous allons subir jusqu'en 2030. Au détriment de l'issue d'une guerre (quelque chose d'ingérable) ou de la création d'une monnaie adossée à l'or par les BRICS (je ne pense pas que cela arrivera, car la Chine est très à l'aise pour acheter de l'énergie en yuan) qui mettrait en péril le système fiat occidental, je pense qu'elles continueront à gagner du temps.

        Les autres cygnes noirs (nouveau système de paiement des BRICS, guerres commerciales, guerres militaires à un niveau soutenu mais limité) sont trop lents pour provoquer une catastrophe. L'inflation, nous avons déjà vu qu'ils l'ont gérée avec habileté et l'augmentation de la dette publique ne provoque pas une plus grande méfiance parmi les gens, donc ils peuvent continuer à augmenter pendant quelques années encore.

        Même si la bulle éclate, je m'attends à un contrôle mesuré pour éviter la panique. Il est clair qu'ils savent ce qu'ils font et que les masses sont calmes, malgré tout ce qui se passe.

        Ils préparent en même temps des monnaies numériques avec un contrôle total, ce qui les aidera à surveiller les pénuries et les hausses de prix, en restreignant la demande à volonté.

        Il faudra donc attendre une baisse brutale de la production de pétrole, car une hausse des prix de l'or noir est inévitable.

        Par conséquent, nous devrons attendre une chute brutale de la production de pétrole, car une légère baisse de 6 ou 7 millions par rapport au pic de 2018, ils peuvent la contrôler avec le rationnement, les restrictions de mobilité et les interdictions lorsque cela est nécessaire.

        Il semble clair que cette décennie (2020-2030) est le plateau du pic de civilisation (accompagnant le plateau de la production de pétrole) et ce que nous allons voir est une croissance des déséquilibres, mais sans rupture définitive.

(avis de Quark sur son blog, 10 10 24)

L'apocalypse de l'Occident...

06 octobre 2024

 Se promener sur les forums d'opinion publique est un exercice très sain pour « sentir » comment est vécue la situation économique et politique du monde.

Tant d'années de croissance (surtout depuis 2008), avec des marchés boursiers qui s'envolent, des banques centrales prêtes à tout pour prolonger l'aubaine et protéger le marché, une transition énergétique qui promet d'éliminer les énergies fossiles et un sentiment de « il ne se passe jamais rien », alors même que nous sommes au bord de la Troisième Guerre mondiale, nous ont plongés de plein fouet dans ce que j'appelle le  scénario "Alice au pays des merveilles ».

Nous savons tous que l'économie dépend de l'imprimante, que la production d'énergie (pétrole) a été sauvée par les champs pétrolifères américains qui ont un déclin de 70% la première année (avec des implications stupéfiantes dès qu'il cède) et que la géopolitique ne tient qu'à un fil au bord de la rupture. Et malgré cette connaissance, nous vivons inconscients des conséquences qui se déchaîneront dès que l'une des trois variables cessera d'augmenter par un « miracle » généralisé.

Examinons trois graphiques, l'un après l'autre, pour tenter de comprendre les conséquences d'une rupture imminente.

1) - Le système financier est en difficulté.

Le premier est celui de la dette publique américaine, en tant que représentant officiel du reste des grandes économies mondiales.

Elle est absolument insoutenable.

        

Non seulement elle n'est pas soutenable, mais elle pose déjà des problèmes de crédibilité, car cette « fuite » ne pourra pas durer longtemps sans contrepartie. Les agences envisagent déjà des dégradations et, croyez-le ou non, le système commence à montrer une instabilité et une perte de confiance, qui pourrait se manifester par une forte dévaluation si le dollar n'est plus utilisé.

2º). Le système énergétique commence à se fissurer.

Seule la production pétrolière américaine a maintenu la fiction de la croissance de l'offre de pétrole.

Rappelez-vous ce graphique.

    

Comparez-la avec celle-ci. Production mondiale de pétrole sans les États-Unis, le Canada et l'Irak.

La dépendance de l'économie mondiale à l'égard de la production pétrolière est totale. Si l'offre commence à diminuer, il n'y a aucune chance de maintenir la croissance économique, même en multipliant le premier graphique par trois.

Tous les objets que nous utilisons quotidiennement doivent être extraits (chaque élément), raffinés, fabriqués et transportés, en utilisant le pétrole comme courroie de distribution. Nous sommes loin de l'électrification de la société qui permettrait de se passer du pétrole, donc une pénurie de pétrole entraînera une baisse de la croissance économique. Nous n'en prendrons pleinement conscience que lorsque le liquide vital se raréfiera.

L'augmentation rapide de la production de pétrole non conventionnel est sur le point de s'effondrer, et avec elle, la fiction d'une augmentation de la capacité de production mondiale. Comme le montre le deuxième graphique, sans pétrole non conventionnel, nous sommes condamnés, car nous sommes déjà en déclin depuis près de 20 ans, même avec les « miracles spectaculaires » du Brésil et de la Guyane.

3º). Le nouvel ordre mondial est sur le point d'entrer en scène.

Regardez ce graphique diabolique.

Le « coup » a déjà eu lieu et il ne reste plus qu'à certifier le « nouvel ordre mondial », qui sera précédé par la présentation à la société d'un système de paiement en dehors du dollar et de l'euro, parce qu'il peut être développé par des échanges entre les monnaies des pays participants.

Le premier point (la domination de la Chine sur le commerce) a déjà été abordé, mais il était encore nécessaire d'utiliser des dollars, de sorte que le système fiduciaire existant a maintenu l'hégémonie occidentale intacte.

Aujourd'hui, les BRICS+ veulent franchir le pas définitif en se détachant du dollar, laissant de côté la domination établie par les États-Unis après la fin des accords de Bretton Woods, qui ont consacré le contrôle absolu du dollar, et donc des États-Unis, sur le reste du monde.

Conclusion.

Les conséquences peuvent être dévastatrices lorsque ce troisième graphique est combiné aux deux autres.

D'une part, l'imprimante dollar et euro perd toute sa force. Jusqu'à présent, les produits du tiers-monde (y compris les matières premières comme le pétrole et les métaux) étaient achetés par l'Occident en échange de billets dont le coût de « fabrication » était nul. Ce « pouvoir » était la garantie des énormes systèmes de protection sociale occidentaux, où la croissance de la dette n'avait pas d'importance, parce qu'ayant la possibilité infinie d'émettre de l'argent, nous ne pouvions jamais faire faillite.

La dette qui n'avait pas d'importance est maintenant l'épicentre de l'univers. Les cycles de hausse et de baisse des taux d'intérêt sont très longs. Comme le montre le graphique suivant de l'obligation américaine à 10 ans, ces cycles peuvent durer quarante ans et aujourd'hui (2020), nous venons d'entamer le cycle de hausse des taux.

 

Nous avons eu quarante ans de cycle baissier pour réduire la dette. Au lieu de cela, nous n'avons fait que l'augmenter à des niveaux sans précédent. Et maintenant que les taux commencent à remonter, nous sommes confrontés à la terrible expérience de combiner une dette énorme avec des taux en hausse, ce qui se traduit par des paiements d'intérêts croissants et étouffants.

Jusqu'à présent, l'ampleur de la dette n'avait pas « d'importance » puisque les taux étaient nuls ou négatifs. Cela permettait évidemment à la dette d'augmenter pour couvrir tous les « trous », mais avec le retournement des taux, cette fonction a définitivement pris fin. Le recours à la presse à imprimer (avec l'augmentation conséquente de la dette) est sur le point de prendre fin et l'ajustement inévitable frappera une société habituée à boucher ses budgets avec davantage d'argent « bon marché ».

Lorsque le « reste du monde » cessera d'accepter les dollars ou les euros (attention, il faudra attendre quelques années avant que cela ne se produise), nous ne pourrons plus financer la dette avec de nouvelles émissions de la presse à imprimer, car la perte de valeur de la monnaie sera équivalente aux « dollars du Zimbabwe » (oui, j'exagère, mais c'est pour que ce soit plus facile à comprendre).

Et si la croissance de l'offre de pétrole se transforme en une baisse continue au cours des prochaines années, en raison du déclin du pétrole de schiste, tout sera affecté par cette réduction de l'offre d'énergie.

Il est curieux que la « solution pour éliminer les énergies fossiles » sous la forme d'une transition énergétique nécessite un investissement pour le moins discutable. Pas moins de 215 000 milliards de dollars d'ici 2050, pour parvenir à réduire les émissions de CO2, tout en électrifiant complètement le système.

S'il nous semble que nous nous sommes trop endettés, nous voulons à nouveau utiliser la « dette infinie » pour développer et éventuellement achever la transition.

En combinant les trois problèmes, il n'est pas difficile de résoudre l'équation. L'apocalypse occidentale nous attend, dès que ces processus s'accélèreront et s'alimenteront les uns les autres, comme il convient à la fin des systèmes complexes.

Je ne dis pas qu'elle est imminente, car un nouveau système de paiement met des années à se développer et à se répandre, mais l'arrêt de mort est inexorable. Nous ne pouvons pas non plus éviter l'épuisement énergétique et son dérivé, l'épuisement économique, même si les statistiques sont commodément dissimulées.

Il est facile de déduire des perspectives d'avenir que les guerres sont le voisin que personne ne veut dans sa communauté, mais au vu des tendances, il s'agira probablement de guerres pour la survie et elles ne pourront donc pas être évitées.

La vie quotidienne nous fait perdre de vue la forêt dans son ensemble pour nous concentrer sur les arbres. Cela nous fait perdre la vue d'ensemble et nous empêche de relier les points entre eux et d'arriver à la bonne conclusion.

Oui, il ne se passe jamais rien ... jusqu'à ce qu'il arrive. Et au train où vont les choses, on ne peut exclure un effondrement de la société, dans un délai très court, face à une complaisance généralisée qui nous fait croire que le monde d'Alice au pays des merveilles est le monde réel...

Ce n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/10/el-apocalipsis-de-occidente.html

Excepté le pétrole non conventionnel des USA (shale oil et LGN) plus Canada (sables asphaltiques), et le développement tardif des grandes réserves de l’Irak, le monde est en baisse de production de pétrole, depuis presque 20 ans !!

Les USa ont eu une croissance spectaculaire, mais non durable dans le temps et il est très probable que l’huile de schiste commence à diminuer à partir de 2025-2026. Les prix du pétrole de schiste ont augmenté de 0,5 % en 2010. Pour le moment, sans bruit, les exportations de pétrole US ont commencé à baisser et après avoir atteint des sommets autour de près de 5 millions b/d (novembre 2023), elles sont tombées à seulement 3,8 millions b/d (septembre 2024).

L’Irak et le Canada peuvent maintenir leur production, mais sans nouveaux développements, ils ne pourront pas inverser la tendance mondiale dominante depuis 20 ans, juste au moment où le shale oil commence à baisser.

Maintenant, l’AIE peut venir et dire ce qu'elle veut, la réalité est donnée dans une tendance baissière qui s’accélère depuis novembre 2016. Tous les projets à développer sont approuvés (très peu de projets restent en suspens) et après 2030, la baisse s’accentuera fortement, faute de nouveaux gisements.

Il reste la transition énergétique qui jusqu’en 2030 sera une expansion énergétique puis une débâcle, par la chute abrupte de la production de pétrole, qui est celle qui soutient toute la transition...

 Au vu du graphique de la production mondiale de pétrole sauf USA-Canada-Irak, je laisse dans l’air une question :

Quel plan les USA devraient-ils avoir si leur production de pétrole de schiste commence à baisser en 2025-2026?

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/10/el-decrecimiento-en-la-produccion-de.html

(extrait) 04 10 24

La fin de l'économie « Alice au pays des merveilles »....
22 septembre 2024....

Première partie...

 Cette semaine, la Fed a fait un pas en avant dans son soutien sans équivoque aux marchés. Elle a abaissé ses taux d'intérêt d'un demi-point, alors que les marchés boursiers battaient des records. Cette mesure, qui n'est utilisée que lorsqu'une crise doit être stoppée, a servi à maintenir la bulle des actifs en forme.

Les données économiques américaines sont bonnes et « terrifiantes ». La croissance du PIB reste forte, l'inflation se rapproche de 2 % (bien que l'inflation des services s'accélère), le taux de chômage est de 4,2 % (proche du plein emploi) et les bénéfices des entreprises augmentent d'année en année.

Mais les données relatives à la dette et au déficit sont très mauvaises.

La dette publique est entrée dans une trajectoire d'accélération très dangereuse.  

Le déficit commercial continue de battre des records.

Et le déficit budgétaire monte en flèche (en raison des dépenses financières et de l'année électorale).

Les derniers chiffres du mois d'août sont délirants.

Oui, la croissance est soutenue par une économie magique, où la dette n'a pas d'importance et où les déficits sont les bienvenus.

Mais l'utilisation de la presse à imprimer pour financer tous ces déficits galopants ne peut se faire que si le reste du monde accepte les dollars.

De ce point de vue, ils prennent un risque énorme si les BRICS+ approuvent en octobre le nouveau système de paiement, qui n'a pas besoin de dollars et d'euros pour le commerce.

L'indicateur des doutes sur les monnaies fiduciaires est l'or (en euros).

On constate que depuis la crise des repo en 2019, où la FED a décidé d'inonder le système de dollars, le prix de l'or s'est envolé ....

Si chaque pays BRICS+ peut commercer dans sa propre monnaie, il n'y a aucun intérêt à détenir des réserves en dollars. La Fed peut doubler ou tripler la quantité de dollars en circulation, dévaluant de facto leur valeur, tandis que le gouvernement américain peut imposer des sanctions à quiconque ne suit pas ses desseins. Par conséquent, de nombreux pays d'Asie et du Moyen-Orient transfèrent leurs réserves de dollars vers l'or, ce qui fait grimper le prix de l'or.

Le problème est que l'ensemble du système occidental est soutenu par l'acceptation éternelle de dollars et d'euros, afin de maintenir cette économie magique où la dette augmente beaucoup plus vite que la croissance du PIB. Sans cette augmentation impressionnante de la dette, il est très probable que la décroissance serait la constante et non l'inverse.

Mais si l'on ne peut se passer d'une forte augmentation de la dette pour faire fonctionner le système, et que l'imprimante finance à son tour cette dette, la fin du système viendra lorsque les marchés n'accepteront plus de dollars.

Deuxième partie.

Si les gestionnaires de notre système savent que l'on ne peut pas abuser indéfiniment de l'imprimante et de la dette, pourquoi continuent-ils à augmenter la dette et le déficit, s'ils savent que c'est insoutenable à long terme ?

Une réponse simple serait la vision à court terme de nos gouvernants. La nécessité de se présenter aux élections tous les deux ans empêche la création d'un projet à long terme. Nos politiciens préfèrent les « récompenses » à court terme, et cette dynamique est obtenue grâce à la presse à imprimer. Certes, cela « résout » les problèmes quotidiens, mais cela aggrave les perspectives d'avenir, en accumulant les dettes au point d'être considérées comme impayables.

Une réponse plus complexe consiste à « se préparer dans les meilleures conditions possibles » à l'effondrement.

Cela implique de privilégier le pouvoir d'achat à tout prix, en prévision de l'épuisement des ressources.

Le modèle des limites de la croissance a prévenu en 1972 que nous atteindrions de nombreux pics au cours de cette décennie, y compris celui des ressources. Le récent recalibrage23 nous avertit qu'entre 2024 et 2030, le pic des ressources sera atteint et qu'il sera suivi d'un déclin spectaculaire.

Par conséquent, la priorité de l'Occident est de « préserver » un pouvoir d'achat intact. La désintégration de la Russie (pour avoir accès à ses énormes ressources) et la relégation de la Chine (pour éviter un assaut contre l'hégémonie mondiale) est l'objectif des élites qui dominent l'Occident.

Il suffit de jeter un coup d'œil à l'actualité pour constater que la pénurie est la norme en Afrique (exemple parfait). La demande africaine serait bien plus importante si elle n'avait pas « besoin » de dollars pour acheter des ressources telles que les énergies fossiles. Ce système s'est répandu dans le monde entier, imposant le SWIFT pour contrôler l'accès aux ressources.

Bien entendu, les BRICS+ visent à faire le contraire. Face au contrôle implacable imposé par SWIFT, un groupe hétérogène s'est constitué dont l'objectif principal est de s'affranchir du contrôle occidental et de faciliter les achats dans leur propre monnaie, par le biais d'accords commerciaux d'une ampleur suffisante.

Le résultat de cette lutte souterraine est (sera) la guerre à tous les niveaux.

Il n'est guère surprenant à ce stade de lire les nouvelles. Le conflit résultant de l'invasion de l'Ukraine par la Russie ne concerne plus seulement ces deux pays, mais l'OTAN est partie prenante et, si personne ne l'aide, il se terminera par une guerre totale.

Dans le cas de la Chine, il ne s'agit pas seulement des tarifs « protecteurs » de la politique de subvention de la Chine, mais de la nécessité de reléguer sa puissance industrielle et économique en l'empêchant d'accéder aux technologies occidentales. Dans ce cas, il s'agit d'une guerre économique, mais sans quartier.

La troisième étape se situe au Moyen-Orient. Les ressources pétrolières de la région sont les plus importantes au monde. Il est impératif pour l'Occident de conclure des accords avec les principaux pays afin de garantir l'approvisionnement en pétrole et en gaz. Par conséquent, une guerre dans la région qui montre qui est le chef et rappelle aux monarchies du Golfe qui détient l'hégémonie militaire est indispensable.

Le Hamas, le Hezbollah, le Yémen et l'Iran sont les acteurs activement impliqués, mais comme nous le voyons, le conflit s'étendra tôt ou tard à l'ensemble de la région.

Oui, l'épuisement des ressources est le guide pour comprendre les mouvements géopolitiques en cours. Le système de confiance étant voué à la destruction si rien n'est fait, l'Etat profond a décidé d'entrer en guerre pour « défendre » le statu quo.

La première chose que nous allons voir (octobre), c'est la décision du groupe BRICS+ et son nouveau système de paiement. Les négociations en coulisses comprennent l'échange de propositions. Pour l'Occident, ce nouveau système serait mortel à moyen et long terme, et la contrepartie, s'il est approuvé, est une guerre mondiale.

Quoi qu'il en soit, nous sommes à l'apogée de la civilisation, en raison de l'épuisement des ressources. L'enjeu est de savoir qui profitera des ressources restantes dans les décennies à venir.

Je me souviens de la citation sur les tendances futures, après avoir vérifié les données empiriques jusqu'à présent, dans le rapport Recalibrage23.

« Jusqu'à présent, les résultats ont surtout été considérés en comparaison avec des données empiriques pour le recalibrage. Cependant, l'évolution des variables est également intéressante en termes de tendances futures. Ici, les résultats du modèle indiquent clairement la fin imminente de la courbe de croissance exponentielle. La surconsommation de ressources par l'industrie et l'agriculture industrielle pour nourrir une population mondiale croissante épuise les réserves au point que le système n'est plus viable. La pollution est en retard sur la croissance industrielle et n'atteint son maximum qu'à la fin du siècle. Les pics sont suivis d'une chute brutale de diverses caractéristiques.

Cet effondrement interconnecté ou, comme l'ont appelé Heinberg et Miller (2023), la polycrise, qui se produira entre 2024 et 2030, est dû à l'épuisement des ressources et non à la pollution. L'augmentation de la pollution environnementale se produit plus tard et avec un pic plus bas (figure 3). »

Nous verrons bien.

Ce n'est qu'un avis. 

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/09/el-final-de-la-economia-matrix.html

 L'effondrement des ventes de voitures électriques en Europe. Chronique d'une mort annoncée....
19 septembre 2024

 Nous nous sommes réveillés avec une très « mauvaise » nouvelle.

Reuters nous apprend ce matin que les ventes de voitures électriques se sont effondrées en Europe.

https://www.reuters.com/business/autos-transportation/eu-car-sales-3-year-low-august-ev-sales-down-439-acea-says-2024-09-19/

« 19 septembre (Reuters) - Les ventes de voitures neuves dans l'Union européenne ont chuté de 18,3% en août pour atteindre leur niveau le plus bas depuis trois ans, entraînées par des pertes à deux chiffres sur les principaux marchés que sont l'Allemagne, la France et l'Italie, ont montré jeudi les données de l'organisme européen de l'industrie automobile.
Les ventes de voitures tout électriques ont chuté de 43,9 % en août, pour le quatrième mois consécutif, les plus grands marchés de véhicules électriques de l'Union, l'Allemagne et la France, affichant des baisses respectives de 68,8 % et 33,1 %, a indiqué l'Association des constructeurs européens d'automobiles (ACEA). »

Nous avons besoin d'une transition énergétique qui nous éloigne du pétrole. L'idée de la voiture électrique semblait « très bonne » : résoudre le problème du transport routier en passant des voitures fossiles polluantes aux voitures électriques modernes. Mais l'exécution a été désastreuse

Pour stimuler les ventes, de nombreuses subventions, remises et rabais ont été accordés pour tenter d'égaliser le prix de la voiture électrique (plus chère) avec celui de la voiture diesel ou à essence.

Lorsque les ventes sont faibles, les incitations monétaires sont faibles, mais à partir d'un montant relativement élevé, les subventions commencent à devenir importantes et les gouvernements, une fois le démarrage et une certaine vitesse de croisière des ventes assurés, ont tendance à réduire ou à supprimer les remises, ce qui met les entreprises en difficulté, car les prix restent trop élevés.

D'autre part, plusieurs problèmes restent en suspens. L'autonomie s'est améliorée, mais pas suffisamment pour les longs trajets, ce qui « oblige » en quelque sorte de nombreuses familles à avoir deux voitures si elles veulent faire de plus longs trajets.

Ce problème serait résolu si l'abondance des stations de recharge permettait d'entreprendre n'importe quel trajet, sachant que les points de recharge répartis sur le territoire éliminent l'insécurité d'être à court de batterie à tout moment.

C'est comme si l'on mettait la charrue avant les bœufs. L'infrastructure a pris beaucoup de retard par rapport à l'adoption prévue des véhicules électriques et, entre-temps, il y a eu un effondrement, lorsque les sociétés de crédit-bail ont fini d'adapter leurs flottes, que les entreprises pionnières ont rempli leur quota et que les « riches » qui voulaient une voiture électrique l'ont déjà achetée. Il y a maintenant un vide, les achats sont réduits faute de nouveaux acheteurs et les fabricants se retrouvent dans la situation de produire des voitures électriques qui ne se vendent pas.

Pour ne rien arranger, les ventes de voitures fossiles seront interdites en 2030-2035, ce qui n'incite pas non plus à acheter des voitures fossiles dont la date de péremption est dépassée, et l'effet Osborne est dans sa phase la plus douloureuse.

Les ventes de voitures fossiles diminuent, mais les ventes de voitures électriques n'ont pas augmenté suffisamment pour compenser le déclin des voitures fossiles et le fond du baril est atteint.

Ce qui n'était pas du tout prévu, c'est qu'après avoir amorcé la pente positive des ventes électriques, il y aurait un ralentissement considérable (pour l'instant en Europe) qui infléchirait la courbe vers une pente négative, provoquant une chute spectaculaire des ventes électriques, en même temps que les ventes d'énergies fossiles chutaient également.

De plus, pour « aider » les entreprises dans leur volonté de changer de modèle, les autorités ont imposé des quotas de ventes électriques par an (réduction des émissions de CO2) et s'ils ne sont pas respectés, les amendes sont énormes.

https://www.motorpasion.com/industria/poner-plazos-multas-poder-flexibilizarlos-muy-muy-peligroso-luca-meo-avisa-presion-europa-para-empujar-coche-electrico-puede-costar-miles-millones-a-marcas

« Au micro de France Inter samedi dernier, Luca de Meo, président de l'Association des constructeurs européens d'automobiles (ACEA) et PDG du groupe Renault, a mis en garde contre les conséquences d'un non-respect des objectifs de réduction des émissions de CO₂ fixés pour 2025 par la Commission européenne. Le ralentissement des ventes de voitures électriques pourrait conduire les constructeurs européens à payer de lourdes amendes ou à cesser de produire des millions de voitures.

« Nous nous préparons déjà pour 2025, car nous prenons des commandes pour les voitures que nous allons livrer. Selon nos calculs, si le niveau des ventes de véhicules électriques ne change pas, l'industrie automobile européenne pourrait être contrainte de payer jusqu'à 15 milliards d'euros d'amendes ou d'abandonner la production de plus de 2,5 millions de voitures. »
« Les estimations du président de l'ACEA suggèrent que l'amende totale d'ici 2025, compte tenu des conditions actuelles du marché et de la production automobile, pourrait s'élever à 15 milliards d'euros. Tous les constructeurs automobiles ne seront pas en mesure de s'acquitter de leurs amendes respectives.

L'autre solution pourrait consister à réduire la production automobile de 2,5 millions d'unités. Cela ferait grimper le prix des voitures neuves et d'occasion, contribuant ainsi au vieillissement du parc automobile européen, en particulier dans les pays du sud.

Quoi qu'il en soit, si ces amendes d'un million de dollars se produisent, il semble évident qu'en 2026, lorsque la décision d'interdire la vente de voitures à essence et diesel sera réexaminée, il sera convenu de retarder l'interdiction de quelques années. Si elle n'est pas annulée, comme le demandent certains groupes politiques du Parlement européen ».

Oui, ils envisagent de réduire les ventes de combustibles fossiles pour atteindre les quotas de réduction de CO2.

Mais bien sûr, si l'on vend moins d'électricité et, par conséquent, moins de combustibles fossiles pour éviter les amendes, il ne peut en résulter que des réductions colossales de la main-d'œuvre.

C'est ce qui a commencé à être proposé en Europe.

https://somoselectricos.com/marcas-europeas-listas-crear-ola-despidos/  

Volkswagen prévoit de licencier 15 000 personnes et Dacia 11 000 autres dans les semaines et les mois à venir.

« Cette semaine, il a été confirmé que Volkswagen et Dacia préparaient d'importantes suppressions d'emplois en Europe. Dans le cas du constructeur automobile allemand, une provision de 3 à 4 milliards d'euros a été affectée à la mise en œuvre d'une restructuration qui touchera principalement ses usines en Allemagne. Ce plan répond à une réduction attendue de la demande dans les années à venir, qui se traduira par la fermeture de deux ou trois usines et la suppression d'environ 15 000 emplois. La réduction du personnel aura également un impact sur la production, avec une estimation de 500 000 à 750 000 véhicules qui seront abandonnés chaque année. »

Et maintenant ?

Eh bien, ils préparent le plan Draghi.

« Le rapport Draghi, rendu public cette semaine, qui propose une relance sans précédent de l'investissement productif de près de 800 milliards d'euros par an (quatre fois la taille du plan Marshall), a enflammé le débat sur la manière de lever ces fonds et a déjà suscité la méfiance et le rejet de certains des États membres les plus économes, comme l'Allemagne, qui s'est montrée opposée à l'augmentation des dépenses ou à l'émission d'une dette commune. De plus, les recettes arrivent à un moment où Berlin et Paris ont de sérieux problèmes politiques internes qui pèsent sur le moteur franco-allemand qui a stimulé le bloc pendant des années, dans un club communautaire qui voit également la montée de l'extrême droite et dans un continent en guerre, la guerre de la Russie contre l'Ukraine, qui est sur le point d'entrer dans sa troisième année.

Le message de M. Draghi est clair : ce n'est pas seulement l'économie européenne et son industrie qui sont en jeu, mais aussi le mode de vie de ce bloc de 450 millions d'habitants. « Nous sommes arrivés à un point où, si nous ne faisons rien, nous devrons compromettre notre bien-être, notre environnement ou notre liberté », a déclaré l'Italien.

Le document de 400 pages intitulé « Compétitivité de l'UE : regarder vers l'avenir », commandé par Ursula von der Leyen, présidente nouvellement réélue de la Commission européenne, devrait constituer la feuille de route de la nouvelle Commission et de ses dirigeants, que le conservateur allemand devrait présenter la semaine prochaine ».

Oui, la « solution », c'est encore « plus de billets à imprimer », avec un investissement de 800 milliards d'euros par an, pour sortir l'Europe du trou.

En Europe, nous sommes devenus un musée d'antiquités, où nous n'avons ni technologie, ni matières premières, ni croissance économico-démographique, où nous confions tout à l'imprimante magique de la BCE (comme on peut le voir dans le rapport Draghi).
Bien que le titre fasse référence à la situation du secteur automobile, la vérité est que la « chronique d'une mort annoncée » peut parfaitement servir à décrire l'avenir de l'Europe à moyen terme.

L'autre jour, j'ai utilisé ce graphique pour démontrer la tendance à la baisse de la croissance européenne.

Nul besoin d'être un spécialiste du graphisme pour comprendre où nous mène une tendance qui dure depuis plus de cinquante ans. Le downsizing est à nos portes et dans une société comme la nôtre, les entreprises ne peuvent pas survivre si elles diminuent chaque année, c'est-à-dire si elles vendent de moins en moins. Les dettes deviendraient impayables et les prêts disparaîtraient, empêchant les entreprises de renouveler leurs dettes et de faire faillite après peu de temps. La société capitaliste n'est pas prête à vivre avec la décroissance.

L'Europe peut survivre tant que l'euro-dollar n'a pas d'alternative, mais si une alternative solide et fiable (quel mot) apparaît, nous sommes « morts ». De ce point de vue, la réunion des BRICS+ en octobre de cette année pourrait être la goutte d'eau qui fait déborder le vase si, comme on s'y attend, ils présentent un système de paiement alternatif qui n'a pas besoin de l'euro-dollar pour les transactions commerciales.

Ce n'est qu'une hypothèse : nous verrons bien.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/09/el-colapso-de-las-ventas-de-electricos.html

 Le pic pétrolier et les étapes du deuil. Phase de déni...
10 septembre 2024

 L'opinion publique devra faire face au pic pétrolier et à ses conséquences (économiques, politiques, démographiques et sociales) dans les années à venir. Le monde est dépendant des combustibles fossiles et, ne trouvant pas de ressource équivalente en densité énergétique, doit s'habituer à un processus continu de déclin économique (en raison de la dépendance linéaire de la croissance économique par rapport à la croissance énergétique).

Mais c'est une pilule très amère à avaler et une telle transe doit passer par cinq étapes très similaires au célèbre cycle de deuil après avoir vécu une perte proche. Rappelons brièvement ces cinq étapes.

 Le deuil est le processus psychologique auquel nous sommes confrontés après une perte, ce que nous vivrons tous, tôt ou tard, au cours de notre vie.

Par définition, la perte de tout objet d'attachement déclenche le deuil, bien que l'intensité et les caractéristiques du deuil puissent varier considérablement en fonction du degré d'attachement émotionnel à l'objet, de la nature de la perte elle-même, de l'histoire antérieure de l'individu et de sa façon d'être.

Bien que le deuil soit immédiatement associé à la mort, les pertes peuvent être très diverses : rupture, changement de résidence, changement de statut professionnel, maladie ou déficience fonctionnelle, entre autres.

Les phases du deuil

La psychiatre suisse Elisabeth Kübler-Ross identifie cinq étapes qui surviennent, à des degrés divers, lorsque nous subissons une perte. Bien qu'elles puissent se succéder, il n'est pas nécessaire qu'il en soit toujours ainsi. Chaque processus, comme chaque personne, est unique.

1. le déni

Le déni est une réaction très courante au lendemain d'une perte. Il n'est pas rare, lors d'une perte soudaine, de ressentir un sentiment d'irréalité ou d'incrédulité qui peut s'accompagner d'un gel des émotions. Ce sentiment peut se manifester par des expressions telles que : « je n'arrive toujours pas à croire que c'est vrai », « c'est comme si je vivais un cauchemar » et même par des attitudes de « calme émotionnel » apparent ou de comportement « comme si rien ne s'était passé ».

Le déni peut être plus subtil et se présenter de manière diffuse ou abstraite, en minimisant la gravité de la perte ou en ne supposant pas qu'elle est irréversible, alors qu'elle l'est souvent.

2. la colère

Souvent, le premier contact avec les émotions après le déni peut prendre la forme d'une colère. Des sentiments de frustration et d'impuissance sont déclenchés et peuvent conduire à rendre un tiers responsable d'une perte irrémédiable. Dans les cas extrêmes, les gens sont incapables de faire leur deuil parce qu'ils sont pris au piège d'un chagrin permanent qui les empêche de dire adieu à l'être cher comme il se doit.

3. la négociation

Dans la phase de négociation, on commence à prendre conscience de la réalité de la perte tout en explorant les moyens de renverser la situation. C'est le cas, par exemple, lorsqu'on diagnostique une maladie en phase terminale et que l'on commence à explorer les possibilités de traitement bien que l'on ait été informé qu'il n'y a pas de remède, ou lorsqu'une personne croit qu'elle pourra récupérer une relation rompue si elle commence à se comporter différemment.

4. La dépression

Au fur et à mesure que le processus de deuil progresse et que la réalité de la perte est acceptée, l'impact émotionnel de l'absence commence à se faire sentir, ce qui se manifeste de diverses manières : chagrin, nostalgie, tendance à l'isolement social et perte d'intérêt pour la vie quotidienne. Bien que cette phase soit appelée « dépression », il serait plus correct de l'appeler « chagrin » ou « tristesse », perdant ainsi la connotation de quelque chose de pathologique. D'une certaine manière, ce n'est qu'en faisant le deuil de la perte que nous pouvons entamer le chemin qui nous permettra de continuer à vivre malgré elle.

5. L'acceptation

Il s'agit d'atteindre un état de calme associé à la compréhension, non seulement rationnelle mais aussi émotionnelle, que la mort et les autres pertes sont des phénomènes inhérents à la vie humaine. On pourrait appliquer la métaphore d'une blessure qui finit par guérir, ce qui n'implique pas de cesser de se souvenir mais d'être capable de continuer à vivre avec.

Bien que le deuil soit un processus personnel, son aspect social est également important. Toutes les cultures ont développé des moyens de canaliser le chagrin par le biais de liens communautaires (partage du chagrin avec d'autres) et d'élaborations symboliques qui donnent souvent un sens transcendant à la perte.

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En principe, cela peut sembler sans rapport, mais en réalité, l'acceptation du pic pétrolier et de ses conséquences suit un processus très similaire aux cinq étapes du deuil.

Phase de déni.

Immédiatement après le décès, nous atteignons la phase de déni, où le sentiment d'irréalité envahit tout.

Le pic pétrolier a été certifié en novembre 2018 (du moins, jusqu'à ce que les chiffres prouvent le contraire).

Mais la grande majorité de la population l'ignore et le reste refuse d'accepter cette information. Il y a eu tellement de prédictions ratées que l'on s'attend à ce que la même chose se produise cette fois-ci, confondant une prévision avec la réalité.

Il est logique de penser que l'arrivée du pic pétrolier ne sera pas acceptée de bon gré, car elle signifie la fin de notre mode de vie occidental. Pour éviter de reconnaître les conséquences du pic pétrolier, plusieurs arguments sont avancés.   

L'excès de capacité inutilisée

L'une des justifications les plus courantes est la capacité inutilisée de 7 millions de b/j dans le monde, en particulier dans les pays de l'OPEP. On ne sait pas si elle est réelle, car ces pays n'ont jamais produit à pleine capacité, mais l'AIE suppose qu'ils n'auraient aucun problème à atteindre la capacité nominale maximale. D'ailleurs, l'EIA ne prévoit pas de chiffres aussi élevés dans ses prévisions.

En réalité, il leur est impossible de s'approcher de ces chiffres, car non seulement nous avons atteint le pic pétrolier, mais nous avons également des problèmes de surendettement, de sorte que les capacités inutilisées ne reviendront jamais sur le marché à des prix « bon marché ». Quelle que soit la capacité disponible, le pétrole bon marché est épuisé. Si nous voulons extraire davantage de pétrole, les prix du pétrole devront inévitablement augmenter fortement.

Et si les prix augmentent trop, une autre crise économique énorme se formera, qui fera irrévocablement chuter la consommation et provoquera un effondrement des prix. Après cette chute brutale, on constate que la production diminue à nouveau, à la recherche d'un équilibre dynamique très serré entre des prix abordables pour les consommateurs et des prix acceptables pour les producteurs, ce qui laisse l'abondante capacité de réserve en mauvaise posture.

La transition énergétique.

.
Mais la phase de déni ne consiste pas seulement à justifier les capacités inutilisées par des économies de production de pétrole, nous avons maintenant un afflux de pétrole sur le marché qui provoque une énorme surabondance, principalement en raison de la transition énergétique, qui est le deuxième exemple préféré pour montrer qu'il y a beaucoup de pétrole. En d'autres termes, même en acceptant le pic pétrolier, il y a encore suffisamment de pétrole pour poursuivre une croissance économique infinie.

Mais bien sûr, tout d'un coup, l'Europe s'enfonce dans la boue, parce qu'il ne se vend pas assez de voitures électriques. Toute la chaîne d'approvisionnement européenne est menacée, notamment en ce qui concerne les batteries.

 Il faut alors chercher des alternatives et se tourner vers les chiffres mondiaux. La croissance des ventes de voitures rechargeables est de 22 % au premier semestre 2024.

Bien sûr, la Chine représente 60 % des ventes mondiales et sa croissance spectaculaire éclipse le ralentissement des autres grands marchés.

Mais il y a autre chose, les ventes d'électriques pures ralentissent, car la croissance en Chine vient des hybrides rechargeables (qui sont considérés comme électriques, même s'ils utilisent de l'essence, ndlr).

Extrait du même article,

 « Les immatriculations mondiales de véhicules rechargeables ont augmenté de 22% en juillet 2024 par rapport à juillet 2023. Il y a eu 1,3 million d'immatriculations. Les véhicules électriques n'ont progressé que de 5 % en glissement annuel, mais les hybrides rechargeables ont augmenté de 58 % en glissement annuel, se vendant à plus de 540 000 unités, soit le deuxième mois record consécutif pour cette technologie. De plus, ce taux de croissance de 58 % est le plus élevé depuis janvier.

Il est donc clair que le boom des PHEV/EREV en Chine perturbe le marché local en général et, avec lui, le marché mondial des VE, de sorte qu'il est impossible d'ignorer cette nouvelle tendance et de faire l'autruche. La technologie hybride rechargeable se vend, même sans l'aide de subventions ».

En fait, ce sont les hybrides qui se développent.

Les gens ne sont pas stupides et, profitant des incitations, ils achètent des voitures à essence qui passent à travers le tamis électrique et leur permettent de contourner les restrictions.

Or, il s'avère que les véhicules hybrides rechargeables sont utilisés comme des voitures à essence parce qu'ils ne se rechargent pas, comme l'indique l'UE elle-même dans ce rapport.

« Le rapport, publié en mars, est basé sur les données de 123 740 véhicules collectées en 2021 grâce aux systèmes de collecte de données OBFCM (On-Board Fuel Consumption Meter). Comme nous l'avions expliqué à l'époque, l'OBFCM est un dispositif obligatoirement intégré dans les véhicules vendus en Europe à partir de janvier 2021 et dont la mission est de mesurer et d'enregistrer les données relatives à la consommation de carburant du véhicule.

Selon les données recueillies par la Commission européenne, la consommation de carburant en conditions réelles était en moyenne 3,5 fois supérieure aux valeurs de réception, « confirmant que ces véhicules ne réalisent pas actuellement leur potentiel, en grande partie parce qu'ils ne sont pas chargés et conduits en mode entièrement électrique aussi souvent qu'ils étaient censés l'être ».

Alors que les véhicules hybrides rechargeables revendiquent (selon la norme WLTP) une moyenne de 1,69 litre de carburant (essentiellement de l'essence) par kilomètre parcouru, les données de l'OBFCM montrent que la consommation réelle de carburant s'élève en moyenne à 5,94 l/100 km. Par ailleurs, alors que les émissions accréditées en laboratoire étaient de 13,59 grammes de CO2 par kilomètre, avec la consommation réelle, elles émettaient 139,39 g de CO2/km ».

On triche donc en pensant que les « voitures électriques » ne consomment pas d'essence, alors qu'une très grande partie d'entre elles consomment pratiquement la même chose.

La technologie en dernier recours.

.

Comme la transition énergétique ne nous sauvera pas non plus des conséquences du pic pétrolier, on continue dans le déni et on se dit qu'à terme, les gouvernements pourront interdire l'usage de la voiture individuelle, dynamiser les transports en commun et l'économie numérisée, l'IA et les technologies futuristes, permettront une croissance infinie sans dépense d'énergie fossile, comme si les data centers ne consommaient pas d'énergie et que l'IA était immatérielle.

Selon l'AIE, dans son rapport sur l'électricité en 2024, les centres de données et l'IA ont consommé 2 % de l'électricité mondiale en 2022. Et une croissance exponentielle est attendue dans les années à venir.

Mais cette croissance sera gérée à 100 % avec la croissance des énergies renouvelables, n'est-ce pas ?

En fait, pas encore.

Dans le rapport 2024 de l'Energy Institute, la croissance énergétique est toujours entièrement dominée par les combustibles fossiles. Le charbon, le gaz et le pétrole continuent d'accumuler de la croissance, et non seulement cela, mais l'augmentation de la consommation d'énergie en 2023 a pour principaux protagonistes les combustibles fossiles, car les énergies renouvelables ne sont pas en mesure de prendre en charge 100 % de la croissance. Elles ne parviennent pas non plus à réduire l'utilisation des combustibles fossiles pendant une année supplémentaire, alors que 82 % de l'énergie primaire est générée par des combustibles fossiles.   

Il existe d'autres arguments moins solides, par exemple

- les prédictions de pic pétrolier ont toujours échoué (ce qui n'est pas un argument en soi),

- les réserves sont très abondantes et durent toujours cinquante ans (depuis les années 1980, les réserves ne font que diminuer, faute de découvertes suffisantes),

- dans l'Antarctique, il y a assez de pétrole pour encore cent ans (sans preuve),

- si nous étions dans le peak oil, les prix du pétrole monteraient en flèche (les prix dépendent de l'équilibre offre-demande, si l'offre diminue et que la demande s'effondre suite à une crise économique, le prix peut baisser en même temps que l'offre),

- les gouvernements conservent des sources d'énergie secrètes (théorie de la conspiration), ou

- le pétrole est abiotique (même si c'est le cas, l'important serait la vitesse de régénération, qui ne semble pas être rapide),  

qui sont toutes facilement réfutées.

Conclusion.

En résumé, le pic pétrolier a été atteint en 2018, mais il continue d'être nié comme s'il s'agissait d'une énième prédiction ratée. La transition énergétique qui permettrait d'éviter les conséquences désagréables du déclin de la production pétrolière n'a non seulement pas commencé, mais il s'agit d'une expansion énergétique, où toutes les énergies sont nécessaires pour répondre à la demande. La technologie n'a pas non plus réduit la consommation d'énergie et menace même d'augmenter la demande d'énergie par sa propre autoconsommation.

Dans ces conditions, il ne reste plus qu'à recourir au déni pour tenter de surmonter un avenir associé à une décroissance continue dans une société capitaliste conçue pour fonctionner dans un environnement de croissance infinie. L'endettement excessif accumulé pour perpétuer la croissance n'est soutenu que par l'abondance des matières premières, car dès qu'une pénurie apparaît (et c'est là que le pic pétrolier et ses conséquences entrent en jeu), le château de cartes du système fiduciaire mondial s'écroule en cascade, avec l'effet domino caractéristique de ces boucles de rétroaction.

La seule raison de supposer que le pic pétrolier n'a pas d'importance est que nous nous trouvons sur le plateau de l'après-pic. En d'autres termes, il y a encore beaucoup de pétrole produit, mais les gisements sont rapidement épuisés dans une tentative désespérée de maintenir la production à son maximum. Vers 2030, cet effort s'avérera vain et la production de pétrole commencera à décliner fortement, avec des conséquences très désagréables.

Il est normal que nous soyons dans la phase de déni et attention, car l'étape suivante est celle de la colère et nous voyons déjà des « indices » de ce que sera la prochaine étape, avec une critique agressive de ceux d'entre nous qui défendent une vision « négative » de l'avenir du système.

Ce n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/09/el-peak-oil-y-las-etapas-del-duelo.html

Une récession mondiale frappe à la porte.... La poursuite du déclin est l'option la plus plausible...

 Le titre est peut-être accrocheur, les marchés boursiers atteignant des sommets, mais les données qui parviennent aux marchés sont retardées, commodément dissimulées et comportent des erreurs grossières qui empêchent toute analyse rigoureuse.

Par exemple, la révision à la baisse de la création d'emplois aux États-Unis (pas moins de 818 000 emplois) a créé un faux sentiment de sécurité dans la croissance américaine, qui doit maintenant être révisée.

Evans-Pritchard expose brillamment la mauvaise situation économique de la Chine, de l'Europe et des Etats-Unis qui laisse présager une récession dans les mois à venir, si elle n'a pas déjà commencé.

Evans-Pritchard souligne par exemple les points suivants

- Le chômage américain augmente fortement. Selon la loi de Sahm, lorsque le chômage augmente de 0,5 % par rapport au minimum des douze derniers mois, il y a récession. C'est un indicateur infaillible jusqu'à présent.

-La Chine va très mal. Et au-delà de sa faiblesse manifeste dans les secteurs immobilier et manufacturier, c'est la baisse de la masse monétaire qui frappe (les liquidités disparaissent et la menace de déflation frappe à sa porte).

-

Les discussions sur la politique monétaire des États-Unis et leur tendance aux déficits budgétaires et commerciaux remettent en question la viabilité de la croissance à long terme.

La politique américaine nous fournit un certain nombre de tendances qui sont clairement préjudiciables au maintien d'une croissance à long terme.

Balance commerciale.

 

Au-delà d'une ou deux années d'énormes déficits, l'emprunt incontrôlé est devenu la norme plutôt que l'exception.

Dette totale par rapport au PIB.

   

Intérêts sur la dette publique.

Les conséquences de la croissance sauvage de la dette couplée à la hausse des taux d'intérêt ont provoqué une rupture dans les comptes publics, transformant le paiement des intérêts en un problème supplémentaire, avec une tendance à la croissance irrépressible.

  

Mais nous connaissons déjà toute cette introduction et rien ne nous pousse à supposer qu'un krach est imminent, car les graphiques et les tendances peuvent être prolongés presque indéfiniment dans le temps.

La dette peut continuer à croître à l'infini, si la puissance de la presse à imprimer est maintenue dans le temps.

De nombreux indicateurs de récession clignotent au rouge, mais la majorité de la population pense que nous connaîtrons de toute façon une récession comme les précédentes entre 2000 et 2008-2020, puis que la croissance économique se poursuivra après une nécessaire « consolidation ».

Déclin après la grave récession de la période 2024-2030.

Après cette première partie où les indicateurs de récession sont les plus frappants, j'ai voulu me concentrer sur l'insoutenabilité de la croissance perpétuelle, avec les données dont nous disposons déjà.

Il est clair que le graphique de la relation entre la dette totale et la croissance du PIB américain met en garde contre l'impossibilité de maintenir des courbes aux pentes nettement différentes. La dette totale croît beaucoup plus vite que le PIB américain, mais rien ne nous dit quand il y aura un renversement ou un changement structurel, et les différences entre les deux variables peuvent s'allonger dans le temps sans que le monde ne s'effondre.

Nous devons maintenant appliquer la relation entre la croissance économique et sa dépendance à l'égard de la croissance de l'utilisation de l'énergie. Sans une augmentation de la disponibilité de l'énergie, aucune croissance de l'ensemble des biens et services n'est possible (même si l'on reconnaît que cette relation est nuancée, comme le montre l'article).

Il faut donc examiner les graphiques de production d'énergie pour voir si l'accès à l'énergie est compromis.

Par exemple, l'approvisionnement en énergie primaire est le suivant

.

          

Et la répartition en TW/h par source d'énergie en 2023.

Nous sommes en train d'investir massivement dans la transition énergétique, en abandonnant les combustibles fossiles au profit des énergies propres. Mais après une forte croissance de l'éolien et du solaire ces dernières années, leur contribution au total dépasse à peine 5 %, contre plus de 80 % pour les combustibles fossiles. 

   

Non seulement les énergies renouvelables ne supplantent pas les combustibles fossiles, mais ces derniers continuent d'augmenter en quantité totale.

L'année 2023 a été extraordinaire, mais non seulement les combustibles fossiles continuent de croître, mais ils sont l'élément qui a le plus augmenté. Il est clair que jusqu'à présent, la transition énergétique est en fait une expansion énergétique, où toutes les sources sont nécessaires.

 

Au final, il nous reste ce graphique représentant l'évolution au cours des soixante dernières années.

Au cours des cent prochaines années, il sera peut-être possible d'augmenter la part des énergies renouvelables et de diminuer sensiblement celle des énergies fossiles, mais nous n'assisterons pas à une transition vers des énergies renouvelables à 100 % au cours des vingt prochaines années, ni à 50 % non plus, à moins d'un miracle au cours de la prochaine décennie.

Par conséquent, la croissance économique des vingt prochaines années dépendra de l'accès bon marché aux sources fossiles, en particulier au pétrole (puisque le charbon et le gaz dépendent de l'abondance du pétrole pour l'extraction et le transport).

Le problème du pic pétrolier peut être résumé par ces deux graphiques.

1) La production mondiale de tous les liquides, à l'exception de celle des États-Unis et du Canada, se présente comme suit. Un plateau depuis 2005 et une légère baisse depuis 2016. Il s'agit d'un plateau de près de 20 ans, ce n'est pas un événement ponctuel.

 

2) La production de tous les liquides aux États-Unis et au Canada est la suivante.

Au vu des deux graphiques, il est indéniable que la production mondiale de tous les liquides dépend des Etats-Unis.

Si la croissance américaine ralentit, ou pire, commence à décliner, la chute de la production mondiale sera inéluctable, au moment même où la demande de pétrole continuera à croître sans relâche (au moins jusqu'en 2030 selon le consensus général).

La production américaine de tous les liquides dépend à son tour du pétrole de schiste, la production conventionnelle étant en baisse depuis des décennies.

Le problème du pétrole peut donc se résumer à l'observation de la croissance ou du déclin du pétrole de schiste américain.

En ce qui concerne les États-Unis, il s'agit d'un producteur fossile monstre. Ils produisent à eux seuls 25 % du gaz mondial et 22 % de tous les liquides pétroliers, alors que leurs réserves de pétrole et de gaz sont beaucoup, beaucoup plus petites par rapport à leurs pourcentages de production (environ 5 à 7 % du total mondial).

Réserves prouvées de pétrole (2P) selon Rystad Energy (si elles valent quelque chose).

 

Les réserves mondiales de gaz se répartissent comme suit.

 

Nous pouvons déduire de ces données que tôt ou tard, la production américaine de pétrole et de gaz finira par s'effondrer, car les réserves prouvées existantes ne peuvent pas soutenir une telle production.

Les graphiques de production de gaz et de pétrole de schiste commencent à montrer des signes de stagnation, selon le STEO de l'EIA.

Gaz de schiste.

La caractéristique principale est que la production de gaz dépend de la formation permienne. Ailleurs, elle est en déclin, de sorte que le gaz associé aux puits de pétrole (principalement du Permien) est la contribution la plus importante au gaz total. 

Comme si cela ne suffisait pas, le prix de l'essence est « gratuit » aux États-Unis.

Je doute que la production puisse résister longtemps à de telles marges.

Le pétrole de schiste.

Ici, la conclusion est plus claire. La somme de tous les bassins, à l'exception du Permien, a atteint son maximum en 2019.

Les deux graphiques permettent donc de tirer la conclusion suivante. La production de gaz et de pétrole dépend de la croissance du Permien.

Or, comme nous le savons tous, l'épuisement des sites de forage dans le Permien est bien avancé. 

Conclusion.

Les signes de récession sont de plus en plus évidents. La croissance du PIB mondial dépend de la capacité d'endettement massive de toutes les économies, à tel point que chaque dollar de croissance nécessite quatre dollars d'augmentation de la dette, dans un rapport clairement insoutenable au fil du temps.

https://surplusenergyeconomics.wordpress.com/2024/08/20/287-the-mythology-of-growth/

« Cette multiplication par 4,2 (+134 000 milliards de dollars) du PIB réel semble impressionnante, jusqu'à ce que l'on regarde ce qu'il est advenu de la dette, qui, selon nos estimations, a été multipliée par 17 (+410 000 milliards de dollars), également en termes réels, depuis 1980. L'individu moyen dans le monde a bénéficié d'une augmentation de 133 % de sa part du PIB déclaré, mais sa part de la dette mondiale a augmenté d'environ 850 % au cours de la même période ».

Gail Tverberg nous met en garde contre une situation actuelle similaire à celle des années 1920, dont nous connaissons tous la fin.

https://ourfiniteworld.com/2024/08/21/todays-economy-is-like-that-of-the-late-1920s/

« Qu'est-ce que l'histoire depuis 1920 nous apprend sur ce qui pourrait arriver ?

Il est difficile de prédire que les choses se passeront bien, mais nous savons que pendant de nombreuses années, les civilisations historiques se sont effondrées. Si nous sommes confrontés à l'effondrement d'au moins une partie de l'économie mondiale, nous pouvons nous attendre à ce que cet effondrement soit également lent. Les étapes intermédiaires de ce processus seront probablement les suivantes :

(a) L'effondrement des marchés boursiers. Après une spéculation excessive sur le marché boursier à la fin des années 1920, celui-ci s'est effondré le 29 octobre 1929, ce qui a déclenché la Grande Dépression. Un autre effondrement majeur s'est produit en 2008, lors de la grande récession. Ces deux bulles spéculatives semblent avoir été alimentées par des taux d'intérêt à court terme peu élevés.

(b) Chute des prix des logements, des exploitations agricoles et d'autres actifs. La Grande Dépression se caractérise par des baisses importantes des prix agricoles. La Grande Récession est caractérisée par des baisses significatives des prix des logements. Nous sommes aujourd'hui confrontés à une situation où il y a trop d'immobilier commercial, dont le prix devrait logiquement baisser. Les agriculteurs sont également en difficulté parce que les prix de gros des denrées alimentaires sont trop bas par rapport aux différents coûts impliqués, y compris les paiements d'intérêts liés à l'achat d'équipements et aux prêts hypothécaires. Le problème est particulièrement aigu si les propriétés agricoles ont été achetées à des prix gonflés à l'heure actuelle. En toute logique, les prix agricoles devraient également baisser.

(c) Défauts de paiement de la dette, associés à la chute des prix des actifs. Les banques, les compagnies d'assurance, les régimes de retraite et de nombreux particuliers détenant des obligations seront gravement touchés si les défauts de paiement sur les prêts ou les obligations commencent à augmenter (en effet, même si les taux d'intérêt du marché augmentent simplement, la valeur comptable dans les états financiers est susceptible de chuter). Si une propriété commerciale ou une exploitation agricole est vendue et que le prix de vente est inférieur à l'encours de la dette, la banque émettrice du prêt se retrouve avec une perte. Cette dette est souvent revendue et les agences de notation ne sont pas en mesure d'indiquer le risque réel de la dette.

(d) Banques, compagnies d'assurance et régimes de retraite défaillants. Et même les gouvernements défaillants qui ne remboursent pas leurs emprunts.

Lorsque les banques font faillite, il y a moins d'argent en circulation. Les prix des produits de base ont tendance à chuter brutalement, laissant les agriculteurs dans une situation financière plus difficile qu'auparavant. Ils réduisent leur production. La production et le transport des denrées alimentaires consomment des quantités considérables de pétrole. La réduction de la production alimentaire entraîne une diminution de la consommation de pétrole et donc une baisse des prix du pétrole. Lorsque les prix du pétrole sont bas, la production a tendance à diminuer.e) Si un gouvernement survit, il peut essayer d'émettre beaucoup plus de monnaie basée sur la dette pour tenter d'augmenter les prix. Cela peut fonctionner si le pays est en mesure de produire tous les biens localement. Mais l'énorme quantité d'argent frais (et de dette) ne sera pas satisfaite par les autres pays. Il en résultera probablement une hyperinflation et il n'y aura toujours pas de biens à acheter.

(f) Persécution des riches, accusés d'être responsables des problèmes de la société. Lorsque les gens sont pauvres et qu'il n'y a pas assez de biens pour tout le monde, ils ont tendance à chercher un responsable au problème. En Europe, avant la Seconde Guerre mondiale, les nazis ont persécuté les Juifs. Les Juifs avaient la réputation d'être riches et travaillaient dans le secteur financier ou dans la bijouterie.

(g) La guerre. La guerre offre la possibilité d'obtenir des ressources ailleurs. La figure 4 montre que l'entrée en guerre peut augmenter considérablement le PIB. C'est un moyen de remettre au travail les travailleurs licenciés. C'est une solution très ancienne lorsqu'il n'y a pas assez de ressources pour tout le monde ».

Avec toute cette dette, nous essayons de créer une transition énergétique qui facilite l'élimination des combustibles fossiles, mais comme je l'ai montré dans l'article, c'est certainement difficile et pratiquement impossible dans la période où le pétrole est encore relativement abondant.

La création de monnaie et de dette peut nous soutenir tant que l'énergie est accessible en prix et en quantité suffisante pour soutenir le système. Cependant, nous commençons à voir des détails dans la production de pétrole qui jettent le doute sur le fait qu'il y aura assez de pétrole pour soutenir la croissance. De plus, si la production de pétrole de schiste commence à décliner, comme l'indique l'épuisement des puits les meilleurs et les plus productifs, la production mondiale pourrait commencer à décliner de manière irréversible, malgré les « messages » de capacité inactive croissante que l'AIE nous envoie jour après jour.     

La relation entre la croissance économique et la croissance énergétique montre que nous dépendons de l'accès à une énergie abondante et bon marché pour continuer à croître. Il va de soi que si nous ne pouvons plus fournir d'énergie et que celle-ci se raréfie, générer de l'argent par la planche à billets ne fera que contribuer à l'augmentation des prix de l'énergie, étouffant la demande de larges pans de la population en raison de l'impossibilité de payer des prix beaucoup plus élevés.

Il y a peut-être assez de pétrole dans les réserves mondiales, mais il n'y a plus assez de pétrole bon marché pour soutenir la croissance économique mondiale à long terme.  

Cette fois, l'apparition d'une récession mondiale peut être le premier pas vers un déclin permanent, si l'apparition d'une récession mondiale coïncide avec l'apparition d'un déclin de la production mondiale de pétrole. Quoi qu'il en soit, il est nécessaire de suivre chaque événement pour valider cette théorie.

La survie du monde occidental dépend des exportations de gaz naturel liquéfié et de pétrole américain. Sans ces énergies fossiles, il dépendrait de l'OPEP+.      

Par conséquent, la création d'un bloc antagoniste qui ne veut pas dépendre du dollar est un autre signe de l'arrivée du zénith civilisationnel, lorsque l'hégémonie du monde occidental sera remise en question par la majeure partie de la population mondiale restante. Le regroupement des pays possédant les plus grandes réserves de pétrole au sein des BRICS+ est une autre source d'inquiétude pour l'Occident, tout comme l'autosuffisance générée par un nouveau système de paiement, en opposition flagrante avec le système SWIFT.    

Lorsque les États-Unis verront leur production de pétrole et de gaz décliner (période 2025-2030), l'Occident sera confronté à son déclin permanent. Et le reste du monde prend déjà des mesures pour éviter le chantage de la dépendance absolue au système monétaire occidental. La possibilité pour chaque pays de commercer dans sa propre monnaie est trop importante pour tout le monde. Et un danger pour la survie de l'euro-dollar dans sa forme actuelle.  

Concernant la plus grande bulle de l’histoire.

Le surplus de liquidités qui a inondé le système depuis 2008 a fini par générer une bulle globale sur presque tous les actifs. Les conditions financières ont été trop laxistes pendant trop longtemps.

Nous avons reproduit la situation qui s’est développée pendant la période 1990-2006 et a abouti à la grande crise de 2008. La période de conditions similaires est maintenant 2009-2024, où malgré les hausses des taux, les conditions sont restées en dessous de zéro, ce qui indique une propension à l’excès.

Si la seule possibilité d’éclater les bulles étaient des conditions plus strictes, les baisses attendues de taux ne peuvent qu’exacerber la gigantesque bulle développée, aggravant le risque d’explosion fulminante.

On ne peut s’étonner de la position de liquidité extrême adoptée par Warren Buffett, face à une bulle sans contrôle de presque tous les actifs...

Ce n'est qu'une hypothèse : nous verrons bien...

Quark 23 08 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/08/una-recesion-mundial-llama-la-puerta-el.html

Le processus menant à la décroissance est jalonné de nombreuses phases, non seulement la baisse de la production d’énergie (pétrole) ou de matières premières, mais également une contraction dans le reste des systèmes économiques.

Par exemple, si le peak oil se confirme et que la production pétrolière continue de diminuer, la crise économique provoquée par cette baisse sera contrebalancée par les autorités avec un quitte ou double sous la forme de plus d’argent de l’imprimante, comme ils l’ont fait depuis 2008 et surtout depuis 2020.

La première réponse à une crise pétrolière sera plus d’argent avec l’intention de maintenir le pouvoir d’achat (se rappeler les subventions à l’essence et au diesel après la pandémie), le tout en étant financé à fonds perdus.

Ce serait la première phase après le début de la crise. Cette fois, l’imprimante des Banques Centrales devrait être utilisée sauvagement et tôt ou tard, le système fiduciaire exploserait et ce serait la fin du système.

Ensuite, nous aurions une crise classique, avec une augmentation du chômage, des faillites et, bien sûr, un effondrement de la demande pour tout, y compris le pétrole. Mais ce serait la dernière phase de l’effondrement, celle où le tissu financier-fiduciaire explose et la confiance en l’argent disparaît.

Il se peut que nous assistions à une crise du système fiduciaire, avant même une forte baisse de la production pétrolière, mais si cela se produit, l’extraction du pétrole s’effondrerait immédiatement en l’absence d’investissements.

Face à l'idée que l'offre de pétrole devienne insuffisante, les gouvernements ont trouvé la parade . Il a la forme de la transition énergétique qui permet de couvrir tous les fronts. Les politiciens ont quelque chose à vendre au public sous forme d’espoir, tout en sauvant la planète du changement climatique redouté.

Les entreprises trouvent leur filon d’or sous forme de subventions massives pour gagner de l’argent. Les habitants de la planète espèrent une croissance perpétuelle, remplaçant les fossiles sales par des énergies renouvelables étincelantes.

Et tout le monde est content.

Juste que c’est un bluff de penser que vous pouvez remplacer à 100% les fossiles, donc vous ne dites pas à la population toute la vérité.

Les civilisations s’effondrent, il n’est pas nécessaire d’être un sage pour lire un peu d’histoire. Et la nôtre est à un stade avancé de décomposition... Il n’y a pas de miracles, même si les techno-optimistes pensent qu’il existe un nouveau messie (technologie) qui permet de continuer à progresser dans la croissance infinie...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2023/09/el-problema-numero-uno.html

La panique et la réaction des banques centrales...: résumé de la crise systémique...

 Voici la description d'une semaine sombre pour les marchés. L'actualité des marchés ne doit pas nous faire perdre la vue d'ensemble des problèmes qui nous entourent et je les relierai tous ensemble ci-dessous pour former une image globale. Mais d'abord, revenons à la crise de la spéculation sur les marchés.

L'éclatement de la bulle boursière.

J'ai déjà fait de nombreuses allusions à la bulle, je ne m'attarderai donc pas sur ce qui s'est passé.

A titre d'exemple,

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/el-indicador-buffett-y-la-mayor-burbuja.html

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/la-madre-de-todas-las-burbujas.html

L'un des derniers articles de presse renvoie au premier message que je cite. Warren Buffett dit depuis un certain temps que tout est trop cher, mais il a gardé sa foi dans le fleuron de la technologie (Apple).

Aujourd'hui, nous nous sommes réveillés avec la nouvelle d'une vente massive des actions Apple, ce qui nous amène à penser que WB a jeté l'éponge et attend une véritable débâcle des actions américaines.

Les liquidités accumulées sont exorbitantes, même pour la taille du portefeuille de BH

https://www.zerohedge.com/markets/buffett-calls-top-berkshire-quietly-dumps-habf-its-apple-shares-amid-record-liquidation   

Le graphique ci-dessous montre comment, à partir de septembre 2022, la BM a commencé à augmenter ses liquidités sans relâche, jusqu'au deuxième trimestre 2024, où les liquidités ont atteint 277 milliards de dollars (ce qui n'était jamais arrivé auparavant).

 

Le Nikkei japonais a plongé de 5,7 % lors de la séance de vendredi, attirant l'attention des marchés et déclenchant une séance de panique comme on n'en avait pas vu depuis longtemps.

La semaine a été caractérisée par des données économiques médiocres. Le secteur industriel mondial a montré une faiblesse persistante, reflétée dans les indices PMI manufacturiers en Europe, en Chine et aux États-Unis, couronnée par un taux de chômage hebdomadaire de 4,3 % aux États-Unis, le plus élevé de mémoire récente.

Mais c'est le sentiment que la bulle de l'intelligence artificielle est en train d'éclater qui rend les marchés nerveux. Le dernier sauveur des marchés a donc éclaté et il est tout à fait possible que les corrections habituelles qui suivent les excès provoquent un recul considérable.

Dans le monde "d'Alice au pays des merveilles" qui existe depuis l'intervention de la BC en 2008, il est inimaginable que les marchés puissent corriger fortement, donc tout le monde attendra la énième intervention de la BC pour "sauver le monde" à nouveau, dans une nouvelle injection de papier-monnaie à une échelle irresponsable une fois de plus.

L'histoire du bilan de la BC (après chaque crise, il y a une accalmie, mais la tendance est clairement à la hausse sur le long terme).

Figure 1.

Traduit avec DeepL.com (version gratuite)

 

Avant d'intervenir, les banques centrales laisseront peut-être la douleur des pertes s'aggraver un peu plus, mais elles n'auront pas d'autre choix que d'arrêter l'hémorragie, tôt ou tard.

Et c'est précisément cette intervention tant attendue qui pourrait déclencher la perte de confiance ultime dans la monnaie fiduciaire. Si les injections monétaires deviennent infinies, ce n'est qu'une question de temps avant que le marché ne prenne pleinement conscience que le papier-monnaie ne vaut rien lorsqu'il est imprimé à volonté. La façon dont les marchés réagissent à la perte de confiance dans la monnaie se reflète dans l'augmentation des actifs financiers jusqu'à l'infini et au-delà. Si la monnaie a perdu toute sa valeur, elle ne fonctionne plus non plus comme unité de mesure monétaire permettant d'établir la valeur des actifs et des marchandises, et le marché augmente son "prix" pour compenser l'excès d'unités monétaires, ce qui donne lieu à une inflation irrépressible.

La hausse du niveau des prix qui a suivi l'invasion de l'Ukraine en 2022 nous avait déjà mis la puce à l'oreille. Après quelques mois de " répit ", si les BC se remettent à " sauver le monde " avec leurs injections monétaires, l'inflation ne sera pas contenue et connaîtra une forte hausse qui mettra en difficulté l'excédent monétaire.

On peut déjà imaginer que nous avons devant nous le fameux "faire peur ou mourir", sauf que la peur nous provoquera un infarctus fulgurant.

Ce dernier épisode n'est que la partie émergée de l'iceberg du problème des limites à la croissance.

En réalité, tout a été aggravé par le problème de l'énergie (et c'est un exemple de ce qui se passe lorsque les limites sont atteintes).

Nous savons déjà qu'il existe une corrélation entre la croissance économique et la quantité d'énergie, comme le montre Gail Tverbeg dans ce graphique.

  

Si la production d'une unité d'énergie devient plus chère, le système le remarque immédiatement.

Mais non seulement l'énergie est plus chère, mais nous essayons de modifier l'ensemble du système énergétique.

D'un système stable, bien approvisionné par le mélange de combustibles fossiles et d'énergie nucléaire et hydroélectrique, nous essayons de créer un système complètement différent. Cette fois, la base fondamentale qui soutient l'ensemble du système énergétique repose sur les énergies renouvelables qui, comme nous le savons tous, sont intermittentes.

Ce changement structurel constitue un saut spectaculaire entre la simplicité d'une relative abondance de centrales au gaz et au charbon et la complexité du maintien d'un réseau électrique dont les intrants sont largement intermittents, ce qui nécessite des ajustements permanents au jour le jour (voire d'une heure à l'autre).

Non seulement il est nécessaire de redimensionner l'ensemble du système, mais la précision dans l'apport des sources d'énergie doit atteindre les plus hauts niveaux de complexité afin d'éviter les pannes, les pénuries d'approvisionnement ou tout type de problème lié à l'intermittence d'une source intermittente.

Tant que les énergies renouvelables atteignent des niveaux supérieurs à 50 % de la production, le système est relativement stable. Mais nous pouvons imaginer ce qui se passe lorsque les énergies renouvelables atteignent 80-90 %. La nuit, il n'y a pas de lumière et pendant de longues périodes, il n'y a pas de vent. Le système doit donc être soutenu par un système de secours brutal si nous atteignons des niveaux proches de 100 % de production renouvelable. Et non seulement c'est plus complexe, mais c'est aussi beaucoup plus cher d'avoir un système qui double la capacité, pour éviter de manquer d'électricité pendant les longues périodes d'intermittence.

Et il ne s'agit là que de la production d'électricité. Viennent ensuite les transports et l'impossibilité de remplacer à 100 % un système basé sur le pétrole.

Relier les points.

Pour en revenir au sujet qui nous occupe et relier la partie énergétique à la crise économique, la transition énergétique a jusqu'à présent été un gouffre pour des investissements de plusieurs milliards de dollars, sans aucune réflexion sur les progrès du remplacement des combustibles fossiles par l'électrification de l'ensemble du système.

Nous investissons des milliers de milliards de dollars pour modifier un système qui, jusqu'à présent, ne profite qu'aux acteurs qui fournissent des GW de nouvelles capacités et des voitures électriques que presque personne ne peut s'offrir.

Le problème est multiple et doit être évalué globalement, plutôt que d'essayer de résoudre chaque problème séparément.

Les autres problèmes qui partagent table et nappe avec la transition énergétique (et qui sont en même temps le signe de l'apogée de la civilisation) sont :

1º). La rupture des chaînes d'approvisionnement due à la guerre commerciale avec la Chine et aux sanctions contre la Russie a affaibli la capacité industrielle occidentale jusqu'à des extrêmes impensables.

 Le prix élevé de l'énergie, conséquence des sanctions contre la Russie, pousse l'industrie européenne vers des régions où les prix sont moins élevés. Et la délocalisation de l'industrie occidentale vers la Chine, qui dure depuis des décennies, est très difficile à inverser à court ou à moyen terme, ce qui entraîne les deux problèmes, une crise de la production industrielle occidentale indigène.   

2º). La démographie en Occident est un obstacle sérieux au financement et au paiement du système de retraite occidental.

Il suffit de regarder l'exemple espagnol pour comprendre que cette situation n'est pas viable. Alors que les dépenses de retraite ont triplé depuis 2000, le PIB n'a fait que doubler.

Avec une nuance importante. Les paiements de pension continuent d'augmenter en cas de crise, alors que le PIB s'effondre à chaque crise.

                  

  

Bien entendu, il ne s'agit plus d'un problème espagnol.

Aux États-Unis, il y a le système Medicare, avec ses propres problèmes.

"Une crise sanitaire pourrait se profiler aux États-Unis. Selon des rapports publiés lundi par l'administration des programmes de prestations sociales, les fonds fiduciaires chargés de la sécurité sociale et de Medicare cesseraient d'être en mesure de verser leurs prestations en 2035, soit dans un peu plus d'une décennie. Le Congrès a déjà été averti, et les législateurs devront décider des mesures à prendre concernant les déficits et la dette nationale, alors qu'une campagne électorale se profile à l'horizon".

 3º). Les budgets nationaux ne sont pas viables, dans une situation de hausse des taux d'intérêt.

Dans ce cas, l'échantillon est américain.

Quel type de budget peut-on établir si, avant d'évaluer tout poste de dépense, nous devons déjà payer près de 1,1 trillion de dollars d'intérêts (et ce chiffre ne cesse d'augmenter) ?

4º). Le seul moyen qu'elles ont trouvé pour financer les budgets à l'Ouest est de faire un usage intensif de la presse à imprimer.

Oui, les bilans des BC sont en mode croissance infinie, avec quelques "pauses" comme celle d'aujourd'hui (voir figure 1). Mais dès que la crise fait son apparition, nous revenons rapidement au mode "imprimerie", poussant la dette à des niveaux impossibles à soutenir.

Jusqu'à présent, on pensait que la croissance de la dette était soutenable, mais le cas récent du Japon a montré les limites de la croissance de la dette.

5º). Si jusqu'à présent il n'y avait pas d'alternative au système dollar-SWIFT, la création de l'espace BRICS+ est un appel à la fin de l'abus de la planche à billets. Mais comme nous le savons tous, c'est impossible car les dettes sont impayables et tout ralentissement de l'impression de monnaie fiduciaire provoquerait une crise de type 1929.

La lente dédollarisation est la réponse qui est en train de se mettre en place.

A elle seule, elle constitue un problème insoluble, dès lors qu'une alternative viable apparaît.

6º). Le monde en guerre.

On ne peut plus le nier, nous sommes plongés dans une guerre mondiale. Non seulement les conflits militaires sont multiples (Ukraine, Moyen-Orient), mais les guerres commerciales (notamment avec la Chine) font rage et les déséquilibres régionaux (lire le Venezuela par exemple) menacent de s'étendre à tous les coins de la Terre.

7º). Limites planétaires.

Nous n'avons pas seulement des problèmes de dette ou d'énergie, nous rendons aussi la planète inhabitable (probablement à cause de notre propre croissance incontrôlée).

Une étude récente indique que la Terre a dépassé 6 des 9 limites planétaires, ce qui suggère que la planète n'est plus un endroit sûr pour l'humanité. Quelles sont ces limites planétaires et pourquoi éloignent-elles la Terre des conditions sûres pour la subsistance humaine, quels sont les risques ?

 

http://ottolilienthal.over-blog.com/2022/01/les-9-limites-planetaires.html

8º). L'éclatement de la bulle boursière.

C'est la dernière contribution à la crise généralisée, mais elle a le pouvoir de faire s'écrouler toute la structure du système fiduciaire actuel comme un château de cartes.

Conclusion.

Qu'avons-nous fait de mal pour nous retrouver dans cette situation désespérée ?

Rien.

Les civilisations naissent, se développent, mûrissent et finissent par s'effondrer dans le cadre d'un cycle naturel. Lorsque les ressources disponibles commencent à s'épuiser, chaque civilisation tente de s'adapter aux difficultés croissantes, soit en améliorant l'efficacité, soit en rationalisant les ressources, soit en recherchant tout ce qui est facilement accessible, dans un processus qui va toujours de la simplicité absolue à une complexité insoutenable.

Lorsqu'il est impossible de continuer à utiliser les ressources nécessaires pour maintenir le système à un minimum fonctionnel, le système s'effondre.

Nous en sommes très proches et la liste croissante des problèmes en est la preuve. Presque toutes les civilisations finissent par entrer en guerre lorsque les ressources se raréfient.

Comme toujours, du côté positif, tous les espoirs sont placés dans la technologie et l'incroyable capacité de l'humanité à résoudre tous les problèmes.

Il faut croire qu'aucune civilisation n'a jamais succombé auparavant ?

Ce qui est le plus inquiétant à l'heure actuelle, c'est l'extension possible de la panique aux marchés boursiers. La vente par la BM de la moitié de sa participation dans Apple (détenue par la BH) est un nouveau maillon de la chaîne de vente qui pourrait être déclenchée au milieu de l'éclatement de la bulle technologique. Il est trop tôt pour savoir comment cela se terminera, mais si la situation échappe à tout contrôle et atteint des extrêmes "dangereux", nous savons tous que les banques centrales essaieront d'endiguer la peur et, d'après l'ampleur de l'intervention, la dernière phase de la destruction du système fiduciaire occidental pourrait se mettre en place.

Ce n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien...

Quark 04 08 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/08/el-panico-y-la-reaccion-de-los-bancos.html

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Normaliser une situation intolérable, par Charles Hugh Smith...

 Le blog de Charles Hugh Smith est sensationnel.

Bien sûr, je conseille de le lire pour se concentrer sur ce qui est important, ce qu'il est difficile de voir dans les médias officiels ou dans toute information qui n'est pas politiquement correcte.

Normalement, je citerais son dernier billet et, avec une brève description, je vous conseillerais de le lire. Mais j'ai trouvé celui-ci tellement précis et centré sur la barbarie à laquelle nous assistons qu'il est indispensable que tout le monde le lise. Non pas parce qu'il dit quelque chose que tout le monde ne sait pas, mais parce qu'il explique clairement comment nous avons assimilé l'exceptionnalité du surendettement (la solution à tous les problèmes) et transformé quelque chose d'extraordinaire en un système « parfait » que la population croit durable et soutenable dans le temps, sans penser à la possibilité (certitude) de son effondrement à tout moment.

C'est pourquoi j'ai décidé de copier intégralement et de traduire l'excellent travail de la CHS. Il est toujours préférable d'aller à l'original pour le lire, mais comme beaucoup de lecteurs préfèrent la lecture directe, je le retranscris intégralement, tout en reconnaissant le bon travail de Charles Hugh.

https://charleshughsmith.blogspot.com/2024/07/the-rollercoaster-ride-ahead-15-years.html

Les montagnes russes s'annoncent : 15 ans de distorsions extrêmes à défaire

Les montagnes russes sont sur le point de devenir « amusantes », c'est-à-dire imprévisibles, volatiles et déconcertantes pour ceux qui sont habitués aux distorsions extrêmes qui « arrangent » tout ce qui est financier.

L'être humain a le don de normaliser les extrêmes. Nous nous habituons rapidement à des conditions qui auraient été intolérables avant que les extrêmes ne soient normalisés par l'accoutumance et le biais de l'actualité. En peu de temps, nous sommes convaincus que vivre de vin rouge, de vitamine C et de cocaïne est non seulement normal, mais sain.

Pendant 15 ans, les politiques extrêmes ont constamment tiré l'économie et les riches vers le haut. Aujourd'hui, nous sommes enfin au sommet des montagnes russes, alors accrochez-vous, le voyage devient « amusant » à partir d'ici. En 2008, les distorsions de l'hyper-financiarisation et de la fraude ont fini par rattraper le système financier mondial, qui s'est affranchi de tout semblant de normalité. Les riches ont refusé d'accepter les pertes de leurs immenses profits dans le casino truqué, et nous avons donc vécu sur la dette et sur un « effet de richesse » créé par la Réserve fédérale, qui a enrichi les 10 % les plus riches au détriment des 90 % les plus pauvres et de la stabilité systémique.

Voilà l'économie américaine débarrassée de ses artifices, de sa propagande et de ses tromperies. Que nous l'« aimions » ou non, que nous soyons « en désaccord » ou non, cela ne change rien à ce qui nous attend, à savoir un démantèlement total de tous les extrêmes et de toutes les distorsions.

Lorsqu'une économie choisit de vivre avec des dettes toujours plus importantes et refuse d'annuler les créances douteuses et de comptabiliser les pertes, il n'y a que deux avenirs possibles : le Japon a adopté la première voie en 1989-1990, lorsque sa bulle d'actifs de crédit a éclaté et que sa classe aisée a refusé d'accepter les pertes sur sa richesse fantôme gonflée par la bulle. Le résultat net a été 35 ans de stagnation, au cours desquels la vitalité de l'économie et de la société japonaises s'est érodée.

Le Japon survit grâce à une dette croissante, des entreprises zombies et d'énormes avoirs étrangers, tandis que ses jeunes générations ont renoncé au mariage, à la famille et à l'accession à la propriété, qui sont désormais inabordables. Si cette voie du déclin national semble être la bonne, enlevez vos œillères et regardez autour de vous : nous avons déjà emprunté cette voie.

L'autre voie est celle d'une inflation élevée, qui ronge les salariés et les épargnants. Lorsque l'on s'appuie sur la dette pour financer la consommation et les dépenses des riches (générées par « l'effet de richesse » induit par la banque centrale), la productivité stagne et tout cet argent de la dette qui se déverse dans le système pousse l'inflation dans une dynamique d'instabilité croissante.

Le marché boursier des années 1970 est révélateur de la magie de l'inflation : les actions montent et descendent pendant des années, et tout le monde est soulagé lorsque le marché revient à ses niveaux les plus élevés : oui, nous sommes à nouveau en bonne santé ! Eh bien, non. Corrigés de l'inflation, les investisseurs « buy-and-hold » ont perdu les deux tiers de leur capital (les parieurs ont également perdu et ont fini par renoncer à gagner de l'argent en négociant des actions).

La troisième possibilité est que la bulle de la dette et des actifs éclate malgré tous les efforts déployés pour normaliser les extrêmes, et que l'économie et le marché s'effondrent à mesure que toutes les dettes sont annulées ou remboursées. On assiste alors à un renversement classique de la bulle des actifs, les valorisations revenant au point de départ d'avant la bulle. Ceci est un aperçu de ce qui nous attend :

 

Passons en revue les extrêmes qui s'effondreront, que nous « approuvions » ou non le démantèlement. Voici l'indice immobilier Case-Shiller : le logement est inabordable pour tous, sauf pour les riches, une distorsion massive qui ne demande qu'à être démantelée.

 

Comme le dit le chien dans le café en feu, « c'est bien » : la normalisation est en marche.

 

  La dette fédérale augmente parce que nous jouons le jeu du transfert de l'expansion de la dette du secteur privé vers le secteur public pour faire bonne figure. Désolé, la vitamine C et la cocaïne ne constituent toujours pas un régime sain :

 

Malheureusement, 15 ans de délire ont embrouillé l'esprit de ceux qui croient que les taux d'intérêt reviennent à un niveau proche de zéro et que, par conséquent, tout sera « réparé ». La réalité est que tout est « fixé » depuis 15 ans, et c'est pourquoi les taux d'intérêt augmenteront, quelle que soit la quantité d'illusions que nous avalons.

Historiquement, une fourchette de 5 à 7 % est normale, mais si nous essayons de « régler » le problème en abaissant les taux à 1 %, nous obtiendrons des taux de 9 à 12 % dans notre banquet de conséquences.

C'est ce qui se passe lorsque les taux se normalisent : tout notre argent sert à payer les intérêts. Une fois la carte de crédit épuisée, nos emprunts et nos dépenses se tarissent : il n'y aura plus de « croissance » du PIB financée par la dette.

 

Les bénéfices des entreprises « gagnés » grâce à la mise au rebut de biens et de services et à la fixation des prix par les cartels chuteront de la stratosphère. Même l'IA ne pourra pas sauver les profits des entreprises lorsque les consommateurs seront à court de crédit. Quel que soit le nombre de MBA qui jouent avec les chatbots de l'IA, ils ne seront pas en mesure d'extraire le sang des pierres.

Et pour rappeler qui a gagné et qui a perdu au cours des 15 années d'escalade vers des distorsions extrêmes : les super-riches ont empoché la grande majorité des bénéfices des casinos,

tandis que les 50 % les plus pauvres ont perdu du terrain : vous n'avez jamais été aussi bien lotis, n'est-ce pas ?

 

Les montagnes russes sont sur le point de devenir « amusantes », aussi imprévisibles, volatiles et déconcertantes pour ceux qui sont habitués aux distorsions extrêmes qui « réparent » tout ce qui est financier...Les systèmes ont leur propre dynamique et l'arrogance humaine et la pensée magique n'ont aucune influence.

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Eh bien, la SCH nous propose trois solutions pour remédier aux excès.

1º). La méthode japonaise.

Gagner du temps pendant que l'imprimante tourne encore.

Il dit aussi qu'il ne faut pas rêver, nous avons déjà fait la plus grande partie du chemin dans ce système sans subir de graves effets secondaires. Le Japon, par exemple, a déjà procédé à une énorme dévaluation de sa monnaie et a dû céder des actifs importants. Mais l'essentiel est qu'il a tenu si longtemps parce qu'il était le seul grand pays à avoir une bulle immobilière inabordable. L'abondance relative de l'énergie lui a également permis de survivre.

2º). Diluer la dette par une inflation galopante au prix d'une perte brutale de pouvoir d'achat.

L'exemple des années 70 est le précédent.

3º) Effondrement boursier et effondrement sauvage, avec un krach du type 1929-1932.

Un premier précédent moderne est le krach du Nasdaq dans la période 2000-2003.

Imaginez maintenant une situation de faillite du système fiduciaire due à un excès (abus) d'impression monétaire, couplée à un déclin de la production d'énergie fossile (je suppose qu'à ce stade, nous ne pouvons pas oublier que les combustibles fossiles représentent 82 % de la production d'énergie primaire). Si le pic pétrolier termine son plateau aux alentours de 81-83 millions de b/j et commence à décliner entre 2025 et 2035, nous entrerons dans la tempête parfaite.

Je conclus en remerciant Charles Hugh Smith pour son excellent résumé et je recommande la visite de son intéressant blog.

Ceci n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien..

Quark 30 07 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/07/normalizar-una-situacion-intolerable.html

Le monde se dirige vers un avenir sans combustibles fossiles... quoi qu'il en coûte....

 Nous avons tous entendu parler du réchauffement climatique extrême. Les températures ont grimpé en flèche au cours des deux dernières années et des voix s'élèvent partout pour réclamer des mesures extrêmes afin d'empêcher une hausse dangereuse des températures moyennes.

https://news.un.org/es/story/2024/06/1530326
Changement climatique : il y a 80 % de chances que la planète continue à se réchauffer de plus de 1,5 degré Celsius au cours des cinq prochaines années.

Face à cette analyse, le secrétaire général des Nations unies appelle à l'action et à la rapidité d'action.

« Après avoir pris connaissance des détails du rapport, le secrétaire général des Nations unies a déclaré que « nous jouons à la roulette russe » avec la planète.

« Nous avons besoin d'une bretelle de sortie de l'autoroute qui mène à l'enfer climatique. Et la bonne nouvelle, c'est que nous avons le contrôle de la roulette. La bataille pour limiter la hausse des températures à 1,5 degré sera gagnée ou perdue dans les années 2020, sous la surveillance des dirigeants d'aujourd'hui », a déclaré António Guterres dans un appel à l'action lancé depuis le Musée d'histoire naturelle de New York, coïncidant avec la Journée mondiale de l'environnement.

La proposition d'un traité de non-prolifération des combustibles fossiles est de plus en plus évoquée dans les médias.

https://climateandhealthalliance.org/es/fossil-fuel-non-proliferation-treaty-es/

Le consensus scientifique international est clair : pour protéger la santé et la vie des générations actuelles et futures, nous devons procéder à une élimination rapide et équitable des combustibles fossiles à l'échelle mondiale afin d'éviter un réchauffement supérieur à 1,5°C. Nous, professionnels et organisations de santé soussignés, appelons les gouvernements du monde entier à élaborer et à mettre en œuvre un traité de non-prolifération des combustibles fossiles, qui définisse un plan mondial juridiquement contraignant visant à

    Mettre fin à l'expansion de toute nouvelle infrastructure et production de combustibles fossiles en arrêtant immédiatement toute activité et tout investissement dans la prospection, l'extraction et la construction d'infrastructures de combustibles fossiles, qu'elles soient nouvelles ou étendues, selon les meilleures données scientifiques disponibles.

    Mettre fin progressivement à la production et à l'utilisation des combustibles fossiles de manière juste et équitable, conformément à l'objectif climatique mondial de 1,5 °C. Pour remédier aux inégalités existantes, nous demandons aux pays à hauts revenus de fournir un soutien financier, technologique et autre aux pays à faibles et moyens revenus pour les aider à abandonner les combustibles fossiles, en veillant à ce que la transition réduise la pauvreté au lieu de l'exacerber.

Accélérer les vraies solutions et assurer une transition juste pour chaque travailleur, chaque communauté et chaque pays, en créant un avenir sain et durable pour tous.  Une transition juste doit respecter les droits des peuples autochtones et des communautés locales.

À l'heure actuelle, la Grande-Bretagne est le premier grand pays à interdire l'octroi de nouvelles licences d'exploitation de pétrole et de gaz.

https://petrobanca.com/que-significara-un-gobierno-laborista-para-el-petroleo-y-el-gas-del-reino-unido/

« Outre l'accélération de la décarbonisation du secteur énergétique et l'augmentation des objectifs en matière d'énergies renouvelables, le parti travailliste s'est également engagé à interdire l'octroi de nouvelles licences pétrolières et gazières en mer du Nord », a déclaré M. Ilardo.

Bien entendu, la tendance de la production pétrolière britannique est en déclin terminal, et il ne s'agit donc pas d'une référence à l'échelle requise (comme le serait la même mesure en Russie, dans les pays de l'OPEP ou aux États-Unis).

Production pétrolière britannique.

 

Mais c'est un signe clair de ce que nous allons voir dans peu de temps.

La dernière COP28 a déjà clairement indiqué la tendance.

https://www.un.org/es/climatechange/cop28

Le bilan final de la conférence marque le début de la fin de l'ère des combustibles fossiles.
Les négociateurs de près de 200 pays ont reconnu pour la première fois la nécessité d'abandonner les combustibles fossiles. « Bien que nous n'ayons pas tourné la page de l'ère des combustibles fossiles à Dubaï, c'est le début de la fin », a déclaré Simon Stiell, secrétaire exécutif des Nations unies pour le changement climatique, dans son discours de clôture. Le secrétaire général des Nations unies, António Guterres, a souligné que l'ère des combustibles fossiles devait s'achever dans la justice et l'équité. « Les pays en développement doivent être soutenus à chaque étape du processus », a-t-il déclaré dans son discours de clôture de la COP28.

La mesure envisagée.

L'idée de base est de supprimer progressivement tout nouvel investissement dans les combustibles fossiles, tout en stimulant autant que nécessaire les investissements dans la transition énergétique. En attendant, nous vivrons de la production de pétrole et de gaz, jusqu'à ce que le déclin épuise complètement l'extraction des énergies fossiles.

Avant de s'engager dans un tel changement, le public doit être rassuré sur le fait qu'il reste suffisamment de gaz et de pétrole pour mener à bien la transition tant attendue.

À cet égard, le rapport de Rystad Energy présenté hier introduit des changements dans les stocks de pétrole suffisants pour assurer une transition à long terme.

https://www.rystadenergy.com/news/global-recoverable-oil-barrels-demand-electrification

« Rystad Energy fait également état de réserves de pétrole prouvées de 449 milliards de barils selon les normes reconnues. Il s'agit d'une limite inférieure pour les réserves de pétrole restantes si aucun nouveau projet de développement n'était approuvé et si toutes les activités d'exploration étaient interrompues. Il s'agit d'une révision significative à la hausse par rapport à 2023, due à l'augmentation des forages intercalaires à terre en Arabie saoudite.

D'une année à l'autre, nous sommes passés de réserves de 285 milliards de barils à 449 milliards de barils. Et il précise qu'il s'agit des réserves qui subsistent si aucun nouveau projet de développement n'est approuvé.

C'est là l'essentiel.

Dans un avenir proche, une proposition visant à interdire les nouveaux investissements dans les projets pétroliers et gaziers est envisagée pour sauver la planète. Mais avant cela, nous devons nous assurer que les réserves restantes sont plus que suffisantes pour soutenir la civilisation pendant que la transition énergétique s'opère à grande échelle.

Jusqu'à présent, nous avons vu que la transition énergétique n'est pas en mesure de réduire la demande de pétrole et de gaz. Les réserves de pétrole s'amenuisent rapidement, il faut donc un coup de barre audacieux, en même temps que la population accepte sans broncher la forte réduction de la disponibilité des ressources fossiles.

Nous connaissons la rhétorique. « Sauver la planète du réchauffement sera le slogan justifiant la réduction agressive de l'utilisation des combustibles fossiles. Et en même temps, le détournement d'énormes quantités d'argent pour l'industrie des énergies renouvelables et pour l'électrification de la société.

Le monde se dirige vers un avenir sans combustibles fossiles, c'est une lapalissade, mais nous devons nous libérer du pétrole avant qu'il ne se libère de nous. Et si possible, sans une révolution sociale pour ébranler les structures de pouvoir.

L'absence de nouveaux investissements dans le secteur pétrolier fera rapidement chuter la production. Regardez ce graphique de l'AIE.

N'oubliez pas que le scénario « Net Zero » doit encore investir dans le maintien de la production des gisements existants. Le violet foncé représente la production de pétrole attendue si l'on n'investit absolument rien. Le violet clair implique des investissements dans le maintien des gisements existants et montre également un déclin brutal.

 

Une telle chute a des implications graves et inéluctables. Nous allons vivre beaucoup plus mal, mais ce sera pour une juste cause, « sauver la planète ». Tous les sacrifices qui seront demandés à la société, nous les accepterons sans protester.

Une fois les mesures de non-investissement dans les énergies fossiles approuvées, il faudra surtout rationner l'utilisation du pétrole, en établissant des priorités. De cette manière, la figure nécessaire et indispensable du contrôle numérique apparaît également, avec une empreinte carbone personnelle attribuée à chaque passeport numérique.

La boucle est bouclée.

Naturellement, cette « opération » est exclusive à l'Occident et il reste à voir comment l'autre bloc BRICS+ réagit à une proposition menée par l'ONU.

PS. À mon avis, l'apparition de problèmes dans la production de pétrole de schiste aux États-Unis (2025-2026) sera la mèche qui déclenchera des mesures visant à éliminer les investissements dans les combustibles fossiles et à accélérer les investissements massifs dans la transition énergétique.  L'Occident est très dépendant de la production pétrolière américaine.

Ce n'est qu'une opinion : nous verrons bien...

Quark 26 07 24

La crise « invisible...

 Dans son dernier rapport pour le mois de juillet, le FMI maintient une croissance mondiale soutenue, tant en 2024 qu'en 2025.

Le monde a connu et connaîtra une croissance de 3,3 % entre 2023 et 2025.

https://www.imf.org/es/Publications/WEO/Issues/2024/07/16/world-economic-outlook-update-july-2024

Le tableau des prévisions d'augmentation du PIB.

 

Il reconnaît cependant la difficulté de réduire l'inflation, ce qui complique la tâche de baisser les taux pour accélérer la croissance. Pourtant, rien n'empêche que le même rythme de croissance se poursuive.

Un regard sur les principales zones économiques du monde avec les dernières données disponibles nous avertit que la situation est « légèrement » différente.

Quoi qu'il en soit, nous savons tous que si les données se détériorent, les liquidités extraordinaires disponibles créent des conditions financières très laxistes, permettant d'accéder au crédit mondial de manière très avantageuse. Et s'il est nécessaire d'utiliser à nouveau la presse à imprimer, il n'y a pas de problème en Occident.

Passons en revue les dernières données par région.

Europe.

La publication provisoire des indices PMI européens a révélé un ralentissement de l'activité économique, ainsi qu'une accélération de l'inflation.

https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/1ec5fe8c911744f287c56f00c4d5c84d

Cyrus de la Rubia, économiste en chef à la Hamburg Commercial Bank, a commenté les données PMI Flash :

« Serait-ce la léthargie de l'été ? À en juger par les données PMI Flash de la zone euro publiées par le HCOB, l'économie de la zone euro n'a pratiquement pas bougé en juillet. Mais, outre le fait qu'il s'agit de chiffres corrigés des variations saisonnières, si l'on examine les deux secteurs étudiés, on constate que la situation s'est nettement détériorée dans le secteur manufacturier et qu'elle a compensé la croissance modérée du secteur des services. Néanmoins, selon notre estimation en temps réel du PIB, on peut encore s'attendre à une croissance au troisième trimestre.

Il est inquiétant de voir à quel point les entreprises du secteur manufacturier réduisent sans relâche le niveau de l'emploi mois après mois. Le rythme n'a pratiquement pas changé au cours des dix derniers mois.

 Le fait que l'emploi ait presque diminué moins vite que la production met en évidence deux faits : d'une part, les entreprises font preuve d'une certaine prudence en matière de réduction du personnel, car elles peuvent encore espérer des jours meilleurs à l'avenir. D'autre part, la productivité du travail diminue, ce qui n'est pas de bon augure pour les perspectives de croissance. Par conséquent, une éventuelle reprise devrait être suivie d'un retard assez important dans la croissance de l'emploi.

Alors que l'Allemagne semble avoir du mal à croître, l'économie française est stimulée par les Jeux olympiques. Les personnes interrogées ont souligné que les entreprises de services françaises ont augmenté leur activité en juillet en raison des préparatifs des Jeux olympiques. En revanche, la demande dans le secteur manufacturier allemand semble avoir fait baisser l'activité totale du secteur privé. Si l'on s'en tient à la seule croissance, il y a de bonnes raisons pour que la BCE réduise ses taux d'intérêt en septembre.

Toutefois, les données sur les prix n'apportent pas le soulagement escompté. Les prix des intrants dans le secteur des services ont augmenté plus rapidement et les prix de vente ont augmenté à un rythme similaire à celui du mois précédent. Pire, les prix des intrants dans le secteur manufacturier, qui ont chuté pendant plus d'un an entre mars 2023 et mai 2024, ont maintenant augmenté pour le deuxième mois consécutif. Les prix de vente n'ont baissé que de manière marginale, ce qui pourrait rendre encore plus difficile la progression nécessaire de l'inflation globale vers l'objectif de 2 %.

Nous en concluons que, si les taux d'intérêt seront très probablement abaissés en septembre, il sera beaucoup plus difficile de maintenir ce cap dans les mois suivants, à moins que le ralentissement ne se transforme en une profonde récession ».

On parle déjà d'un ralentissement, mais la possibilité d'une récession profonde est évoquée sans rougir, même si ce n'est qu'en passant.

Le PMI manufacturier (industrie européenne et surtout allemande) a plongé en 2022 et se trouve depuis en territoire de récession. Mais il n'y a pas de crise, il ne se passe rien...

 

ÉTATS-UNIS.

Hier, nous avons reçu des données régionales très intéressantes. L'activité des services et l'activité manufacturière, données contraires, ont été publiées hier et les ...  

https://www.zerohedge.com/economics/worst-covid-lockdowns-regional-fed-surveys-plunged-july

L'enquête sur l'activité des services de la Fed de Philadelphie a été la première à être publiée. En juillet, elle est passée d'un plus haut de deux ans à un plus bas de près de quatre ans ...

 

Les indices de l'activité globale au niveau des entreprises, des nouvelles commandes et des ventes/revenus sont devenus négatifs. L'indice de l'emploi à temps plein suggère une baisse de l'emploi et les prix repartent à la hausse ?

    Les nouvelles commandes ont chuté à -7,1 contre 6,7

    Les ventes ont baissé à -3,5 contre 14,3

    Les prix payés ont augmenté à 30,2 contre 24,4

    L'emploi à temps plein est tombé à -4,9 contre 14,6

    L'emploi à temps partiel a baissé à 4,0 contre 13,1

Il est particulièrement intéressant de noter que les dépenses d'investissement en matériel ont chuté à 10,8 contre 24,5... ce qui n'est pas un bon signe pour l'avenir de l'investissement dans l'IA qui soutient encore les actions.

.

 

 

Et sous le capot, c'est encore pire...

    Les livraisons ont chuté à -21

    Le volume des nouvelles commandes a chuté à -23

    Les arriérés de commandes ont augmenté à -20

    L'utilisation des capacités est tombée à -13

    Les niveaux de stocks de produits finis ont augmenté jusqu'à 20 %.

Chine.

Si les données de la zone euro et des États-Unis sont mauvaises, que dire de la crise du logement en Chine.

https://www.washingtonpost.com/world/2024/07/16/china-economy-real-estate-crisis-third-plenum/

Les dernières données ont une incidence directe sur le PIB de la Chine.

Le PIB de la Chine a augmenté de 4,7% en glissement annuel au deuxième trimestre 2024. Cette croissance est inférieure à celle attendue par le consensus des analystes (5,1%) et à celle enregistrée au trimestre précédent (5,3%). Néanmoins, le premier semestre témoigne d'un relatif dynamisme de l'économie chinoise, qui devrait pouvoir afficher une croissance proche de l'objectif officiel de 5%.En glissement trimestriel, le PIB a progressé de 0,7% (contre 1,5% au T1 2024, révisé à la baisse de 1 dixième de point), un taux de croissance qui s'explique en grande partie par la moindre contribution de la consommation privée et de l'investissement dans le secteur immobilier.Les indicateurs d'activité apportent quelques nuances derrière le chiffre de la croissance du T2. Si la production industrielle affiche une bonne progression (+5,9% en glissement annuel au T2, contre 5,8% au T1), les ventes au détail montrent une consommation intérieure qui ralentit (+2,6% en glissement annuel au T2 contre +4,7% au T1) et un investissement toujours dynamique, mais qui se refroidit également avec une progression de l'investissement fixe de 3,9% au premier semestre (contre 4,5% au T1).

Toute nuance gardée, la croissance en glissement trimestriel a plongé de 1,5% de croissance au premier trimestre 2024 à seulement 0,7% de croissance au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre. En d'autres termes, la vitesse de croissance a été divisée par deux, bien qu'il faille s'en rendre compte au cours des prochains trimestres, afin d'éviter un cas isolé et insignifiant.

Mais il ne faut pas oublier non plus que les mesures tarifaires imposées par les États-Unis et l'Europe à de vastes secteurs de la transition énergétique peuvent entraîner des surcapacités et des suppressions d'emplois dans un avenir proche.

Le reste du monde.  

Si le monde développé n'a pas de bonnes perspectives, qu'en est-il du tiers monde ?

https://www.theguardian.com/world/article/2024/jul/21/developing-countries-face-worst-debt-crisis-in-history-study-shows   

« Selon une étude, les pays en développement sont confrontés à la pire crise de la dette de l'histoire, près de la moitié de leur budget étant consacrée au remboursement de leurs créanciers.

Le rapport, rédigé par le groupe de campagne Debt Relief International pour Norwegian Church Aid, indique que plus de 100 pays luttent pour assurer le service de leur dette, ce qui les conduit à réduire les investissements dans les domaines de la santé, de l'éducation, de la protection sociale et des mesures de lutte contre le changement climatique.

Le service de la dette absorbe 41,5 % des recettes budgétaires, 41,6 % des dépenses et 8,4 % du PIB en moyenne dans 144 pays en développement, selon l'étude ».

Il ne s'agit là que d'un aperçu de l'activité économique la plus récente.

Y a-t-il une crise ou non ?

L'impact d'une crise se mesure en termes d'emploi. Nous ne pouvons donc pas dire que nous traversons une crise grave.

Mais la caractéristique la plus frappante de cette période de semi-crise est la perte silencieuse du pouvoir d'achat du citoyen moyen, qui ne peut plus accéder à des produits de base qui faisaient autrefois partie de sa consommation.

Un exemple (il y en a beaucoup).

https://www.rfdtv.com/pork-demand-is-uncharacteristically-declining

« La demande de viande de porc montre une certaine faiblesse, ce que les analystes considèrent comme inhabituel pour cette période de l'année.

Le président du comité de prospective de l'USDA déclare qu'il est inhabituel de voir un ralentissement de la demande, en particulier pendant la saison estivale des grillades. Cela se traduit par une baisse des prix des porcs. L'USDA a réduit ses prévisions de prix pour les porcs cette année de 2,12 dollars, à 59,13 dollars par quintal. L'année prochaine ne s'annonce guère meilleure et l'USDA indique que les prévisions pourraient être inférieures de près de 0,40 dollar.

Un autre exemple pourrait être celui des ventes de maisons.

https://wolfstreet.com/2024/07/23/here-comes-the-inventory-of-vacant-homes-with-buyers-on-strike-despite-lower-mortgage-rates-supply-spikes-to-highest-in-4-years-sales-drop-except-at-high-end/

« Les taux hypothécaires sont tombés à environ 6,8 %, soit un point de pourcentage de moins qu'en octobre de l'année dernière, et pourtant les ventes de logements existants ont chuté et des logements vides sont mis en vente, ces mêmes logements vides dont le secteur disait qu'ils n'existaient pas, les résidences secondaires et tertiaires que les gens avaient quittées mais qu'ils n'avaient pas vendues lorsqu'ils avaient acheté un nouveau logement au cours des dernières années pour profiter de la hausse des prix à outrance. Le moment est donc venu de vendre ces logements vides. En juin, l'offre a atteint son niveau le plus élevé depuis quatre ans ».

Regardez où en est la confiance des acheteurs (américains) dans un contexte historique.

 

-

Peut-être la crise qui se propage dans le secteur manufacturier américain ?

https://x.com/KobeissiLetter/status/1815457860144234881

 

Ou s'agit-il de l'extension des conflits régionaux en une guerre ouverte ?

https://www.france24.com/en/middle-east/20240724-tensions-in-yemen-could-lead-to-devastating-regional-escalation-says-un-envoy

« Malgré les efforts de communication renouvelés entre le gouvernement yéménite et les rebelles houthis, Hans Grundberg, l'envoyé des Nations unies au Yémen, a averti le Conseil de sécurité des Nations unies que les tensions internationales croissantes avaient atteint un « niveau nouveau et dangereux » et que les différends internes actuels pourraient replonger le Yémen dans une « guerre à grande échelle ».

Bref, rien de nouveau sous le soleil.

Il ne se passe jamais rien... jusqu'à ce qu'une crise « cachée » nous explose à la figure. Les « experts » viennent alors dire que personne n'avait vu venir « une telle » crise.

Je n'ai pas voulu introduire dans le billet principal la question de la dette publique, du déficit budgétaire permanent et des paiements d'intérêts, car il s'agit d'un problème à long terme ... qui peut exploser à tout moment.

La dette nationale est la somme nette des déficits et des excédents annuels au fil du temps. Elle se compare le mieux à la taille de l'économie globale mesurée en pourcentage du produit intérieur brut, mais cela ne vous rassurera pas. Cette année, la dette totale s'élèvera à environ 28 000 milliards de dollars, soit 99 % du PIB. À titre de comparaison, le niveau le plus élevé de l'histoire a été atteint au lendemain de la Seconde Guerre mondiale, avec 106 % du PIB, à une époque où la moitié de la production américaine était consacrée à la lutte contre le fascisme.

Le Congressional Budget Office prévoit que la dette dépassera le précédent pic en 2027 et atteindra 122 % du PIB en 2034.

Aussi déprimant que cela puisse paraître, la réalité est pire. Le Congressional Budget Office doit établir ses prévisions décennales sur la base de la législation actuelle en matière d'impôts et de dépenses, ce qui suppose que les réductions d'impôts adoptées en 2017 puissent expirer comme prévu à la fin de l'année 2025. Si le Congrès les prolonge, comme cela semble probable, la dette augmentera de 4 000 milliards de dollars supplémentaires en 2034.

Le coût du remboursement de toute cette dette pèse déjà sur l'ensemble de l'économie. Cette année, les paiements d'intérêts représenteront plus de la moitié du déficit, qui dépassera l'ensemble du budget de la défense et est en passe de dépasser les dépenses de l'assurance-maladie en l'espace d'une décennie. Ce détournement massif des ressources de l'investissement productif dans les secteurs public et privé diminuera notre niveau de vie et celui de la prochaine génération et constitue une menace pour la stabilité géopolitique et la sécurité nationale.

La capacité des États-Unis à financer leur dette massive dépend fortement du rôle crucial du dollar américain dans le commerce international et la finance mondiale. Le dollar américain représente 55 % des réserves de toutes les banques centrales étrangères et assure plus de 80 % du commerce mondial chaque jour, ce qui crée une demande massive pour cette monnaie. Les réserves en dollars sont détenues sous la forme de titres du Trésor américain émis pour financer la dette nationale à des taux d'intérêt relativement bas, grâce à la perception des obligations américaines comme une réserve de valeur sûre et facilement convertible. Cela nous donne ce qui équivaut à un avantage injuste par rapport aux autres pays, une prérogative unique que l'ancien ministre français des finances, Valéry Giscard d'Estaing, a un jour qualifié de « privilège exorbitant » de l'Amérique.

Il n'avait pas tort, et si les États-Unis devaient renoncer à leur rôle de démocratie stable et de partenaire mondial fiable, les conséquences pour les ménages américains seraient catastrophiques. Nos alliés et partenaires commerciaux s'inquiètent concrètement sur deux fronts : ils craignent que nous ne soyons pas en mesure de faire preuve de la discipline nécessaire pour remettre de l'ordre dans nos finances publiques et que les États-Unis renoncent à leur rôle essentiel de leader de l'Occident et abandonnent leurs alliances politiques et de défense, y compris l'OTAN. Les crises économiques telles que l'effondrement des monnaies ne sont généralement pas déclenchées lentement par des drapeaux, mais ont tendance à se produire soudainement, comme le déplacement des plaques tectoniques qui déclenche un tremblement de terre. L'effondrement du dollar atteindrait un 8 sur l'échelle de Richter.

- Et ce qui est inacceptable, c'est la situation de déficit public permanent ? dans la zone euro.

Peu importe que la croissance soit de 3 % ou de 1 %, le résultat est chaque année plus de déficit et donc plus de dette. La politique menée en Europe est insensée et le manque de rigueur budgétaire, combiné à une tendance à la hausse des taux d'intérêt, conduira à une crise de la dette dans le futur.

Oui, il est vrai qu'en attendant, nous continuons à profiter des avantages de la dette, sans en subir les conséquences, mais comme le dit le texte ci-dessus, les effondrements monétaires n'apparaissent généralement pas lentement...

PD 2

 

Pendant ce temps, la bulle boursière poursuit son chemin, sans qu'il soit possible de savoir quand elle éclatera, alors que ce pourrait être dès demain...

L'élimination (c'est du moins ce que pensent les marchés) du risque dans le binôme rentabilité-risque qui a toujours guidé la gestion des portefeuilles boursiers, nous place au bord du précipice, dans l'attente d'une « intervention » des BC au moindre signe de crise. Et en même temps, elle continue d'encourager l'entrée de fonds sur le marché, en raison de l'attrait de rendements énormes, sans risque apparent. La création d'une bulle massive est de la seule responsabilité des personnes qui dirigent les BC, par action ou par omission. Si nous supprimons le facteur de risque pour les investissements boursiers, en faisant comprendre au marché qu'il agira rapidement face à toute crise, nous ne pouvons pas nier que nous sommes responsables de la bulle qui est inévitablement générée dans cet environnement. 

Ce n'est qu'une hypothèse, nous verrons bien...

Quark 24 07 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/07/la-crisis-invisible.html

 

La transformation de la société. Le système numérique et la tendance à l’autarcie....



Le monde post-2030 ne ressemblera pas du tout au monde actuel...

Curieusement, la pandémie a marqué le début d’une transformation qui s’accélère. Avant la pandémie, les concepts "chaînes d’approvisionnement", "indépendance énergétique", "systèmes numériques", "transition énergétique" étaient connus du grand public, mais étaient très peu développés.

La pandémie et surtout les confinements ont apporté une révolution. Le télétravail, le passeport covid, les contrôles aux frontières, la restructuration des chaînes d’approvisionnement pour nous rendre plus indépendantes et l’activation d’une indépendance énergétique ont révolutionné l’économie moderne, en lançant un nouveau système basé sur la transition énergétique, la numérisation et l’introduction de l’intelligence artificielle, pour améliorer nos systèmes économiques et sociaux obsolètes.


La guerre commerciale US-Chine et le conflit Ukraine-OTAN-Russie ont mis sur la table la formation de deux blocs antagonistes, dont la fusion (ou survie) en un seul, semble être l’objectif de l'"État profond" qui dirige les politiques occidentales.

Tout à coup, nous ne pouvons plus importer de produits chinois ou russes. En Europe, nous sommes passés de l’achat de pétrole brut et surtout de gaz russe bon marché à la dépendance aux combustibles fossiles américains (pétrole et GNL). Personne ne sait comment cela a été, mais le monde a été divisé en deux parties distinctes, dans l’impossibilité de négocier entre elles, grâce aux desseins des États-Unis.


Pour comprendre ce que je veux dire, lisez cette nouvelle.

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/12913523/07/24/eeuu-pasa-a-la-ofensiva-contra-china-en-la-guerra-de-los-chips-y-estudia-un-bloqueo-sobre-las-firmas-europeas-y-japonesas.html https://justdario.com/2024/07/the-great-liquidity-avalanche-from-mag7-to-everything-else/

"L’Amérique passe à l’attaque dans la guerre des puces contre la Chine. La concurrence pour maintenir le leadership et la domination de la chaîne d’approvisionnement de l’industrie puissante qui soutiendra l’IA et est clé pour tous les types de domaines stratégiques (défense, voitures électriques, composants électroniques), conduit le pays à prendre une solution inattendue. Selon Bloomberg, Biden envisage d’utiliser les restrictions commerciales les plus strictes de son arsenal juridique contre les entreprises occidentales et taïwanaises qui continuent à fournir des puces à Pékin.

Cherchant de l’influence auprès de leurs alliés, les États-Unis envisagent d’imposer une mesure appelée règle du produit étranger direct, ou FDPR (pour son sigle en anglais). La règle permet au pays d’imposer des contrôles sur les produits fabriqués à l’étranger à condition qu’ils utilisent une partie de la technologie américaine, même s’il s’agit d’une quantité minimale.

Cette réglementation, considérée comme draconienne par les alliés, serait utilisée pour prendre des mesures sévères contre les activités en Chine de la japonaise Tokyo Electron et ASML des Pays-Bas, qui fabrique des machines pour fabriquer des puces vitales pour l’industrie. La Maison-Blanche a déjà présenté l’idée à des représentants à Tokyo et à La Haye comme une possibilité de plus en plus probable. Le gouvernement de Biden appliquerait cette formule si les deux compagnies décidaient de ne pas prendre de mesures sévères contre la Chine, en imposant une feuille de route propre à convaincre Washington. La réaction en bourse ne s’est pas fait attendre et ASML cède 7,5 % sur le moment où Tokyo Electron cède 7,46 %."


C’est-à-dire, si un produit est composé de cinquante pièces fabriquées dans différents pays et que l’une d’elles a la technologie américaine, le gouvernement américain a le pouvoir d’interdire les ventes de ce produit, où qu’il soit, même si la contribution de la technologie américaine est minime.

L’idée est de contraindre "de leur propre chef" les entreprises de pointe à refuser les exportations de tous les produits que les États-Unis considèrent comme stratégiques, vers autant de pays qu’ils considèrent comme "ennemis".


Cette politique veut renforcer la maxime d'"un Seigneur et tous les autres vassaux" pour perpétuer indéfiniment l’hégémonie américaine (ce n’est pas seulement l’affaire de Biden, si Trump entre, ce sera encore pire).

Mais en Europe, nous avons aussi un "état profond". Il n’y a pas de politique nationale, mais nous suivons des lignes directrices définies par un gouvernement européen qui contrôle les décisions les plus importantes et dirige une tendance économique et politique vers l’objectif précédemment fixé.


Prenons deux exemples, dans les commentaires de Bruno Le Maire, ministre français de l’économie et Pedro Sánchez, président du gouvernement espagnol. Ce n’est pas qu’on veuille le préciser dans deux cas isolés, mais que je prétends montrer une convergence dans la politique européenne.

https://www.youtube.com/watch?v=WWBzP48kmGg

Bruno Le Maire évoque l’énorme quantité d’euros sur les comptes des citoyens européens inactifs. Il propose d’utiliser cet argent pour investir en Europe, dans la transition énergétique (changement climatique) et l’IA.

https://www.youtube.com/watch?v=K0Q0ia8oBv4

Pedro Sánchez critique que 300 milliards d’euros de l’épargne européenne, sont dirigés à l’étranger (principalement les États-Unis) pour financer des investissements aux États-Unis pour renforcer la fabrication de produits qui sont ensuite exportés  vers l’Europe. Il demande que cet argent reste en Europe.

Ces quelques exemples montrent comment la politique européenne vise à faciliter l’utilisation de l’argent des épargnants européens pour investir exclusivement en Europe.

Oui, la patte de l’autarcie apparaît sous la porte de ce genre de propositions. Tant l'"intervention" américaine qui oblige tout le monde à faire ce que veut l’administration USA (en promouvant sa propre industrie et en interdisant les importations des pays "non amis") en imposant des sanctions à tous ceux qui s’y opposent, que l'"intervention" européenne qui propose d’affecter l’épargne européenne exclusivement aux investissements déterminés par l’Union européenne, ce sont des actions avec un petit accent totalitaire.

Bien sûr, le système numérique qu’ils sont en train de concevoir, avec la suppression de l’argent physique (même si au début il est maintenu), permettra une fois le nouveau système mis en place, un contrôle absolu des comptes des épargnants. Après une période de chevauchement, il sera procédé à la suppression de l’argent liquide (l’excuse peut être tout),et parce qu’il n’y a pas la possibilité de retirer de l’argent physique, avec seulement interdire les transferts en dehors de l’Union européenne, s’assurent d’accéder aux économies européennes sans aucune restriction. Il est vrai qu’il faut créer et sécuriser le nouveau système numérique, puis adopter les lois qui permettent à l’État ("pour le bien commun") une préférence dans la disponibilité de ces économies, mais comme nous le voyons dans la politique européenne, le consensus sur les mesuresprojets vitaux, est totale.

Dans les années 2030, les décisions importantes seront prises par l’État pour nous. En échange du contrôle de nos économies, l’État nous fournira tout ce dont nous avons besoin pour vivre avec une qualité de vie "acceptable". Naturellement, l’empreinte écologique que chacun d’entre nous aura, contrôlera également la consommation de chaque individu, pour faciliter les mesures nécessaires pour parvenir à remplir les conditions imposées pour éviter les conséquences négatives du changement climatique.

Parmi l’application du système numérique à tous les aspects de notre prise de décision, avec un contrôle guidé par l’attribution de passeports numériques (où nous aurons une part de consommation), y compris un contrôle approfondi des comptes numériques (avec la possibilité de sanctions et de taxes librement consenties par l’État) et une politique ferme qui assure l’indépendance économique-sociale-énergétique, nous inaugurerons une nouvelle ère pour l’humanité.

Bien sûr, je fais référence au bloc occidental. La partie sino-russe-tiers monde aura son propre système totalitaire, beaucoup plus drastique que l’occidental, mais également orienté vers la survie et l’indépendance de chaque pays.

Cette séparation va faire plonger le commerce mondial, ce que nous constatons tous les jours au cours de cette décennie. Les guerres commerciales portent déjà atteinte aux échanges de biens et de services.

Nous ne pouvons pas non plus exclure que la pénurie de ressources (attendue surtout au début de la prochaine décennie) finisse par déboucher sur une guerre mondiale. Tout dépend du degré d’autosuffisance énergétique (et des autres matières premières de base) que nous obtiendrons en Occident, il est trop tôt pour avoir une opinion claire.

Nous ne pouvons pas dire que le "changement" est totalement inattendu, parce que de nombreux événements qui se sont déroulés au cours de cette décennie, nous ont avertis de l’imminence du "tournant" dans la croissance. Pour donner un exemple ...

- En 2020 et pendant quelques mois, des instances informelles ont parlé du "grand reset".

- Macron a parlé de "la fin de l’abondance".

- Le gaz russe bon marché qui a permis à la locomotive industrielle européenne (Allemagne) de se développer n’est plus accessible.

- La perte de pouvoir d’achat due à l’inflation appauvrit l’Occident à grand pas.  

- Les États-Unis veulent contrôler toute la technologie américaine, en interdisant le commerce au prix de lourdes pertes des entreprises, pour surmonter les réticences des entreprises concernées.

- Et en Europe on propose "l’autarcie monétaire" qui aura toujours des effets collatéraux ...

Il faut enfin comprendre que la société va être transformée. Et la tendance à la simplification (avec des économies plus locales, des économies de ressources de base et la démystification du tourisme) est une avancée de la "décroissance par décret", précédée d’une "grande crise". L’explosion de la bulle des marchés peut être mise à profit pour inaugurer une "nouvelle ère".

[Rappel.

On ne sait pas quand une bulle éclate, mais on nous donne des "indices" ...

La dernière fois que les valeurs de faible capitalisation (voir mouvement Russell2000) ont dépassé le SP500 était Octobre 1987.

 

Et le ratio PER Shiller SP500 est installé depuis longtemps en territoire bulle. Même au-dessus du pic de 1929.

https://www.multpl.com/shiller-pe

 

Nous ne pouvons nier avoir été avertis. Le libre arbitre doit céder la place aux décisions pour le bien commun, où l’État déterminera quand, où et combien nous pouvons dépenser, en fonction des disponibilités publiques. Nous devons comprendre qu’ils ne nous demanderont pas si nous voulons la croissance ou la décroissance. À l’avenir, les politiciens agiront sur le fait accompli. Que personne ne s’attende à une politique fondée sur des prévisions de décroissance. On continuera comme si de rien n’était jusqu’à la fin et ensuite on verra comment on survit ...

Tous les plans qui suggèrent l’autarcie ne sont pas pour prévenir une société plus austère, mais pour répondre aux "agressions" d’autres pays ou à la recherche d’une alternative au financement complexe (et difficile) ou à la pénurie de ressources propres (pour éviter la dépendance systémique de l’extérieur).

Ce ne sera pas demain, mais attendez la prochaine décennie et nous en reparlerons.

Comme toujours, juste une opinion, nous verrons bien...

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/07/la-transformacion-de-la-sociedad-el.html

La décroissance se produit de façon irrégulière ... pour l'instant....

Le cas de l'Union européenne.

Parler de décroissance est synonyme d’hérésie dans la société actuelle.  Avec une rapidité inhabituelle, des termes tels que malthusien, apocalyptique, catastrophiste et négationniste apparaissent, tous péjoratifs bien sûr.

Et pourtant, la croissance perpétuelle que nous transmettent continuellement les organismes officiels fait rage dans certains pays et secteurs.

Oui, la croissance mondiale est toujours d’actualité, mais nous pouvons déterminer quelques points pour montrer que la croissance n’est plus homogène, ni étendue à tous les pays et à tous les secteurs en même temps.

Sous la couverture des données PIB, où la comptabilité ne permet pas de distinguer croissance naturelle de croissance artificielle (générée exclusivement par un endettement sauvage), on peut trouver de nombreux signes de décroissance, tant en ventes qu’en consommation énergétique.

Je vais vous donner quelques exemples assez représentatifs.

1º). Gail Tverberg nous donne un graphique de la tendance du PIB OCDE.

La tendance depuis les années 60 est sans équivoque et nous conduit en quelques années au déclin mondial redouté en Occident, malgré un endettement qui a rompu avec toutes les limites précédentes.

Le prolongement de la ligne de tendance nous rapproche du point zéro vers 2030.

2º). Ventes mondiales de voitures.

Le pic a été atteint en 2018 et nous sommes en train de récupérer le déclin de la pandémie de 2020, sans l'atteindre. La situation est d'autant plus grave que la population a augmenté d'environ 80 millions de personnes chaque année au cours de la dernière décennie. Les ventes de voitures par habitant sont bien pires que ce graphique.

 

3º) Ventes de PC (ordinateurs) dans le monde.

Cette tendance ne fait guère de doute.

Beaucoup diront qu'elle est due à l'utilisation abusive du téléphone mobile (smarphone), qui a supplanté l'utilisation de l'ordinateur de bureau.

4) Ventes mondiales de téléphones mobiles.

Croissance très rapide jusqu'en 2016, puis plafonnement jusqu'en 2019 et, à partir de là, tendance à la baisse. Encore une fois, il faut tenir compte du fait que la population n'a cessé de croître et que l'utilisation du mobile est répandue dans le monde entier.

 

Pour ne pas donner trop d’exemples, je passe à la consommation d’énergie par habitant. Si la croissance globale est liée à la croissance de la consommation d’énergie, la vérification des tendances dans certains pays peut être symptomatique.

5º). Consommation d’énergie par habitant aux États-Unis.

Maximum en 1973. Plateau jusqu’en 2000 et depuis lors baisse, lente mais continue.

 

Tous les graphiques occidentaux sont influencés par le processus de désindustrialisation de l'Occident. Lorsque la Chine a adhéré à l'OMC, les entreprises ont profité d'une main-d'œuvre bon marché et de l'accès à l'énergie disponible (qui n'est pas sans rappeler le climat, avec l'utilisation intensive du charbon) pour délocaliser leurs usines en Chine. Cela s'est fait progressivement, mais nous sommes maintenant dépendants de la Chine pour presque tout ce qui touche à l'industrie.

6) Europe, consommation d'énergie par habitant.

Il est clair que le schéma se répète dans le cas européen.

   

7º) Japon. Consommation d’énergie par habitant.

Il a tenu jusqu’en 2005. Même modèle depuis.

8), Pour sortir de la norme, je prendrai le cas de l'Australie.

Cette fois, elle a tenu jusqu'en 2007.

 

9e). Les pays qui continuent de croître.

Chine.

 

Inde.

 

10º). Consommation mondiale d'énergie par habitant.

Toujours en augmentation

 

Avant de poursuivre, il faut apporter quelques éclaircissements.

Dans des conditions normales, aucune distinction ne devrait être faite. La consommation d’énergie mondiale par habitant continue d’augmenter, il n’y a donc pas lieu de s’inquiéter de la baisse mondiale.

Mais dans le blocus actuel entre l’Occident et les BRICS (avec des sanctions très graves contre la Russie-Chine-Iran), les caractéristiques de chaque bloc ne peuvent plus être ignorées.

Pendant longtemps, l’Occident a acheté toutes sortes de produits intermédiaires et finaux en Chine (surtout). L’échange a été simple, la Chine met la main-d’œuvre et l’énergie en facilitant presque toute la consommation énergétique des processus industriels à forte intensité d’énergie et en échange, nous vous payons en dollars et en euros de papier (oui, ce papier que nous fabriquons volontiers à prix zéro sur les imprimantes de la BCE et de la FED).

Naturellement, une guerre commerciale généralisée oblige l'Occident à délocaliser ses processus industriels. Mais, et là encore il y a un mais, en Europe, nous avons échangé de l'énergie bon marché en provenance de Russie contre des importations coûteuses en provenance des États-Unis (pétrole, gaz ou GNL).

Et bien sûr, nous constatons que l'industrie en Europe ne peut pas supporter de tels coûts et doit émigrer, ce qui conduit l'Europe dans une voie sans issue, où nous avons seulement échangé une dépendance bon marché à l'égard de la Russie contre une dépendance onéreuse à l'égard du reste du monde. Et les comptes ne s'additionnent pas.

Union européenne.

11º). L'Allemagne a toujours été la locomotive industrielle de l'Europe.

Les dernières données sur la production industrielle sont lamentables.

     

     La production d’électricité en Allemagne accompagne cette baisse.

 

12º). Production céréales Union européenne.

Pic en 2007

 

13º) Production Union européenne viande.

 

Comme il ne s'agit que d'un échantillon, je ne veux pas l'allonger. L'intention est de montrer que le premier graphique de Gail, qui nous avertit d'une tendance à la baisse sans équivoque, est bien soutenu par certains secteurs et pays, qui commencent à montrer les signes d'un déclin latent.

Le fait d'avoir la Chine (et le reste de l'Asie) comme contrepoids peut masquer les petites tendances séculaires à la baisse qui se manifestent déjà et, surtout, donner l'impression d'une croissance perpétuelle quand on ne regarde que les grands chiffres.

Et dans chaque pays, il y a une partie de la société qui est de plus en plus en difficulté économique. Au final, même en Occident, la séparation entre classe inférieure et classe supérieure va revenir, car la classe moyenne est de plus en plus réduite. Le début de l'inflation conduit de nombreux ménages à une grave perte de pouvoir d'achat, qui se manifeste par des changements dans le panier de la ménagère, comme la réduction de la consommation de fruits et de viande ou l'impossibilité d'effectuer certaines dépenses comme l'achat d'une nouvelle voiture, d'une maison pour les enfants émancipés ou d'un voyage de vacances.

Les PIB sont des moyennes où les difficultés de la classe inférieure ne peuvent être appréciées car le calcul des bas et hauts revenus est "mixte".

La décroissance ne commence pas quand quelqu'un sonne la cloche et dit "à partir du jour X, tout le monde passera à la décroissance", mais elle commence plutôt dans les secteurs, les pays et les classes sociales, et pas toujours en même temps. C'est-à-dire dans le cas où l'apport énergétique continue d'augmenter...

A titre d'exemple, je donne l'Espagne (avec une "croissance saine" par rapport au reste de l'Union européenne).

La consommation de viande a baissé de 30% en 15 ans.

https://sociologiadelsistemaalimentario.wordpress.com/2024/05/23/evolucion-del-consumo-de-carne-en-espana/  

 "La consommation de viande suit une tendance à la baisse depuis 14 ans, interrompue en 2020 car la pandémie de Covid a entraîné une augmentation de la consommation des ménages au détriment de la consommation hors foyer. Entre 2008 et 2022, la consommation de viande est passée de 55,5 kg par an à 39,1 kg par an, soit une diminution de 29,6 %, ou 2,1 % par an en moyenne. Cette évolution concerne tous les types de viande, mais le changement le plus marqué est celui de la viande bovine, dont la consommation est passée de 7,9 kg à 3,8 kg, soit une baisse annuelle moyenne de 3,7 %".

La consommation de fruits a chuté de 25 % en dix ans.

https://efe.com/salud/2024-07-01/consumo-fruta-espana-se-reduce-25-decada/  

"Madrid (EFE) - Malgré la préoccupation pour la santé et l'alimentation, les données officielles montrent que la consommation de fruits en Espagne continue de baisser : chaque citoyen mange 78,6 kilos de fruits par an, soit 24,8 % de moins qu'il y a dix ans.

C'est ce que révèle le dernier rapport sur la consommation alimentaire du ministère de l'agriculture, de la pêche et de l'alimentation (MAPA), qui analyse les données à partir de 2023.

Ce sont des données moyennes qui nous disent ce qu'il en est réellement au lieu de regarder autour de nous et de constater que tout le monde continue à consommer comme si de rien n'était. Bien sûr, il y a encore beaucoup de gens qui continuent à augmenter leur pouvoir d'achat, mais ce n'est pas généralisé.

La succession de crises depuis 2019 fait de cette année le début de la récession, comprise comme un long processus qui ne sera en aucun cas linéaire et généralisé, mais qui montre ses crocs dans de larges couches de la population et dans certains secteurs qui dépendent d'une énergie abondante et bon marché.   

Cette affirmation est en attente de l'évolution dans les années à venir, ce n'est donc qu'une hypothèse personnelle en attente de validation.

Quark 08 07 24

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/07/el-decrecimiento-va-por-barrios-de.html

la chronique des marchés financiers...

 Lorsque l'on suit les marchés de temps en temps, deux tendances opposées convergent.

D'un côté, la bourse enchaîne les records, donnant un aperçu de la "vigueur" de l'économie. Mais lorsqu'on entre dans les détails des indices, on découvre une certaine contradiction entre la tendance à la hausse d'un groupe de grandes capitalisations et le reste du marché. Une situation qui s'est répétée à maintes reprises au cours de l'histoire. Il est un peu effrayant de voir les similitudes avec le pic de 1929, dans le cas du marché boursier américain.

https://www.zerohedge.com/the-market-ear/extreme-extremes-0   

Le même article présente un graphique montrant que seules quelques actions surperforment le SP500. Le plus bas niveau depuis 1974. 

La seule option gagnante est donc la possession de ces dix superbes valeurs ou, à défaut, l'indexation du sp500, car si l'on s'éloigne de ces options, les résultats sont plutôt faibles.

Face à cette concentration de la rentabilité (en grande partie associée à la "mode" de l'IA), on trouve d'autres tendances franchement dangereuses.

L'article d'aujourd'hui est un peu complexe car il utilise des termes peu familiers. Je vous demande un peu de patience jusqu'à la fin.

- La "mort" du yen est une menace imparable.

Il faut remonter à 1986 pour retrouver une parité dollar/yen similaire. Le pire, c'est la tendance lourde vers une dévaluation massive. L'objectif de la figure formée se situe autour de 300-350 yens pour un dollar, ce qui est une véritable débâcle pour la monnaie japonaise.

 

L'incapacité à relever les taux à des niveaux similaires à ceux de leurs homologues occidentaux a entraîné une forte baisse de la valeur du yen. Les partisans de l'idée que "la dette n'a pas d'importance" découvrent qu'en fin de compte, "elle a de l'importance". Cette évolution montre que la confiance dans l'utilisation abusive de la presse à billets a des limites et constitue un avertissement pour les gouvernements occidentaux qui souhaitent continuer à utiliser la presse à billets en dernier recours pour résoudre leurs problèmes de financement.

Mais ce n'est pas le seul problème.

- Situation des grandes banques.

En mars 2023, la Fed a été contrainte de renflouer un groupe de banques régionales américaines pénalisées par la saisie de leurs portefeuilles obligataires parce qu'elles n'étaient pas en mesure de faire face à la crise de liquidité. Cette opération de sauvetage a contribué à faire croire que les Banques Centrales  ne laisseraient jamais le secteur bancaire s'effondrer et a alimenté la croissance du risque sur les marchés.

Et comment se porte le secteur bancaire à l'heure actuelle ?

Une page intéressante nous donne quelques éléments de contexte. Les tests du secteur bancaire par la FED sont un signe de l'"incompétence" de cette entité à vérifier l'état réel du secteur. Des tests aussi laxistes permettent à pratiquement toutes les entités de "passer" et ne constituent pas un véritable échantillon de la solidité du secteur. C'est pourquoi ce site web a réalisé son propre test, un peu plus rigoureux, si l'on peut dire.

https://justdario.com/2024/07/which-banks-are-at-risk-of-going-bust-in-a-liquidity-crisis-episode-2/  

"En septembre 2023, j'ai abordé pour la première fois le sujet (désagréable) de la santé des bilans des #banques dans l'article "This time it's no different" dans X. J'ai ensuite étendu l'analyse aux grandes banques américaines et européennes dans "WHICH BANKS ARE AT RISK OF BREAKING IN A LIQUIDITY CRISIS BECAUSE THEY ALREADY (RIDICULOUSLY) INSOLVENT" . Cela montrait que la situation, si l'on considère des valeurs de marché réalistes et non celles de "La La Land", était plus inquiétante que ce qu'en disaient la direction et les régulateurs des banques".

Voici ce que j'ai écrit il y a quelques mois : "Pendant la crise financière mondiale, les banques se sont un peu emballées, n'est-ce pas ? Si l'on considère le ratio prêts/dépôts, un indicateur fondamental et puissant pour évaluer la santé d'une banque, les prêteurs américains, grands et petits, ont collectivement atteint un ratio supérieur à 100 % au plus fort de la crise. En d'autres termes, en 2008, les banques ont prêté plus d'un dollar pour chaque dollar de dépôt qu'elles ont reçu. Inutile de dire qu'il s'agit là d'une mauvaise nouvelle. Une banque est généralement considérée comme saine lorsque son ratio prêts/dépôts se situe entre 80 et 85 % et, en fonction de la durée des prêts (que les banques communiquent rarement au public), ce ratio peut atteindre 90 % dans certains cas. Lorsque le ratio dépasse 90 %, les choses se compliquent, et lorsqu'il dépasse 100 %, la banque est en difficulté".

Voici les tableaux de résultats du test (vous pouvez cliquer sur le lien pour vérifier quel critère est appliqué dans chaque cas).

La nomenclature comprend les termes suivants.

Prêts et dépôts : nous savons tous ce qu'ils signifient.

AFS et HTM désignent les titres de créance "disponibles à la vente" (AFS) et "détenus jusqu'à l'échéance" (HTM).

LA désigne les actifs très liquides tels que les liquidités, les pensions et les actifs de négociation très liquides.

  (graphiques disponibles via le lien)

Après la crise de 2008, les banques ont déplacé le risque de l'octroi excessif de prêts vers la prise de positions sur la dette souveraine ou la dette bien notée. C'est pourquoi elles sont incluses dans ces tests, ajoutant ces positions aux prêts.

La conclusion, selon les mots de l'auteur de l'article,

 "Oui, je sais qu'il y a beaucoup de rouge dans tous les tableaux ci-dessus. Toutefois, on pourrait faire valoir que les banques centrales interviendront si une grave crise de liquidité se matérialise. C'est vrai, c'est la théorie, et c'est d'ailleurs ce qu'elles ont fait jusqu'à présent, parce que les problèmes qui sont apparus dans les profondeurs du système financier pendant la crise financière mondiale n'ont pas vraiment été abordés. Mais aujourd'hui, il y a un problème : les banques centrales ont imprimé tellement d'argent à partir de rien que nous en sommes arrivés à un point où elles sapent l'existence même du système monétaire fiduciaire. De plus, comme si cela ne suffisait pas, les grandes banques du monde entier fonctionnent en fait avec des capitaux négatifs et, comme les gouvernements affichent des déficits chroniques et toujours croissants, elles n'ont pas la possibilité d'allonger davantage leurs bilans. Oui, il y a une limite à la quantité d'argent qui peut être imprimée à partir de rien et les dommages que la Banque du Japon a causés à l'économie japonaise sont le meilleur exemple de ce qui se passe lorsque cette limite est franchie".

Il est clair qu'il y a un lien entre les problèmes de la Banque du Japon (maintenir la valeur du yen par rapport aux autres monnaies) et le surendettement qui a atteint une limite reconnaissable, l'empêchant d'augmenter les taux d'intérêt officiels en raison de la dette élevée, ce qui rendrait irréalisable le maintien de la stabilité financière et budgétaire avec des paiements d'intérêts de la dette aussi élevés.

Nous sommes maintenant confrontés à la situation de faiblesse des banques à la lumière de ces tests (un peu plus sévères que ceux de la FED).

- Marché interbancaire.

Oui, oui, mais ... comment cette certaine faiblesse des bilans des banques est-elle répercutée sur les marchés ?

Eh bien, nous voyons déjà les problèmes sur le marché interbancaire.

Je dois d'abord vous présenter le taux SOFR.

https://www.global-rates.com/es/tipos-de-interes/sofr/  

 "Le SOFR (Secured Overnight Financing Rate) est un taux d'intérêt publié par la Banque fédérale de réserve de New York. Le SOFR peut être considéré comme le taux d'intérêt moyen pour les prêts garantis émis en dollars américains (USD) avec une échéance d'un jour (au jour le jour).

Le SOFR est un taux de référence, présenté comme une alternative au taux LIBOR en dollars américains".

Plus ou moins, le taux SOFR est le taux que les banques se facturent entre elles pour se prêter de l'argent au jour le jour. Ce taux est associé aux taux officiels du marché.

Par exemple, les taux des pensions et des prises en pension.

https://fred.stlouisfed.org/series/RRPONTSYD

"Un accord de prise en pension (connu sous le nom de reverse repo ou RRP) est une transaction dans laquelle la Fed de New York, sous l'autorisation et la direction du Federal Open Market Committee, vend un titre à une contrepartie éligible avec un accord de rachat de ce même titre à un prix spécifié à un moment spécifié dans le futur. Pour ces transactions, les titres éligibles sont les instruments du Trésor américain, la dette des agences fédérales et les titres adossés à des créances hypothécaires émis ou entièrement garantis par des agences fédérales".  

En d'autres termes, la Fed vend des titres du Trésor dans le cadre d'un accord de mise en pension au jour le jour. Le taux de ces pensions est le taux d'intérêt de référence pour les swaps entre banques.

Ce taux est actuellement de 5,30 %.

Quel est donc le problème ?

L'indicateur qui montre la méfiance des banques à se prêter les unes aux autres est l'écart entre le taux "non officiel" (le taux repo) et le taux SOFR.

Hier, le taux SOFR a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs années.

Graphique à long terme.

Vous pouvez voir que depuis août 2023, nous avons atteint un niveau record.

.

Hier, le taux a grimpé à 5,40. Vous voyez que c'est inhabituel.

https://www.zerohedge.com/markets/financial-system-plumbing-starts-show-signs-stress-again

L'important est de vérifier le différentiel avec le taux informel

Il est intéressant de noter que cet écart ne saute de manière continue (et non ponctuelle) que lors de crises telles que la pandémie ou la crise des pensions en 2019. Il est donc important de surveiller cet écart pour s'assurer que la méfiance entre les banques n'est pas à l'origine d'un nouvel épisode de crise.

Conclusion.

Nous avons plusieurs problèmes qui se chevauchent et qui peuvent contribuer à une crise définitive du système fiduciaire.

1º). La "mort" du yen.

Ce problème n'est pas seulement lié à la dévaluation de la monnaie japonaise, mais avec le reste, il forme une tempête parfaite.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/06/el-colapso-del-mercado-de-bonos-usa.html

L'une des méthodes de "défense" du yen consiste à vendre des obligations américaines et européennes, ce qui se traduit par une pression accrue sur le marché obligataire et des rendements plus élevés sur la dette du marché secondaire, si le mouvement de vente est important.  

2º). Les grandes banques se trouvent déjà dans une situation extrême, si l'on examine leurs bilans, comme nous l'avons vu sur cette page.

N'oublions pas les pertes non réalisées sur leur portefeuille d'obligations.

Dans le cas des États-Unis (uniquement ceux associés aux marchés réglementés).

 

3º). Nous sommes au début d'une situation qui pourrait conduire à une crise similaire à celle de 2008, lorsque les tensions sur le marché interbancaire ont asséché les prêts entre les institutions financières.

L'écart entre le taux SOFR et le taux repo inverse est l'indicateur de suivi et se rapproche des sommets de la crise en 2019-2020. Il mesure le degré de méfiance entre les institutions financières et une augmentation signifie une perte de confiance dans la solvabilité et la liquidité du système bancaire.

4º). Autre "invité", la crise du secteur de l'immobilier commercial s'aggrave progressivement. Aujourd'hui, les impayés commencent à augmenter.

 

5) La somme de tous les points ci-dessus, ainsi que la création d'un système de paiement numérique alternatif à SWIFT par les BRICS+, implique une pression énorme sur le bon fonctionnement du système fiduciaire mondial actuel.

Si la mise en œuvre du nouveau système de paiement devait être approuvée lors de la réunion des BRICS+ à Kazan cette année, nous aurions une tempête parfaite en marche qui pourrait générer la crise ultime sur les marchés financiers.

Les hausses du prix de l'or-argent et même du bitcoin sont probablement liées à la méfiance croissante des marchés à l'égard du bon fonctionnement du système fiduciaire (malgré les BC).  

Il est clair que rien d'irréparable ne s'est encore produit, mais garder un œil sur les mouvements qui se produisent est presque une nécessité, avant qu'une surprise "inattendue" ne fasse chuter les marchés.

Ce n'est qu'une opinion, nous verrons bien...

Quark 03 07 24 (extrait)

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/07/tomando-el-pulso-los-mercados.html

Allons-nous vraiment avoir une crise historique ?.... Mais il ne se passe jamais rien....

 Dans l’interaction dans les forums, il est commun de trouver des positions qui défendent majoritairement la thèse de la croissance permanente. La raison en est souvent la capacité humaine à résoudre tous les problèmes que nous rencontrons sur la route. L’innovation technologique est un autre facteur qui contribue à conforter la croyance populaire dans une tendance à la hausse durable, tant en termes de qualité de vie qu’en termes de croissance économique.

La pandémie, la crise des chaînes d’approvisionnement, l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, l’invasion de l’Ukraine, la crise énergétique européenne de 2022 et les sanctions commerciales contre la Chine font partie des problèmes que nous avons rencontrés depuis 2020 seulement.

Pour presque tout le monde, nous avons surmonté chacun d’eux et la vie continue avec une bonne croissance.

Et pourtant, sous la surface se passent des choses que nous ne pouvons pas couvrir comme si elles n’existaient pas.

1º). L’Allemagne a toujours été la locomotive industrielle de l’Europe.

a). Indicateur GFK.   Le climat du consommateur allemand Gfk mesure le niveau de confiance des consommateurs dans l’activité économique. Il s’agit d’un indicateur, car il peut prédire les dépenses des consommateurs, qui représentent une part importante de l’activité économique totale. Des relevés supérieurs à zéro montrent une consommation optimiste.

 

  l’indicateur a légèrement baissé, dans la crise de 2008 il a à peine bougé et dans la pandémie il a connu une chute rapide et une reprise. Mais c’est à partir de 2022, lorsque le gaz russe bon marché a été remplacé par des importations très coûteuses de GNL, que la confiance des consommateurs s’est complètement effondrée et n’a pas repris.

L’Allemagne est dépendante de l’énergie bon marché et n’en a plus, avec la conséquence indésirable d’une fuite de ses entreprises industrielles, grandes consommatrices d’énergie.

b). La production d’électricité s’est effondrée de 7 % en 2023 en Allemagne, mais aussi dans le reste de l’Union européenne.

Dans cet article, en plus de se féliciter de l’essor des énergies renouvelables, ils étudient également la baisse de la production d’électricité dans toute l’Europe.

https://es.euronews.com/green/2024/02/07/un-informe-revela-un-desplome-sin-precedentes-de-la-produccion-electrica-de-carbon-y-gas-e

"Pourquoi la demande d’électricité de l’UE a-t-elle chuté en 2023?

Les énergies renouvelables n’ont pas tout à gagner, car la demande d’électricité de l’UE a chuté de 3,4 % en 2023 par rapport à 2022 et de 6,4 % par rapport aux niveaux de 2021 au début de la crise énergétique. Ember lie un peu plus d’un tiers (3,8%) de cette baisse à long terme à une baisse de la consommation électrique industrielle. En particulier, les secteurs à forte intensité énergétique, tels que l’acier, la chimie et le papier, ont probablement été touchés par la hausse des prix du gaz. Le beau temps, les économies d’énergie et l’efficacité énergétique ont également contribué à réduire les besoins en électricité, mais l’électrification a créé plus de demande."

Oui, la conclusion semble juste. La hausse du prix du gaz a fait chuter les secteurs intensifs en énergie et provoque un séisme dans la production industrielle européenne, face aux prix bas du gaz aux USA ou à l’utilisation massive du charbon en Inde et surtout en Chine.

2º). L’émission de la dette publique a grimpé en flèche en 2020 et l’arrivée de l’inflation a également augmenté le paiement des intérêts de la dette, jusqu’à des extrêmes très dangereux, en particulier aux USA.

Ce célèbre graphique montre comment le paiement des intérêts est entré dans une phase exponentielle depuis le troisième trimestre de 2020

L’accélération depuis lors n’a rien de comparable à ce qui s’est passé depuis 1947.

La cause n’est pas seulement la hausse des taux, mais aussi la croissance progressive de la dette, qui n’a pas l’air de s’arrêter, selon le CBO (Bureau des budgets du Congrès).  

Regardez le déficit croissant prévu jusqu’en 2034.

 3º). Bien que nous n’y attachions pas d’importance (encore), le cycle de l’inflation et des taux d’intérêt a également changé à partir de 2020.

Voici le graphique à long terme des obligations à 10 ans aux États-Unis. En 2020, il a radicalement changé et a commencé sa tendance à la hausse.

  Il en va de même pour l’Europe.

 

 4e). Bien que la parité des principales devises se maintienne entre elles (à l’exception du yen japonais), la perte de valeur par rapport aux actifs solides comme l’or est également une donnée à noter.

Comme le montre le prix de l’or en yen. De 2014 à 2019, stabilité du prix de l’or en yen. À partir de juin 2019, l’explosion est évidente..

Même si vous voulez nous convaincre, la valeur d’une once d’or n’a pas changé en 4 ans. Ce qui s’est passé, c’est que les émissions monétaires massives depuis 2020 ont provoqué une dévaluation monétaire mondiale, une perte considérable de la valeur de la monnaie fiduciaire. Et un danger potentiel si la perte de confiance se répand dans le système.

Et d’ailleurs, le yen japonais est maintenant aux portes de l’enfer, malgré ses interventions répétées pour défendre sa valeur.

Le niveau 160 yens pour un dollar est celui que nous devons surveiller selon ce graphique. Un effondrement du yen pourrait inaugurer le festival de la perte de confiance dans le système fiduciaire mondial.

 

 

5º). L’antagonisme entre l’Occident et le bloc BRICS+, nous place au bord d’une guerre tant commerciale que militaire.

Je profite de cette excellente vidéo pour illustrer ce point (merci Koldo).

https://youtu.be/BMEAII9Uhx0?si=gW9VEOEj0q8RXprv

Ce graphique représente le changement qui s’est produit au cours des vingt dernières années (et explique beaucoup de choses).

Part des BRICS et du G7 dans le produit intérieur brut (PIB) mondial en parité de pouvoir d’achat (PPA) de 2000 à 2023

 

Et un fait particulier.

L’Asie produit plus de la moitié de l’électricité du monde et la Chine seule produit plus d’électricité que l’Europe, les États-Unis et le Japon réunis.

 

6º). Le peak oil commence à survoler nos têtes.

 Nous sommes dans la sixième année depuis 2018 et il semble que nous ne puissions pas dépasser ce maximum. Cependant, il est également évident que nous sommes sur un plateau depuis 2016, avec des oscillations  de plus de deux millions de barils autour de 81-82 millions de b/d, mais nous n’avons pas commencé le déclin définitif.

Étant donné que le Shale Oil en tant que tel a maintenu la production mondiale de pétrole à ces niveaux, il est logique de penser que le début de la baisse de la production de Shale Oil entraînera la même baisse au niveau mondial.

Les dernières données montrent les difficultés du Shale pour maintenir la production à un maximum.

Une autre donnée qui montre le degré d’épuisement est ce twitter de Novilabs.

https : //x.com/tedcross/status/1805582633474162976   

 Plus de 70 % des puits nouvellement forés dans les 48 états inférieurs sont maintenant des puits "fils", situés à proximité de puits "parents" préexistants.

Cela représente un défi majeur pour maintenir le rendement du puits, car la production du monde "d'Alice au pays des merveilles" continue d’épuiser le gisement

Comme les techno-optimistes voient toujours le verre à moitié plein, ils présentent la transition énergétique, les ventes de voitures électriques et l’explosion des énergies renouvelables, comme la solution, pour poursuivre la croissance économique à l’avenir.

Mais les dernières données ne corroborent pas ses perspectives optimistes.

La voiture électrique ne réduit pas la consommation de pétrole et la transition énergétique est en fait une expansion énergétique. Regardez les articles suivants qui expliquent ces deux points.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/06/las-ventas-de-coches-electricos.html 

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/06/el-dato-que-termina-con-la-ilusion-de.html

   

Un autre point contre la transition énergétique est le déficit prévu de cuivre pour les années à venir. Si le pétrole est le sang du système basé sur les combustibles fossiles, le cuivre occupe cette place dans la transition vers l’électrification totale.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/los-materiales-criticos-segun-iea-el.html

 Pour ceux qui ont encore des doutes, ce graphique est de l’IEA (Agence internationale de l’énergie).

 

7º). Le marché obligataire est en faillite technique.

La hausse rapide des taux d’intérêt a provoqué un tsunami dans le secteur des obligations entre 2020 et 2021.

Les pertes sont considérées comme un véritable crash silencieux. (Voir le graphique ci-dessous)

C’est incroyable comme les banques centrales occidentales sont techniquement en faillite, car les pertes de portefeuille dépassent leur capitalisation. Oui, nous savons déjà qu’ils ne peuvent pas faire faillite parce qu’ils peuvent émettre leur propre argent, mais cela n’empêche pas d’avoir une image des difficultés que cela a représenté pour les marchés obligataires, l’effondrement de la valeur de leurs portefeuilles

. 

 

L’exécution du portefeuille d’une grande banque japonaise peut être le début de la fin.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/06/el-colapso-del-mercado-de-bonos-usa.html

Tous ces points sont sous-jacents à la surface du "tout va bien". Peu ont entendu parler de l’un de ces points et pourtant ils sont réels.

Mais le pire, c’est quand ces points se réaliseront simultanément. La réponse est "rien ne se passe, rien ne se passera". Ou "les catastrophistes annoncent l’effondrement depuis mille ans et nous sommes encore là".

Un résumé de ce qui nous a amené ici est simple.

Le modèle capitaliste occidental se fonde sur la croissance perpétuelle de l’économie, soutenue par l’abondance de l’énergie et le soutien monétaire qui finance toute la croissance. Le pétrole jusqu’à présent, a été abondant et bon marché (ce qui a également permis une situation similaire dans le reste des matières premières), mais quand nous changeons ces termes pour peu et cher, nous serons pleinement conscients que la croissance est terminée, et le chapelier fou sortira du chapeau.

Nous sommes dans ce dangereux processus, alors que nous étendons la prospérité économique, avec une avalanche d’argent gratuit (c’est un mensonge mais nous ne savons pas encore), qui nous finance la fête et permet au citoyen ordinaire d’ignorer l’excès de dette (alors que l’inflation mord son propre pouvoir d’achat), parce que cela n’a pas d’importance. C’est le cœur du "rien ne se passe jamais".   

 Pour décrire ce qui nous attend, je ne peux m’approcher que des paroles d’Ernest Hemingway.

- Comment tu t’es ruiné ?

- De deux façons, d’abord petit à petit, puis tout à coup.

Oui, on y va petit à petit...

-

 Mais enfin,  les bourses sont à des sommets historiques donc jamais rien ne se passe...

Bien sûr, mais au lieu d’être rassurant, c’est un autre point négatif. Être en territoire bulle n’est pas un signe de stabilité et de croissance future, mais un exemple des excès qui sont commis à la fin de chaque cycle.

Le PER Shiller dle SP500, supprime les données ponctuelles pour prendre la tendance à long. Et cela nous indique que nous sommes situés en territoire bulle, bien qu’il puisse encore croître avant d’exploser. Le pic de 1929 est inférieur au pic actuel.

  

Si vous préférez un indicateur plus classique comme celui de W. Buffett, c’est la même chose.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/el-indicador-buffett-y-la-mayor-burbuja.html

- Mais, mais, le photovoltaïque flambe et bientôt nous n’aurons plus besoin de gaz, ni de charbon, pour produire de l’électricité.

C’est vrai, l’industrie photovoltaïque explose. Et les prévisions sont encore meilleures.

 

J’ai déjà parlé du déficit futur du cuivre, mais nous avons d’abord un déficit massif en argent

(pour la quatrième année consécutive).

La production minière d’argent est en déclin depuis 2016 et, en revanche, la demande industrielle est sur le point de dépasser la production minière annuelle. Les déficits atteignent 200 millions d’onces d’argent chaque année et à cette époque, il est prévu de doubler l’installation de panneaux solaires. Comme l’argent est utilisé dans tous les appareils électroniques, la demande d’argent augmente également dans les véhicules électriques, dans le secteur de la défense (les missiles portent une charge d’argent) et dans toute la technologie IA, creusant le déficit attendu d’argent. Le résultat sera une pénurie d’argent ou une hausse exponentielle du prix de l’argent dans les années à venir, avec les difficultés d’y recourir, si la production minière ne suit pas le même rythme.

Ce n’est qu’un problème supplémentaire , qui aide à comprendre l’épuisement des ressources, pas seulement le pétrole et le renchérissement des matières premières à l’avenir.

 https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/la-escasez-de-materias-primas-y-la.html   

"Les défenseurs de la croissance infinie disent qu’il existe des ressources plus que suffisantes, mais ils ne disent pas à quel prix. Si une société surendettée doit doubler ou tripler les prix du cuivre-argent-pétrole, nous pouvons conclure sans trop de possibilités d’erreur que de telles hausses de prix conduiraient à une récession-dépression immédiate, en raison de l’impossibilité d’acheter les produits essentiels, à un prix exorbitant et, par conséquent, la demande se contracterait substantiellement, ce qui finirait par faire chuter les prix des matières premières de base, conduisant à une forte baisse de l’extraction de ces matières premières, rendant leur extraction économique impossible. Nous fermons le cercle et nous devons comprendre que cela arrive parce que les matériaux bon marché et faciles à extraire, qui ont permis le développement agressif de notre civilisation, sont épuisés et cela n’a pas de solution technologique."

- Mais le PIB continue de croître...

 J’ai incorporé cet article intéressant qui montre comment vous pouvez "habiller" les données sans mentir, donnant un sentiment qui ne cadre pas avec les observations.

https://www.zerohedge.com/political/global-inflationary-depression-already-here

Trois graphiques à garder à l'esprit.

Ventes au détail réelles par rapport aux ventes nominales (inflation comprise).

 

Nouvelles commandes réelles (corrigées de l'inflation) vs. nominales (corrigées de l'inflation)

 

Chute des taux d'épargne par rapport à l'endettement par carte de crédit.

 

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/06/de-verdad-vamos-tener-una-crisis.html

Quark 26 06 2024

"Jamais auparavant la croissance de l’offre pétrolière n’avait été aussi concentrée géographiquement. Six comtés de l’ouest du Texas sont maintenant 100% responsables de toute la croissance de la production mondiale".

https://blog.gorozen.com/blog/hubberts-peak-is-finally-here

Si c’est vrai et nous espérons qu’il ne s’agit pas d’une exagération et que les rapports confirment finalement que le Permien a atteint le début de son déclin terminal, Pourrait-on alors dire qu’une nouvelle phase de baisse perceptible de la production mondiale s’ouvrirait malgré les efforts de la Guyane, du Presal, de la Vache Morte, etc.?

Quelles conséquences voyez-vous que cette situation pourrait avoir dans le domaine géopolitique à moyen (ou moyen) terme, quark?

quark24 juin 2024,

Pour moi, le crépuscule du Shale oil (début 2025 ou 2026) est le début de la décroissance (il faudra quelques années pour le vérifier, car les statistiques sont très contrôlées). Et son importance pour l’Occident est si vitale qu’elle va probablement nous obliger à prendre des mesures géopolitiques désespérées. Vous me comprenez tous.

Je crois que les mouvements tectoniques sous-jacents de la politique nous conduisent à un changement brutal. La décennie actuelle sera le tournant de l’humanité et, comme il convient à un tournant aussi important, elle sera parsemée de nombreuses crises de toutes sortes, avant de déboucher sur la décennie suivante, où tout sera beaucoup plus clair.

L'effondrement du marché obligataire américain. La première phase de la démolition vient de commencer....

 La situation du marché obligataire américain fait face à une tempête parfaite qui menace sa survie. Le volume est tellement énorme qu'il sera très difficile pour la Fed de garder le contrôle sans recourir une fois de plus à des achats massifs de papier.

Une série d'événements est en train de se former qui, s'ils se conjuguent à temps, pourraient conduire à un effondrement épique. Une brève description du problème est présentée ci-dessous.

1º). Nous savons tous que la dette américaine ne cesse de croître.

Le dernier à le reconnaître est le CBO (Congressional Budget Office), qui estime que le déficit prévu pour l'année passera de 1,5 à 1,9 trillion de dollars. Il ne se contente pas de réviser l'année en cours, mais ajoute 2 100 milliards de dollars de nouveaux déficits sur la période 2025-2034, par rapport aux prévisions précédentes.

https://www.cbo.gov/publication/60039

La dette américaine est hors de contrôle.

https://www.usgovernmentspending.com/debt_deficit_history

 

Et en termes de PIB.

 

Le précédent était les chiffres de la dette/PIB de la Seconde Guerre mondiale, justifiés par la nécessité de financer une économie de guerre. Mais en dehors de cette période, la dette n'a pas dépassé 30 % du PIB jusqu'au 21e siècle. Depuis 2008 (où le système fiduciaire s'est effondré, mais ils ne nous l'ont pas dit, le rafistolant pour le dissimuler), la croissance de la dette a été spectaculaire, dépassant tout ce qui a été vu depuis plus de cent ans (et sans guerre mondiale).

La dette américaine est entrée dans une spirale infernale où il est nécessaire de créer de nouvelles dettes juste pour payer les intérêts, ce qui implique la destruction du système en accélérant la croissance de la dette, entrant dans un cercle vicieux qui se termine par la perte de confiance dans le système et une dévaluation brutale contre les actifs solides.

Ce graphique (croissance des paiements d'intérêts sur la dette américaine) devrait provoquer la panique.

 

2º). La tendance des pays étrangers à investir sur le marché obligataire américain a bouleversé les prévisions.

a) - La formation de deux blocs antagonistes a eu pour conséquence d'annuler la nécessité pour certains pays, comme la Chine, d'investir leur excédent commercial en dollars. De plus, la Chine vend de la dette américaine depuis des années, avec une forte accélération au cours des derniers trimestres.

 

b)- La poursuite des augmentations tarifaires n'aide pas non plus, et la saisie par la Russie d'actifs en dollars à la suite des mesures de sanctions pour l'invasion de l'Ukraine a averti le reste du monde qu'il n'était plus sûr de détenir des obligations en dollars, avec la lenteur de la restructuration qui s'ensuit.

c) - Pour couronner le tout, la résiliation de l'accord arabo-américain pour la vente du pétrole saoudien en dollars et son réinvestissement ultérieur dans la dette américaine est un autre clou dans le cercueil du financement étranger du marché obligataire.

d) - La faiblesse du yen japonais pourrait épuiser les réserves en dollars du Japon, qui aurait alors recours à la vente d'obligations américaines pour défendre sa monnaie.

La somme de tous ces points est résumée dans ce graphique, où le pourcentage de la dette américaine détenue par des étrangers continue à baisser et peut à tout moment accélérer son déclin avec des ventes supplémentaires.

https://wolfstreet.com/2023/12/20/are-foreign-holders-finally-bailing-out-of-the-incredibly-ballooning-us-national-debt/

 

3º). La hausse des rendements de la dette mondiale, consécutive à l'augmentation des taux d'intérêt pour juguler l'inflation mondiale, a eu des effets collatéraux sur la valorisation des portefeuilles de titres à revenu fixe de la quasi-totalité des institutions financières.

Avec la hausse des rendements, le prix du portefeuille de titres à revenu fixe baisse et les institutions subissent de lourdes pertes latentes, mais celles-ci sont reflétées dans les comptes.

Nous avons tous vu ce graphique avec les pertes des institutions américaines.

 

Mais les entités américaines ne sont pas les seules à détenir des actifs à revenu fixe. Au Japon, par exemple, elles détiennent de grandes quantités de dette américaine.

Comment le marché obligataire peut-il être mis en péril ?

Imaginons qu'une institution subisse d'importantes pertes et soit contrainte de réduire son portefeuille de titres à revenu fixe. Comme toutes les banques ont des pertes importantes sur leurs portefeuilles à long terme, accumulées pendant la décennie de taux zéro, la vente d'une banque peut entraîner une sortie en cascade, comme dans le film "Margin Call".

C'est ce qui vient de se produire avec le géant bancaire japonais Norinchukin.

"En octobre dernier, alors que les blessures de la faillite bancaire de mars 2023, qui a dépassé la crise financière mondiale en termes d'actifs totaux et a déclenché la dernière intervention de la Réserve fédérale, établissant le point le plus bas du marché en 16 mois, étaient encore fraîches, nous sommes parvenus à un accord non consensuel. Prédiction : nous avons déclaré que, la Fed ayant recommencé à soutenir le système financier américain, "la prochaine faillite bancaire aura lieu au Japon".

Cette prédiction s'est confirmée deux mois plus tard, lorsque, inexplicablement, la banque japonaise Norinchukin,  a été discrètement ajoutée à la liste des contreparties du mécanisme permanent de prise en pension de la Fed, également connu sous le nom de caisse noire de la Fed pour le sauvetage des banques étrangères.

Et si c'était le premier signe, encore lointain, que quelque chose ne tournait pas rond dans l'une des plus grandes banques japonaises (Norinchukin est la cinquième banque du Japon avec 840 milliards de dollars d'actifs), aujourd'hui le proverbial canari a marché sur une bombe à neutrons dans la mine de charbon japonaise, En effet, selon Nikkei, la Norinchukin Bank "vendra plus de 10 000 milliards de yens (63 milliards de dollars) de ses avoirs en obligations d'État américaines et européennes au cours de l'année qui s'achèvera en mars 2025, afin d'endiguer ses pertes liées aux paris sur les obligations étrangères à faible rendement. L'objectif est de réduire les risques liés à la détention d'obligations d'État étrangères".

                           ------------------------------------------------------

Conclusion.

Ce dernier point a le potentiel de déclencher des ventes massives sur le marché obligataire américain, si les rendements commencent à augmenter à la suite de la vente, forçant le reste des détenteurs de dette à vendre en toute hâte, car le prix est de plus en plus bas (dans le film cité ci-dessus, on voit comment les prix s'effondrent irrémédiablement en l'espace de quelques heures).

En résumé, nous avons une dette qui augmente de manière incontrôlée, avec des acheteurs étrangers qui fuient en raison de la politique américaine (et nous verrons si la même chose ne se produit pas en Europe) et un début d'exécution des positions qui pourrait conduire à une liquidation extraordinaire, si nous ajoutons les dérivés de gré à gré aux positions sur les marchés des titres à revenu fixe.

Les mécanismes de contrôle sont toujours les mêmes, à savoir des baisses de taux rapides en cas de vente, ainsi que des achats de la part des banques centrales. Mais bien sûr, l'inflation attend au bout du couloir, si les banques centrales commencent à participer activement à un nouveau flot de liquidités. Et la perte de confiance dans la monnaie (déjà bien avancée dans l'autre bloc), peut aboutir à un épisode de forte inflation, voire d'hyperinflation.

Il faut donc choisir entre le pire et le pire.

Ce n'est qu'une opinion : nous verrons bien...

Quark, 19/06/2024 (extrait)

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/06/el-colapso-del-mercado-de-bonos-usa.html

Les ventes de "voitures électriques".


Depuis un certain temps, les ventes de voitures rechargeables (y compris les électriques purs BEV, jusqu’aux hybrides rechargeables PHEV) ont cessé de croître dans la progression attendue.

Selon les données du mois d’avril 2024, la croissance des BEV atteint 14% par an, tandis que les PHEV augmentent de 51%.


[Plaques minéralogiques rechargeables pour le mois (changement annuel):

BEV : environ *794000 (soit une augmentation de 14%) et une part de marché de 12%
PHEV : environ *427000 (soit une augmentation de 51%) et une part de marché de 6%
Total : 1221181 (jusqu’à 25%) et une part de marché de 18%]


La moyenne est une croissance  de 25%.

Mais quand on regarde la part de marché, on voit que sa progression s’est arrêtée net.

Pour l’année 2024 en cours, ce sont les ventes.

[Immatriculations de voitures rechargeables de janvier à avril (changement annuel):

BEV : environ *2,9 millions et 11% de part de marché
PHEV : environ *1,6 millions et une part de marché de 6%
Total : 4511543 (jusqu’à 29%) et une part de marché de 17%]

Une croissance annuelle de 29% et une part de 17% devraient être des chiffres éclatants, mais...

En 2020, le quota était de 4 %. En 2021, il a augmenté à 9%, en 2022 il a atteint un magnifique 14%, mais en 2023 les choses ne se sont pas améliorées autant, passant à seulement 16%. En 2024, nous sommes à 17%, signe d’un net ralentissement, malgré une bonne augmentation des ventes.

Mais comme le diable est dans les détails, on constate un changement dans les préférences des consommateurs. Devant le manque d’autonomie des électriques purs et la difficulté de recharger n’importe où et n’importe où, on observe une nette tendance à préférer l’hybride rechargeable à l’électrique pur.

Pour cette raison, les ventes mondiales d’électriques purs augmentent de 14% au mois d’Avril 2024, contre une magnifique 51% de croissance des hybrides rechargeables.

Eh bien, quel est le problème, si les deux sont électriques et éliminent le CO2?.

La réponse a été donnée par la Commission européenne dans cette analyse.

L’hybride rechargeable combine une grande batterie électrique avec un moteur thermique à combustible fossile. Théoriquement,  l’essence doit être utilisée en cas d’urgence et sa consommation devrait être très faible, selon les spécifications du fabricant.

Ce que cette analyse a montré est que les hybrides rechargeables sont conduits comme des voitures à essence, sans recharger  l’électricité.

Le résultat est que les émissions de CO2 (accréditées en laboratoire) devraient être de 13,59 grammes de CO2 par km et se révèlent être 139,39 grammes par km.

De même, la consommation théorique (principalement essence) est de 1,69 litres à 100 kilomètres et se termine en fait à 5,94 litres.

Ici, il y a peu de doute sur la véracité du rapport parce que, comme le dit l’article, ils utilisent des appareils embarqués pour mesurer la consommation.

"Le rapport, publié en mars, est basé sur les données de 123740 véhicules collectées en 2021 via les systèmes de collecte de données OBFCM (On-Board Fuel Consumption Meter). Comme nous l’avons expliqué en son temps, l’OBFCM est un dispositif obligatoire intégré dans les véhicules commercialisés en Europe depuis janvier 2021 dont la mission est de mesurer et d’enregistrer des données sur la consommation de carburant du véhicule."


Donc, ce que nous voyons est une fraude "légale". Les aides à la voiture électrique sont utilisées pour conduire des voitures à essence.

 

 D’autre part, au-delà de ce que disent les ventes d’électricité (grossi par les chiffres astronomiques de la Chine) est qu’il y a eu un ralentissement considérable dans la croissance des ventes d’électricité, comme le dit cet article de "sentiment".

La fin de l’article donne la clé. Tesla vend moins électriques, parce que les gens passent à l’hybride électrique.

https://cleantechnica.com/2024/06/11/unsold-tesla-cars-piling-up-in-america-australia-germany/


"Il est assez clair que le sentiment des consommateurs au sujet des voitures électriques a changé radicalement au cours des six derniers mois. Il est difficile de dire si cela résulte d’une réaction intense de la part des compagnies pétrolières, mais quelque chose a clairement changé. Des États comme la Virginie disent à la Californie de prendre son initiative de transport propre et de l’encourager. Le gouvernement des États-Unis est en train de devenir fou à cause de la menace des voitures électriques bon marché de la Chine et maintenant l’UE est sur le point de suivre l’exemple avec ses propres tarifs douaniers. Les fabricants en Chine se frappent la cervelle les uns les autres avec des baisses de prix ruineuses dans une tentative pour simplement survivre. On peut faire valoir que même Tesla, avec tous ses talents technologiques, n’aurait pas pu prévoir le changement soudain du marché.

Ce qui est sûr, cependant, c’est que toutes ces images et vidéos de Teslas non vendues garées dans des parkings à travers le monde ne font aucun bien à la révolution des véhicules électriques. La transition vers des transports sans émissions doit se faire rapidement si nous voulons espérer réduire les émissions des voitures et des camions suffisamment pour éviter que la Terre ne devienne un chaudron bouillant . Les fabricants disent maintenant à quiconque veut l'entendre que ce que les gens veulent vraiment aujourd’hui sont des hybrides, technologie qui a été dirigé par Toyota il y a 40 ans."

Est-ce la révolution qui allait arrêter l’augmentation du CO2 dans l’atmosphère ou est-ce plutôt un piège juridique pour continuer à vendre des voitures à essence étiquetées "électriques".

D’un autre côté, nous voyons immédiatement ce qui se passe lorsque les énormes subventions à l’achat d’électricité sont supprimées. Le cas de l’Allemagne en est un exemple.

La part de l’électricité pure passe de 17,3% à 12,6%. Ce n’est pas seulement la croissance de la part, mais l’effondrement total.

https://cleantechnica.com/2024/06/11/evs-at-18-5-share-in-germany-backsliding-on-the-transition/

Les conséquences de l’annulation brutale des incitations pour BEV à la mi-décembre se poursuivent. Par rapport aux prix d’avant l’annulation, les BEV sont désormais plus chers et perçus comme plus chers, car le changement est fermement dans la mémoire. L’idée de payer plus pour la même chose freine évidemment les gens. Si les BEV étaient plus ou moins compétitifs en termes de prix avec d’autres systèmes de propulsion, les gens pourraient être prêts à accepter une légère augmentation des prix des BEV, mais ce n’est pas le cas."

Le pays qui mène les ventes de voitures électriques est la Chine (près de 60% du total mondial), . Dans ce pays, le mouvement vers l’hybride rechargeable est également en train de balayer.

https://cleantechnica.com/2024/05/26/44-plugin-vehicle-market-share-in-china-april-2024-sales-report/

"Les véhicules rechargeables sont à la mode sur le marché automobile chinois, avec 703000 unités vendues (sur un marché total de 1,6 million d’unités). C’est une augmentation de 27% année après année (yoy).

Si nous analysons les chiffres avec plus de profondeur, les BEV ont augmenté de 10%, tandis que les PHEV ont obtenu des résultats encore meilleurs, sautant de 65% en avril. En ventilant les ventes de compléments par groupe motopropulseur, les BEV ont eu 59% des ventes, en dessous de la moyenne de cette année de 65%, ce qui démontre la popularité croissante des hybrides rechargeables sur ce marché."

Le moment est-il venu de repenser la stratégie ou continuons-nous à regarder ailleurs, en attribuant le label "électriques" à des voitures à essence pour la plupart?

Ce n'est qu'une opinion, nous verrons bien..

Quark

juin 12, 2024

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/06/las-ventas-de-coches-electricos.html

Le jour du « Jugement dernier »....

 Si l'on examine la dynamique qui sous-tend toutes les tendances du scénario du « zénith de la civilisation », on ne peut nier que quelque chose comme le « Jugement dernier » est en train d'approcher.

Même en reconnaissant que nous sommes confrontés à un long processus, le besoin humain de trouver des certitudes plutôt que des indéfinitions nous oblige à rechercher continuellement une date pour encadrer le processus du zénith et fixer le début de la décroissance.

En prenant comme référence l'analyse vilipendée des « limites de la croissance », nous pouvons concrétiser l'approche des pics qui ont été anticipés il y a plus de 50 ans.

Dennis Meadows (alma mater avec sa femme Donella) explique des choses intéressantes dans une interview.

https://www.deia.eus/opinion/tribuna-abierta/2022/07/08/limites-crecimiento-50-anos-despues-5789319.html 

"Dennis Meadows, 79 ans, dans un entretien publié dans Le Monde du 9 avril 2022, a déclaré : »Le développement durable n'est pas possible. Le terme de croissance verte est utilisé par les industriels pour continuer leurs activités habituelles. Ils ne changent pas de politique, ils changent de slogans. C'est un oxymore. Nous ne pouvons pas avoir de croissance physique sans faire des ravages sur la planète".

Dennis Meadows parle également des énergies renouvelables, qu'il considère comme une alternative très importante, mais qui ne peuvent pas nous fournir la quantité que les combustibles fossiles nous offrent, et il affirme qu'« il n'y a pas d'autre solution qu'une réduction drastique de nos besoins en énergie ».

En d'autres termes, une diminution de la consommation".

            C'est du pur bon sens.

 Nous connaissons tous le graphique (scénario central).

 

Quarante ans plus tard, il a été décidé de vérifier l'évolution de la prédiction. Le résultat est décrit dans ce graphique.

http://blog.pucp.edu.pe/blog/cambioclimatico/2012/06/28/revisi-n-de-los-l-mites-del-crecimiento/

 

"La projection originale a été réalisée par le MIT pour le Club de Rome (CdR) dans un rapport qui est devenu immédiatement célèbre, “Les limites de la croissance”, et qui a fait l'objet d'une grande controverse. Aussi célèbre, sinon plus, que les rapports sur le réchauffement climatique. Les deux rapports ont des méthodes et des conclusions similaires. Sur la base de simulations fondées sur des données, ils concluent que les comportements humains conduisent à une crise majeure : effondrement économique pour l'un, effondrement environnemental pour l'autre.

Dans le cas de Limits to Growth, les variables sont 1.la population, 2.les ressources non renouvelables, 3.la nourriture par habitant, 4.les services par habitant, 5.la production industrielle par habitant et 6.la pollution. La conclusion est la suivante : « Si l'industrialisation, la pollution de l'environnement, la production alimentaire et l'épuisement des ressources maintiennent les tendances actuelles de croissance de la population mondiale, cette planète atteindra ses limites de croissance au cours des cent prochaines années. Le résultat le plus probable serait un déclin soudain et incontrôlable de la population et de la capacité industrielle. Les discours sur la durabilité, l'empreinte écologique et l'approche systémique ont gagné de l'espace derrière cette locomotive.

Pour célébrer le 40e anniversaire du rapport, le Smithsonian a organisé une série de conférences. Le graphique est tiré d'un article empirique publié en 2008 évaluant le modèle de texte MIT/CDR avec des données de 1970/2000 par Grahan Turner, un physicien australien : « A comparison of the limits to growth with thirty years of reality » juin 2008. Il simule le scénario « model standard run » ou « business as usual » comme l'appelle le rapport Smithsonian. Elle est tirée de la présentation faite par Dennis Meadows, l'un des auteurs du rapport original, lors du symposium organisé par le Smithsonian et le Club de Rome pour commémorer les 40 ans du rapport.

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Comme on peut le voir, le modèle s'est avéré étonnamment correct, y compris quelques petites déviations.

Le modèle indique (mais ne date jamais) un pic ou un zénith entre 2020 et 2030, avec un déclin de la population après le pic (le même que le pic de pollution qui est atteint des années plus tard).

Un examen global de la situation actuelle montre où nous en sommes.  

L'épuisement des ressources.

Le pic des ressources (ou plutôt le moment où l'épuisement empêche la poursuite de la croissance, puisque l'extraction des matières premières de base est réduite) se situe entre 2025 et 2030, comme je l'ai indiqué dans ce billet.

Le pic industriel.

Le pic de production industrielle se dessine, en apparence sous le rideau de la lutte pour l'hégémonie mondiale. La Chine a réussi, au cours des vingt dernières années, à devenir l'usine du monde et il est maintenant temps d'inverser sa domination, afin d'éviter une dépendance totale à sa production. Cet article date d'il y a trois ans, mais il illustre bien où nous en sommes et qui domine le commerce.

Le résultat de la transition énergétique entreprise pour électrifier l'économie mondiale et la rendre moins dépendante des combustibles fossiles a déterminé que la Chine est la puissance mondiale en matière d'énergie renouvelable (éolienne et photovoltaïque), de voitures électriques, de batteries et de matières premières de base pour soutenir le développement.

Les droits de douane imposés par les États-Unis à toutes les industries chinoises liées à la technologie et à la transition menacent de ralentir considérablement la croissance de l'industrie. Si l'on ajoute à cela la crise industrielle en Allemagne, on constate rapidement que le monde s'est divisé en deux factions irréconciliables, ce qui va déstructurer le commerce mondial et contribuer à une forte baisse des échanges.

Limite de la population.

Tom Murphy a effectué sa propre analyse modélisée de la croissance de la population mondiale, avec des conclusions différentes des prévisions des Nations unies.  

Le résultat, présenté dans un graphique comparatif, indique également l'arrivée rapide du zénith de la population mondiale.

Nous avons beau essayer de puiser dans les capacités infinies de l'être humain pour trouver des solutions aux problèmes qui se posent, les limites semblent être très proches.

Création d'une bulle.

Et le moment (ou la date précise) peut être associé à un grand éclatement de la bulle boursière, reflet du début des crises les plus brutales de ces cent dernières années (il suffit de se rappeler la crise de 29 et la grande crise de 2008).

Aujourd'hui, la bulle boursière continue de grossir, à l'abri de tout découragement. L'intervention des Banques Centrales dans la crise de 2008 a perverti le système du libre arbitre et dans l'équation risque-rendement, on a éliminé la partie risque. Les interventions répétées de toutes sortes des Banques Centrales dans leur ensemble, en fournissant des liquidités et des financements infinis aux grands pays, ont créé l'environnement propice pour encourager la spéculation à son plus haut degré.

La crise de la dette européenne (2010-2012) s'est terminée lorsque Draghi a déclaré : « Je ferai tout ce qu'il faudra et croyez-moi, cela suffira ». La crise du marché des pensions de 2019 s'est terminée par une injection massive de dollars par la Réserve fédérale. La pandémie a donné lieu à l'injection de liquidités la plus importante de l'histoire, afin d'éviter un effondrement alors que le monde entier était confiné. Enfin, la crise des banques régionales américaines de 2023 s'est terminée par l'intervention rapide de la Fed pour éviter la contagion.

Si l'on supprime la part de risque du marché boursier, le résultat attendu est la perte de la peur d'un éventuel krach. Tous les participants savent que les Banques Centrales empêcheront immédiatement tout krach éventuel, ce qui conduira à la création de la plus grande bulle de l'histoire.

Lorsque Nvidia a atteint une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars, je me suis dit que la bulle était sur le point d'éclater. Mais aujourd'hui, elle a atteint 3 000 milliards et tout le monde prédit le début d'une nouvelle ère, basée sur l'intelligence artificielle.

Le graphique de Nvidia ne laisse aucune place au doute. Depuis un an et demi, la spéculation s'est emparée de son cours et menace de l'envoyer à l'infini et ...

.

         

Dans les graphiques décrivant le comportement des bulles, nous sommes dans la phase du « nouveau paradigme ». Nous entendrons de plus en plus souvent dire « cette fois, c'est différent ».

 

Mais cette fois-ci, nous n'avons pas une seule bulle associée au marché boursier. La bulle du surendettement et la bulle immobilière accompagnent le marché boursier pour compléter un scénario de bulle totale. Si je puis dire, il ne manque que la bulle des matières premières (nous en avons déjà eu un avant-goût, avec quelques éléments comme le cacao) pour boucler la boucle (et cela sans parler de la bulle des crypto-monnaies).   

Un système fiduciaire, qui a également supprimé le risque (de l'équation d'investissement), fournit des liquidités infinies pour résoudre tous les problèmes financiers qui se posent, et conduira donc toujours à la génération massive d'énormes bulles. À son tour, l'éclatement final de ces bulles finit par détruire le système qui les a créées, même si cela prend beaucoup plus de temps que ce à quoi on peut raisonnablement s'attendre.

La géopolitique.

Enfin, comme il sied à la fin des empires, une lutte souterraine est menée à tous les niveaux pour mettre fin à l'hégémonie américaine (exercée depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale).

Le contrôle exercé par les États-Unis à travers l'utilisation et l'abus du système SWIFT (échange de transactions financières de toutes sortes) est remis en question par le groupe BRICS+, qui conçoit un système de paiement alternatif qui lui permettra de contourner les sanctions imposées aux pays qui ne se conforment pas aux desseins des États-Unis.

La saisie des réserves de la Russie après l'invasion de l'Ukraine a créé un mauvais précédent pour les pays du tiers monde. Ils ont tous vu comment l'empire américain impose ses conditions, par le biais de sanctions, en contrôlant le système de paiement SWIFT. La création d'une alternative crédible saperait la domination mondiale et c'est quelque chose que les Américains ne sont pas prêts à permettre. Nous sommes à un pas d'une guerre économique mondiale, avec un effet immédiat sur le commerce.

Enfin, l'éclatement de guerres (Russie-Ukraine-OTAN, Israël-Hamas-Hezbollah, Houthis-Mer Rouge) peut se transformer en une véritable guerre mondiale, car toutes les lignes rouges d'endiguement sont franchies. L'escalade des différents conflits, impliquant à chaque fois de plus en plus de participants ou augmentant l'intensité de l'armement et des moyens utilisés, pourrait devenir une véritable guerre mondiale.

Conclusion.

L'examen de l'ensemble des points nous amène à penser à une date concrète et relativement proche. Entre 2025 et 2026, on peut conclure que la dérive de tous les événements conduira à une apothéose mortelle.

Plus que jamais, l'apparition d'un cygne noir, sous quelque forme que ce soit, est susceptible de faire exploser le château de cartes sur lequel repose toute la stabilité mondiale. On cherchera alors à savoir pourquoi tout cela s'effondre, alors qu'il est surprenant que ce ne soit pas déjà le cas.

Ce n'est qu'une opinion : nous verrons bien..

Quark

Le 6 juin 2024   

El día del "Juicio Final".

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/06/el-dia-del-juicio-final.html

Le monde est merveilleux. Selon IEA, les ventes d’électricité vont exploser en 2025...

 Ralentissement des ventes de voitures électriques?.

C’est juste une légende urbaine.

Un article de Bloomberg montre que les ventes continuent de croître et les prévisions sont encore plus optimistes.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-05-28/the-slowdown-in-us-electric-vehicle-sales-looks-more-like-a-blip

Pour chaque signe de ralentissement des véhicules électriques, un autre suggère une industrie adolescente au bord de sa prochaine période de croissance. En fait, pour la plupart des constructeurs automobiles, même le premier trimestre a été un succès au box-office. Six des 10 plus grands fabricants de véhicules électriques aux États-Unis ont vu leurs ventes augmenter à un rythme vertigineux par rapport à il y a un an : de 56% chez Hyundai-Kia à 86% chez Ford. Un échantillon des ventes d’avril a également été positif .

Mais si cela vous semble optimiste, ce n’est rien avec ce que l’IEA attend en 2025.

Et malgré tout ce qu’on dit d’un ralentissement des véhicules électriques, de nombreuses prévisions à long terme n’ont pas changé. En avril, l’Agence internationale de l’énergie a estimé que les ventes de véhicules entièrement électriques aux États-Unis devraient atteindre 2,5 millions en 2025, contre 1,1 million l’année dernière.

Ça, c’est de la croissance.

En Europe, où en sommes-nous ?

https://cleantechnica.com/2024/05/29/volvo-ex30-ends-april-in-2nd-place-europe-ev-sales-report/

Les BEV (+14%) ont augmenté plus vite que les PHEV (+6%). Cela pourrait-il être le premier signe que le marché de BEV commence à se réchauffer ? Avec les nouveaux véhicules électriques pour le marché de masse (Renault Scenic, Citroën e-C3, etc.) sur le point d’atterrir, le deuxième trimestre devrait marquer une reprise de la dépression des ventes du premier trimestre , mais une croissance significative ne devrait se produire que dans la seconde moitié de l’année.

Si nous examinons les autres systèmes de propulsion du marché, les hybrides rechargeables ont été la technologie à la croissance la plus rapide en avril, avec une croissance annuelle de 29 % et représentent 30 % du marché total. En plus des 20% de véhicules rechargeables, on peut dire que la moitié (50%) du marché automobile européen est déjà électrifiée... d’une certaine manière. Mais pour que certains grandissent, d’autres doivent baisser, et le diesel (-1% par an) est le plus grand perdant. Les véhicules diesel ne représentaient que 12% du marché européen des voitures en avril 2024, loin des 50% qu’ils avaient en 2015 ou des 55% en moyenne qu’ils avaient connus auparavant. À ce rythme, dans cette catégorie, le diesel disparaîtra en 2027 , bien avant l’interdiction de l’ICE de 2035....

On ne peut pas se plaindre.

Alors, la Chine ?

https://cleantechnica.com/2024/05/26/44-plugin-vehicle-market-share-in-china-april-2024-sales-report/

Les véhicules rechargeables sont à la mode sur le marché automobile chinois, avec 703000 unités vendues (sur un marché total de 1,6 million d’unités). C’est une augmentation de 27% année après année (yoy).

Si nous analysons les chiffres avec plus de profondeur, les BEV ont augmenté de 10%, tandis que les PHEV ont obtenu des résultats encore meilleurs, sautant de 65% en avril. En ventilant les ventes de compléments par groupe motopropulseur, les BEV ont représenté 59% des ventes, en dessous de la moyenne de cette année de 65%, ce qui démontre la popularité croissante des hybrides rechargeables sur ce marché.

Le décompte pour l’année en cours (YTD) est d’environ 2,5 millions d’unités, une augmentation significative par rapport aux 1,9 million de la même période de 2023.

Quant à la participation, en avril les véhicules complémentaires ont atteint une part de marché de 44%. Les véhicules entièrement électriques (BEV) représentaient à eux seuls 26 % des ventes de voitures du pays. Cela a également porté la part de 2024 à 40% (26% BEV) et, puisque le marché a encore beaucoup de place pour croître, la première moitié de l’année devrait se terminer au-dessus de 40%. (Et peut-être plus de 50% d’ici la fin de l’année?)

En comparant ce résultat avec avril 2023, à l’époque, la part des suppléments était de 35% (24% BEV), tandis que les chiffres à ce jour étaient à une participation de 33% (23% BEV), ce qui signifie que, bien que les BEV connaissent une croissance modérée (23 % contre 26 %), la proportion de PHEV augmente plus rapidement (10 % contre 14 %). C’est quelque chose à penser...

Oui, ils continuent comme un coup de feu.

Et les marchés émergents ?

Ils partent de faibles taux, mais la croissance est fulgurante. Un échantillon ...

https://mobilityportal.lat/coches-electricos-mercados-emergentes/

Au Brésil, les immatriculations de voitures électriques ont presque triplé d’une année à l’autre pour atteindre plus de 50000, soit une part de marché de 3 %.

Au Mexique, les immatriculations de voitures électriques ont augmenté de 80 % par an pour atteindre 15000, soit une part de marché légèrement supérieure à 1 %.

En Inde, les immatriculations de voitures électriques ont augmenté de 70 % par an pour atteindre 80000, contre moins de 10 % pour les ventes totales de voitures. Environ 2 % des voitures vendues étaient électriques.

En Thaïlande, les immatriculations de voitures électriques ont plus que quadruplé chaque année, atteignant près de 90000, atteignant une part de ventes remarquable de 10 %, comparable à celle des États-Unis.

L’avenir est encore meilleur. Les batteries à semi-conducteurs attendent de prendre le relais. Ils ont peut-être besoin d’un peu plus de temps, mais ils indiquent de bonnes manières.

https://www.elconfidencial.com/tecnologia/novaceno/2024-04-28/nueva-bateria-coche-electrico-autonomia-china_3874203/

L’entreprise pékinoise Tailan New Energy a annoncé de nouvelles batteries à semi-conducteurs qui doublent la densité énergétique des batteries actuelles et atteignent une autonomie de plus de 2000 kilomètres. Le record actuel de l’industrie.

Les batteries à semi-conducteurs sont pour beaucoup la solution à tous les problèmes que pose actuellement la voiture électrique. Contrairement aux batteries lithium-ion omniprésentes avec des électrolytes liquides, cette technologie promet une densité énergétique beaucoup plus élevée, ce qui peut multiplier l’autonomie de la voiture, sont beaucoup plus sûrs, parce qu’ils ne brûlent pas et explosent comme leurs 'bonus' liquides et permettent en outre une charge beaucoup plus rapide. Cependant, de nombreux experts affirment que la technologie est encore loin d’être disponible dans le commerce.

Alors, tout est réglé.

Il y a un petit problème à résoudre. J’ajouterai également quelques remarques sur d’autres points qui concernent la transition énergétique et se recoupent avec la question de la mobilité électrique.
 

1º). L’infrastructure de fret continue de croître lentement.

https://cleantechnica.com/2024/05/29/ev-sales-are-outpacing-the-growth-of-ev-chargers/

Posséder un véhicule électrique (EV) est fabuleux : il est propre, efficace, silencieux et rapide. La charge d’un véhicule électrique présente quelques similitudes avec celle d’une voiture fonctionnant à l’essence, comme l’aspect du câble de charge et la façon dont il s’intègre dans le port. Mais l’alimentation d’un véhicule électrique peut provoquer des effets attendus, selon l’endroit où vous le chargez. Pour les conducteurs qui recherchent des chargeurs de véhicules électriques dans des lieux publics, la situation reste insatisfaisante.

En fait, les ventes de véhicules électriques dépassent la croissance des chargeurs, ce qui cause des problèmes aux conducteurs de véhicules électriques de tous les jours.

2º) Les vols de cuivre demeurent un grave problème.

https://www.wired.com/story/metal-theft-epidemic-copper-steel/

Le vol de métaux est en augmentation, en grande partie lié à la hausse des prix des matières premières. Le cuivre est environ 30 pour cent plus cher qu’il y a cinq ans, par exemple, tandis que l’acier a explosé de 200 pour cent pendant la pandémie, bien que les prix se soient sensiblement stabilisés au cours des deux dernières années. En tant que tel, les voleurs ont commencé à voler tout, des ponts de drainage aux kilomètres de câbles en cuivre. Les conduits qui maintiennent les gens connectés, l’infrastructure dont dépend la civilisation, tout est une proie facile pour un bandit en métal. Les perturbations causées sont souvent totalement disproportionnées par rapport à la valeur nominale du matériel volé.

Alors que le monde s’électrise et que nous dépendons de plus en plus de machines pleines de cuivre, d’acier et de métaux précieux, cette forme de vol devient de plus en plus grave. Pendant ce temps, les victimes se demandent : n’y a-t-il aucun moyen de l’arrêter?

3º). La régulation du stockage en batteries est encore en dans les limbes et empêche une bonne croissance de ce sous-secteur vital.

 https://elperiodicodelaenergia.com/sector-almacenamiento-reclama-gobierno-ultimo-empujon-despegue-baterias/

4º). Le principal problème est la pénurie future de cuivre.

J’y ai déjà fait référence.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/los-materiales-criticos-segun-iea-el.html

Plus d’informations provenant d’autres sources.

https://industrytalks.es/corre-peligro-el-suministro-mundial-de-cobre-para-2030/

Il faut souligner que, théoriquement, le cuivre ne devrait pas manquer sur le marché avant 2026, en dehors des spéculations qui ravagent les marchés,  avec le prix du cuivre  

5º). Une certaine stagnation dans les renouvelables par manque d’électrification de la demande.

https://elperiodicodelaenergia.com/las-renovables-se-estancan-por-la-escasa-electrificacion-de-la-demanda/

Seule la Chine parvient à augmenter sa part d’électrification de 30%, tandis que l’Europe et les Etats-Unis stagnent depuis des années à 23%

Conclusion.

Depuis les niveaux officiels, la transition énergétique va de l’avant. Mais comme d’habitude, sur le papier, il est facile d’identifier une croissance immaculée et un investissement spectaculaire qui finance tout le développement. Mais lorsque les plans sur papier passent à l’exécution pratique du programme, des difficultés imprévues apparaissent.

Dans ce post, je voulais introduire une vision plus optimiste qui se dégage dans d’autres posts publiés sur le blog.

Tout ce que je peux dire, c’est que, tout comme je surveille le marché pétrolier, je continuerai également à examiner le développement de tous les plans de transition énergétique, au-delà de mes propres opinions.

Je continue à croire qu’ils nous promettent un avenir merveilleux, mais je me limiterai à respecter les données du point de vue le plus objectif possible.

Pour le moment, la feuille de route reste intacte et la transition énergétique n’est qu’une expansion énergétique, mais il est vrai que les dernières prévisions indiquent la fin de la croissance de la consommation de charbon, première étape importante.

Ce n'est qu'une opinion : nous verrons bien.

Aspects économiques des champs pétroliers arrivés à maturité. Viabilité économique des réserves. Implications...

On parle souvent de la différence entre l'extraction du pétrole avant et après le pic de chaque champ. La première partie de l'extraction est obtenue par la récupération primaire, c'est-à-dire la quantité de pétrole qui remonte à la surface sans processus d'augmentation de la pression (comme l'injection d'eau ou de gaz).

Comme un puits de pétrole perd de la pression dès le premier baril qui remonte à la surface, plus la pression est contrôlée tôt, meilleure est la qualité de la vie du réservoir et plus la récupération est élevée.

La première méthode pour maintenir la pression du réservoir est l'injection d'eau. Le réservoir lui-même contient de l'eau naturelle, de sorte qu'entre l'eau interne et l'eau injectée, de grandes quantités d'eau s'écouleront bientôt à la surface, accompagnant le pétrole et le gaz dans le puits.

Au fur et à mesure que les réservoirs mûrissent, la quantité d'eau extraite augmente pour atteindre des chiffres très élevés.

Coupe d’eau.

En suivant le raisonnement d’un expert de l’extraction du pétrole, nous pouvons apprendre comment un puits est géré et ce qu’est la rentabilité en fonction de l’eau et du prix du pétrole.

Que signifie "couper l’eau" dans l’industrie du pétrole et du gaz?

La coupure d’eau est le rapport entre l’eau produite et le fluide total produit. Un puits qui produit 50 barils de pétrole par jour et 150 barils d’eau par jour a une coupure d’eau de 150/(50+150) = 75%.

En quoi est-ce important ?

La gestion de la production d’eau est souvent la clé pour optimiser la production de pétrole. La poussée par l’eau fournit l’énergie motrice de nombreux gisements de pétrole, de sorte que la production d’eau est inévitable et, en quelque sorte, quelque chose de bon.

Mais l’eau ne génère pas de revenus et, en fait, la séparer et l’éliminer coûte de l’argent. Au point où les coûts totaux, y compris les coûts de gestion de l’eau, dépassent les revenus nets de la production, l’opérateur perd de l’argent.

Par exemple.

Un puits qui produit 200 barils de fluide par jour avec une coupure d’eau de 75% est-il rentable?

Les frais fixes sont de 30000 $ par mois (1000 $ par jour) et les redevances (impôt sur le revenu brut) de 20% et les taxes d’indemnisation de 10% (hors déductions).

50 BOPD à 60 dollars le baril sont 3000 dollars de recettes brutes par jour. Les revenus après redevances et indemnités sont de 2250 dollars par jour si ma calculatrice fonctionne. Les frais d’exploitation fixes sont de 1000 $ par jour, avant le coût variable de l’eau.

Si la gestion de l’eau coûte ~$1,00 par baril, nos revenus après les coûts sont $2250 - $1000 - $150 = $1150 par jour de revenu locatif.

Mais la coupure d’eau augmente inévitablement. Avec une coupure d’eau de 85%, le puits produira 30 bopd et 170 bwpd.

30 x 60 = 1800$ revenus,

1296 $ de revenus nets après redevances et impôts.

Moins 1000 $ fixes et 170 $ par jour pour l’eau, ça laisse un bénéfice locatif de seulement 126 $ par jour. Très proche de la limite économique.


Les ingénieurs des gisements prévoient le pétrole et l’eau, et donc la coupure d’eau, pour prédire le moment où la production sera arrêtée.





C’est un exemple pour montrer à quelle vitesse un puits devient déficitaire, dans la phase finale de sa vie. Et pourquoi, une partie des réserves techniquement extractibles resteront sous terre.


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Si toutes les données connues permettent d’identifier le pic de la production pétrolière en 2018, cela signifie que nous sommes déjà sur la courbe descendante de la production (dissimulée par un long plateau) et donc la partie la plus difficile et la plus chère de la production pétrolière mondiale.


50-60% de l’extraction mondiale de pétrole provient de champs extrêmement matures, qui fonctionnent depuis des décennies et dont la coupe d’eau a considérablement augmenté. Les ingénieurs des gisements ont réussi à maintenir le déclin des puits à un faible pourcentage, au prix d’injecter plus d’eau.


La partie finale va beaucoup plus vite, parce que des coupures d’eau de 80% signifient que nous extrayons 80 barils d’eau sur 100 barils et que nous devons réinjecter une quantité similaire. Au début, la coupure d’eau est faible et la nécessité d’injecter de l’eau est beaucoup plus faible, mais à la fin de la vie d’un puits, la quantité d’eau croît très rapidement, rendant le pétrole extrait très peu coûteux. Normalement, le puits sera fermé même s’il reste des réserves géologiquement amovibles, mais pas économiquement viables.


Nous arrivons à ce moment-là, et c’est pourquoi nous passerons de très faibles niveaux dans les anciens gisements à des chutes spectaculaires, lorsque la coupure d’eau atteindra des niveaux trop élevés.

Ce qui importe, ce n’est pas le nombre de stocks qui restent dans le sous-sol, mais si ces stocks peuvent être prélevés avec une marge économique suffisante.

On ne découvre pas de nouveaux gisements (dont le développement initial a des coupures d’eau très faibles) de sorte que le problème de la production de pétrole peut exploser , presque du jour au lendemain.

Le Shale oil n’est pas compté, car avec des baisses de 70% la première année, les quantités non extraites la première année ne sont pas comptées comme réserves.

Nous entamons la descente sur le versant de la production de pétrole et le coût économique de son extraction ne fera qu’augmenter démesurément. Et c’est ce que personne ne veut comprendre.

Ce graphique de Jean Laherrere décrit la chute rapide des réserves de pétrole restantes.

Le faible nombre de découvertes de pétrole au cours de la dernière décennie a accéléré la pente de la courbe rouge. Si, en outre, nous savons que la dernière partie des réserves techniquement récupérables restera sous terre pour des raisons économiques, nous comprendrons qu’il nous reste très peu de pétrole viable aux prix actuels.

Le pire, c’est que l’effort des ingénieurs de gisement pour minimiser le déclin des anciens gisements, empêche de voir la chute abrupte du pétrole disponible. Il semble que la production de pétrole reste sur un plateau permanent, alors que ce qui se passe est que nous épuisons le pétrole "bon marché" à pleine vitesse, tout en ne remplaçant pratiquement rien du pétrole que nous extrayons.

 

 En 2019, la présentation d’Aramco (la compagnie pétrolière saoudienne) a réduit à néant l’innocence de l’infinité de Ghawar. En reconnaissant le déclin (passé d’un maximum de 5,5 millions b/j à seulement 3,8 millions b/j, après un long plateau), Ghawar peut être aujourd’hui en déclin terminal et est le plus grand gisement de pétrole du monde, anticipant ce qui va se passer dans le reste des champs matures.

Bien sûr, ce fut une énorme et désagréable surprise (obscurcie par l’augmentation torride de la production de Shale oil) et ne sera pas la seule que nous connaîtrons dans les années à venir.

https://www.dawn.com/news/1474471

"Cela contrastait fortement avec la croyance commune. Comme l’a indiqué Javier Blas de Bloomberg, en 2017, la United States Energy Information Administration, branche statistique du ministère américain de l’énergie, a cité la capacité de production de Ghawar à 5,8 millions de bpd, tandis qu’Aramco dans une présentation à Washington en 2004 a également souligné que le champ pompait plus de 5 millions de bpd.

Mais selon les derniers détails révélés, Ghawar produit beaucoup moins. Il ne peut pomper que 3,8 millions de bpd. C’était inattendu. " Comme le plus grand champ en Arabie Saoudite, le point culminant du rapport est un chiffre étonnamment faible de la capacité de production de Ghawar", a cité Blas a Virendra Chauhan de Energy Aspects Ltd."

Rystad Energy nous a déjà avertis. Si nous n’investissons pas davantage dans la production de pétrole, nous n’obtiendrons que 10 millions b/d.

https://oilnow.gy/news/world-needs-more-investments-in-oil-production-no-matter-the-speed-of-energy-transition-rystad/

"Si les investissements dans la production de pétrole étaient complètement épuisés, l’offre tomberait à 10 millions de bpd d’ici 2050", a déclaré Rystad Energy. À cet égard, il a souligné que des investissements supplémentaires dans la production de pétrole sont nécessaires pour répondre à la demande, indépendamment de la rapidité de la transition énergétique.

Le graphique (en gris) est formidable.

 

Mais même en investissant de grandes quantités, nous devons trouver beaucoup plus de pétrole ou nous n’en aurons plus.

Goldman Sachs vient de rejoindre le chœur des demandes d’investissement, prévoyant une forte demande jusqu’en 2040.

https://economictimes.indiatimes.com/markets/commodities/news/goldman-sachs-expects-oil-demand-to-keep-growing-until-2034/articleshow/110459615.cms?from=mdr

"La division de recherche de la banque a augmenté ses prévisions de demande de pétrole brut pour 2030 à 108,5 millions de barils par jour (bpd) à partir de 106 millions de bpd, et prévoit que la demande atteindra un maximum de 110 millions de bpd en 2034, suivie d’un long plateau jusqu’en 2040, selon les analystes dirigés par a déclaré Nikhil Bhandari dans un rapport."

La demande sera présente (malgré la transition énergétique), mais l’offre?

Nous n’avons jamais assez apprécié la loi des rendements décroissants et il va nous falloir en ressentir les conséquences. Ne croyez pas que ça s’applique qu’au pétrole. Tous les métaux minéraux importants connaissent déjà une baisse considérable des lois minières et de nombreuses mines supplémentaires ne sont pas découvertes, ce qui nous poussera bientôt à une baisse de la production de ces métaux.

Le sentiment du "rien ne se passe, tout va bien", la croyance en une technologie immatérielle et omnipotente ("Alice au pays des merveilles"), la énième bulle des marchés, et un endettement massif, nous ont permis d’ignorer les mouvements qui se produisent sous la surface.

Le résultat de cette méconnaissance provoquera un tremblement de terre apocalyptique, lorsque tous les problèmes se rencontreront et qu’il ne sera plus possible de retarder les résultats du "peak Everything".

Qu’à ce stade (seule la production réelle la plus immédiate intéresse), nous continuions à supporter les railleries de la majorité de la population, n’est pas sans faire partie de la malédiction de Cassandre.

Ce n'est qu'une opinion : nous verrons bien.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/aspectos-economicos-de-los-yacimientos.html

  

L’indicateur Buffett et la plus grosse bulle de l’histoire...

 L’autre jour, je commentais dans ce post la génération d’une bulle de dimensions inconnues.

Warren Buffett a commenté que le meilleur indicateur pour connaître la surévaluation de la bourse américaine est le rapport entre la capitalisation boursière totale et le PIB américain.

Pour voir l’évolution de l’indicateur, nous prenons le Wilshire 5000 (indice le plus complet de la bourse américaine) et le PIB américain.

La moyenne est de 90% du PIB et par exemple, le pic de l’an 2000, a atteint près de 140% du PIB, marquant le sommet de la bourse. La correction s’est déroulée en deux phases, avec une première baisse jusqu’en 2003, un rebond jusqu’en 2007 et une ultérieure en 2007-2009. Habituellement après une période de surévaluation, l’explosion de la bulle implique une correction qui recule en dessous de la moyenne, simulant le mouvement d’un pendule. La baisse a atteint 50% du PIB, une zone qui semble habituelle comme sol de l’indicateur.

Il semble maintenant que nous fassions un mouvement similaire, avec une correction initiale du pic de 2022 (baisse amorcée accompagnée de la hausse des taux d’intérêt) à des niveaux de 140% à la fin de 2022 , un rebond jusqu’à la zone de 185% du PIB et la correction définitive fait défaut. Si les mouvements historiques se réalisent, la surévaluation tellement exagérée que nous vivons nous renverra en dessous de la moyenne et si elle atteint 50% du PIB, la baisse de notre position peut facilement atteindre 75-80% des niveaux boursiers actuels. Une véritable catastrophe, aux proportions de la croissance déclenchée par la FED et ses programmes d’injection monétaire avec suppression des taux.

Selon Doug Noland, "l’excès de phase terminale" continue de diriger les marchés.

https://creditbubblebulletin.blogspot.com/2024/05/weekly-commentary-speculative-bubble.html

"Les primes de risque comprimées et les prix des CDS sont certainement indicatifs de complaisance. En suivant de près le contexte, je me concentre davantage sur l’acceptation extraordinaire du risque de marché et l’excès de liquidités. Les marchés ne se comportent pas de cette façon, à moins qu’il y ait un désordre monétaire sous-jacent (perturbation dans la création de liquidité). Depuis un certain temps, je me concentre sur la prolifération mondiale de la spéculation à effet de levier, y compris les "opérations de base" populaires, "carry Trades" et ainsi de suite. Cette semaine, il y a eu plus de preuves que cette bulle spéculative historique d’inflation continue à se délecter d’un "excès de phase terminale". "

Il n’est pas étonnant que WB ait dans son véhicule d’investissement une liquidité jamais vue de 189 milliards de dollars, anticipant une forte correction des marchés.

Il n’est pas étonnant non plus que le Fonds souverain d’Arabie saoudite ait vendu des actions en bourse aux États-Unis au premier trimestre de l’année, réduisant sa part de 35 milliards de dollars à seulement 18 milliards de dollars.

Le mot risque a été retiré du vocabulaire du marché et depuis que Powell a averti de la fin des hausses de taux d’intérêt fin 2023, il n’y a plus de limite à l’investissement, avec une tendance anticipée à la baisse des taux d’intérêt.

https://www.chase.com/personal/investments/learning-and-insights/article/december-2023-fed-meeting

"Les projections du FOMC exigent maintenant 75 points de base de réductions des taxes en 2024, car la Réserve fédérale a envoyé un signal clair que le cycle de hausse est probablement terminé et un atterrissage en douceur pourrait être à l’horizon"a déclaré Stillpass sur les réductions de taxes. " La Réserve fédérale a également ajusté ses prévisions d’inflation pour 2024 de 2,6% à 2,4%"

Les écarts entre les obligations à haut rendement et les bons du Trésor sont également au plus bas depuis 2007, ce qui témoigne d’une confiance excessive dans les baisses de taux et d’une aversion au risque nulle.

  

 Pendant ce temps, la Chine continue de vendre son portefeuille d’obligations américaines, envoyant un message dangereux au marché, avec les flux de capitaux de l’Occident vers le tiers monde.

     

Avec la liquidité dirigée vers les marchés US, en provenance de Chine et du Moyen-Orient, sortant en sens inverse dans une guerre commerciale aux conséquences inattendues, les flux vers le marché américain sont considérablement limités, juste à un moment de surévaluation extrême des marchés, qui ont encore besoin de l’apport continu des capitaux étrangers.

Nous sommes à un "cygne noir" de l’explosion des marchés, bien que la fin de la bulle soit une inconnue indéchiffrable.

Pendant ce temps, les volumes de négociation de l’or ont explosé en Chine. Un autre signe?

https://goldbroker.com/news/after-gold-chinese-rushing-copper-silver-3351

 

Ce n'est qu'une opinion : nous verrons bien

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/el-indicador-buffett-y-la-mayor-burbuja.html

 

Nous avons une date pour le zénith de la civilisation....

 Défendre la thèse du zénith de la civilisation est complexe, au milieu d’une bulle de tout. Les partisans de la croissance infinie invoquent souvent l’amélioration de la qualité de la vie, les marchés boursiers, les bars bondés et le tourisme à débordement comme justification évidente d’une société opulente et en croissance, du moins en Occident.

Lorsqu’un changement substantiel est prévu, en raison de l’épuisement des ressources, accompagné d’une dette mondiale pratiquement impossible à rembourser (qui se perpétue avec de nouvelles émissions de dette pour payer les intérêts et financer les déficits budgétaires croissants)la première question se pose immédiatement, à savoir quand aura lieu ce zénith.

Il ne suffit pas de dire que c’est un processus qui se déroule sur des dizaines d’années, il est indispensable d’avancer une date, pour "vérifier" la fiabilité de la thèse.

Jusqu’à présent, la date était plus marquée par l’arrivée du peak oil en Novembre 2018, mais comme nous continuons sur un plateau de production, autour de 82 millions de b/d, jusqu’à ce que ce plateau ne devienne pas une baisse appréciable, nous ne pourrons pas valider le début de la décroissance.

Comme tout le monde a un plan, le zénith a toujours été remis en question par l’ingéniosité humaine. L’habileté rare de notre espèce, qui parvient à trouver des solutions miraculeuses à toute lueur de chute dans la croissance, a permis de créer un plan alternatif. La transition énergétique va résoudre tous nos problèmes. Non seulement il va résoudre le changement climatique, mais il va aussi envoyer le pétrole (et les combustibles fossiles) en "enfer" dont ils n’auraient jamais dû sortir et il va enfin réussir à éliminer notre dépendance totale à l’égard de l’élément visqueux et noir.

Mais si la société a grandi pendant soixante-dix ans grâce au pétrole, la transition signifie une électrification totale, avec le cuivre comme élément vital intervenant dans tous les secteurs protagonistes de la transition énergétique. Il est fondamental dans la construction d’infrastructures de réseau, dans la production d’énergie éolienne et photovoltaïque, dans l’implantation de la mobilité électrique, dans l’application étendue d’un système de batteries de secours et en général,  dans tous les processus impliquant l’électricité.

Épuisement des ressources vitales.

Jusqu’à présent, nous avions une feuille de route qui marque les années 2025-2026, comme un début de déclin de la production de pétrole dans le Shale oil américain (responsable presque seul de l’augmentation de la production de pétrole dans la dernière décennie). La production conventionnelle a atteint un pic en 2005 et s’est maintenue sur un plateau jusqu’en 2016-2017. Le pétrole non conventionnel du Shale oil, a contribué à atteindre un nouveau pic et depuis, nous attendons la descente pour le non conventionnel, qui marquera également la sortie du long plateau.

Encore une fois, ce graphique est parfait pour afficher à la fois la ligne conventionnelle (en rouge) et la somme de tous les pétroles (ligne bleue). On peut voir comment l’arrivée du pic conventionnel, a provoqué l’entrée des prix du pétrole dans une montagne russe, après des décennies de stabilité autour de 25$/baril.

 

Il semblait que cela n’avait pas beaucoup d’importance si la production de pétrole commençait à baisser parce que nous avions comme substitut la transition énergétique. Mais cette semaine l’IEA (Agence Internationale de l’Energie) a "publié" un rapport avertissant dans son scénario de base (contient les projets en cours plus ceux déjà approuvés-annoncés) que la production de cuivre commencera à baisser en 2026, avec un graphique fondamental.

Nous venons donc de boucler le cercle , en mettant l’accent sur 2026, date à laquelle les deux prévisions les plus dures coïncident, pour montrer le début de la baisse de la production de pétrole et en même temps le début de la chute de la production de cuivre.

Bien sûr, un certain rationnement du pétrole et un recyclage accru du cuivre peuvent prolonger quelques années la pénurie attendue des deux composants, mais nous courons déjà contre la montre. Et ne nous leurrons pas, stimuler le recyclage ou l’économie circulaire, c'est créer des patchs pour gagner du temps, si la baisse de la production a commencé. Ils ne servent pas à soutenir en solitaire une civilisation avec une demande croissante de toutes sortes de matériaux. En tout cas, ils peuvent servir à maintenir une civilisation beaucoup plus petite, mais ce ne serait pas la nôtre, du moins avec les paramètres actuels.

Bulles boursières et surendettement.

En même temps que se succèdent les nouvelles d’un début possible d’épuisement des ressources, les bulles boursières suivent leur cours. Les bourses occidentales sont à des sommets historiques, éliminant une fois pour toutes la notion de risque de l’équation qu’elles partagent avec la rentabilité. Si le binôme risque-rendement a une fois présidé à l’investissement sur les marchés, la performance irresponsable des banques centrales, depuis la crise de 2008, a conduit à la croyance que les bourses ne tomberont jamais avec force parce que les BC ne le permettront pas, intervenant rapidement pour éviter de grands maux. Ainsi, la seule direction possible est vers le haut.... En même temps que se développe cette bulle, nous assistons à une explosion de dette (surtout publique), où les États se permettent de financer toutes sortes de paiements, connaissant la puissance de l’imprimante des BC.

Nous vivons une époque inconnue, où le marché récompense les énormes nouvelles émissions de dette, avec des taux plus bas (ou la prévision de taux à la baisse). Comme le dit un expert, on ne comprend pas comment fonctionne le marché obligataire actuel.

Le surendettement domine les économies majeures. La nécessité de générer cinq dollars de dette pour chaque dollar de croissance du PIB nous permet de croire que l’économie continue de croître naturellement, quand ce n’est pas le cas.  L’éclatement de la dette depuis la pandémie de 2020 a parfaitement pu masquer une croissance qui n’a pas été une telle croissance, mais le résultat d’une génération de dette impayable, qui propulse les indices de manière artificielle. En même temps, la nécessité de maintenir la croissance (naturelle ou artificielle) à tout prix, conduit à une instabilité du système fiduciaire, quand on entre dans la spirale infernale de l’émission de dette, comme seul moyen de rembourser la dette contractée antérieurement. 

Ce cercle vicieux est l’antichambre de la destruction du système fiduciaire, quand la confiance dans la monnaie est perdue par le recours continu à l’imprimante des BC. L’inflation que nous subissons n’est qu’un reflet de la dévaluation monétaire due à l’abus de l’injection permanente d’argent, et la difficulté de corriger les chiffres d’inflation n’est qu’une conséquence de l’épuisement du système, qui ne peut recourir qu’à l’endettement massif, comme méthode pour maintenir intacte la croissance comptable du PIB.  

L’IA, en tant que moteur de croissance, a remplacé l’ancienne bulle.com par la nouvelle bulle IA. Le Nasdaq montre un graphique spectaculaire, en tant que représentant technologique du mouvement.

Loin se trouve l’explosion de la bulle.com en l’an 2000, avec une bulle actuelle beaucoup plus grande et en croissance encore.

 

Géopolitique

À côté de la bulle dette-bourse, amplifiée par le système fiduciaire mondial et au début de la phase d’épuisement des ressources, nous avons la lutte pour l’hégémonie mondiale, en partie en raison des deux points précédents, mais surtout  la fin de la période expansive dominée par les États-Unis, après la seconde guerre mondiale. La non-acceptation d’un monde multipolaire, sans un "contrôleur" clair, provoque de multiples conflits qui peuvent déboucher sur une guerre mondiale (militaire). Bien sûr, la guerre commerciale a éclaté il y a longtemps, mais la formation de deux blocs antagonistes (OCDE et BRICS+) peut conduire à un affrontement, peut-être prolongation et extension des conflits actuels en Ukraine et au Moyen-Orient.

La Chine a concentré toute sa croissance sur la transition énergétique (énergie éolienne et photovoltaïque, fabrication de batteries et mobilité électrique), en basant une grande partie de son activité sur l’exportation de biens liés à la transition énergétique. L’application de droits de douane intimidants à toutes ces entreprises-produits et l’extension possible de la liste des droits de douane à l’Union européenne, mettent l’économie chinoise dans une impasse. C’est une déclaration de "guerre" commerciale à tous les niveaux et laisse peu de ressources à la Chine pour y faire face. La dynamique des sanctions et de leur riposte conduit à la fragmentation du commerce mondial en deux grands blocs.

Le remplacement du système SWIFT, qui contrôle toutes les transactions dans le monde, par des systèmes numériques nationaux ou internationaux, peut mettre fin à un système qui a duré plus de cinquante ans, permettant la domination complète des échanges commerciaux sous le joug du dollar.

Une autre raison d’interpréter ces mouvements comme le sommet de la civilisation, car le partage du commerce mondial en deux blocs incompatibles réduira le commerce mondial et amorcera une phase d’autarcie entre blocs. Les ressources sont dans un bloc et la technologie dans l’autre, mais si elles ne peuvent être échangées, la délocalisation qui en résulte entraînera également une perte de compétitivité et une baisse des échanges commerciaux mondiaux, sans parler de la possibilité non négligeable, d’une guerre à tous les niveaux.

Conclusion.

Ainsi, tous les aspects qui touchent au zénith de la civilisation sont présents et regroupés autour de dates précises. 2025-2026, devrait marquer le début de la fin, avec une phase de plateau légèrement descendante jusqu’en 2030. Dans tous les cas, je continuerai à suivre les événements pour marquer le réglage fin. Bien sûr, nous ne pouvons pas oublier que le zénith reste un processus long, de sorte que peu de différences seront observées dans les données fondamentales, pour la période immédiatement avant et après (2020-2030) la réalisation du zénith.  Rappeler que la caractéristique fondamentale que doit représenter le zénith est la décroissance et par association inévitable, la chute du système capitaliste en vigueur en Occident. Nous savons tous que ce système est incompatible avec la décroissance, en raison de la tendance à la détérioration générale dans tous les domaines économiques, qui ne sont conçus que pour fonctionner au milieu de la croissance continue.

En toute sécurité, la certification du zénith ne peut être reflétée que très tardivement. Il est fort possible que nous n’en soyons conscients que quelques années plus tard, de sorte que le débat ne sera définitivement clos que lorsque la baisse sensible de l’activité économique dans les pays industrialisés sera tout à fait évidente pour tous.

Les principaux indicateurs à surveiller seront l’explosion des bulles (dette boursière), la chute évidente de la production de pétrole et de cuivre, ou le début d’une guerre mondiale, accompagnée de rationnements et d’interdictions multiples.

Je prends congé avec quelques mots de Tim Morgan, qui résume la situation décrite dans le post, en quelques phrases.

"Le grand fait tacite des années 2020 est que l’économie mondiale est en train de passer de la croissance à la contraction et, encore une fois, c’est un processus que personne ne peut arrêter, et encore moins inverser."

Ce n'est qu'une opinion, nous verrons bien..

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/ya-tenemos-fecha-para-el-cenit-de-la.html

Raréfaction des matières premières et dynamique des prix au zénith de la civilisation...

 La thèse sur le zénith de la civilisation repose sur la description des effets combinés de deux problèmes insolubles sur la croissance économique mondiale.

Ces problèmes sont :

1º). Le surendettement mondial.

2º). L'épuisement des ressources.

Ces deux problèmes ne peuvent être séparés car ils interagissent l'un avec l'autre. Atteindre le point de saturation de la dette implique une restriction sévère de la disponibilité d'un financement illimité pour développer des projets d'extraction de matières premières. Et l'épuisement des ressources bon marché limite les possibilités de croissance future dans une dynamique vicieuse.

Comme nous le savons tous, nous avons extrait la partie bon marché et facile des ressources. Le pétrole terrestre a cédé la place au pétrole offshore, puis nous sommes passés aux gisements en eaux très profondes ou, enfin, aux puits de pétrole de schiste, dont les caractéristiques de déclin colossal et immédiat nécessitent des investissements permanents.

Dans le cas des mines d'éléments de base comme le cuivre ou l'argent, les gisements miniers à forte concentration ont été épuisés et nous extrayons successivement des gisements de qualité beaucoup plus faible, avec pour dérivé classique des besoins d'investissement plus importants et une grande dépense d'énergie

La combinaison de ces deux problèmes est rapidement visualisée en suivant ce processus.

Dans le cas du pétrole, la nécessité d'aller dans des endroits plus inaccessibles exige des investissements plus importants, ainsi que le développement de technologies plus coûteuses. Les réserves s'épuisent et pour accéder à des gisements plus coûteux, le prix du pétrole doit augmenter afin de développer des ressources plus complexes. Mais la hausse des prix de l'essence et du diesel a un impact majeur sur l'accessibilité financière des populations, car une grande partie d'entre elles voit son pouvoir d'achat réduit et la demande diminue, ce qui fait baisser les prix, rendant à nouveau sans valeur les ressources les plus difficiles à extraire. L'endettement massif limite les subventions et rend l'accès à l'énergie plus coûteux en raison de l'absence de subventions.

Dans le cas de l'exploitation minière, c'est exactement la même chose qui se produit. Les gisements de minerais sont moins concentrés et les minerais restants sont considérablement plus chers. Dans le processus de transition énergétique, nous remplaçons les combustibles fossiles par une électrification complète. Tout comme le pétrole est l'élément vital du système de transport fossile, le cuivre est l'élément vital de l'électrification mondiale.

Si nous ne voulons pas dépendre des combustibles fossiles, nous devons devenir dépendants du cuivre, au moment où la teneur en minerai est très faible et où les nouvelles découvertes brillent par leur absence, comme dans le cas du pétrole.

C'est l'essence même de l'apogée de la civilisation. Comme il n'y a pas de technologie immatérielle, nous sommes nécessairement dépendants des ressources matérielles qui permettent à la civilisation de se développer. Il est évident que si nous n'avons pas accès (par pénurie ou par manque d'investissement dû à des dettes énormes ou à des déficits énergétiques pour extraire les matières premières de base) aux éléments vitaux dont nous avons besoin pour construire une infrastructure adéquate, nous ne serons jamais en mesure d'effectuer une quelconque transition basée sur une pénurie pressante.

Toute cette introduction vient dramatiser les problèmes du cuivre (après des centaines d'articles pour démontrer les problèmes du pétrole).

Regardons son prix.

Aujourd'hui, il bat des records historiques, mais on peut voir l'augmentation progressive du prix depuis 2005 (oui, le pic du pétrole conventionnel, quelle coïncidence).

        

Dans le même cas que le pétrole, on ne découvre presque rien et la pénurie se profile à l'horizon.

Si l'on associe un instant le graphique ci-dessus à celui de la dette publique américaine (représentatif et extrapolable), on peut comprendre beaucoup de choses.

  

Oui, nous utilisons la dette comme moyen d'acquérir des ressources aujourd'hui, pour les payer demain. De cette manière, la consommation dépasse nos possibilités et seule une croissance exponentielle de la dette permet d'accéder aux biens et aux services. Mais comme nous le voyons dans le cas du Japon, lorsque certaines limites sont dépassées, nous commençons à connaître des restrictions.

Dans le cas du Japon, il n'est pas possible d'augmenter les taux pour lutter contre l'inflation, car la dette est si élevée qu'elle ferait immédiatement dérailler l'économie japonaise, entraînant une dévaluation paralysante (perte de pouvoir d'achat). Les besoins du Japon en matière d'importation d'énergie seront sévèrement limités à l'avenir si sa monnaie perd de la valeur à un rythme rapide, ce qui entraînerait un redoutable ralentissement...

Nous ne sommes pas loin du Japon sur la question de la dette et, en fin de compte, comme toutes les monnaies sont fiduciaires (non garanties), aucune dévaluation ne sera possible parmi elles, sauf en ce qui concerne les matières premières vitales, qui deviendront plus chères lorsque les pénuries d'approvisionnement seront combinées à la dévaluation des monnaies.

La transition énergétique a renforcé l'industrie des énergies renouvelables et des voitures électriques. Les industries de l'éolien, du photovoltaïque, des véhicules électriques et des batteries nécessitent toutes d'énormes quantités de cuivre.

Presque toutes ces industries fabriquent la majeure partie de leurs produits en Chine, soit entre 50 % et 80 % du total mondial. Par conséquent, les fonderies de cuivre sont principalement situées en Chine et la demande de concentrés de cuivre est très élevée alors que l'offre est limitée, ce qui les oblige à se faire concurrence entre elles (fonderies) avec pour résultat une forte réduction des marges qui les a forcées à fermer la production, augmentant ainsi le prix du cuivre.

La demande de cuivre ne fera qu'augmenter, car la transition énergétique ne fait que commencer son chemin vers la décarbonisation totale. En vingt ans, nous avons réduit l'utilisation des combustibles fossiles pour l'énergie primaire de 86 % à 82 %, mais la transition n'en est qu'à ses débuts.

Si nous avons déjà des problèmes avec ce petit changement, imaginez ce qui se passera lorsque nous passerons de 82 % à 60-70 %. Les déficits en cuivre attendus sont extraordinaires.

C'est là qu'intervient la dynamique des prix que j'ai mentionnée dans le titre.

Les partisans de la croissance infinie ("Alice au pays des merveilles") disent que les ressources sont plus que suffisantes, mais ils ne disent pas à quel prix. Si une société sauvagement endettée doit doubler ou tripler les prix du cuivre, de l'argent et du pétrole, nous pouvons conclure sans grande marge d'erreur que de telles hausses de prix entraîneraient une récession-dépression immédiate, due à l'impossibilité d'acquérir les produits essentiels à un prix exorbitant, et donc que la demande se contracterait considérablement, pour finalement faire s'effondrer les prix des matières premières de base, entraînant une forte baisse de l'extraction de ces matières premières, et rendant leur extraction économique irréalisable.

La boucle est bouclée et il faut comprendre que cela se produit parce que les matériaux bon marché et faciles à extraire, qui ont permis le développement agressif de notre civilisation, ont été épuisés et qu'il n'y a pas de solution technologique à ce problème.

Naturellement, cette dynamique entraîne une course aux ressources à tout prix et nous en voyons les conséquences sous la forme de guerres militaires (Ukraine-OTAN-Russie) ou de guerres commerciales (comme la récente avalanche de droits de douane américains sur la Chine, sur certains produits essentiels (tous liés au cuivre, curieusement).

Nous pouvons continuer à dire que « rien ne se passe jamais », jusqu'à ce qu'un jour nous découvrions que des produits essentiels disparaissent du marché ou deviennent inabordables pour une grande partie de la population.

Comprendre la dynamique qui se met en place est à la portée de tous : que l'on veuille le voir ou l'accepter est une autre question.

Quark 15 05 2024

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/la-escasez-de-materias-primas-y-la.html

La nouvelle "inondation" de pétrole.

 Ces derniers jours, nous sommes "écrasés" par une nouvelle vague de nouvelles, avertissant le monde que l’offre excédentaire "inonde" à nouveau les marchés pétroliers.

En un même jour, "L’économiste" a présenté cinq nouvelles négatives pour le pétrole, l’une après l’autre, même en apportant quelques réfractions de semaines en arrière

.

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12804421/05/24/el-dique-de-contencion-del-petroleo-se-rompe-la-fisura-en-la-opep-que-amenaza-con-inundar-el-mercado-de-crudo.html 

 https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12804518/05/24/el-petroleo-arenoso-ya-puede-fluir-a-raudales-arranca-el-gran-oleoducto-trans-mountain-de-canada-.html

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12776885/04/24/el-efecto-sufle-del-petroleo-destapa-la-realidad-del-mercado-el-superciclo-del-crudo-no-existe.html

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12735410/03/24/la-pequena-guyana-planta-cara-a-la-opep-con-el-petroleo-y-producira-el-20-de-todo-el-crudo-nuevo-del-mundo-este-ano.html

https://www.eleconomista.es/energia/noticias/12805473/05/24/exxon-vs-chevron-guyana-se-convierte-en-el-epicentro-de-una-batalla-empresarial-historica-por-el-futuro-del-crudo.html

Face à cette avalanche, tous les médias reflètent le faible prix du pétrole et la chute du mois dernier.

Regardons les données connues pour voir si ce "surplus" est vrai.

Les suspects habituels sont USA, Brésil, Guyane, et la "fissure" dans l’Opep+.

USA.

Les estimations hebdomadaires sont ancrées depuis deux mois à 13,1 millions de b/d, loin des 13,3 qui ont été marqués à la fin de l’année dernière. Ici, il n’y a pas de signes d’augmentation, bien au contraire.

https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCRFPUS2&f=W

Une capture d’écran des estimations hebdomadaires d’EIA montre ce gel à 13,1 millions b/d. La forte baisse de janvier est due au mauvais temps.

 

Brasil.

https://www.gov.br/anp/pt-br/centrais-de-conteudo/publicacoes/boletins-anp/boletins/arquivos-bmppgn/2024/marco.pdf

El último dato oficial que ha presentado la Agencia Nacional de Petróleo, corresponde a Marzo 2024.

Comme aux Etats-Unis, les chiffres font état de baisses. Plus de 300000 b/d depuis le pic de novembre 2023.

Guyana.

https://oilnow.gy/featured/guyana-oil-production-jumps-38-in-first-quarter/

Autour de 600.000 b/d tout le premier trimestre de 2024, si l’on excepte la chute de Mars. Ici non plus nous ne voyons plus de pétrole sur le marché.

 

OPEP+.

Les premières estimations d’Avril 2024 nous rapportent des baisses dans la production du bloc Opep+, allant de 210.000 b/d à plus de 400.000 b/d.


https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/market-insights/latest-news/oil/050924-opec-output-falls-210000-bd-as-russia-makes-deeper-cut-quota-compliance-still-lagging



La production de brut de l’OPEP+ a chuté de 210000 b/j par mois à 41,04 millions b/j en avril, selon l’enquête Platts OPEP+ réalisée par S&P Global Commodity Insights, tandis que la Russie a commencé à mettre en œuvre une réduction de production plus profonde au milieu d’une série d’attaques de drones ukrainiens contre ses raffineries.


https://www.argusmedia.com/en/news-and-insights/latest-market-news/2567288-russia-leads-opec-output-fall


La production de pétrole brut de l’OPEP+ par les membres soumis à des réductions a chuté de 440000 b/j en avril lorsque la Russie a commencé à mettre en œuvre une nouvelle réduction et que l’Irak et le Kazakhstan ont freiné une partie de leur surproduction.


L’examen des suspects montre qu’il y a eu une chute de près d’un million de b/d. Où est l’inondation de pétrole ?

En fait, pour des raisons saisonnières, Avril et Mai sont les mois les plus faibles dans la demande de pétrole. La période hivernale où l’on dépense plus de pétrole pour le chauffage dans l’hémisphère supérieur est terminée et la saison d’été n’a pas encore commencé, où les voyages augmentent fortement la consommation.

Ajouté à ces considérations, la faiblesse de l’Occident est criante. Les chiffres de la production industrielle sont bas et nous venons même d’apprendre les mauvaises données de l’enquête de confiance du Michigan (USA) avec un effondrement impressionnant.

https://www.zerohedge.com/economics/bidenomics-implodes-consumer-sentiment-unexpectedly-craters-biggest-miss-record

Une fois de plus, nous sommes face à un mouvement destiné à faire baisser les prix du pétrole, en alléguant une "supposée" inondation de l’offre de pétrole. L’économie mondiale, au-delà des chiffres de Pib, est dans un état lamentable et il faut baisser les taux d’intérêt de quelque manière que ce soit. Mais ils doivent d’abord contrôler l’inflation et les prix du pétrole, avec l’intention de faire baisser l’IPC mondial et, au passage, essayer de créer les conditions économiques adéquates pour gagner les élections USA, avec le tenant actuel de la Maison Blanche. Il faut donc éviter de parler de faiblesse économique et concentrer le marché pétrolier sur une prétendue "inondation" de nouvelle offre.

Quark

11 05 2024

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/05/la-nueva-inundacion-de-petroleo.html

 En Europe, nous n'avons pas de ressources, nous n'avons pas d'industrie et nous ne vivons que grâce à l'euro. Si l'euro devient sans valeur, parce que nous abusons tellement du système actuel de l'imprimante en détruisant la capacité de paiement de l'euro, aucun pays ne voudra nous vendre quoi que ce soit parce que nous n'aurons pas de contrepartie à payer, la valeur de l'euro tendant vers zéro.

On peut penser que cela durera toujours, mais tôt ou tard, quelqu'un refusera d'accepter l'euro et tout le monde verra alors que le roi est nu.

Je m'amuse que l'on puisse penser que le fonds de relance, dont nous nous dotons si volontiers en Europe pour faire face aux investissements dans les axes de développement, est tiré d'une boîte noire d'argent, cachée dans les caves de l'Union européenne. C'est de l'argent libre, ni plus ni moins.

Seule la confiance dans l'euro peut maintenir solvable une chose dont la valeur intrinsèque est nulle.

Que le Kenya, l'Union africaine, le Pérou ou le Pakistan essaient de faire de même....

Nous sommes morts et nous ne le savons pas. Dès que le pétrole, le cuivre ou tout autre élément vital viendra à manquer et que le producteur n'acceptera pas de papier-monnaie, nous saurons combien nous avons et combien nous devons et surtout, nous apprendrons comment vivent les pays du tiers monde qui n'ont pas de monnaie « forte » pour payer la fête.

La France a perdu le contrôle de ses « colonies africaines en très peu de temps », montrant ainsi ses lacunes géopolitiques. Nous sommes sauvés par le fait que les Etats-Unis ont encore assez de gaz et de pétrole pour eux et pour nous.

Le jour où le gaz et le pétrole de schiste ne suffiront plus à maintenir l'approvisionnement énergétique, nous verrons où nous en sommes vraiment. C'est pourquoi j'insiste tant sur l'énergie américaine. C'est absolument vital...

Mon horizon va jusqu'en 2030 (avec une crise en dents de scie, mais en survivant). Après, je ne peux pas imaginer ce qui se passera, mais il est fort possible quen nous ayons des dictatures dures pour imposer le rationnement et redistribuer la pauvreté et la misère. J'espère que nous n'arriverons pas au pire scénario, car des situations comme celle d'Haïti, où il n'y a pas de gouvernement et où le chaos ou les gangs contrôlent tout, s'apparentent à un film mad-max.

En attendant, je trouve étrange ce monde où les médias (1) claironnent "tout va bien", c'est celui "d'Alice au pays des merveilles", pas le monde réel.

Quark

(1) Il est rappellé que TOUT les grands médias français sont détenus par une poignée de milliardaires, les seuls bénéficiaires réels du monde d'"Alice"...

Traduit avec DeepL.com (version gratuite)

Une tournure inattendue des événements.

 Pendant de nombreuses années, tous les adeptes de la théorie du peak oil ont attendu l’avènement du pic pour "blâmer" le pétrole de tous les maux.

Mais un autre acteur inattendu est apparu pour donner le ton qui déclenchera la crise qui ne finira jamais.

Les cycles d’inflation et de taux d’intérêt sont longs (entre 20 et 40 ans).

En regardant ce graphique, nous avons tiré plusieurs conclusions.

 

  

1º). Le cycle baissier de l’obligation à 10 ans a duré de 1981 à 2020.

2º). Dans les minimums de 2020 a commencé un nouveau cycle haussier, de durée indéterminée.

3º). La rupture de la ligne de tendance baissière confirme la fin du cycle baissier.

4º). Un nouveau cycle d’inflation et de taux à la hausse a commencé, avec ses dents de scie correspondantes.

Cela ne devrait pas être très grave, car il y a eu des centaines de cycles tout au long de l’histoire.

Ce qui rend ce nouveau cycle très dangereux, c’est l’accumulation de dettes.

Au cours de la tendance baissière, la baisse des taux d’intérêt a été utilisée pour augmenter le montant de la dette publique, en essayant de compenser le déficit budgétaire par une nouvelle dette. La "coutume" d’admettre comme normal, un déficit budgétaire continu, a entraîné une augmentation massive de la dette publique, au point que seuls des taux zéro ou négatifs ont permis de maintenir une certaine croissance en Occident depuis la crise de 2008.

Ce qui était un avertissement sur le mauvais fonctionnement du système, a été ignoré par l’impression d’argent pour couvrir tous les déficits des États, augmentant la dette à des niveaux spectaculaires. Ce qui n’a jamais été envisagé, c’est que ce niveau d’endettement était incompatible avec des taux d’intérêt élevés.

La pandémie de 2020 est à l’origine de la plus grande injection de monnaie de l’histoire, ce qui a porté à un point de non-retour le montant de la dette accumulée. Naturellement, si la production n’augmente pas en proportion de l’augmentation de la dette, cela crée un déséquilibre entre le montant de la dette et la croissance, ce qui finit par provoquer une dévaluation déguisée de la monnaie fiduciaire.

Les devises occidentales ont un système de compensation établi entre les banques centrales. Presque toutes les politiques monétaires vont de pair et les devises ne peuvent donc pas être dévaluées les unes par rapport aux autres, par exemple la stabilité entre le dollar et l’euro. Par conséquent, la dévaluation de la monnaie doit se faire contre des actifs durs, provoquant l’apparition de l’inflation.

La réponse à l’inflation est la hausse des taux d’intérêt et c’est là que commencent les vrais problèmes.

La dette publique est si élevée qu’une hausse des taux met en péril la stabilité des budgets nationaux, donnant au poste des dépenses financières une importance démesurée au point de devenir la part la plus importante du budget national. Si ce poste augmente trop, le déficit croît dans la même proportion et finit par provoquer une spirale de dette croissante, qui fait pression sur le financement du déficit, obligeant à continuer à augmenter les taux pour compenser le risque des acheteurs, même avec une inflation plus modérée.

Au début, la durée de tant d’années de taux zéro a protégé l’augmentation des dépenses, parce que la moyenne des taux était très faible. À mesure que le temps passe, le taux d’intérêt moyen augmente et le volume de la dette est si élevé qu’en appliquant des taux d’intérêt moyens croissants, il élève les dépenses d’intérêts à des niveaux incompatibles avec la stabilité budgétaire.

Prenons l’exemple des États-Unis.

La dette est impressionnante (et la croissance ces dernières années, plus). Elle dépasse 34 000 milliards de dollars.

             

Le remboursement moyen de la dette mondiale continue d’augmenter (et continuera à augmenter pour atteindre près de 4,5 %).

Du fait de ces deux graphiques, les dépenses d’intérêts présentent un aspect terrible.

 

Si le cycle haussier de l’inflation a commencé et que le cycle haussier des taux d’intérêt semble l’accompagner, quelque chose va se briser plus tôt que plus tard (voir résumé).

Pour le moment, nous assistons à quelques conséquences intéressantes, qui nous donnent une idée de l’évolution de la crise naissante.

Résumons :

1º). En 2008, le système économique traditionnel s’est cassé. L’intervention récurrente des Banques Centrales a détourné le mode de croissance traditionnel vers un modèle d’imprimante permanent.

2º). À la suite du premier point, la dette publique a commencé à prendre une ampleur énorme, qui a augmenté au fil des ans, même avec une croissance satisfaisante du PIB de 3% par an (parce que pour les politiciens, il était beaucoup plus simple de recourir à la dette que de réaliser des réformes structurelles).

3º). La taille de la dette publique ne permet pas des taux d’intérêt élevés (ils seraient en fait des taux moyens de 5%, mais maintenant nous les considérons comme "élevés").

4e). La pandémie a même "brisé" le système artificiel, en impliquant une injection monétaire directe au citoyen (voir USA), au lieu d’une injection destinée aux actifs d’investissement (intervention moins inflationniste).

5º). L’abus de l’imprimante a toujours des conséquences dévaluatives pour la devise, mais la pandémie a accéléré l’apparition de l’inflation. Une fois installé, le processus de destruction commence, en raison des niveaux de dette atteints. Nous ne sommes pas en 1981, loin de là...    

6º). Après une brève période de déclaration officielle comme "inflation transitoire", l’insistance contenue sur la hausse des prix a précipité l’obligation d’augmenter les taux pour arrêter ou du moins essayer de freiner la terrible inflation. Au moment où des taux sont augmentés, avec une dette comme celle atteinte, le système commence son compte à rebours pour l’autodestruction du système fiduciaire.

7º). L’ordre de destruction est également ordonné. Les pays les moins résilients tombent en premier, parce que leur monnaie ne leur permet pas de se financer par leur propre impression. Par exemple, l’Argentine, la Turquie et tout pays du tiers monde (ou africain), comme le Sri Lanka, le Pakistan, etc.

8º). Une fois "attaqués" les pays faibles, on commence à mettre l’accent sur les plus importants. Le Japon, avec la taille de la dette et l’impossibilité d’augmenter les taux, a la mission impossible de résister.

9º). Si le Japon (ou la Corée du Sud ou tout autre pays occidental d’une taille appropriée tombe), le pari monte et l’Union européenne est la suivante.

10º).   Le dollar est le dernier pays occidental à tomber. Bien qu’à ce stade, l’accélération de la destruction sera évidente.

11º).  La Chine ne veut pas détruire le système fiduciaire, car elle a tout intérêt à utiliser l’imprimante. .

12º). Comme l’a dit en 2019 la Banque centrale néerlandaise, lorsque le système explosera ou entrera en crise, l’or sera l’ancre du système.

13º). L’effondrement est inévitable et nous avons déjà activé le compte à rebours. Il ne faut pas non plus se précipiter, nous ne connaissons pas le timming de la phase finale. Mais vu la revalorisation imparable de l’or et la persistance de l’inflation, il ne nous reste plus beaucoup de temps.

14º) Ce qui distingue cette crise cyclique des autres crises du passé, c’est l’épuisement des ressources. Après la crise de 1929, le système a pu redémarrer vers la croissance, grâce à l’abondance des ressources. Ce n’est pas le cas aujourd’hui et la population a augmenté en conséquence de l’augmentation des richesses. Il est tout simplement impossible d’ajuster les niveaux de ressources à la population actuelle ayant un niveau de richesse par habitant similaire à la période précédente. C’est pourquoi nous nous adapterons ou non, mais toujours en tendant à la décroissance généralisée, à la différence des autres résolutions et renaissance des systèmes économiques à d’autres époques.

Bien sûr, tout ce développement doit être surveillé, car nous aurons des accélérations et des retenues, assaisonnées de crises successives par pays et des réponses désespérées (comme un autre programme massif de "Quantitative Easing" , pour essayer d’acheter la dette publique que personne ne veut).

Salutations.     

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/04/un-inesperado-giro-de-los.html

L'impulsion énergétique....

 En tant qu’espèce humaine, nous n’avons pas de perspective temporelle pour analyser l’impulsion énergétique que nous développons au cours des dernières décennies.

En fonction des réserves connues, nous pouvons tracer une courbe dans le temps, qui décrit ce que sera l’apport de diverses sources d’énergie de combustibles fossiles. La vision de chacune de ces courbes résume quelle sera la réalité dans le temps, la période qu’il nous a été donné de vivre et à son tour, quelle est la situation que nous laisserons à nos descendants.

Pour une fois, le post traite de l’évolution temporelle dans les décennies à venir, oubliant un instant notre situation. Faites un effort pour comprendre que le monde ne ressemblera pas (loin de là) à celui d’aujourd’hui, dans les vingt prochaines années, même si demain tout restera exactement pareil au monde d’aujourd’hui.

Je vais utiliser les graphiques de David Archibald. Nous allons surtout voir l’énorme production de gaz-pétrole des États-Unis. et le charbon en Chine. Ne pas perdre de vue que se sont des graphiques de 160 ans, pour refléter ce que signifie une "impulsion énergétique" sur une période de temps relativement longue. Il sert également à comprendre que parler de zénith de la civilisation n’est pas un point concret, mais une période de 15-20 ans, autour du pic de production énergétique. 

Production de gaz aux États-Unis.

 

Il n’est pas nécessaire que les pics soient corrects, ni leur emplacement exact dans le temps, pour nous rendre compte de l’énorme quantité de gaz que les USA produisent actuellement. Mais comme on peut le voir à la baisse, les réserves ne sont pas infinies et d’ici 2040 (ou 2050), la production de gaz, tant conventionnelle que non conventionnelle, aura chuté presque à zéro.

Production de pétrole USA.

 

La production de pétrole conventionnel a plongé en 1970 et n’a jamais récupéré.

Le moment "Shale oil" a permis d’atteindre de nouveaux sommets, mais il sera très bref, car les réserves sont ce qu’elles sont. Les eaux profondes du golfe du Mexique et de l’Alaska. ont seulement réussi à prolonger le déclin, sans le ralentir et sont déjà en phase terminale (Alaska) ou commencent à décliner (Golfe du Mexique).

Le Shale oil sera une impulsion énergétique très intense et aussi, assez brève dans l’histoire de la production de pétrole aux USA.

Production combinée de gaz et de pétrole aux États-Unis.

 

 

Si nous voyons un pic explosif de la somme des deux sources, c’est précisément maintenant. Nous sommes au moment de la production maximale de toute l’histoire des États-Unis. La majeure partie de ce pic correspond à la somme de Shale oil et Shale gaz et par les caractéristiques propres de déclin fulminant de ses puits, la descente postérieure à l’obtention du pic, sera dramatique.

Cette fois, il n’y a pas de substitut à la production conventionnelle (totalement coulée), ni à la production non conventionnelle (réserves limitées). La transition énergétique est en cours dans l’intention de "remplacer" les fossiles, mais l’énorme écart de densité énergétique ne permet pas d’atteindre 100 %.

Si nous ajoutons dans la figure la production de liquides de gaz naturel, la production de liquides atteindrait 20 millions de b/j et la production de gaz équivalent 20 millions de b/j, de sorte que la production totale équivalente pourrait atteindre 40 millions de b/j. Ce volume de production très élevé exige des réserves en conséquence. Puisqu’elles n’existent pas, la production épuise rapidement une ressource vitale pour l’économie mondiale. Pendant quelques années, il semble que nous nageons dans l’abondance (et c’est vrai), mais personne ne se demande si cela est durable à l’avenir ou non.

La seule ressource fossile sur Terre (allouée à un seul pays) comparable à une telle production d’énergie est le charbon extrait en Chine.

Il présente cependant les mêmes problèmes d’épuisement que le Shale oil-gaz (à l’exception de la vitesse de déclin, bien sûr).

Una revisión de científicos chinos presentó este gráfico resumen.

 

Oui, le charbon en Chine atteindra bientôt le pic de production (peu importe si le pic coïncide avec le graphique en volume ou dans le temps, ou s’il prend dix ans de plus).

L’équivalent de 53 millions de b/j est actuellement extrait sous forme de charbon. Les dimensions sont si incroyables qu’elles font peur. Mais une telle extraction ne peut se maintenir dans le temps et c’est pourquoi (pour remplacer le charbon), la Chine est en tête de la production de photovoltaïque, éolienne, hydroélectrique et nucléaire. La mobilité électrique pour remplacer le pétrole a également été prise au sérieux.

La combinaison des deux sources d’énergie (USA Shale et Chine charbon) fournissent ce graphique spectaculaire.

 

Attention, car d’ici 2040, la production aura été réduite de moitié (même si c’est 2050) et il n’y a aucune possibilité de remplacer de telles sources d’énergie.

Pour couronner le tout, la transition énergétique poussée à l’extrême pour essayer de remplacer cette quantité d’énergie à 100% dans le monde, épuiserait non seulement le pétrole et le gaz, mais probablement toutes les réserves d’argent et de cuivre du monde et n’atteindrait pas 100%, loin de là...

Conclusion.

Le résumé de ces graphiques est que nous vivons une impulsion énergétique qui nous a permis un développement exceptionnel mais non durable dans le temps. Une fois que ces sources d’énergie commenceront à diminuer fortement, la capacité de charge de la Terre chutera rapidement et il ne sera pas possible de maintenir 8 milliards de personnes avec la qualité de vie actuelle.

Je ne sais pas quelle partie des graphismes on ne veut pas comprendre-accepter et combien d’espoir la race humaine a placé dans la technologie, mais comme je l’ai dit à maintes reprises, la technologie n’est pas immatérielle.  

Nous sommes sur le plateau de production des combustibles fossiles et ce pic d’extraction est ce qui nous permet de continuer à croître. Si toutes les prévisions  que je gère sur le blog sont respectées, vers 2030 commencera la phase de descente, et l'impulsion énergétique commencera son déclin rapide et avec lui, commencera également une décroissance insurmontable. Peu importe si c’est 2030 ou 2040, le destin qui nous attend en tant qu’espèce est une forte réduction de tout.

Et la mauvaise chose est que nous ne sommes pas prêts pour cela.

Comme il convient au zénith de notre civilisation, les problèmes énergétiques ne sont pas les seuls. Le système financier a été poussé à l’extrême, dans l’intention de détourner de l’avenir les ressources dont nous avons besoin aujourd’hui, au prix d’un épuisement rapide. Mais ce mouvement a eu besoin d’un financement sous la forme d’une dette, et l’ampleur de celle-ci a dépassé toutes les limites, de sorte qu’il existe maintenant une instabilité manifeste. Toute la croissance des 15 dernières années a été basée exclusivement sur l’augmentation de la dette à des niveaux étouffants. L’arrivée de l’inflation avertit que la dévaluation monétaire par l’abus de l’impression conduira à une explosion de toutes les bulles générées par l’excès de dette.

L’épuisement des ressources engendre également une lutte pour les ressources, entre deux blocs. L’Ouest "développé" et l’Est (Sud global) "sous-développé", où le premier cherche à maintenir l’hégémonie et l’accès illimité aux sources et le second combat pour se développer, en utilisant toutes les ressources à sa portée. Comme le gâteau se rétrécit, une lutte  pour les ressources est prévisible dès que sa disponibilité commencera à diminuer. Nous constatons un progrès dans les conflits actuels, tant en Ukraine (Russie-OTAN) qu’au Moyen-Orient (Israël-Iran). Demain peut-être, d’autres guerres entre la Chine et les Etats-Unis entreront aussi en action. (commerciales, militaires ou économiques) 

Et enfin, pour tenter de maintenir la stabilité et d’éviter le chaos, un renforcement du contrôle de l’État dans le monde entier est également prévisible. Si, comme il semble, le rationnement deviendra indispensable, un outil est nécessaire pour gérer cet ajustement, le système numérique étant l’option la plus susceptible de se développer.

Nous nous dirigeons vers une époque de guerriers et de dictatures, comme il ne peut en être autrement. Qu’il faille cinq, dix ou quinze ans pour préparer le terrain est sans importance.

Les graphismes au début sont vraiment importants. Et ils avertissent que le système, tel que nous le connaissons, n’est pas viable dans le temps.

Face à cette vision "apocalyptique", l’opinion publique majoritaire n’a conscience d’aucun problème. On lui a promis une croissance infinie ("Alice au pays des merveilles"), à travers la transition énergétique (oui, cette transition qui n’est pour le moment qu’une expansion de toutes les sources d’énergie et qui ne va pas bien) et quand on l’interroge, elle répond qu'elle n’a jamais  aussi bien vécue qu’aujourd’hui. Il serait bon que vous jetiez un coup d’œil aux graphiques, juste pour vérifier que nous sommes au sommet des combustibles fossiles et donc, effectivement, "nous n’avons jamais vécu mieux".

L’important n’est pas le "maintenant", mais "demain" et la perception qui émane des graphiques, est que la chute est imminente et irréversible, même si "imminente" correspond à une période de 5 ou 10 ans.   

Nous verrons bien la suite..

C’est juste une opinion...

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/04/el-pulso-energetico.html

    

La descente aux enfers....

 Lorsqu’une personne "normale" lit l’un des articles de ce blog, elle réagit en qualifiant le contenu de "apocalyptique". D’habitude, je suis modéré, mais cette fois, je vais être tout à fait honnête sur ce que je pense qu’il va se passer avec le "problème de la dette".

En guise d’introduction, je dirai que la crise du 29 était comme un pique-nique, comparé à la descente aux enfers qui entraînera la destruction du système fiduciaire, lorsque les excès de la dette exploseront dans une crise jamais vue et finiront par annihiler le papier-monnaie et la position des Banques Centrale dans le contrôle de l’émission de monnaie.

Séquence de la pré-crise.

Depuis 1971-1972, le dollar est la monnaie de réserve mondiale et donc la monnaie la plus forte du système. C’est pourquoi on lui permet plus d’excès que n’importe quel autre, et le graphique qui suit marque le chemin vers l’infini, comme si cela était possible.

Lorsque la croissance du PIB d’un pays est plusieurs fois inférieure à l’augmentation de la dette associée, nous disons qu’elle est insoutenable, car tôt ou tard, l’inflation apparaît et détruit la valeur de la monnaie, comme lors de la grande hyperinflation allemande de 1921-1923.

Dans le cas américain, la situation est préoccupante. Depuis 2005, les courbes ont été séparées et la croissance de la dette publique est quatre fois supérieure à la croissance du PIB US.

 

Ce que ce graphique nous dit, c’est que la croissance depuis 2008 (au moins) est totalement artificielle, basée sur la dette.

Très bien quark, mais pourquoi ne peut-il pas continuer pendant des décennies?

Pour expliquer cela, je dois rappeler l’évolution de la dette,  des taux d’intérêt et de l’inflation.

Après la Seconde Guerre mondiale, l’effort de conflit a forcé à entrer dans une économie de guerre où la dette a augmenté jusqu’à 100 % du PIB. Mais depuis la fin de la guerre jusqu’en 1970, la croissance du PIB a été bien supérieure à la croissance de la dette, ce qui a permis de ramener le ratio dette/PIB à des niveaux minimaux.

Après la crise pétrolière du début des années 1970, l’inflation a explosé et avec elle, les taux d’intérêt. Heureusement, la dette était faible en proportion du PIB et la crise est restée dans un arrêt qui a duré une décennie, mais sans la gravité de 29.

Depuis 1981, l’inflation et les taux d’intérêt sont entrés dans un cycle à la baisse, ce qui a permis de maîtriser les dépenses et les intérêts de la dette, tout en augmentant allègrement.

Ce graphique historique des taux d’intérêt permet d’analyser les cycles. Les taux officiels, associés à l’inflation, montrent des cycles de longue durée. De la soixantaine à la quatre-vingtaine, ils étaient haussiers et de 1981 à 2020, ils étaient baissiers.

   
 

 Nous devons maintenant associer deux graphiques, celui de la dette et celui des taux d’intérêt.

https://www.stlouisfed.org/on-the-economy/2022/aug/inflation-real-value-debt-double-edged-sword

Si nous oublions les circonstances exceptionnelles de la période de la Seconde Guerre mondiale, nous pouvons voir qu’en 1980, les taux et l’inflation ont atteint le sommet du cycle, alors que la dette/PIB était au plus bas. 

En 2024, l’inflation a sauté à la hausse dans un premier mouvement et après la baisse qui a suivi, nous sommes à nouveau en train d’accélérer.

Les taux des obligations ont fortement augmenté, les obligations à 10 ans dépassant 4,6%, tandis que la dette publique dépasse 34 milliards de dollars, ce qui nous procure des paiements d’intérêts jamais vus, contribuant en outre à alourdir considérablement le déficit public.

Observez la pente insoutenable du paiement des intérêts.

On nous a promis sept baisses de taux en 2024, puis six, récemment trois et maintenant seulement deux, avec beaucoup de chances qu’il n’y en ait pas et si l’inflation continue à augmenter, les taux devront peut-être augmenter.

Le problème avec la croissance de la dette, c’est que quelqu’un doit l’acheter, et avec l’irrésistible hausse, il doit l’acheter en grandes quantités. Les étrangers ne le font plus depuis longtemps (figure 1), la FED (et le reste de la BC, figure 2) vend au lieu d’acheter, de sorte que la demande est fortement diminuée et la seule façon pour elle d’acheter est de la rendre plus attrayante par de nouvelles hausses de taux sur le marché secondaire (figure 3). C’est ce qui se passe.

Figure 1

 

Figura 2.

 

   Figure 3. Dans le cycle complet depuis 1980, on voit que la tendance a été à la baisse jusqu’en 2020 et qu’elle a depuis tourné à la hausse, avec beaucoup de force.

  

Ce dernier graphique, combiné au graphique de la dette, montre que la tendance à la hausse des taux et des paiements d’intérêts est incompatible avec une tendance à la hausse du total de la dette, parce que le déficit fédéral devient si important que les budgets deviennent un puits de paiement d’intérêts. Lorsque ces paiements atteignent une masse critique, le système explose.

Jamie Dimon (PDG de JP Morgan) quantifie le point de non-retour.

"Si les taux à long terme augmentent de plus de 6% et que cette hausse s’accompagne d’une récession, il y aura beaucoup de stress, non seulement dans le système bancaire, mais aussi dans les entreprises à effet de levier et autres."

Japon.

Eh bien, nous avons déjà analysé les difficultés pour le dollar et la dette américaine, mais nous devons garder à l’esprit que la monnaie de réserve est largement acceptée comme la meilleure du monde. Toute crise dans le système fiduciaire renforce la meilleure monnaie tandis que le reste des devises subit en chaîne la crise fiduciaire.

En ce moment, après la débâcle d’une économie intermédiaire comme la Turquie, c’est au tour de l’économie japonaise et du yen...

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/japon-y-el-momento-george-soros-la.html

Dans cet article, nous surveillons le yen, pour fixer à 152 yens pour un dollar la limite infranchissable, en tenant compte du graphique ci-dessous.

 

où en sommes-nous ?

Il vient de briser la zone 152, qui avait résisté à des attaques successives depuis 2022.

Je voudrais apporter un commentaire fantastique de Doug Nolan, qui nous met en garde contre l’incroyable bulle des marchés et attire l’attention sur la situation insoutenable de la dette japonaise.

"La dynamique singulière de la "bulle financière gouvernementale mondiale" il y a quelques années a obligé à ajuster une de mes maximes préférées. Au lieu de doubler, les bulles sont gonflées à des extrémités inimaginables, puis quadruplées.

Les bulles peuvent gonfler pendant longtemps, soutenues par des conditions financières laxistes et des renflouements gouvernementaux. Il y aura toujours des reflux et des flux. Les frayeurs et les chocs évoquent parfois des craintes que les bulles explosent. Et plus ces épisodes d’instabilité sont corrigés par la banque centrale inflationniste, moins la dynamique de la bulle est préoccupante. Ce qui ne détruit pas une bulle la rend plus forte.

À la fin du cycle, l’excès de la "Phase Terminale" prend le contrôle, à la confluence d’une expansion rapide du crédit, d’une forte spéculation et d’un FOMO qui laisse de côté complètement les préoccupations sur la bulle. J’aime souligner qu'il ne s’agit pas de foules de spéculateurs fous qui font monter les prix des bulbes de tulipes jusqu’à la stratosphère. Le FOMO du dernier cycle est beaucoup plus rationnel. Après tant d’années, prétendre que les prix ne remontent pas toujours à de nouveaux sommets est presque fou. En outre, les fondamentaux sous-jacents sont une facette élémentaire des bulles inflationnistes, avec des gains, des flux de trésorerie et des revenus croissants qui valident l’inflation des prix des actifs et les récits haussiers en général.

Dans une dynamique terriblement ironique de la fin du cycle, la peur de manquer quelque chose usurpe complètement les préoccupations sur la bulle juste avant l’inévitable règlement de compte. Les bulles éclatent finalement, et ont cette propension diabolique innée à prendre par surprise les masses surexposées, causant le plus grand mal au plus grand nombre de commerçants, individus, institutions, entreprises et gouvernements. Quelques jours à peine avant le cataclysme boursier de 1929, l’éminent économiste (et spéculateur) de Yale, Irving Fisher, déclara  : "La nation avance sur un plateau de prospérité permanente".

La semaine dernière, il a invité une répétition de la théorie des bulles. Il y a des arguments raisonnables pour affirmer que la bulle mondiale est aujourd’hui suspendue à un fil. Les données de l’IPC de mars confirment que l’inflation américaine n’est définitivement pas sur la bonne voie pour revenir à 2% à court terme. Le mauvais virage modéré de la Réserve Fédérale a déclenché des conditions de marché précairement laxistes, alimentant un excès spéculatif sauvage tout en assurant que l’inflation s’enracine profondément. Le parti de "l’argent facile" du marché boursier, bourré de titres, risque maintenant d’être effondré par "plus élevé plus longtemps", une Réserve Fédérale confuse et une plus grande instabilité globale.

Nous ne voulons pas trop nous concentrer sur le dilemme de la Fed. La probabilité d’une réduction des taux d’intérêt avant la réunion du FOMC du 31 juillet a été réduite à deux tiers seulement. De 4,86% (une augmentation de 19 pb après l’IPC), le marché des taux a terminé la semaine en évaluant environ deux réductions (47 pb) pour la réunion du 18 décembre. Les marchés ne s’attendent pas à une forte activité de la Fed avant quelques mois.

Deux banques centrales clés sont soumises à une pression du marché beaucoup plus immédiate. Nos amis à Tokyo et nos adversaires à Pékin sont confrontés à une vulnérabilité monétaire aiguë, une pression qui est devenue significativement plus intense par la dynamique de la bulle américaine (c’est-à-dire des conditions laxistes, "plus élevé pour plus longtemps" et des marchés en plein essor).

L’indice du dollar a gagné 1,6% cette semaine, presque tout le bénéfice après le rapport décevant de l’IPC de mercredi matin. Le dollar a fermé la semaine en maximum de cinq mois. Bloomberg : "Le dollar limite la meilleure série en 18 mois après la remise en cause de la Fed et de l’offre de Haven". Le yen a encore chuté de 1,1 % pour atteindre un nouveau plancher de 34 ans.

11 avril - Bloomberg (Erica Yokoyama et Emi Urabe) : "Le Japon a averti qu’il examinerait toutes les options pour combattre la faiblesse du yen après que la monnaie soit tombée à son niveau le plus faible par rapport au dollar depuis 1990. Après des semaines à flirter à près de 152 Dollar, le yen a dépassé directement ce record mercredi et est allé jusqu’à 153 lorsque les données d’inflation des États-Unis ont répercuté sur les marchés mondiaux. Cela a mis les opérateurs en alerte face à l’intervention des autorités japonaises, dont les critiques des marchés n’ont pas fait grand-chose pour inverser la tendance à la baisse. "" Que cela implique une intervention monétaire ou non, les autorités sont préparées à toutes les situations tout le temps", a déclaré aux journalistes jeudi matin Masato Kanda, le principal fonctionnaire monétaire du Japon.

Il est compréhensible que les responsables japonais, qui s’expriment durement, hésitent à se battre avec les marchés. Après tout, une intervention monétaire avortée ne ferait qu’encourager les spéculateurs. Et il est raisonnable qu’aujourd’hui la Banque du Japon se préoccupe plus d’une grande explosion du marché obligataire que de la faiblesse de sa monnaie. Un titulaire du vendredi à Bloomberg : "Le rendement du bonus japonais à 5 ans monte au plus haut niveau depuis 2011 au milieu des paris de la BOJ"."

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Conclusion.

Quand la bulle des marchés explosera, l’accumulation des excès des quarante dernières années explosera, seulement cette fois nous sommes allés si loin (gagner du temps en continuant à gonfler la bulle) que la crise devra être proportionnelle aux excès commis.

Cet impact va trop loin. Il est fort possible que la tentative sauvage de maintenir le statut du système fiduciaire, en utilisant exagérément l’imprimante pour résoudre tous les problèmes, nous ait rendus trop faibles pour supporter une crise de ce calibre.

Les sommets historiques de l’or reflètent le sentiment (encore naissant) que la confiance dans le système commence à exploser.

Nous ne pouvons pas nous faire une idée de ce que signifie perdre la confiance dans le système fiduciaire. Pour la première fois dans l’histoire, depuis 1972, il n’y a plus de monnaie en papier dans aucun pays du monde, donc en cas d’explosion, nous n’avons pas de filet pour amortir la descente aux enfers.

Le processus est connu. (Pas de dates)

L’inflation apparaît très doucement au début.

On ne lui donne pas l’importance qu’il requiert et on le considère comme transitoire.

Lorsque son impact est évident, les taux commencent à augmenter après un long cycle de tendance baissière.

Le processus inflationniste comporte trois phases haussières.

Après avoir terminé la première, la baisse nous fait penser à redémarrer les baisses de taux.

Cependant, peu à peu, l’inflation revient en territoire haussier et des doutes commencent à se faire jour sur les baisses de taux.

La dette continue d’augmenter, entrant dans la phase exponentielle accélérée, après les hausses de taux. Les dépenses et les intérêts de la dette constituent le principal responsable tant de l’augmentation du déficit public que de l’augmentation massive de la dette.

Les nouvelles émissions de la dette trouvent de moins en moins d’acheteurs susceptibles d’acquérir de nouvelles dettes et le marché fait pression sur de nouvelles hausses de taux sur les marchés secondaires pour compenser le risque.

Tôt ou tard, une monnaie se trouve en difficulté (lire turque, yen, livre sterling, euro et enfin le dollar).

Les crises des monnaies respectives commencent à se répandre.

Les banques centrales sont obligées d’intervenir avec de nouvelles injections d’argent pour acheter la dette et réduire les taux.

La nouvelle injection provoque une nouvelle vague d’inflation.

La méfiance augmente et l’or comme indicateur, atteint de nouveaux sommets, avec des croissances énormes.

Le système devient totalement intenable et finit par s’effondrer.

La perte de confiance dans la monnaie fiduciaire crée la plus grande crise de l’histoire.

A ce moment, personne n’a d’argent et le système tombe en déflation permanente, l’impression monétaire disparaissant.

Effondrement des entreprises, le chômage monte en flèche et nous nous souvenons des temps de la grande dépression.

L’investissement est en chute libre.

Les États ne peuvent pas faire face à leurs dépenses et les recettes chutent également, entrant dans la phase négative de rétroaction.

Les retraites sont en train de couler.

La faim et la pauvreté se répandent partout.

Fin.

La crise de 1929 a été surmontée grâce à l’existence de ressources abondantes.

Maintenant, nous avons également épuisé ces ressources, donc il n’y aura pas de reprise. La population diminuera avec le temps ...

Je laisse pour un autre jour la lutte pour l’hégémonie mondiale, qui se déroule habituellement dans tous les processus de "zénith de la civilisation". Normalement, ils finissent dans des guerres de toutes sortes ... et ici, nous avons aussi beaucoup avancé.

 Oui, ça c’est apocalyptique.

C’est juste une opinion.

Quark

El descenso a los infiernos.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/04/el-descenso-los-infiernos.html

Pour qui sonne le glas ?.......

 Il y a des situations qui, vues globalement, mettent en garde contre un processus mortel. Ce n’est pas seulement un signal pernicieux, mais un ensemble d’indicateurs qui nous avertissent d’une dégradation drastique de la dynamique "zénith de la civilisation".

La série de facteurs que nous surveillons se concentre sur les aspects énergétiques, économiques et politiques. Chacun d’entre eux a gravement empiré ces dernières années et depuis la pandémie, il est possible de voir un chemin ascendant dans la réalisation des objectifs qui décriront la chute de notre mode de vie (surtout occidental).

Regardons en détail ce qui s’est passé et quelles en sont les conséquences, point par point.

Énergie.

Nous sommes plongés dans une transition énergétique qui nous déplace d’un système basé sur les fossiles (avec le pétrole au coeur de celui ci) à un autre dont l’axe est l’électrification totale de tous les systèmes énergétiques.

On suppose que la transition économise beaucoup de pétrole avec la voiture électrique et les renouvelables. Par conséquent, un changement dans le schéma de croissance de la consommation devrait être observé au cours de la période 2015-2024, où les investissements dans les énergies renouvelables et électriques ont été exploités. Le fait est que la croissance de la demande de pétrole et de tous les liquides, n’a pas pris connaissance de cet apport et continue avec la même tendance (ligne noire), même après la pandémie.

Il est déjà suspect que le procès reste à l’abri de la "transition", mais c’est la réalité. Nous n’économisons absolument rien sur le pétrole. La demande avant et après le début de la transition suit la même tendance (l’offre (bleue) est légèrement inférieure à la demande (rouge) et nous sommes donc en train de réduire les stocks mondiaux)

  

  

Par conséquent,  pendant cette "transition" la demande de pétrole continue d’augmenter et il est donc vital de surveiller si l’offre est capable de suivre cette croissance, pour éviter le déséquilibre.

D’une part, l’IEA a fortement orienté l’allocation d’un excédent au bilan offre-demande sur le marché pétrolier en 2024. Tout à coup, nous sommes passés d’un excédent important qui comblerait les lacunes des stocks à un déficit, qui continue de faire pression sur les réserves terrestres.

Par ailleurs, les estimations de l’offre restent très optimistes.

Le Brésil, la Guyane et les États-Unis, fournissent une augmentation considérable de la quantité de pétrole en 2024.

La Guyane  va ajouter 200000 b/j ce 2024, mais le Brésil est en difficulté.

On n’observe pas beaucoup de croissance, dans la production de pétrole au cours de la dernière année et en outre pour 2024 seulement un FSPO en fonctionnement (plus un autre petit projet de 50.000b/d)

.

Dans le cas du Shale oil, les doutes sont beaucoup plus grands.

Il est fort possible que les statistiques des principales entités ne soient pas correctes.

D’abord en 2023, ils nous présentent une croissance extraordinaire de plus d’un million de b/d, mais avec des nuances très importantes.

- La productivité par puits chute depuis 2021.

- Le nombre de plates-formes chute de 20% en 2023. (OVI, peakoilbarrel)

 

- Le nombre d’équipes de fracturation chute de 10% en 2023. (OVI, peak oilbarrel)

 

 Par conséquent, si la productivité baisse, si le nombre de plates-formes s’effondre et si le nombre d’équipes de fracturation chute également, comment la production pourrait-elle augmenter en 2023 ?

La réponse est "on verra".

D’une part, si la productivité chute et les équipements de forage aussi, il ne reste qu’à générer plus de puits et à utiliser les puits forés et non achevés (DUC) pour augmenter le nombre total de puits mis en production.

Les deux choses sont vraies, mais pas assez.

Par exemple, les DUC s sont tombés à plus de 800 en 2023. (OVI, peak oil Barrel)

Attention, il ne reste plus rien à gratter d’ici 2024. Les DUC restants sont "morts"

Et les puits achevés n’ont pas augmenté proportionnellement à l’augmentation de la production globale. Par exemple, le Permien (OVI)

La tendance est une terminaison inférieure au pic (Juin 2023) et plus ou moins stable.

   

Il est vrai que ces données sont toujours en retard dans la communication et nous devrons attendre de futures révisions pour vérifier leur véracité, mais la combinaison d’une productivité réduite et de la baisse des équipements ne correspond pas à la forte augmentation de la production.

Une explication est donnée par G&R.  

Cela revient à dire que la production a été sous-estimée en 2022 et donc que l’augmentation de 2023 est beaucoup plus faible, avec les derniers mois, pointant vers la baisse. Pour cette raison, G&R avertit que la production à la fin de 2024 pourrait être inférieure à 1 million de b/d par rapport aux prévisions.

 "Au lieu de montrer une croissance constante et solide, notre analyse suggère que la croissance annuelle de la production de pétrole brut aux États-Unis ralentira de 78% au cours de 2023, comme nous l’avions prédit l’année dernière.

Ces résultats sont cohérents avec les autres données que nous étudions. La production totale de pétrole brut de schiste rapportée a commencé en 2023 et s’est accrue à environ 700000 b/j chaque année. En décembre 2023, la croissance s’était ralentie de 30 % à moins de 500000 b/d. En outre, l’essentiel de la croissance du schiste provenait d’un seul déversement de puits forés mais incomplets à Bakken. Dans le Permien, le principal moteur de croissance au cours des dernières années, la croissance de la production de pétrole brut est passée de 635000 b/j par an en janvier à 100000 b/j en décembre, soit un ralentissement de près de 85 %. Le nombre de plates-formes pétrolières aux États-Unis. a chuté de 20 % au cours de 2023, ce qui rend très peu probable la croissance des États-Unis.  Plus important encore, le ralentissement est conforme à notre réseau neuronal, qui nous dit que plus de la moitié de toutes les réserves récupérables ont été produites dans tous les grands bassins de schiste.

Si notre analyse est correcte, la production totale de pétrole brut américain pourrait commencer à diminuer progressivement dès le deuxième trimestre. D’ici la fin de 2024, la production pourrait diminuer de près de 1 mb/j. La production de pétrole brut aux États-Unis. pourrait tomber à 470000 b/d toute l’année par rapport à 2023. Bien que les NGL soient susceptibles de croître, nous ne nous attendons pas à ce qu’ils soient suffisants pour compenser les chutes du pétrole brut. La production totale de liquides aux États-Unis. UU. (y compris les LGN) pourrait être en moyenne 19,3 mb/j cette année, inchangé depuis 2023."  

   Au lieu de "à la fin de 2023", je pense que ça devrait être "à la fin de 2024" pour que ça ait un sens.

Bien sûr, cette explication correspond à la diminution des plates-formes-équipements et à la baisse de la productivité par puits, mais les conséquences de ce fait, si elles sont confirmées, sont dantesques.

USA exporte plus de 4 millions de b/d de pétrole et si sa production tombe à 1 million d’ici la fin de 2024, cela entraîne une catastrophe de proportions sidérales pour le reste du monde.

 

Cependant, la récente hausse du prix du pétrole au-dessus de 90$, assure que le forage des zones à faible productivité va croître fortement, limitant la baisse de la production (c’est-à-dire, je maintiens mes prévisions de maintien du volume de pétrole USA en 2024-2025).     

Économie.   

Au-delà de la dynamique dangereuse dans le secteur pétrolier, avec des prix flambant au-dessus de 90 dollars le Brent, il y a un autre mouvement très dangereux, sous la forme d’une spirale mortelle de la dette aux États-Unis, principalement.

L’existence de nombreuses années de suppression des taux aux Etats-Unis (et en Europe-Japon) a permis d’augmenter les dettes jusqu’à l’infini, sans que cette augmentation n’ait d’incidence sur le paiement des intérêts. Les déficits étaient financés à des taux zéro ou presque zéro, les BC achetant une partie de la dette émise, permettant de créer une économie fictive ("Pays des merveilles") où tous les problèmes étaient résolus par plus de dette.

L’apparition de l’inflation en 2021 à la suite de la pandémie et des ruptures des chaînes d’approvisionnement et de la guerre Ukraine-Russie a fait monter les prix, forçant les BC à augmenter les taux pour freiner l’inflation.

Naturellement, au début, l’inertie de tant d’années a permis de contenir les comptes publics, mais le travail  du temps fait que le paiement des intérêts affecte gravement les budgets, en allouant des sommes déjà très importantes. La dernière chose que nous avons connue est que le Trésor américain a commencé à émettre des obligations et des bons pour payer les échéances des anciennes obligations (avec un taux d’intérêt inférieur), ce qui marque le début de la fin.

https://goldbroker.com/news/us-monetary-fiscal-policy-driving-precious-metals-higher-3318

 

   

"En février, les États-Unis ont dépensé plus du double de ce qu’ils ont généré.

Cette fois, il ne s’agit pas des dépenses de la crise sanitaire... L’aggravation de ce déficit résulte exclusivement de l’augmentation des intérêts sur la dette.

Le Trésor a injecté des liquidités sur les marchés pendant la pandémie de Covid, ce qui a provoqué la première vague d’inflation.

Cette fois-ci, le Trésor injecte des liquidités sur le marché en émettant des obligations à court terme pour financer son déficit et maintenir le bon fonctionnement du marché des bons du Trésor.

Cette nouvelle injection de liquidités déclenche une deuxième vague d’inflation. Logiquement, cette hausse de l’inflation ne permettra pas à la Réserve fédérale de baisser les taux d’intérêt, ce qui augmentera le coût du refinancement de la dette à court terme.

Si la Réserve fédérale abaisse les taux juste au moment où l’inflation rebondit, cela pourrait être interprété comme un changement dans l’objectif de la politique monétaire. Au lieu de se concentrer sur la stabilisation de l’inflation, la Réserve fédérale pourrait être considérée comme un instrument de la politique budgétaire américaine.

Lorsqu’une banque centrale poursuit l’objectif de financer la dette d’un pays, sa monnaie s’effondre. Ce phénomène peut être observé dans de nombreux pays. Aux États-Unis, cependant, cela a été moins évident jusqu’à présent, en raison du statut du dollar comme monnaie de réserve et parce que les obligations américaines étaient considérées comme la base la plus stable et la plus fiable du système financier.

En fait, cette période semble prendre fin, comme le suggère l’évolution du marché de l’or. Il semble que les bons du Trésor ne soient plus considérés comme la référence financière dans l’ordre monétaire international :"

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En effet, l’émission du Trésor (ou les achats de la FED elle-même) uniquement pour payer des échéances antérieures est le début de la fin. La monnaie perd confiance et s’effondre.

Il est vrai que nous avons vu cela en Turquie et nous le voyons maintenant au Japon, mais ce processus a déjà commencé et un indicateur (de la méfiance dans la monnaie fiduciaire) qui clignote en rouge, est la hausse spectaculaire de l’or à des sommets historiques dans toutes les devises, inclus en dollars.

 

La comparaison avec le marché obligataire nous met en garde contre de nombreux problèmes à l’avenir.

 

Encore une fois, nous voyons que le prix augmente au-dessus d’une moyenne mobile croissante de 55 jours et au-dessus d’un MA à long terme en hausse. Pourquoi les rendements de l’or et les obligations augmentent-ils ensemble ?

La seule réponse possible est que les grands fonds de richesse, principalement asiatiques, regardent les finances du gouvernement américain et voient des problèmes profonds. Le gouvernement américain ne peut satisfaire son appétit vorace pour la dette qu’avec des taux d’intérêt et des rendements obligataires plus élevés. Et si les taux d’intérêt augmentent, les marchés financiers s’effondreront, ce qui provoquera l’insolvabilité des entreprises et des entreprises et menacera l’ensemble du système bancaire. En bref, les étrangers sont désespérés de réduire leur exposition au crédit en dollars autant que possible et la seule façon de le faire est d’acheter de l’argent réel sans risque de contrepartie : l’or.

Bien sûr, cette dynamique est insoutenable dans le temps.

Politique.

Parallèlement aux événements sur les marchés de l’énergie et de la monnaie, la situation politique est déplorable, compte tenu de la guerre Ukraine-Russie-OTAN et du conflit Israël-Gaza-Iran, ainsi que des tensions Chine-Taïwan-États-Unis.

Il est nécessaire d’unir les points. Ce qui suit maintenant est une opinion tout simplement ...

Si le Shale oil commence à décroître, il faut une autre source de pétrole pour l’état profond qui domine l’Occident et cette source ne peut être obtenue que par l’Opep+.

Il est curieux que toutes les guerres aient pour théâtre le territoire Opep+.

Personne ne peut plus nier l’implication croissante de l’OTAN en Ukraine. Macron veut envoyer des troupes françaises en Ukraine (la perte d’influence dans les anciennes colonies françaises en Afrique peut avoir à voir avec ce mouvement belliciste) et les autres dirigeants nous informent que la proximité d’une guerre avec la Russie est très proche.

Les dépenses pour la "défense" augmentent fortement. pour faire face aux "menaces" en cours.

Par ailleurs, Israël vient d’attaquer une ambassade iranienne en Syrie, tuant plusieurs dirigeants des Gardiens de la révolution iranienne. Les ambassades sont considérées comme un territoire à part entière, ce qui rend impossible de dissocier cette attaque d’une déclaration de guerre virtuelle. En outre, Israël a déclaré que si l’Iran répondait depuis son propre territoire, la guerre serait inévitable.

Cette escalade était-elle nécessaire ?

N’est-ce pas une provocation manifeste pour que l’Iran entre en guerre ?

Nous commençons déjà à voir les conséquences, avec la rupture des relations diplomatiques des EAU avec Israël par l’attaque du convoi d’aide humanitaire. Ce que fait Israël à Gaza n’est plus une réponse à l’attaque du 7/octobre, mais une élimination systématique de la population de Gaza. Même l’ONU a demandé un cessez-le-feu immédiat, mais la réponse israélienne a été de bombarder l’ambassade iranienne.

Ce qui se passera à partir de maintenant marquera l’avenir.

Mais nous ne pouvons pas oublier d’où nous venons, quels sont les problèmes qui nous assaillent et il est facile de conclure que l’on veut accéder aux ressources de l’Opep+, par la force éventuellement.... Il n’est pas nécessaire d’envahir les pays de l’Opep+, il suffirait d’un changement d’attitude des dirigeants... forcé par une guerre conventionnelle.

Le cercle se referme si les sanctions et les interdictions contre la Chine finissent par séparer complètement le monde en deux blocs antagonistes, l’Occident et l’Orient.

Pour le moment, la Chine n’a pas répondu aux provocations à l’égard de Taiwan et elle est très modérée dans ses réponses aux sanctions commerciales. Mais si la situation empire, il est possible qu'un  affrontement total, militaire ou économique, soit inévitable à l’échelle mondiale.

Personne ne peut se sentir à l’aise avec les politiques actuelles, le citoyen moyen payera toujours la note si le glas sonne...

Quark.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/04/las-campanas-tocan-muerto.html

La "reine rouge" s’accélère dans le Shale oil (pétrole de schiste). La productivité du pétrole par puits terminé s’effondre....

 La croissance de la production de Shale oil a permis d’augmenter la production mondiale de pétrole au cours des dix-douze dernières années. Même en 2024, l’Europe, le Japon et d’autres pays occidentaux dépendent très directement des exportations de pétrole américain, à tel point qu’un effondrement des exportations nuirait irréversiblement à l’économie mondiale, faute d’approvisionnement équivalent.

Je suppose que tout le monde sera surpris de ce commentaire, parce que la production américaine est à des sommets historiques et continue d’annoncer une croissance spectaculaire, mais l’analyse des données nous dit le contraire .

Une introduction au sujet peut être vu ici et une explication de la baisse de productivité dans l’article à la maison, ici.

Je décompose l’analyse en points principaux.

1º). La productivité (pétrole) par puits est en baisse depuis 2021.

Selon le rapport de l’EIE elle-même (pas Art Berman, quark ou Novilabs), la production moyenne par puits des grands bassins est en baisse depuis 2021, malgré l’augmentation des longueurs latérales des puits et de la quantité d’étayage, pour améliorer la production finale.

https://www.eia.gov/petroleum/drilling/pdf/February_2024_Supplement.pdf

Les graphiques ci-dessous représentent la production initiale par puits accumulé en moyenne pendant les 180 premiers jours, dans chacun des principaux bassins. Chaque courbe a à la fin,  l’année à laquelle elle appartient.

Anadarko.

La production par puits a atteint un pic en 2021, avec une production cumulée moyenne d’un peu plus de 60 000 barils de pétrole au cours des six premiers mois.

2023 est beaucoup plus bas comme on le voit sur le graphique.

 

Bakken.

Ici, le maximum a été atteint en 2020, au-dessus des 140 000 barils accumulés en six mois.

 

Eagle Ford.

Maximum en 2021, environ 100 000 barils.

2023 à la traine.

 

Niobrara.

Maximum en 2022 environ 80.000 barils.

Permien.

Le seul vraiment important par taille.

Maximum en 2021 avec 130 000 barils, avec 2022

2º). La production totale est en augmentation, malgré la diminution des plates-formes de forage.

Si la productivité par puits diminue, la seule explication de cette augmentation globale est l’augmentation du nombre total de puits achevés.

La clé de 2023 réside dans l’achèvement de 840 DUC s.

"Mais la production a encore augmenté : la production du DPR-7 a augmenté de près de 7 pour cent en janvier-septembre avant de chuter légèrement en octobre-mars en raison du climat exceptionnellement froid de janvier. Cela est dû en partie au fait que les entreprises ont utilisé leurs stocks de puits forés mais non terminés (DUC) pour générer une nouvelle production sans avoir à forer davantage : 840 puits DUC ont été achevés l’année dernière, ce qui a aidé à compenser l’impact du nombre réduit de plates-formes sur la production. L’année dernière, 7 % de plus de puits DPR-7 ont été creusés."

Les DUC sont des puits déjà forés mais non complétés par les étapes de fracturation

.

3º). Le nombre de puits achevés a augmenté dans la première moitié de 2023, de 624 puits par rapport à la même période de 2022.

  "Le nombre de nouveaux puits ajoutés chaque année aux États-Unis a fluctué au cours de la dernière décennie. Bien que le nombre de nouveaux puits ait atteint un niveau record de 13745 en 2014, l’activité a diminué par la suite avant de montrer des signes de retour en juin 2016. Le nombre de nouveaux puits a chuté de près de 40% (4829 puits) en 2020 à 7147 en raison de l’impact économique de la pandémie de COVID-19. Depuis lors, le nombre de nouveaux puits de pétrole brut a augmenté chaque année plus lentement qu’avant la pandémie. En 2022, le nombre de nouveaux puits de pétrole brut était le même qu’en 2017. Au premier semestre de 2023, le nombre de nouveaux puits a augmenté de 12 % (624 puits) par rapport à la même période en 2022. Cette croissance dans le  nombre de nouveaux puits indique que la croissance de la production est de plus en plus soutenue par une productivité accrue, bien qu’il y ait moins d’équipements de forage en fonctionnement par rapport au passé."

La productivité a augmenté avec l’efficacité du forage et de la fracturation hydraulique. Maintenant, chaque plate-forme prend moins de temps pour forer et compléter un puits, améliorant le nombre de puits terminés par unité de temps. Cela permet aux entreprises de réduire les coûts par baril et contribue également à augmenter la production si plus de puits sont achevés en moins de temps.   

4º). À la fin de l’année, le nombre de puits achevés a diminué.

Étant donné le retard entre l’achèvement d’un puits et sa contribution à la production, il faudra quelques mois pour voir cette diminution dans les chiffres définitifs de la production totale.

La ligne bleue claire montre une chute claire (puits achevés) à la fin de 2023, qui sera reflétée dans les données de production du début de 2024.

   

5º). Le corollaire de cette présentation est que nous sommes entrés dans la nécessité d’augmenter le nombre de puits complétés à toute vitesse, juste pour maintenir la production totale, de sorte que les emplacements restants seront rapidement épuisés.

C’est la meilleure explication pour le mouvement de méga-fusions dans le secteur, vécu au cours des derniers mois. L’épuisement des sites de premier niveau et l’impossibilité de réduire la production ont obligé à acquérir de nouveaux sites en achetant ou en fusionnant d’autres entreprises.  

A partir de maintenant, la nécessité de forer plus de puits pour maintenir la production, implique une plus grande accélération dans l’épuisement des sites restants, contribuant à un processus de déclin rapide.

Compte tenu du petit nombre de puits de premier niveau (avec une production plus élevée par puits), il est raisonnable de penser que l’on commencera à forer des puits de deuxième et troisième niveaux, en tirant parti de la productivité accrue du forage, ce qui permet de considérer des puits secondaires économiques, mais en même temps, il accélère la diminution du reste des emplacements. C’est la reine rouge, où de plus en plus de puits doivent être forés, juste pour maintenir la production. Bien sûr, cette augmentation du forage de plus en plus de puits, nous rapproche de plus en plus de l’effondrement de la production de Shale oil, une fois que les améliorations de la productivité sont terminées et la productivité des puits a commencé à baisser.

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/empieza-la-reina-roja-en-el-shale-oil.html

L'épuisement de la mine terrestre...

Le titre de ce billet a déjà été utilisé par Alicia Valero (son grand travail sur l'épuisement des minerais, que j'ai déjà commenté dans d'autres billets).

 La fuite en avant des marchés financiers, avec leur flot d'injections monétaires pour soutenir artificiellement l'économie mondiale, se heurte à la finitude des ressources matérielles.

Si l'impression d'argent gratuit est infinie, il n'en va pas de même pour les ressources fondamentales de la croissance. Nous avons déjà beaucoup parlé du pétrole, mais les pics évoluent rapidement.

Dans ce cas, j'apporte l'immense travail de Jean Laherrere qui nous livre ses prévisions sur le pic des métaux et des non-métaux, avec de nombreux graphiques de référence et des explications de toutes sortes.

Il utilise la production historique et les réserves restantes fournies par l'USGS pour créer des graphiques représentatifs de chaque matière première. Pour ceux qui souhaitent consulter son travail, voici l'article.

https://aspofrance.org/2024/02/24/updated-metal-peaks-2/

Tout d'abord, un tableau récapitulatif des pics déjà produits et des pics restants estimés.

.

Une remarque importante doit être faite à propos des estimations de réserves utilisées pour le calcul des pics.

Les ressources (quantités de matières premières qui ne sont pas des réserves mais qui sont découvertes dans des gisements non encore disponibles) n'étant pas prises en compte, force est de constater qu'une partie de ces ressources deviendra des réserves. Même en l'absence de nouvelles découvertes, les réserves sont révisées d'année en année, les augmentations provenant principalement de la réduction du taux de coupure dans la concentration minière des gisements.

En d'autres termes, une mine de cuivre peut avoir un taux de coupure de 0,5 % par tonne. Cela signifie qu'en dessous de cette concentration, les quantités de cuivre présentes dans certaines parties de la mine ne sont pas considérées comme des réserves mais comme des ressources. Cela signifie que si l'amélioration technologique rend l'extraction viable aux prix de référence, le taux de coupure peut être abaissé et les ressources deviennent des réserves. De même, si le prix augmente, il peut dépasser les coûts associés et une partie des ressources peut entrer dans les réserves en raison du prix du sous-jacent (dans notre exemple, le cuivre).

Mais il faut beaucoup plus d'énergie parce qu'il faut déplacer plus de tonnes de terre (proportionnellement à la réduction de la concentration du matériau). Passer d'une concentration de 1 % à 0,9 % signifie une augmentation de 11 % de la quantité de terre nécessaire, passer de 0,5 % à 0,4 % signifie déplacer 25 % de tonnes supplémentaires, mais passer de 0,2 % à 0,1 % signifie une augmentation de 100 % des mouvements de terre).

Il faut également garder à l'esprit que sans pétrole, aucune extraction n'est possible (du moins pour le moment). Nous dépendons donc de l'abondance et de la disponibilité du pétrole (diesel) pour augmenter ou diminuer l'extraction future de toutes sortes de matériaux. À mon avis, il s'agit probablement de la contrainte la plus importante pour l'avenir. Nous verrons bien.

Le tableau ne peut donc être qu'une référence basée sur la situation actuelle, qui peut être utilisée pour évaluer les pénuries futures de certains matériaux (avec quelques divergences évidentes que j'évoquerai plus loin). Il est tout à fait normal qu'après avoir atteint un sommet, la production passe par une phase de plateau, où l'on observe des oscillations à la hausse et à la baisse pendant un certain temps, avant d'entamer le déclin final.

La baisse continue de la concentration des mines annonce l'épuisement rapide des matières premières au rythme actuel de la consommation. La transition énergétique est dévoreuse de matières premières à un rythme sans précédent dans une période de faiblesse structurelle en l'absence de découvertes majeures.

Réduire le taux de coupure est possible, mais à un certain moment, la croissance des besoins énergétiques devient exponentielle (comme je l'ai mentionné plus haut) et limite l'extraction future.

Par exemple, dans le cas du cuivre

  

   

Les graphiques de type cuivre (ci-dessous) reflètent mieux la disponibilité des réserves que l'existence des ressources. Si elles ne peuvent être extraites au rythme requis par la consommation mondiale (par manque de combustible ou d'investissement, par exemple), la quantité de ressources laissées dans le sol n'est d'aucune utilité. De ce point de vue, les pics attendus seront différents selon les critères retenus.

 

Nous arrivons à cette limite et pour l’éviter, nous utilisons le recyclage massif et la recherche de mines sous-marines.

Exemples.

Nous avons déjà parlé des limites du pic dans le cas du pétrole et de l’argent. Mais un autre exemple valable est le zinc.

En millions de tonnes.

Dans le cas du plomb, bien qu’il ait piqué en 2013, certaines estimations prévoient une certaine reprise dans les années à venir (bien que d’ici 2030 il retombe, sans jamais récupérer le sommet de 2013).

  Ce graphique m’a également surpris. Il se réfère à l’acier brut

 

 

Dans le cas du fer de l’article de JL.

Un pic qui m’a beaucoup surpris et dont j’ai de sérieux doutes est l’azote.

 

  Les perspectives ne semblent pas correspondre à ce pic.
 

L’abondance de l’aluminium et du fer dans la croûte terrestre fait également douter de leurs pics respectifs. Dans ces cas, il ne semble pas difficile d’ajouter de nouvelles réserves aux réserves actuelles. 

L’épuisement de minéraux tels que le zinc, l’argent ou le cuivre (ou l’acier lui-même) a des répercussions très graves sur le développement de la transition énergétique. Même si l’on parvient à éviter pendant quelques années un pic définitif, il est clair que nous sommes déjà dans le compte à rebours de l’épuisement massif des matériaux, juste au moment où les besoins de ces derniers n’ont jamais été aussi élevés.

Quark

    

25 mars 2024 

El agotamiento de la mina Tierra.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/el-agotamiento-de-la-mina-tierra.html

 Le système commence à se fissurer lorsque survient la pénurie généralisée de ressources bon marché.
 

La découverte de la roue et du feu, l’apparition stellaire d’Internet, et maintenant, le miracle de l’imprimante "Banque Centrale" ont été les grandes "découvertes" de l’histoire.

En particulier, la société humaine a fait de grands progrès depuis qu’on a découvert qu’en imprimant des papiers colorés, la croissance économique pouvait être infinie, bannissant définitivement les cycles à la baisse.

Depuis 2008, nous vivons dans "Alice au pays des merveilles". C’est un système planétaire interne dans un autre monde terrestre, où les lois de la physique semblent être suspendues, si nous continuons à accepter les messages que nos dirigeants nous bombardent jour et nuit.

L’opinion publique est satisfaite de ce nouveau paradigme, où la dette n’a pas d’importance, car on peut toujours tout financer, avec de nouvelles émissions d’argent gratuit et l’offre d’éléments physiques, dépend seulement des investissements nécessaires pour apporter de nouvelles capacités qui couvrent la consommation mondiale, sans jamais douter de l’abondance des ressources.

Pour les observateurs qui restent en dehors du "monde des merveilles", c’est absurde quand on analyse les données. La fuite en avant que nous réalisons en tant qu’espèce, nous conduit à remplacer un élément rare par un autre qui commence également à manquer, au bout de quelques années, tout en brûlant les étapes de développement et en épuisant chacun des éléments protagonistes d’une "transition".

Du pétrole à l’uranium et du gaz au cuivre et à l’argent, le relais des matériaux évolue de manière continue. Mais un regard sur les fondamentaux de chaque ressource, nous informe que les réserves disponibles ont diminué excessivement et qu’elles ne sont plus à un prix abordable, juste au moment où l’inflation fait acte de présence et rend les choses de plus en plus difficiles. Mais l’imprimante est capable de résoudre tous les problèmes, seulement en élargissant la base monétaire à l’infini et au-delà.

Voyons où nous en sommes.

1º). Pétrole.

La base de la civilisation continue de présenter des réserves de plus en plus faibles. Malgré la transition énergétique, nous consommons de plus en plus de combustibles fossiles et, en particulier, le pétrole, en tant que base du transport, est l’élément fondamental qui fait le lien avec les autres extractions d’éléments vitaux.

Après une certaine abondance pendant des dizaines d’années, en 2005, le pétrole conventionnel a atteint son pic et les prix ont commencé à grimper face à l’incapacité d’obtenir du brut bon marché en quantités nécessaires pour poursuivre la croissance.

Ce renchérissement et d’autres vicissitudes nous ont conduits à la première grande crise (2008), précurseur de la débâcle finale.

Pour éviter ce cataclysme, il a été décidé d’entamer sérieusement une transition énergétique à caractère universel, où le système basé sur le pétrole et les combustibles fossiles a été remplacé par l’électrification massive.

Situation sur le marché pétrolier?

L’IEA vient de nous dire que nous sommes passés d’un excédent important à un léger déficit. Si la croissance économique revient (conséquence de la baisse des taux tant attendue), le léger déficit peut se transformer en un grand déficit et si le Shale oil explose dans les deux prochaines années comme il semble, le déficit sera permanent et croissant.

Pour le Shale oil, selon Laherrere

Rappelons les prévisions pour le total mondial, en fonction de différentes estimations de réserves.

2º). Pour réaliser la transition énergétique et achever la révolution électrique, le cuivre est l’élément clé.

Jusqu’à présent, nous savons que nous jouissons d’une certaine abondance et de prix contenus. C’était correct jusqu’à ce que, à la fin de l’année, nous passions de prévisions d’excédents à un autre léger déficit, qui s’aggravera dans les années à venir.

La fermeture de la mine de Panama (l’une des plus grandes mines du monde) et la réduction de la production attendue par Anglo-American de 20%, suppose de passer d’un excédent à un petit déficit. La pénurie de concentrés a fini par affecter les fonderies de cuivre raffiné et les prix du cuivre commencent à le refléter.

Le fait est que les prévisions à plus long terme sont très négatives.

https://www.bloomberglinea.com/2022/09/25/expertos-alertan-sobre-potencial-gran-crisis-del-cobre-que-frenaria-economia-mundial/

3º). Argent.

Le grand espoir blanc de la transition énergétique est l’énergie photovoltaïque, après avoir constaté l’énorme problème de l’énergie éolienne, qui est entrée dans une grave crise.

Les progrès attendus dans l’installation de panneaux solaires dans le monde entier sont impressionnants.

Pour mettre un graphique des nombreux qui existent

.

Comme toujours, la limite de ce type de croissance est donnée par les goulets d’étranglement qui se produisent dans la fabrication. Dans le cas du photovoltaïque c'est la pénurie d’argent.

Nous sommes entrés dans un déficit permanent du marché de l’argent et il ne sera pas résolu à l’avenir. La consommation d’argent pour le photovoltaïque pourrait atteindre 250 millions d’onces en 2024 (avec une demande industrielle de 690 millions d’onces, contre une production minière légèrement supérieure à 800 millions d’onces).

Apparemment, l’argent peut être remplacé par le cuivre, mais le problème qui entraîne ce remplacement, c’est que le cuivre ne "colle" pas bien aux panneaux et pour le moment, on n’a pas trouvé le moyen de changer l’argent en cuivre dans la production industrielle globale (en dehors des tests de laboratoire). Par conséquent, la croissance continuera tant que les stocks accumulés d’argent dureront, mais il est douteux qu’elle puisse se transformer en un nouveau système qui culmine une transition énergétique, si l’argent disparaît.  

Conclusion.

L’un après l’autre, tous les éléments fondamentaux pour soutenir notre civilisation du point de vue énergétique sont en grève. La pénurie se fait au niveau des quartiers, mais tout le monde s’accorde à dire qu’en 2030 le problème sera très, très grave.

Nous continuons de penser que l’impression de la monnaie résout tout et nous constatons déjà qu’il existe de nombreux goulets d’étranglement dans l’extraction d’éléments vitaux pour soutenir et maintenir le système énergétique mondial actuel et futur (avec ou sans transition).

La raison pour laquelle nous ne connaissons pas de problèmes d’approvisionnement dans notre vie quotidienne est qu’il existe de vastes inventaires de ces éléments fondamentaux. Toutefois, la diminution des stocks est continue et dans quelques années, au rythme actuel, les stocks ne seront pas suffisants pour combler l’écart entre l’offre et la demande, de sorte que les prix devront refléter dans un premier temps cet écart et ultérieurement, S’il n’y a plus de réserves (comme cela semble être le cas si nous vérifions le rythme des découvertes de ces dernières années), nous le paierons avec rareté et restrictions, en mettant une fois de plus en évidence l’environnement fatidique de 2030 au centre de tous nos problèmes.

Pour l’instant, l’inflation s’est installée sur les coûts d’extraction de toutes les activités minières et la pression sur les prix de certaines matières premières est évidente.     

Au lieu de tenter de résoudre (aussi complexe que cela puisse paraître) la pénurie de réserves, le monde se dirige vers une guerre (militaire ou économique) à grande échelle pour déterminer si la lutte pour les ressources est suffisante pour sauver la civilisation occidentale.

Pour en revenir au début, l’opinion publique reste dans le "pays des merveilles". Ils ne s’occupent ni ne s’inquiètent de la succession de pics de production des diverses matières premières et poursuivent leur vie comme si rien de mal n’allait se produire. Jusqu’à ce que la pénurie n’explose sous leur nez et se transforme en pénurie (absence d’essence à la station-service, par exemple), et personne ne sera au courant du problème qui se pose déjà.

Mais bien sûr, si l’institution chargée de l’information (IEA) nous disait jusqu’à hier, qu’il y avait une importante offre excédentaire de pétrole sur le marché et tout à coup (littéralement) nous sommes passés d’un excédent de 2 millions de b/d à un léger déficit, sans aucun changement, nous ne pouvons rien attendre du reste de la population, ignorant totalement la dynamique des marchés des matières premières.

Dans le cas des techno-optimistes (défenseurs d’une solution technologique comme sauvegarde de l’humanité) rappeler que la technologie n’est pas seulement immatérielle, mais qu’elle consomme d’énormes ressources physiques.  

Si l’ignorance ne dispense pas l’application de la loi, la méconnaissance des marchés ne nous sauvera pas des conséquences d’une pénurie croissante.

Comme le dit Tim Morgan, nous sommes déjà au sommet de presque tout (et il ne se réfère pas seulement au peak Everything des matières premières). Un bon résumé se trouve dans ce paragraphe.

"Je ne peux m’empêcher de penser que très peu de gens comprennent vraiment que ce que nous vivons actuellement n’est pas une sorte de stagnation économique temporaire, mais le sommet d’un changement fondamental auquel les sociétés ne sont pas prêtes."

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/el-sistema-comienza-resquebrajarse.html

mars 18, 2024

Premièrement, 2030 est l’un des scénarios, pour moi le plus probable, mais pas le seul possible.

    Par exemple, les réserves sont des estimations, parce que sous terre personne ne sait ce qui existe réellement, il est donc préférable d’utiliser une bande de maxima et minima.

    Le problème est double. Beaucoup de ressources qui ne sont pas des réserves à ces prix du pétrole, seraient des réserves à 250$ le baril. Mais avec la situation économique actuelle, un baril à 250$ serait un vrai désastre.

    On pourrait remplacer le transport routier de camions lourds par des trains électriques, limiter les voyages en avion, changer tous les chauffages diesel, utiliser du GNL ou du méthanol pour les bateaux et gagner quelques décennies, mais cette mise en place d’infrastructures aurait dû avoir lieu il y a trente ans, alors qu’il existait une abondance de ressources (pas seulement du pétrole).

Maintenant, nous sommes dans une course contre-la-montre, trop tard et je crains que nous devrons traverser une crise jamais vue, si les guerres ne font pas d’abord le sale boulot.

(commentaire)

 Les rapports de l’IEA.
 

 L’Agence internationale de l’énergie (AIE) est l’institution la plus importante et la plus influente sur le marché de l’énergie et du pétrole. Ses rapports sont la référence la plus décisive et contribuent sans doute à donner une tendance dans l’évaluation de la situation du marché pétrolier, en ayant un impact notable sur les prix.

Ces derniers temps, l’écart entre les prévisions de l’IEA et de l’Opep a atteint des niveaux discutables. On ne sait plus très bien si l’impartialité préside aux analyses d’IEA, lorsqu’il affirme qu’il y a un excédent de pétrole sur le marché à la fin de 2023 ou qu’il y a un excédent important prévu pour 2024 sur le marché du pétrole.

Une analyse des 15 dernières années entre les différences entre les différents organismes de surveillance du marché (IEA-OPEP) nous met en garde contre le fait que l’année dernière, un maximum a été atteint entre les positions des deux institutions.

Évolution des estimations.

Au mois d’octobre 2023, Opep prévoyait une augmentation de la demande de 2,25 millions b/j pour 2024, alors que IEA n’en estimait que 0,9 million.

- Dans le rapport d’octobre 2023 de l’Opep. Croissance de la demande 2024 atteint 2,25 millions b/d.

- Dans le rapport de l’IEA d’octobre 2023, l’augmentation était limitée à seulement 900000 b/d.

https://www.iea.org/reports/oil-market-report-october-2023

    La preuve de la destruction de la demande apparaît avec des données préliminaires de septembre qui montrent que la consommation d’essence aux États-Unis a chuté à son niveau le plus bas en deux décennies. Cependant, la forte croissance de la demande en Chine, en Inde et au Brésil indique une augmentation de 2,3 mb/j à 101,9 mb/j en 2023, dont 77% en Chine. La croissance ralentit à 900 kb/j en 2024, alors que les gains d’efficacité et la détérioration du climat économique pèsent sur l’utilisation du pétrole.

- Dans le rapport de mars 2024 de l’Opep, l’augmentation de la demande pour 2024 est à peine variable

- Alors que l’IEA reconnaît peu à peu une forte augmentation également pour 2024, passant (pour le moment) de 0,9 million à 1,3 million b/d.

https://www.iea.org/reports/oil-market-report-march-2024

    "La demande mondiale de pétrole devrait augmenter de 1,7 mb/j de plus que prévu au cours du 1T24 en raison d’une amélioration des perspectives pour les États-Unis et d’une augmentation de l’approvisionnement en carburant. Bien que la croissance pour 2024 ait été revue à la hausse de 110 mb/j par rapport au rapport du mois dernier, le rythme d’expansion est en voie de ralentir de 2,3 mb/j en 2023 à 1,3 mb/j, alors que la croissance de la demande revient à sa tendance historique alors que l’efficacité gagne. et les véhicules électriques réduisent leur utilisation."

Comme nous pouvons le voir, IEA continue d’augmenter la demande attendue, mais très lentement, pour ne pas faire pression sur les prix du pétrole, qui continuent malgré tout à augmenter.

Il souligne également, sans trop insister, le passage d’un excédent à un léger déficit résultant des réductions de l’Opep ( malgré l’augmentation prévue pour l’Iran).

 "L’Iran, qui était l’an dernier la deuxième source de croissance de l’offre mondiale après les États-Unis, devrait augmenter sa production de 280 kb/j cette année. La politique de production pour le reste du bloc OPEP+ sera revue lorsque les ministres se réuniront à Vienne le 1 juin pour revoir les conditions du marché. Dans ce rapport, nous maintenons les réductions volontaires de l’OPEP+ jusqu’en 2024, et nous ne les annulerons que lorsque l’alliance des producteurs aura confirmé cette mesure (voir Réductions étendues de l’OPEP+). Sur cette base, notre bilan pour l’année passe d’un excédent à un léger déficit, mais les réservoirs de pétrole peuvent obtenir un certain soulagement à mesure que les énormes volumes de pétrole dans l’eau atteignent leur destination finale."

Où est cet excédent d’offre, cette inondation de pétrole si répandue depuis des mois, cette chute de la demande pour la voiture électrique, qui allait provoquer des excédents de pétrole permanents?

Est-ce que quelqu’un croit à ce changement en un mois ? Peut-être que le Guyana, le Brésil et les Etats-Unis ont cessé de produire plus de pétrole et que la voiture électrique ne remplace plus le pétrole ?

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12721704/03/24/el-giro-de-180-grados-en-el-petroleo-que-lo-cambia-todo-de-la-abundancia-a-la-escasez-de-crudo-en-un-mes.html

"Virage à 180 degrés sur le marché du pétrole. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a été contrainte de modifier radicalement ses prévisions pétrolières en un mois. Le marché est passé d’une offre excédentaire à une pénurie de pétrole due à une augmentation soudaine de la demande de pétrole. Ainsi, l’AIE prévoit maintenant que le pétrole manquera dans les prochains mois, ce qui entraînera une chute des stocks mondiaux de pétrole brut et pourrait pousser à la hausse le prix de cette matière première, déjà à 85 dollars le baril, frôlant les sommets des six derniers mois."

Enfin, IEA doit reconnaître les preuves. Et même si l’on veut les dissimuler, la "manipulation" pendant des mois finit par sortir dans les médias. commodément dissimulée pour ne pas attirer l’attention.

Une autre agence, l’EIE américaine, prévoit une augmentation de 1,43 million b/j en 2024 et une autre augmentation de 1,38 million b/j en 2025 pour les produits pétroliers, sans que la demande prévisionnelle ne soit anticipée.

https://www.eia.gov/outlooks/steo/pdf/steo_full.pdf

Par ailleurs, dans son dernier rapport, l’EIE a réduit la production de pétrole estimée à 177000 b/j.

https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/

"Avis de nouvelle évaluation comparative de la production de pétrole brut : lorsque nous publions la Perspective énergétique à court terme (STEO) chaque mois, les estimations hebdomadaires de la production nationale de pétrole brut sont révisées pour identifier toute différence entre les tendances récentes de la production nationale sur la base d’enquêtes rapportées dans le Pétrole. Offre mensuelle (PSM) et autres données actuelles. Si nous trouvons une grande différence entre les deux séries, nous pouvons comparer à nouveau l’estimation de la production hebdomadaire dans les semaines où nous publions STEO. L’estimation de la production nationale de pétrole brut de cette semaine intègre une nouvelle évaluation comparative qui a diminué les volumes estimés à 177000 barils par jour, ce qui représente environ 1,3% de la production totale estimée de cette semaine."

Pic de la demande de pétrole et voiture électrique.

La justification d’un pic de la demande avant 2030, en raison de l’implantation de la voiture électrique, a de plus en plus de détracteurs.

Le cas de la Norvège, exemple de pénétration maximale des ventes d’électricité dans le monde, attire l’attention.

Un rapport du cabinet d’investissement G&R, met les points sur les i.

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12715595/03/24/el-espejismo-noruego-con-el-fin-del-petroleo-anticipa-lo-que-pasara-en-el-resto-del-mundo.html

"La fin du pétrole a été annoncée des dizaines de fois. Plus que la fin du pétrole lui-même, ce qui a été prédit à d’innombrables reprises est l’arrivée du pic de consommation de pétrole, c’est-à-dire le moment où la consommation de pétrole brut atteindra son niveau maximum pour se stabiliser dans une courte plaine et commencer à chuter rapidement. Ce scénario est basé sur l’électrification de l’économie et l’efficacité croissante de tout ce qui fonctionne avec des combustibles fossiles. Cependant, bien que cette théorie soit cohérente et sensée, il y a des indices qui laissent entrevoir que ce scénario sera plus complexe et fastidieux qu’il n’y paraît. Les analystes du cabinet d’investissement G&R ont publié un rapport dans lequel ils analysent le cas singulier de la Norvège et, à travers les données, réfutent les attentes concernant la baisse de la consommation de pétrole et les émissions de CO2.

Le scénario le plus probable présenté par l’Agence internationale de l’énergie (AIE) définit 2030 comme cette année 'magique'. Dans son scénario de base, l’AIE suppose que tous les gouvernements respectent leurs engagements énergétiques et climatiques dans leur intégralité, prédisant que la demande mondiale de pétrole atteindra un sommet en 2030.

Cependant, comme le rappellent Adam Rozencwajg et Leigh Goehring, associés-directeurs de la société d’investissement Goehring & Rozencwajg (G&R) au milieu de la dernière décennie, la communauté des investisseurs était convaincue que l’adoption de véhicules électriques augmenterait rapidement. En outre, la pénétration des véhicules électriques serait telle que la consommation mondiale de pétrole atteindrait son maximum de manière imminente. On a même parlé de 2019 comme l’année où la demande de pétrole atteindrait son maximum."

...

"Plus important encore, les véhicules électriques en Norvège n’ont pas affecté la demande de combustibles fossiles et les émissions de carbone comme prévu. Bien que la demande de pétrole et les émissions de carbone aient chuté de 15 % depuis 2010, la majeure partie de cette baisse n’est pas liée aux ventes de véhicules électriques. Au cours de la période considérée, la demande totale de produits pétroliers n’a chuté que de 34000 barils par jour, l’essence et le diesel représentant à peine 10 % de la baisse. La majeure partie de cette baisse est imputable à la demande de chauffage, d’éclairage et de pétrochimie. Bien que 20 % de tous les véhicules circulant aujourd’hui soient électriques, la demande norvégienne d’essence et de diesel n’a baissé que de 4 %. Comment cela est-il possible ?"

Bien que cela puisse paraître surprenant, cette situation existe depuis longtemps.

Depuis septembre 2021, j’ai consacré trois articles à vérifier le processus d’électrification de la Norvège et son impact sur la consommation de pétrole.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2021/09/noruega-paraiso-del-coche-electrico.html

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2022/02/transicion-energetica-noruega-como.html

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2023/06/impacto-de-la-transicion-energetica.html

Si la Norvège, exemple parfait d’application de la transition énergétique, avec tous les avantages non reproductibles dans d’autres pays, est incapable de réduire la consommation de pétrole, comment allons-nous atteindre ce pic de la demande avant 2030 (selon IEA)Si le tiers monde a 90 % de son développement et que ses infrastructures sont absentes?

il est temps de reconnaître que la transition énergétique n’est qu’une expansion énergétique, où toutes les sources d’énergie continuent de croître. Pour l’instant, seule la Chine a pris la transition au sérieux, à l’échelle nationale, et pourtant la consommation de fossiles continue d’augmenter.

Si demain, en 2025 ou en 2030, nous commençons à réduire la demande totale de fossiles, la transition aura vraiment commencé, mais pour le moment, nous ne pouvons parler que de propriété, d’expansion énergétique. Plus important encore, poser des conditions à l’industrie européenne pour satisfaire aux critères de décarbonisation (conformément aux préceptes de la religion du changement climatique), alors que le reste du monde continue d’augmenter les émissions de gaz à effet de serre, ne résout pas du tout la situation mondiale dans son ensemble. Nous ne pouvons rester hypocrites si nous ne parvenons pas à un consensus mondial sur la réduction des émissions.

IEA a pris parti dans la politique d’élimination du pétrole, mais a oublié que la demande ne va pas disparaître juste parce qu’on le souhaite dans les plus hautes instances.

Nous n’avons pas été indépendants des fossiles. Le résultat simule une décroissance sur commande, qui semble être "l’idée" que les élites ont de notre avenir.

C’est pourquoi les rapports de l’IEA semblent biaisés vers un monde qui n’existe pas. Et aujourd’hui, cette institution est la représentation des gouvernements auprès de la population mondiale, qui croit religieusement ce qu’elle entend dans les médias officiels.

L’étape suivante est la chute de l’offre mondiale, alors que la demande reste forte. Si, jusqu’à présent, les pénuries ne concernent que certains pays très pauvres, nous commencerons à voir des ajustements en raison du déséquilibre entre l’offre et la demande dans les pays occidentaux au cours de la période 2025-2030.

Mention expresse pour la vigilance intensive du Shale oil américain qui approvisionne le reste de l’Occident et peut entrer dans cette période dans son déclin final.

La fenêtre d’opportunité nous donne quelques années pour faire les plans visant à éliminer cette dépendance, car il sera trop tard, surtout dans le cas de l’Europe et du Japon.  

C’est juste une opinion.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/los-informes-de-la-iea.html

mars 14, 2024

Relation entre économie mondiale, ressources et prix : conséquences.....

 Dans une économie de marché, lorsque l'offre est rare face à une demande soutenue, les prix des matières premières ont tendance à augmenter. Ce mouvement a plusieurs conséquences. D'une part, dans le cas du pétrole, les forages se multiplient pour rentabiliser le prix élevé et, d'autre part, la demande ralentit parce qu'elle n'a pas les moyens de payer des prix aussi élevés, de sorte que le système dispose finalement d'une méthode de régulation assez efficace.

Cette façon d'équilibrer les prix et la production pour répondre à la demande s'est effondrée au début du 21e siècle, lorsque le pétrole facilement disponible (disons conventionnel) a atteint son maximum. En conséquence, la demande ne pouvait plus être satisfaite par une offre croissante, car les gisements bon marché n'étaient pas suffisants pour augmenter la production et les prix se sont envolés jusqu'à la crise de 2008. Après une brève période de reprise, grâce à l'intervention de la Banque centrale européenne, les prix du pétrole se sont stabilisés autour de 100 dollars, bien loin de la fourchette de 22 à 26 dollars qui avait permis de contenir les prix au cours des deux décennies précédentes.

Le pétrole conventionnel n'étant pas en mesure d'augmenter sa production, on a cherché un autre moyen d'amener le pétrole sur le marché et, avec des prix aussi élevés, le pétrole de schiste américain a commencé à être exploité. Au début, la production n'était pas importante, mais peu à peu elle a commencé à ajouter des millions de b/j et en 2014, la production était si élevée qu'elle a réussi à réduire les prix de moitié, de 100 à 50 dollars. Ce n'était pas les 25 dollars d'antan, mais c'était une amélioration considérable.

Le problème, c'est que l'on ne découvrait (et que l'on découvre toujours) pratiquement plus de pétrole et que l'augmentation de la production de pétrole de schiste n'a suffi qu'à équilibrer la croissance de la demande.

En 2019, même le pétrole de schiste a atteint son apogée et la production américaine a plafonné à 13 millions de b/j, à des prix de 50 dollars. La pandémie a évité au marché de connaître à nouveau des prix de 100 dollars le baril, au prix d'une grave crise, "résolue" par la plus grande injection de liquidités de l'histoire.

Mais le coût d'extraction du pétrole a de nouveau augmenté et le pétrole de schiste ne peut plus être extrait à 50 dollars. Il fallait des prix plus élevés.

L'invasion de l'Ukraine par la Russie a donné aux producteurs de schiste ce qu'ils espéraient et a ramené les prix au-dessus de 100 dollars. Le forage a donc repris et la production a de nouveau atteint et dépassé les 13 millions de barils par jour, avec des prix autour de 80 dollars (le nouveau seuil de rentabilité).

Situation actuelle.      

Dennis Coyne, dans Peak oil barrel, construit des modèles basés sur les réserves estimées de pétrole pour les gisements de pétrole de schiste. Le Permien produit plus de pétrole que n'importe quelle région du pays et presque n'importe où dans le monde. Sur la base des réserves récupérables estimées, il est possible de modéliser la production future de pétrole.

A titre d'exemple,

Ce modèle va d'une récupération de 23 milliards de barils (ligne bleue) à 49 milliards de barils (ligne brune). Toutes les réserves atteignent leur maximum avant 2030 et, en 2045, la production n'est plus que résiduelle.

Les zones de premier niveau s'épuisent et sont actuellement extraites à des prix compris entre 75 et 80 dollars. Pour passer à des zones où la production par puits est plus faible (zones de niveau 3-4), il faut que les prix soient nettement plus élevés, de sorte que si les prix restent dans la fourchette actuelle, les prévisions de Dennis se présentent sous la forme de ce graphique.

"Si les prix du pétrole, du gaz naturel et des LGN restent au même niveau ou baissent, voici à quoi pourrait ressembler la situation dans le Permien. Nous verrons bien."

Cela nous amène à la question fondamentale.

Si les prix du pétrole restent dans la zone des 80-85 dollars du Brent, la production de pétrole (en particulier le pétrole de schiste) s'effondrera rapidement (voir le graphique ci-dessus).

Si les prix du pétrole montent à 120 dollars le baril, la production de pétrole pourrait tenir au moins jusqu'en 2030, mais au prix d'un effondrement de l'économie mondiale. L'inflation a disparu et il est difficile de ramener les prix à leur niveau antérieur. Si le prix du pétrole atteint 120 dollars, c'est directement impossible. Et si l'inflation se maintient à un niveau élevé, non seulement les taux d'intérêt ne baisseront pas, mais ils continueront à augmenter, ce qui entraînera un énorme problème dû à l'endettement massif.

Par ailleurs, en l'absence de crise, la demande de pétrole continuera d'augmenter au moins jusqu'en 2028, exerçant une pression sur une offre qui s'affaiblit, et les prix devraient augmenter.

Rappelons que la dette publique américaine est entrée dans une spirale infernale de croissance, les taux moyens continuant d'augmenter, provoquant une formidable augmentation des charges financières, tout en portant le déficit public et la dette totale dans la stratosphère, alimentant une nouvelle hausse des taux, entrant ainsi dans un cercle vicieux.

La dette actuelle atteint 34,4 trillions de dollars.

Nous sommes confrontés au fameux problème de la divergence entre les prix qui conviennent aux consommateurs et ceux qui conviennent aux producteurs. Le monde a besoin de prix de 50 dollars le baril pour continuer à croître et les producteurs ont besoin de prix de 120 dollars pour maintenir leur production (sans parler de l'augmenter). S'il n'est pas possible de trouver une convergence d'intérêts, nous sommes condamnés à des montagnes russes de crises et de reprises, en fonction de l'évolution des prix, avec une tendance à la catastrophe, lorsqu'il ne sera plus possible d'augmenter la production de pétrole à n'importe quel prix (2030).

La transition énergétique comme solution.

Pour tenter de résoudre notre dépendance au pétrole (rappelons que cet élément est utilisé pour extraire et transporter le reste des éléments (ressources) essentiels au maintien de notre civilisation), la transition énergétique a été proposée (enfin, dans le discours officiel, c'est à cause du changement climatique).

Mais ici aussi, nous commençons à voir le genre de problèmes qui affectent les prix du pétrole.

Si les voitures électriques sont chères, la plupart des gens ne peuvent pas se les offrir, et si elles sont bon marché, les fabricants perdent de l'argent.   

Comme l'explique le site web cleantechnica, "Pourquoi n'y a-t-il pas de BEV abordables ?

 "Pourquoi n'y a-t-il pas de BEV abordables, dont le prix se situe au moins autour de 15 000 euros (taxes comprises), en Europe ? Un récent rapport du JATO explique qu'un effort concerté de la part des équipementiers européens historiques (qui recherchent des profits à court terme et maintiennent délibérément les prix des BEV à un niveau élevé) est responsable de ce déficit d'options BEV abordables sur les marchés européens.

Un tel consensus à l'échelle de l'industrie sur les prix élevés peut-il exister sans collusion, et peut-il exister sans que les politiciens n'inventent des récits biaisés pour tenir la concurrence à l'écart ? Tout cela semble tout à fait conforme au retard pris par les constructeurs automobiles dans la transition vers les véhicules électriques depuis les années 1990.

Si des options plus abordables ne sont pas proposées, il est probable que nous continuerons à voir la part des BEV augmenter en Norvège, mais cela se fera aux dépens de la fin des ventes de véhicules véritablement abordables pour les travailleurs, ce qui nous ramènera à l'époque élitiste de la possession d'une voiture au début du 20e siècle. Cela n'augure rien de bon.

Si les utilisateurs norvégiens (l'un des pays les plus riches de la planète) ne peuvent pas s'offrir une voiture électrique, imaginez ce qui arrivera à tous les autres.

Et si les ventes de voitures électriques n'augmentent pas, la consommation de pétrole ne diminuera pas et nous finirons par avoir des problèmes d'approvisionnement.

En janvier 2024, les ventes de véhicules électriques sont encore fortes, à l'exception de pays avancés comme la Norvège et l'Allemagne, et nous ne pouvons donc pas être sûrs que la tendance se poursuivra à l'avenir. La croissance des hybrides rechargeables (qui utilisent encore du pétrole) est remarquable dans les dernières données.

En ce moment, la Chine tire la voiture et atteint de nouveaux records

Malgré cela, les ventes n'évoluent pas comme prévu. Et en prévision d'un "échec", il y a une révision (2027) pour voir si l'interdiction de vendre des combustibles fossiles en Europe, prévue pour 2035, reste en place.

Contrairement à ce que pensent la plupart des gens, ce ne sont pas les ventes de véhicules électriques qui contribuent le plus à réduire la consommation de pétrole. C'est l'amélioration de l'efficacité des moteurs qui est le meilleur allié, mais elle a ses limites pour réduire davantage la consommation.

Mais ce problème ne concerne pas seulement le pétrole ou les voitures électriques.

L'ampleur de la transformation énergétique est énorme. Passer de 80 % de combustibles fossiles à des énergies renouvelables est un exercice utopique. Si, pour mener à bien la transition, nous devons extraire de grandes quantités d'éléments et que nous avons besoin de pétrole (diesel) pour les extraire, il est clair que nous n'y parviendrons pas si nous ne disposons pas d'une certaine abondance de pétrole bon marché.

La création et le maintien de quatre infrastructures en même temps (gaz, pétrole, électricité, hydrogène) dépendent fortement des ressources vitales. Le pétrole est le lien commun pour la création de ces réseaux et l'épuisement du pétrole bon marché montre l'impossibilité de réaliser le plan (au moins à 100 %). C'est le goulet d'étranglement énergétique, selon les termes de Gail Tverberg.

Un autre goulet d'étranglement est l'investissement mondial dans les réseaux électriques pour s'adapter à la transition vers les énergies renouvelables. Là encore, nous sommes en retard et si nous accélérions, cela signifierait une nouvelle spirale des prix des ressources essentielles (comme le cuivre, indispensable à toute la transition énergétique).

L'AIE elle-même admet un déficit en cuivre d'ici 2030 (et avant) dans le scénario Net Zero (plus de pressions sur les prix).

Si le marché chinois ne se redresse que légèrement en 2024, la pénurie commencera dès cette année. Mais dans les prévisions (sur le papier, bien sûr) de croissance exponentielle des investissements dans les énergies renouvelables, il n'y a jamais de problèmes d'offre ou de prix, car l'offre se précipitera toujours pour répondre à la demande. On ne sait pas comment, mais sur le papier, tout est possible.

Dans le photovoltaïque, avec une croissance incroyable, le goulot d'étranglement pour l'avenir réside dans une autre ressource, l'argent.

Cet élément présente un déficit permanent entre l'offre et la demande, ce qui épuise les stocks mondiaux.

Le prix de l'or vient d'atteindre des sommets.

Cela n'aurait guère d'importance si l'or n'était pas un indicateur de la confiance dans le système. Si les prix augmentent, c'est que la demande est très forte et que les investisseurs cherchent à se protéger (*) d'un système surendetté qui n'inspire plus confiance.

La tendance de l'Occident à boucher tous ses trous avec de nouvelles dettes lui a permis de maintenir une croissance économique intacte, mais au prix d'une augmentation de la dette à des niveaux impayables aux taux actuels. L'exemple américain, où au cours des 15 dernières années, il a fallu 4 à 5 dollars de dette pour chaque dollar d'augmentation du PIB (en termes globaux, le ratio est plus proche de 7 à 1), est un exemple d'économie déformée par l'émission de dette.

Si l'inflation et les taux d'intérêt étaient faibles, peut-être pourrions-nous continuer avec le même système pendant encore quelque temps, mais avec une inflation et des taux d'intérêt déchaînés, le système est instable et c'est pourquoi les valeurs refuges comme l'or (voire le bitcoin) sont recherchées.

Si nous avons déjà du mal à croître (rappelez-vous les crises successives depuis 2020) avec les niveaux d'endettement actuels, imaginez ce qui se passera si le prix du pétrole explose ou si nous entrons en guerre (OTAN-Russie, US-Chine, Israël-Moyen Orient).

Les guerres sont de grandes consommatrices de pétrole et le pétrole va réduire la production de pétrole...

En fin de compte, la production de pétrole va fortement diminuer, quel que soit le scénario retenu.

a). Les prix restent aux niveaux actuels.

Nous avons déjà vu les modèles. Le coût d'extraction a fortement augmenté et seuls les puits les plus productifs sont rentables (first-tier sweet wells dans les huiles de schiste). La production diminuera fortement à partir de 2025-2026. Le reste du monde résistera jusque vers 2030 et à partir de là, on assistera à une baisse généralisée due à l'épuisement géologique.

b). Les prix augmentent fortement.

Dans ce cas, la demande diminuera sensiblement et l'offre, pour ne pas voir les prix baisser à nouveau, devra s'adapter à la consommation de crise en réduisant la production.

Nous sommes arrivés à un point où le pétrole bon marché, c'est fini. Or, notre civilisation s'est appuyée sur des prix bas du pétrole pour se développer de manière extraordinaire.  Avec des prix élevés (depuis 2005), le système est incapable de croître sans dette et après presque vingt ans de recours à la dette comme méthode pour gagner du temps, nous avons liquidé notre capacité à croître sans provoquer d'instabilité.

Et si nous pensons que la technologie peut sauver la situation, nous ne devons pas oublier l'énorme consommation de toutes sortes d'éléments. J'ai déjà commenté en d'autres occasions la difficulté pour la technologie d'échapper à la crise des ressources.

N'oublions pas la consommation de matériaux de l'internet, des réseaux numériques et des télécommunications.

"Il y a l'internet et son cortège de réseaux de télécommunications (câbles, routeurs, WiFi) et de centres de données, où les objets connectés peuvent communiquer entre eux. Cette gigantesque infrastructure puise dans une part toujours plus importante des ressources de la planète : les TIC représentent 12,5 % de la production mondiale de cuivre et 7 % de la production mondiale d'aluminium (deux métaux abondants). Les TIC utilisent également des métaux minuscules aux propriétés chimiques exceptionnelles. On les retrouve dans les téléviseurs à écran plat, les condensateurs, les disques durs, les circuits intégrés, les fibres optiques et les semi-conducteurs. Ces technologies numériques consomment une grande partie de la production annuelle mondiale : 15 % de palladium, 23 % d'argent, 40 % de tantale, 41 % d'antimoine, 42 % de béryllium, 66 % de ruthénium, 70 % de gallium, 80 % de germanium et jusqu'à 88 % de terbium.

Voici une liste plus détaillée des métaux et de leurs utilisations dans la technologie des TIC : Antimoine 41% pour la protection contre les incendies, Dysprosium 63% et Néodyme 26% pour les aimants, Gallium 70% pour les circuits intégrés, Germanium 87% pour les fibres optiques et l'infrarouge, Indium 60% pour les écrans LCD, cibles de pulvérisation, semi-conducteurs, LED. Le Terbium 88% pour les aimants et l'éclairage, l'Erbium, l'Europium, le Gadolinium 50% pour l'éclairage, le Béryllium 42% / Iridium 43% / Ruthénium 66% pour diverses applications électriques et électroniques, sont des cibles de pulvérisation cathodique, des semi-conducteurs, des LED.

Guerres et armements.

Les guerres sont probablement le moyen d'ajuster la consommation et les ressources lorsqu'elles se raréfient. Les sanctions contre la Russie visaient l'effondrement économique du pays agresseur et, une fois Poutine écarté, la mise en place d'un régime pro-occidental qui faciliterait l'accès aux énormes ressources de la Russie.

Nous n'avons pas réussi et l'Europe risque maintenant d'être militarisée.

Décroissance.

On commence déjà à parler de décroissance (mais en raison de la nécessité de réduire les émissions de CO2) dans les milieux officiels. Le système vise à contrôler l’économie pour éviter de sombrer dans le chaos. Les mesures seront très dures et pour éradiquer la dissidence et faciliter l’installation dans toutes les couches de la population, un système permettant de reconduire toutes les réponses est indispensable. L’adoption d’un nouveau système numérique est le modèle préféré des autorités. Nous ne pouvons pas arriver à des situations semblables à celles vécues en Haïti, où certains groupes de population sévissent à leur guise ou à la folie du Mexique, avec les cartels de la drogue qui imposent leur loi.

Nous ne savons pas ce que cela implique : la baisse de la production pétrolière et l’épuisement des ressources qui en résulte, mais si elle diminue, elle doit être aussi organisée que possible. Le problème est de contourner les vieux systèmes du communisme pro-soviétique, où l’administration vivait dans le luxe, tandis que le reste du peuple  survivait. Quand on parle de mesures de décroissance accompagnées d’une redistribution des richesses, la ligne qui sépare les bonnes intentions d’une dictature numérique est très légère et compte tenu de la tendance de l’esprit humain, les chances de tomber dans une dictature de fer sont très grandes.

L’absence de débats sur certains sujets, par imposition directe ou indirecte de la censure, n’aide pas à convaincre de la bonté du futur système.

Le prochain front est déjà à portée de main. Le monde n’a pas grandi partout à la même vitesse. L’Occident a bénéficié des avantages d’un développement supérieur et, à partir de cet avantage, il prétend imposer son jugement au reste du tiers monde. Mais la croissance est imparable et ne va pas s’arrêter.

Comment parvenir à un accord acceptable pour les deux parties dans un monde en déclin permanent? Si le gâteau doit être réduit et si les pays pauvres ont le droit de grandir, l’Occident doit réduire son niveau de vie à des extrêmes inimaginables aujourd’hui. Nous verrons si nous (l’Occident) sommes prêts à accepter cette prémisse ou au contraire si nous voulons imposer par la force (rappelez-vous le système Swift et les sanctions appliquées par les États-Unis à tous ceux qui ne sont pas d’accord avec ses décisions) une diminution à la carte.

Et si vous décidez de poursuivre la croissance, le problème vient de la pénurie de ressources bon marché. Avec une inflation incontrôlée, comment pouvons-nous espérer gérer une situation avec d’énormes dettes, des prix à la hausse, une pénurie de ressources bon marché, des prévisions de guerre mondiale (nous y sommes déjà, mais bon) et une transition énergétique (avec des besoins d’investissements en milliards) très cher ?

Mélanger la plus grande bulle de l’histoire avec une inflation à la hausse, des pressions sur les taux d’intérêt et une pénurie de ressources aux prix actuels est une combinaison très dangereuse. Il y a de grandes chances de déclencher une crise jamais vue, dès 2024. Et le pire, c’est que c’est probablement le début d’une longue descente.

Étant donné la capacité particulière des Banques Centrales à contourner les crises prévues et leur capacité à gagner du temps, nous ne pouvons pas négliger la possibilité de retarder l’explosion de la bulle de la dette. Mais si les conditions qui nous ont conduit à cette situation ne changent pas, elles auront seulement réussi, une fois de plus, à déplacer l’inévitable.

Je laisse ces mots de Tim Morgan, qui résument parfaitement ce qui se passe.

 "Il semble clair, au-delà de tout hasard, qu’un nombre croissant de personnes à travers le monde n’avalent pas les excuses. Ils empirent, ils ne s’améliorent pas, et ils le savent de plus en plus.

Nous assistons à une politique de plus en plus conflictuelle et agressive. Les gouvernements deviennent de plus en plus autoritaires face aux défis qu’ils perçoivent, même si la causalité continue à les éluder.

Deux explications sont données pour expliquer l’aggravation de la prospérité et la détérioration de la sécurité économique de la personne moyenne ou "ordinaire", c’est-à-dire toute personne dépourvue d’une richesse substantielle et de connexions adéquates.

Il s’avère que les deux explications sont correctes et qu’ensemble, elles expliquent la situation de la majorité.

La première explication est l’aggravation des inégalités , un flux accéléré de richesses de plusieurs à quelques-uns. Intentionnellement ou non, cela a été motivé par des politiques, en particulier celles conçues pour soutenir un semblant de "croissance" à travers des astuces monétaires extrêmes.

La seconde est que l’économie elle-même, loin de continuer à se développer, est en train de passer de la croissance à la contraction .

Si les deux facteurs sont réunis, cela signifie qu’une minorité égoïste accapare une part croissante d’une économie en récession."

Comme corollaire à ses paroles, une économie en récession n’a pas la capacité de payer ses dettes. Par conséquent, le système économique et financier, terriblement endetté,  finira par exploser sans rémission, dès que le processus de décroissance en cours se renforcera globalement.

Comme dit Tim Morgan, nous sommes déjà au sommet de presque tout.

C’est juste une opinion. 

 (*) Beaucoup de gens pensent que l’or ne sert à rien. Il vaut mieux investir dans la nourriture, par exemple.

L’important est de prendre une série de mesures pour nous protéger. Une réserve de nourriture, des graines, de l’eau du puits, c’est bien, mais ce n’est pas assez. Imaginons une guerre et nous devons nous déplacer. Nous ne pouvons pas emporter de nourriture, l’euro et le dollar peuvent disparaître ou subir une dévaluation brutale. En revanche, quelques pièces d’or peuvent faire la différence entre vivre ou mourir, parce que l’or est accepté par tout le monde et prend peu de place.

Il n’y a pas de miracles, et si les choses arrivent, rien ne nous sauvera. Mais entre cette situation limite et la diversité des scénarios possibles il y a beaucoup de différence, où la détention de métaux précieux peut jouer le rôle d'une assurance de protection (surtout quand on pense à la disparition du système fiduciaire).

Quark

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/la-relacion-entre-economia-mundial.html

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Analyse de la tendance haussière de la bourse américaine.....

 Tout le monde "sait" que la bourse à long terme est très haussière.

Sans tenir compte de l’inflation, la progression est étonnante. Et la grande dépression de 1929 est restée dans une "correction" de plus, sans grande importance sur le long graphique.

 

Si nous prenons le graphique corrigé de l’inflation du Dow Jones depuis 1915, les choses changent un peu.

La tendance à la hausse continue change dans deux périodes très différentes.

1º). De 1915 à 1981-1982, la bourse a à peine augmenté. Même de 1966 à 1982, il a connu une forte dépréciation (n’oublions pas , corrigé de l’inflation).

2º) De 1982 à aujourd’hui, la hausse est spectaculaire, y compris les périodes baissières de 2000-2009.

Que s’est-il passé entre 1982 et aujourd’hui ?

Ratio dette et taux d’intérêt.

Il nous faut deux autres graphiques pour l’expliquer.

Le premier nous signale qu’un endettement public (USA) réellement gigantesque a été généré. Il s’agit de la dette publique corrigée de l’inflation en dollars de 2023.

Nous pouvons voir que de l’après-guerre jusqu’en 1982, la dette corrigée de l’inflation est restée complètement stable. En revanche, depuis 1982, la croissance a été majestueuse et tout contrôle sur son montant a été perdu. Actuellement à la fin de Février 2024 atteint 34,470 milliards de dollars.  

Le deuxième graphique montre la chute des taux d’intérêt depuis (précisément) 1981. Une telle croissance de la dette nécessitait de faibles taux d’intérêt à mesure qu’elle augmentait. Le niveau atteint est si élevé que les taux bas sont indispensables.

    

Mais, il y a toujours un mais, après la pandémie et après les inondations désespérées d’argent pour protéger les dépenses, l’inflation fait acte de présence et force à augmenter les taux, ce qui met en péril la stabilité budgétaire américaine. À l’heure actuelle, les paiements d’intérêts ont dépassé le billion de dollars, transformant le déficit budgétaire en boule de neige descendant vers le bas, devenant plus grand.

En même temps que la dette et le déficit continuent à atteindre des niveaux impensables il y a des années, la bourse s’est installée dans une hausse permanente, battant record après record.

L’une des caractéristiques de cette période est la revalorisation historique de la bourse américaine par rapport au reste du monde.

Une autre caractéristique est la concentration excessive de la capitalisation boursière en très peu de titres. Similitude avec 1929.

L’analyse à partir de là est simple.

Tant que la liquidité sous forme de dette continuera à submerger les marchés, la bourse continuera d’augmenter. Mais nous savons aussi qu’une dette aussi importante associée à des taux d’intérêt très élevés provoque une instabilité lorsque la spirale de la dette et des intérêts s’enclenche.

La clé, c’est l’inflation. Si elle reste élevée, non seulement les taux ne baisseront pas, mais ils continueront à augmenter, causant des ravages dans les comptes de l’État et des entreprises endettées elles-mêmes.

La dernière donnée américaine est dangereuse. L’inflation est en baisse, mais ce qui compte vraiment (l’inflation des services) a encore explosé. Les services représentent 70% du PIB américain. En fait, l’inflation globale ne diminue que grâce à l’énergie, qui est une composante très variable et peut à tout moment commencer à augmenter à nouveau.

Entre la dette qui a atteint une croissance de 3000 milliards de dollars par an et une inflation à la hausse qui implique des taux plus élevés, la situation est très compliquée.

Contraction des prêts bancaires.

Si, à un moment donné, il y a une contraction des prêts pour éviter les retards de paiement croissants, la nourriture des dieux, qui est l’excès de liquidités, peut être drainée soudainement, provoquant l’explosion de la bulle des marchés.

Jusqu’à présent, le taux de défaut bancaire est ridicule, mais il commence à augmenter. C’est souvent une conséquence des récessions, pas un indicateur qui anticipe une récession.

Mais les prêts commerciaux américains connaissent déjà une forte baisse, anticipant des temps difficiles.

Pourquoi y aurait-il une récession ?

Habituellement, une hausse rapide des taux d’intérêt provoque une contraction économique, mais pas immédiatement. En effet, la récession commence généralement lorsque les taux commencent à baisser (bien sûr, ils baissent parce que le refroidissement s’est produit).

Dans la récession de 2008, les taux sont restés autour de 5% pendant plus d’un an, avant de parvenir à refroidir la bulle immobilière. Nous n’avons que quelques mois de taux "élevés" et la récession semble encore lointaine, mais n’oublions pas que l’inflation guette et ce qui sont aujourd’hui des prévisions de baisses de taux, peuvent demain se transformer en hausses si l’inflation reprend.

Depuis le début des années 80, nous sommes sous l’influence d’une économie soutenue par la dette. Au début, l’augmentation était modérée, mais depuis 2008 elle s’est accélérée à un point qui n’est pas soutenable et depuis 2020, l’excès de dette publique est le principal moteur de l’économie américaine.

Personne ne sait comment serait la croissance économique avec une dette "normale". L’économie mondiale est dopée par la dette, nous sommes devenus des toxicomanes attendant une nouvelle dose de stimulation sous forme de liquidités. Sans cette contribution, nous serions "grillés", mais c’est quelque chose qui est nié encore et encore. Les performances des entreprises continuent à s’améliorer, "justifiant" des bourses plus élevées, mais il est évident que l’endettement excessif fournit l’expansion monétaire nécessaire pour augmenter le pouvoir d’achat des utilisateurs. Sans cette dette croissante, la consommation s’effondrerait. La réponse facile des "analystes économiques" est que la dette est sous contrôle et finalement, peu importe, parce que la seule chose pertinente est la capacité de paiement. La dette mondiale atteint de nouveaux sommets, apportant de plus en plus de liquidités, même lorsque la Fed réduit son bilan. Les conditions financières restent trop laxistes, permettant l’endettement des entreprises de tous types. Les écarts avec les obligations à haut rendement sont bas.

En réalité, nous sommes entrés dans une nouvelle phase d’accélération qui nous conduit au précipice. Mais comme le crash prend du temps, tout ou presque tous les analystes pensent que cette dynamique peut durer éternellement.

On va s’écraser, et il ne reste plus qu’à dater l’événement. N’importe qui peut comprendre que créer de l’argent à partir de rien pour couvrir toutes les dépenses ne renforce pas l’économie, mais gagne seulement du temps. Et si le processus devient assez grand, il détruira la monnaie fiduciaire par hyperinflation (abus de l’imprimante qui fait perdre la confiance dans la devise).

S’endetter de 3000 milliards de dollars par an dans un processus autodestructeur, lorsque les tensions inflationnistes augmentent et que les taux d’intérêt sont contraints de freiner cette inflation. Le résultat final est désastreux pour l’économie dans ses deux sorties. Soit la dette s’arrête, et tout le château de cartes s’effondre, soit la quantité d’argent en circulation gonfle, provoquant une catastrophe inflationniste.

C’est juste une question de temps ...

Ce crash aura plusieurs phases.

D’abord, nous subirons une violente correction qui, après les premières baisses graves de la bourse, verra l’intervention des BC, pour ralentir la saignée. Mais comme la dette a atteint des proportions colossales, l’intervention ne fera augmenter la dette que jusqu’à des extrêmes qui remettent en question la solvabilité de la monnaie elle-même, moment où les doutes commenceront lorsque l’inflation atteindra des niveaux des années 80.

À ce moment-là, les gestionnaires devront décider quel type de décès ils préfèrent. L’effondrement économique avec la dépression et la déflation violente comme 1929 ou l’hyperinflation si elles continuent à gonfler l’émission de monnaie.

Puisque les bulles sont insondables (*), le timming est impossible à deviner. Ils peuvent même durer des années avant d’exploser, tout en atteignant des dimensions sidérales. Nous ne pouvons pas faire grand-chose en attendant...

Les processus inflationnistes et déflationnistes à long terme se prolongent souvent pendant des décennies, provoquant des tremblements de terre à la hausse ou à la baisse, accompagnant leur mouvement. La baisse due à l’inflation et les hausses de taux des années 1970 ont été très faibles, car la dette était minime et les taux élevés peu dommageables. Le niveau actuel de la dette est beaucoup plus élevé et l’impact des taux élevés sera bien pire qu’alors. Nous ne pouvons pas exclure une dépression comme celle des années 1930 au XXIe siècle.

En même temps que nous vivons une époque de guerres, d’épuisement des ressources et d’autres "conditionnalités" comme une transition énergétique globale, sont des facteurs qui aggravent considérablement la prévision, parce qu’ils suggèrent une forte demande de ressources en période de pénurie généralisée. La seule façon d’ajuster le bilan offre-demande est probablement de réduire la consommation par une contraction économique sévère.

Face à cette analyse, la grande majorité des experts pensent que nous ne connaîtrons qu’une légère correction, en cas de petite récession. Les mêmes experts s’attendent à une inflation contrôlée ou stable dans le pire des cas.

Juste un avis ...  

(*) Minsky a décrit les cinq phases d’une bulle financière.

- Délocalisation : à ce stade, les investisseurs sont attirés par des actifs innovants à potentiel historiquement faible ou des taux d’intérêt, ce qui entraîne un changement des attentes.

- Boom : c’est l’étape où le récit prend racine et où les prix commencent à augmenter progressivement. La peur de manquer ce qui pourrait être une occasion unique dans la vie, prépare le terrain pour plus de participants à entrer dans le marché.

- Euphorie : c’est là que les prix montent en flèche. Les agents commencent à acheter sans précaution et le risque augmente avec la possibilité d’enrichissement.

- Prise de profit : à mesure que les prix augmentent, les acheteurs commencent à diminuer. Ainsi commence une étape critique où les investisseurs commencent à prendre conscience de la situation et le marché est très vulnérable à toute nouvelle.

- Panique : la valeur des actifs change à mesure que l’offre dépasse la demande. C’est là que la bulle éclate, car les ventes massives pour récupérer une partie de l’investissement entraînent les prix à la baisse.

Apparemment, nous serions entre la troisième et la quatrième phase, puisque bien que la prise de profit globale n’a pas commencé, au début de l’année 2024, nous connaissons de fortes ventes des principaux initiés, comme Jeff Bezos sur Amazon.  Dimon dans JP Morgan. Un autre exemple est la liquidité record détenue par BRK, avec WB disant qu’il n’y a pas d’opportunités en bourse.

Il est évident que nous devons être attentifs à la quatrième phase, car la cinquième est la panique.

 https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/analisis-de-la-tendencia-alcista-de-la.html

Lorsque tout le monde était confiné, incapable de sortir sauf pour acheter de la nourriture et des médicaments, seuls les services essentiels fonctionnaient.

Malgré l'absence totale de dépenses, la consommation de pétrole n'a baissé que de 20 % au pire moment, alors que tout le monde était bloqué. Cela nous donne une idée de la quantité stupéfiante de pétrole dont nous avons besoin, rien que pour survivre.

La réouverture après les enfermements a montré que nous sommes entrés dans une crise permanente, seulement soulagée par l'émission massive de monnaie-dette, pour maintenir la "croissance".

Lorsque les États-Unis seront à court de pétrole dans dix ans, l'Occident dépendra de l'OPEP+. C'est inacceptable et nous pouvons déjà spéculer sur les raisons pour lesquelles la guerre Ukraine-OTAN-Russie se poursuivra jusqu'à ce qu'il n'y ait qu'un seul vainqueur.

Bien avant ces dix années, les exportations américaines de pétrole et de LGN seront réduites à zéro et l'Europe et le Japon deviendront dépendants de l'OPEP+ en matière de pétrole.

La Russie a bien résisté aux sanctions et maintenant l'Europe (indépendamment de qui a raison et de l'existence ou non d'intérêts obscurs dans le maintien de la guerre) a (ou plutôt aura) un sérieux problème à venir si elle n'a pas accès aux approvisionnements américains. En outre, des fuites font état d'un conflit possible entre l'OTAN et la Russie pour compliquer encore les choses.

Pour l'heure, il s'agirait de renforcer la transition énergétique, d'accélérer l'indépendance vis-à-vis du pétrole et de concevoir un système numérique capable de contrôler le rationnement prévu (à partir de 2027-2030), lorsque les sources d'énergie occidentales finiront par s'épuiser.

Comme outil de base pour la transition, on a utilisé l'"urgence climatique", qui, sans entrer dans la discussion, ne pourra jamais être une telle urgence si nous manquons d'abord de pétrole. Mais il est beaucoup plus facile de convaincre la population d'un rationnement pour des raisons climatiques (sauver la planète) que pour des raisons de pénurie d'énergie en Occident.

La période 2025-2030 sera déterminante pour l'avenir.

Après la pandémie, l'expansion monétaire a été brutale et le résultat ne peut être que l'inflation et la formation de multiples bulles.

Malgré les hausses de taux, les conditions financières restent très souples et les liquidités abondantes. Les spreads sur les obligations à haut rendement sont au plus bas depuis 2007, ce qui constitue un scénario idyllique d'excès de liquidité et d'absence de risque. La confiance dans la politique de la Banque centrale n'a jamais été aussi grande, ce qui explique que les marchés boursiers atteignent des sommets malgré le ralentissement économique des locomotives d'antan, l'Allemagne et le Japon.

La combinaison du surendettement mondial, de la création de bulles, des pénuries de pétrole et des guerres en cours nous offre un tableau dantesque, qui contraste avec le bonheur d'aujourd'hui.

À un moment ou à un autre de cette période fatidique, tout va exploser, avec une forte probabilité d'un événement catastrophique en 2024-2025, en raison de l'éclatement de la bulle de la dette (et du marché boursier).

Pour l'instant, on parle d'abaisser les taux d'intérêt officiels cette année, mais l'inflation des services de base aux États-Unis présente un graphique dévastateur. Elle a fortement rebondi depuis ses plus bas niveaux et a atteint le chiffre décourageant de 8,2 %, presque un nouveau record. Est-ce ainsi qu'ils vont baisser les taux ? ....

Cela ne peut pas bien se terminer.

A ce rythme, dans quelques années, ils seront endettés de 50 000 milliards de dollars, avec des taux de 8%, avec peu de pétrole en propre et au milieu d'une ou plusieurs guerres (militaro-commerciales). Et le reste, pareil ou pire...   

Et qu'importe maintenant, si les marchés boursiers enchaînent les plus hauts, n'est-ce pas ?

Ce n'est qu'un avis.

(extrait)

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/02/el-grafico-del-futuro-y-sus.html

La pandémie, la crise économique qui a commencé avec elle et dont nous ne nous sommes pas remis, le pétrole de schiste et le temps gagné sur les conséquences de la pandémie (qui a permis d'avancer dans les développements en cours en Norvège, au Brésil et en Guyane) nous ont donné une décennie de marge pour quelque chose qui aurait très bien pu commencer en 2020.

Mais ce n'est pas un événement, c'est un long processus avec des hauts et des bas, qui ne fait que commencer. C'est ce qu'on appelle la décroissance au zénith de la civilisation. Et selon la manière dont nous la gérons, elle sera mauvaise, très mauvaise ou catastrophique.

Les guerres en cours et la crise de la dette laissent présager le pire. La première étape sera probablement un véritable krach. Tout ce que nous pouvons faire, c'est suivre les événements actuels pour essayer de faire face à l'avenir de la meilleure façon possible. Mais la situation de "dépassement" est sans espoir, il n'y a pas de solution et ce qui viendra ensuite sera quelque chose d'autre qui ne ressemblera pas à ce que nous avons aujourd'hui (8 milliards d'habitants, abondance de ressources et croissance pendant des siècles).

La vie quotidienne nous fait perdre la perception globale et nous donne même l'impression que rien ne se passe...

On a toujours l’impression que le système ne tient pas le coup, et peu de temps après, on constate qu’ils ont réussi, surtout parce que la population est un "troupeau de moutons" qui a toute confiance en ce qu’on lui dit....

Et enfin, quelqu’un a crié "le Roi est nu".

 En janvier, le PDG de Occidental Petroleum a fait des déclarations claires.

Je reproduit dans son intégralité, pour éviter les malentendus.

https://www.iadd-intl.org/market-to-be-short-oil-from-2025-onwards-occidental-ceo-at-davos

DAVOS, Suisse, 16 jan (Reuters) - Le marché pétrolier pourrait connaître une crise de l’offre à partir de 2025, car l’exploration pétrolière ne parvient pas à suivre la demande, Occidental Petroleum  (OXY.N), ouvre un nouvel onglet. a déclaré mardi la directrice générale Vicki Hollub

Hollub, qui a pris la parole en marge du Forum économique mondial à Davos, a déclaré que les prix du brut américain WTI pourraient être cotés dans la gamme de 80 à 85 dollars le baril à partir de 2025. Les prix ont été en moyenne d’environ 78 dollars le baril l’année dernière.

"À court terme, les marchés ne sont pas équilibrés; l’offre et la demande ne sont pas équilibrées", a déclaré Hollub, ajoutant que : "En 2025 et à partir de là, le monde sera à court de pétrole".

Selon Hollub, depuis le milieu des années 1950 jusqu’à la fin des années 1970, les compagnies pétrolières ont trouvé environ cinq fois plus de pétrole qu’elles n’en ont utilisé, une proportion qui a régulièrement diminué à environ 25 % en 2023.

Il a déclaré qu’à partir de 2012, les compagnies pétrolières américaines se sont écartées de l’exploration et se sont concentrées sur l’exploitation des réserves de pétrole de schiste, qui ont une durée de vie beaucoup plus courte que le pétrole traditionnel.

Il a ajouté qu’il espérait que les scénarios de transition énergétique devraient être ajustés pour tenir compte de la poursuite de l’exploration pétrolière.

"Je pense que l’industrie voit un scénario dans lequel nous pouvons faire toutes les choses dont nous avons besoin dans le cadre de la transition".

Le marché passera d’une offre excédentaire à court terme à une longue période où le monde aura besoin de plus de pétrole, a-t-il ajouté.

Rapport de Dmitry Zhdannikov à Davos Écrit par Ahmad Ghaddar à Londres Édité par Mark Potter

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Après des mois d'annonce d'une avalanche de pétrole, d'une "inondation" des marchés due à l'excès d'offre, d'un marché actuellement excédentaire et d'une faiblesse future permanente due à l'introduction massive de la voiture électrique et à la généralisation de la transition énergétique qui réduiront la demande de pétrole, on tombe sur des propos révolutionnaires.

Il explique très clairement comment on ne découvre presque plus de pétrole, comment tous les investissements nord-américains ont été détournés vers le pétrole de schiste et comment, malgré la relative abondance de l'offre actuelle, il y aura pénurie à partir de 2025, avec une phrase lapidaire : " En 2025 et au-delà, c'est le moment où le monde manquera de pétrole ".

L'orateur est président d'une entreprise (Occidental Petroleum) qui est l'un des "rois du pétrole de schiste". Fort de son expérience dans le secteur, il ne dit pas que l'huile de schiste sauvera la pénurie de pétrole, comme elle l'a fait au cours de la dernière décennie, mais il affirme clairement que le monde se dirige vers une pénurie à partir de 2025. Cette analyse montre le déclin de la productivité du Permien, de sorte que le déclin de la production totale de pétrole de schiste n'est qu'une question de temps.

Il ne dit pas non plus qu'il s'agit simplement d'une mauvaise année, mais qu'il faudra investir davantage dans l'exploration pour découvrir plus de pétrole, ou que le monde sera confronté à une longue période de pénurie, juste au moment où il en a le plus besoin pour développer la transition énergétique.

Au cours des derniers mois, on a assisté à un affaiblissement du marché et à une chute des prix du pétrole en raison d'une offre excédentaire. En outre, la demande devait diminuer en raison de l'émergence galopante de la voiture électrique, qui connaissait une croissance verticale et supplantait les ventes de voitures à moteur fossile. La transition énergétique progresse très rapidement, avec une étape importante franchie lors de la COP28, où il a été décidé d'éliminer progressivement les combustibles fossiles d'ici 2050, certifiant ainsi l'objectif Net Zero.

Dans ce plan zéro, il n'est pas nécessaire d'investir dans de nouveaux développements et il suffit de maintenir les gisements de pétrole actuels pour obtenir suffisamment de pétrole pour achever la transition énergétique, selon l'AIE.

Aujourd'hui, un éminent représentant du pétrole de schiste nous dit le contraire. Comment savoir qui a raison ?

Les partisans des deux points de vue ont leurs raisons, mais il faudra attendre quelques années pour voir quelle est la tendance du marché.

Pour l'instant, les prévisions à court terme vont dans le même sens. La demande de pétrole continuera d'augmenter en 2024 et 2025, s'éloignant ainsi de l'objectif "Net Zero", qui prévoit une baisse de la demande dès maintenant.

Si Mme Hollub a raison, nous assisterons à un déficit de l'offre de pétrole à partir de 2025. Je suppose qu'en tant que PDG d'Occidental, elle connaît de première main la capacité de l'OPEP+ à apporter une nouvelle offre sur le marché. Cependant, elle semble dater cette surcapacité à la fin de 2025, ce qui nous place dans une situation très tendue pour 2026 et au-delà. En effet, il ne semble pas que la pénurie soit une affaire d'un an, ce qui s'inscrit clairement dans la perspective du pic pétrolier.

Nous n'avons pas dépassé le pic de novembre 2018, pas plus que février 2020 et février 2023, qui marquent des pics décroissants. Malgré cela, nous pouvons parler d'un plateau dans la production de pétrole si, au lieu de prendre des mois spécifiques, nous jouons avec les moyennes annuelles, qui se situent autour de 80-82 millions de b/j au cours des six dernières années.

  OVI (peak oil barrel)

Dans cet extrait d'une conférence en Arizona, il donne d'autres indices sur les raisons de cette situation.

https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Buffett-Backed-Occidental-CEO-Says-Oil-Shortage-by-2025.html

"Nous sommes dans une situation où, d'ici quelques années, l'offre sera très faible", a déclaré Vicki Hollub, PDG d'Occidental, à la chaîne CNBC lors de la conférence Smead Investor Oasis qui s'est tenue lundi à Phoenix, en Arizona.

Notant qu'environ 97 % du pétrole actuellement produit dans le monde provient de découvertes faites au cours du 20e siècle, elle a ajouté que "globalement, moins de 50 % du pétrole brut extrait au cours de la dernière décennie a été remplacé".

En d'autres termes, le pétrole produit aujourd'hui provient des anciens gisements exploités au siècle dernier et pratiquement aucun n'a été découvert depuis. Seule l'huile de schiste a permis de maintenir l'offre de pétrole au cours de la dernière décennie, car il n'y a pratiquement pas de nouveaux développements (oui, le Brésil, la Guyane et la Norvège, mais rien d'autre).

Lorsque les projets en cours seront terminés, il ne restera plus rien à développer et après 2028 (2030+- 2 ans), l'abîme s'ouvrira devant nous, si le rythme actuel des découvertes se maintient. La seule chose que fait le PDG d'Occidental est de crier ce que tout le monde sait, mais que personne n'ose verbaliser, "le roi est nu".

Petit à petit, nous trouvons des rapports indépendants qui défendent la future pénurie de pétrole sur le marché. C'est inutile, tant qu'il n'y aura pas de pénurie d'essence ou de diesel dans les stations-service de tout l'Occident, la perception du public sera différente. Il est incroyable qu'à ce stade, des personnes suffisamment informées nient l'évidence.

Enfin, pour compléter cette fenêtre d'air frais, "The Economist" nous apporte cette analyse du marché pétrolier, avec un point de vue radicalement contraire à tout ce qui a été publié ces deux derniers mois (excès d'offre de pétrole sur le marché).

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12662627/02/24/los-pozos-de-petroleo-se-agotan-y-no-hay-un-relevo-el-shock-de-oferta-que-teme-la-industria.html

Comment est-il possible que la déclaration d'un président de compagnie pétrolière puisse immédiatement inverser toute la dynamique de l'offre excédentaire, largement relayée par les médias ?

Il n'a rien dit de différent de ce que l'on sait depuis longtemps.

La transition énergétique comme justification d'une faible demande future de pétrole.

L'explication pour défendre la pénurie inexistante n'est pas tant de reconnaître que le pétrole s'épuise, mais plutôt que nous n'en avons plus besoin car la transition énergétique nous sauvera.

Quark

(extraits, texte complet avec graphique via le lien)

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/02/y-por-fin-alguien-grito-el-rey-esta.html

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Le modèle de la falaise de Sénèque.

 Dans le billet précédent, j'ai expliqué que nous nous dirigions vers une falaise de Sénèque en ce qui concerne la production de pétrole. Il y a plusieurs raisons à cela, notamment l'abus de forage horizontal qui épuise les gisements sans le déclin attendu de la production, en maintenant le niveau même en cas d'épuisement extrême.

Mais ce n'est pas le seul cas.

Comme je l'ai également commenté dans le billet précédent,

 "Le déclin du pétrole de schiste est beaucoup plus rapide que celui des puits conventionnels et son déclin s'ajoutera à l'épuisement massif des grands puits supergéants dans les années 2030, provoquant un effondrement absolu de la production de pétrole, comme le montre le graphique ci-dessous.

L'une des caractéristiques d'une analyse globale est que toutes les réserves de pétrole connues sont déjà exploitées. Avec la phase finale des découvertes dans le pré-sel brésilien et les eaux très profondes de la Guyane, il ne reste pratiquement plus de grands gisements (seule la Namibie) à exploiter. Au Moyen-Orient, ce qui est fait dans les projets jusqu'en 2027-2028, c'est de prolonger la production des grands champs les plus jeunes, jusqu'à la limite maximale, afin de ne pas gâcher les réservoirs. À partir de ce moment-là, il n'y a absolument plus rien à développer ou à étendre, de sorte que le déclin habituel ne sera pas compensé par de nouveaux gisements et que le taux de déclin s'accélérera très rapidement. Si l'on ajoute à cela l'épuisement progressif des supergéants (pas tous en même temps, bien sûr), nous avons une décennie (2030-2040) d'effondrement de la production".

Il est très important de retenir ce paragraphe, car c'est l'ajout de nouveaux développements qui permet d'atteindre une production pétrolière élevée, sans que l'on constate un épuisement massif.

Un modèle mathématique est reflété dans ce graphique qui vient d'être publié dans peak oil barrel (quelqu'un dont le surnom est R).

https://peakoilbarrel.com/september-world-oil-production-rebounds/#comments

 

C'est l'accumulation de nouveaux développements pétroliers (sous la forme de courbes gaussiennes, décrites en termes de réserves URR individuelles) qui maintient la croissance de la production, même lorsque Ghawar (première gaussienne à gauche) a déjà commencé à décliner fortement.

Le pétrole de schiste est plus net, mais il décline aussi plus rapidement, ce qui contribue à une augmentation rapide et à un déclin ultérieur presque vertical.

Le paragraphe que j'ai mentionné ci-dessus indique qu'au cours de la décennie 2020-2030, nous aurons fini d'ajouter tous les gisements découverts, y compris les expansions supergéantes telles que les "jeunes" gisements saoudiens. Après cette période, tous les gisements commencent à décliner à l'unisson et, sans nouveaux ajouts de réserves, le graphique de production s'effondre presque verticalement. L'absence de découvertes suffisantes au cours des trente dernières années et, en particulier, le désastre des dix dernières années sont à l'origine de cette situation. Sans nouvelles réserves suffisantes, les ajouts pour reconstituer les réserves consommées sont rares et ce qui passe inaperçu (peu de découvertes) aujourd'hui est d'une importance vitale à long terme, comme nous le constatons.

Pour nous donner une idée, nous sommes toujours dans le haut du graphique (en fait un plateau qui s'épuise), comme si la production de pétrole ne connaissait pas de problèmes. Si l'on ajoute à l'absence de nouveaux gisements, la déformation des courbes de Gauss par des forages horizontaux massifs, on a un modèle de déclin très agressif pour les années à venir. Les efforts déployés pour maintenir le plateau de production stable porteront leurs fruits lorsque l'épuisement des grands gisements ne sera pas compensé par d'autres "grands gisements". En ce sens, le pétrole de schiste aggrave encore la partie descendante de la courbe, en raison de son déclin spectaculaire typique.

Comme je l'ai mentionné dans les commentaires du billet précédent, en novembre 2016, HSBC a publié ce rapport.

"Elle a déclaré dans son étude qu'elle avait trouvé une statistique terrible. 81 % de tous les gisements de pétrole du monde étaient alors en déclin. Mais au moins, il restait des réserves à développer (pré-sel du Brésil, Guyane, Sverdrup, expansions du Kazakhstan, pétrole de schiste américain, et toutes les opérations d'extension au Moyen-Orient, Arabie, Irak et EAU en tête).

En 2027-2028, tout, absolument tout sera en place et comme les puits commenceront à décliner presque instantanément, en 2030 tous les gisements, petits et grands, seront en déclin, sauf que cette fois, il n'y aura plus de réserves à développer (si l'on ne compte pas les petits gisements disséminés dans le monde). Le déclin sera brutal..."
   

Le modèle mathématique est théorique et ne tient pas compte des derniers ajouts du Brésil, de la Guyane, des expansions de l'OPEP et d'autres petits gisements. Il manque donc la longue queue (la ligne brune la plus longue) qui poursuivra le déclin mortel, mais il sert à nous donner une idée de base du danger mortel qui nous guette en 2030-2040. Tant que nous avons ajouté de la production (en partic