Quelqu'un s'en occupe..

Une situation de subprime verte

Il y a quelques semaines, j'ai regardé "The Big Short" pour la énième fois. J'aime le faire environ une fois par an pour rester en forme et me rappeler qu'il n'y a rien de trop stupide. En regardant ce film, j'ai eu l'impression que quelque chose m'était très familier.

Ce n'était pas la transition énergétique, c'était quelque chose de plus spécifique. Plus tard, je me suis donc rendu dans mon dossier "Documents de lecture" et je l'ai parcouru. Il s'agissait d'un titre de Bloomberg datant de novembre, selon lequel les banques s'empressaient d'ajouter des clauses spéciales à leurs contrats de prêt liés au développement durable afin d'anticiper toute allégation d'écoblanchiment.

J'ai écrit un article à ce sujet pour Oilprice à l'époque, mais j'ai pensé qu'il n'était pas assez long et caustique pour rendre justice au sujet. Tout d'abord, j'ai contacté des professionnels du droit pour connaître leur point de vue. Curieusement, je n'ai reçu que deux réponses à ma demande de commentaires.

Quoi qu'il en soit, à propos de ces banques, voici ce que j'ai appris de Rick Chahal de Kahlon Law, un cabinet d'avocats pénalistes de l'Ontario. Rick a expliqué que les prêts liés au développement durable n'avaient pas fait l'objet d'un examen approfondi jusqu'à ce que le marché prenne une telle ampleur que les régulateurs ont commencé à s'en préoccuper. Cela vous rappelle quelque chose ?

De plus, selon Rick, les banques laissent aux emprunteurs le soin de s'assurer qu'ils utilisent l'argent  pour des activités liées au développement durable. Selon lui, "les banques se concentrent naturellement sur la crédibilité financière de l'emprunteur plutôt que sur l'objet du prêt. L'évaluation complète des impacts environnementaux ou sociaux ne fait pas partie de leurs compétences".

De toute évidence, les banques ne peuvent pas tout faire elles-mêmes, elles doivent donc déléguer - aux emprunteurs ou à des tiers qui font des certifications, "qui peuvent parfois être trompeuses", dit Rick.

En d'autres termes, si j'ai bien compris, les banques ont tendance à croire les emprunteurs lorsqu'ils disent qu'ils vont bien sûr utiliser leur prêt vert pour des projets verts, sans vérifier, parce qu'elles n'ont ni le temps ni les ressources.

Elles ont donc parfois recours à l'option "Appeler un ami" et utilisent les services de fournisseurs de certification qui, je le crains, ressemblent trop à des agences de notation. C'est la scène de S&P dans "The Big Short".

Je ne dis pas qu'il s'agit de la même situation. Je dis simplement qu'elle me semble étrangement familière. Et ce n'est pas la seule. L'ensemble de la situation concernant les prêts verts montre que quelqu'un a oublié de faire ses devoirs, trop occupé qu'il était à rechercher l'argent facile...

Irina Slav
11 décembre

A subprime green situation

https://irinaslav.substack.com/p/a-subprime-green-situation